Акманның Першинг алаңы тендерлік ұсыныстан кейін Ховард Хьюзге жүктеледі

қысқаша мазмұндама

• Инвестиция 11.46%-ға артты.
• Фирма қазан айында жылжымайтын мүлік компаниясының акцияларына тендерлік ұсыныс жасады.

Миллиардерлік инвестор Билл Экман (Сауда-саттық, Портфолио) өткен аптада ол Pershing Square Capital Management компаниясының The Howard Hughes Corp. үлесін арттырғаны туралы хабарлады.HHC, Қаржылық) 11.46%-ға, қараша айында бұрын жарияланған қолма-қол ақшамен тендерлік ұсыныс жабылғаннан кейін.

Гурудың Нью-Йорктегі хедж-қоры бірнеше төмен жұмыс істейтін компанияларда үлкен позицияларды иеленуімен және акционерлер үшін құндылықты ашу үшін өзгерістер енгізумен танымал. Ол соңғы жылдары Chipotle Mexican Grill-де табысқа жеттіCMG
Inc. (CMG, Қаржылық) және StarbucksSBUX
Корп. (SBUX, Қаржылық), Акманның ол үшін жақсы аяқталмаған ең танымал белсенді мақсаттарының бірі Valeant Pharmaceuticals болды. Ол сондай-ақ Herbalife Nutrition Ltd.СӨС, Қаржылық), ол 2018 жылы бас тартты.

Ховард Хьюздің инвестициялық және тендерлік ұсынысы

Сәйкес Нақты уақыттағы таңдаулар, 13D, 13G және Form 4 өтінімдеріне негізделген Premium GuruFocus мүмкіндігі, Акман 1.56 қарашада Howard Hughes компаниясының 29 миллион акциясын инвестициялады, бұл үлестік қор портфеліне 1.37%-ға әсер етті. Акция мәміле жасалған күні бір акция үшін орташа баға 70 долларға сатылды.

11 қарашада Першинг алаңы Ховард Хьюздің 6.34 миллион акциясын сатып алуға арналған қолма-қол ақшамен тендерлік ұсынысының баға диапазонын ұлғайтқанын жариялады. Акция үшін 61 доллардан жоғары 70 долларға дейінгі ұсыныс фирманың ең жақсы және соңғы ұсынысы болды. Хабарландыру кезінде ассортименттің жоғарғы шегі 28 қазандағы акцияның жабылу бағасына 13% премияны көрсетті, бұл бастапқы ұсыныс жасалған күннен бір күн бұрын болды.

Фирма нақты баға өзгертілген голландтық аукцион арқылы анықталатынын атап өтті. 30 қарашада жеке хабарландыруда Першинг келісілген түпкілікті баға акция үшін 70 доллар екенін айтты.

Гуру қазір Техастағы жылжымайтын мүлік жөніндегі The Woodlands компаниясының 15.18 миллион акциясына ие, ол қазіргі уақытта үлестік портфелдің 13.31% құрайды. GuruFocus бағалауы бойынша, Акман 12.61 жылдың төртінші тоқсанында құрылғаннан бері инвестициядан 2010% жоғалтты.

2022 жылдың жартыжылдығында хат, тамызда жарияланған, Акман Ховард Хьюздің «өз бизнесін жеңілдетуде айтарлықтай прогреске қол жеткізгенін және ұзақ мерзімді құнды құру үшін айтарлықтай ұшу-қону жолағы бар» деді.

Одан әрі ол компанияның балансы пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауының әсерінен оқшауланған және «қазіргі инфляциялық орта үшін жақсы орналастырылған» деп жазды.

Бағалау

Жылжымайтын мүлікті дамыту және басқару бойынша ірі компания, Ховард Хьюз 3.64 миллиард долларлық нарық капиталына ие; оның акциялары сейсенбіде $72.98 шамасында саудаланды баға-пайда қатынасы 15.40 ж., а баға-кітап арақатынасы 1.04 мен а баға-сату қатынасы 1.92 туралы.

Тарихи коэффициенттерге, өткен қаржылық нәтижелерге және сарапшылардың болашақ табысы болжамына негізделген GF мән сызығыVALU
қорды көрсетеді, бірақ төмен бағаланғанымен, қазіргі уақытта мүмкін болатын құн тұзағы. Осылайша, әлеуетті инвесторлар шешім қабылдамас бұрын мұқият зерттеу жүргізуі керек.

Бұдан әрі GF ұпайы 75-ден 100-і компанияның алдағы уақытта орташа өнімділікке ие болуы мүмкін екенін көрсетеді. Ол жоғары рейтингтерге ие болғанымен GF мәні және импульс, оның рентабельділік, өсу және қаржылық күш дәрежелері біршама қалыпты болды.

Табыстарды жаңарту

Ховард Хьюз 2 қарашада үшінші тоқсандағы қаржылық нәтижелерін хабарлады.

30 қыркүйекте аяқталған үш ай үшін компания жариялады таза кіріс 108.1 миллион доллар немесе табыстар акцияға $2.19 құрады, бұл өткен жылдың тоқсанымен салыстырғанда жақсарды. Табыс 640 миллион доллар да бір жыл бұрынғыдан айтарлықтай өсті.

Ол тоқсанды 354.60 миллион доллармен жапты ақша және жалпы сомасы 4.6 млрд Қарыз.

Бас директор Дэвид О'Рейли мәлімдемесінде тоқсандық нәтижелер «маңызды макроэкономикалық белгісіздікке қарамастан сенімді қаржылық нәтижені көрсетті» деп атап өтті.

«Біздің сегменттеріміз нарықтық өзгерістерге қарсы тұра алмағанымен, біздің танымал аралас мақсаттағы активтер портфолиомыз жақсы жұмыс істеді, бұл біздің әлемдік деңгейдегі көп отбасылық және кеңсе портфолиоларында MPC EBT-ті, сенімді кондо сатуды және күшті NOI-ді құрады», - деді ол. .

Қаржылық күш пен табыстылық

GuruFocus Ховард Хьюздің қаржылық күшін 4-нан 10-ке бағалады. Соңғы бірнеше жылда компанияның жаңа ұзақ мерзімді қарыз шығаруы нәтижесінде компанияның жағдайы нашар болды. пайыздарды жабу. Төменгі Альтман Z-ұпайы 0.9, егер ол өтімділігін жақсартпаса, компания банкроттыққа ұшырауы мүмкін екенін ескертеді. The капиталдың орташа өлшенген құны да тұтылады инвестицияланған жан басына рентабельділікl, яғни жылжымайтын мүлік компаниясы өскен сайын құндылық жасау үшін күресіп жатыр.

Компанияның кірістілігі 6-нан 10-ға баға беру арқылы біршама жақсырақ болды операциялық маржа және меншікті капиталдың қайтарымы, активтер және капитал бұл бәсекелестерінің жартысынан астамын басып озады. Ховард Хьюз де қалыпты Пиотроски F-ұпайы 4-ның 9-і, яғни шарттар тұрақты компанияға тән. төмендеу тіркелгеніне қарамастан акцияға шаққандағы табыс және операциялық кіріс шығындар, оның да бар болжамдылық дәрежесі бес жұлдыздың біреуінен. GuruFocus осындай дәрежедегі компаниялардың 1.1 жыл ішінде орташа есеппен 10% табыс әкелетінін анықтады.

Гуру акционерлері

Оның гуру инвестициялады Ховард Хьюздегі Акман ең үлкен үлеске ие, оның айналымдағы акцияларының 30.42%. Байли Гиффорд (Сауда-саттық, Портфолио), Барроу, Хэнли, Мевинни және Штраус, Мюррей Стал (Сауда-саттық, Портфолио), Дональд Смит және К. Кен Хибнер (Сауда-саттық, Портфолио), Пол Тудор Джонс (Сауда-саттық, Портфолио), Keeley-Teton Advisors, LLC (Сауда-саттық, Портфолио), Джоэль Гринблатт (Сауда-саттық, Портфолио) және Джим Саймонс (Сауда-саттық, Портфолио)' Renaissance Technologies компаниясының да қордағы позициялары бар.

Портфолио құрамы және өнімділігі

7.88F өтінімдері үшінші тоқсандағы жағдай бойынша алты акциядан тұратын Акманның 13 миллиард долларлық үлестік портфелінің көп бөлігі тұтынушылық циклдік секторға инвестицияланған. Өнеркәсіптік және жылжымайтын мүлік кеңістіктері әлдеқайда аз өкілдіктерге ие.

Гуру басқа холдингтер 30 қыркүйектегі жағдай бойынша Lowe's Companies Inc.ЖОҒАРЫ, Қаржылық), Chipotle, Restaurant Brands International Inc.QSR, Қаржылық), Hilton Worldwide Holdings Inc.HLT, Қаржылық) және Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Қаржылық).

Қараша айындағы өзінің айлық есебінде Першинг алаңы айдағы 8.2% таза өнімділікті және жыл басынан бері -4.8% таза өнімділікті тіркеді.

Инвесторлар білуі керек, 13F өтінімдері фирманың акциялары туралы толық суретті бермейді, өйткені есептер тек оның АҚШ акцияларындағы және американдық депозитарлық түбіртектердегі позицияларын қамтиды, бірақ олар әлі де құнды ақпарат бере алады. Бұдан басқа, есептер тек ең соңғы портфельді беру күніндегі сауда-саттықты және холдингтерді көрсетеді, олар бүгін есеп беруші фирмада немесе тіпті осы мақала жарияланған кезде де болуы немесе болмауы мүмкін.

Ақпаратты ашу

Мен/бізде аталған акцияларда ешқандай позициялар жоқ және алдағы 72 сағат ішінде аталған акцияларда жаңа позицияларды сатып алу жоспарлары жоқ.