Уолл-стриттегі көптеген адамдар Байден әкімшілігінің басқаша екеніне сенімді. Activision акциясы бір акция үшін 77.86 долларға саудаланады, бұл 17.14 доллар мәміле бағасынан 95 доллар төмен, бірақ акция мәмілеге дейін саудаланған жерден 12.47 долларға жоғары. Крис Пульц, Kellner Capital қосылу арбитраж дүкенінің портфолио менеджері ағымдағы баға мәміленің 50-50 мүмкіндігін білдіреді деп есептейді.
Нормативтік ортаны кінәлаңыз. Мәміле жарияланғанға дейін жеті ай бұрын, Лина Хан, үлкен технологияның сыншысы, FTC төрағасы қызметін атқарды, дегенмен демократтар мамыр айына дейін көпшілік дауысқа ие болмады. Хан ұзақ уақыт бойы FTC және Әділет департаменті мәмілелерді мақұлдамас бұрын еңбекке және басқа мүдделі тараптарға әсерін ескеруі керек деп санайды.
Бостон колледжінің заң мектебінің профессоры Брайан Куинн: «Бұл жеткілікті жоғары профильді транзакция болуы әбден мүмкін және қазір ол FTC-те толық күш-қуатпен жұмыс істейді, бұл мүмкіндік береді», - дейді.
Activision наурыз айында ол және Microsoft корпорациясы компаниялардан құжаттарды тапсырып, іскерлік сұрақтарға жауап беруді талап ететін екінші ақпарат сұрауын алғанын жариялады.
Монополияға қарсы алаңдаушылық шектен шыққан сияқты. Егер еңбек бір кездері алаңдаушылық тудыратын болса, ол енді алаңдамауы мүмкін. Американың коммуникация қызметкерлері бастапқыда бұл келісімге қарсы болды. Бірақ Activision-ға тиесілі Raven Software компаниясының бір топ жұмысшылары қолдап дауыс берді компанияның АҚШ-тағы алғашқы кәсіподақ ұйымы CWA астында. Енді Microsoft корпорациясымен келісім аяқталғаннан кейін 60 күннен кейін басталатын Activision-қа қатысты еңбек бейтараптығы туралы келісімге қол жеткізгеннен кейін CWA президенті Крис Шелтон кәсіподақ келісімді қолдайтынын айтты.
Келлнер Пульц: «CWA-ны олардың жағында алу - бұл сөзсіз жақсы мақұлдау», - дейді.
Басқа алаңдаушылық: Microsoft Activision ойындарын бәсекелес құрылғылардан, әсіресе, өшіреді
Sony
Келіңіздер
(SONY) PlayStation 5. Microsoft жоспарлап отырғанын айтты бар мәмілелерді құрметтеңіз және босату келеді Қызметтік борышын Sony консольдеріндегі тақырыптар. «Мәміле ойыншыларға, әзірлеушілерге және индустрияға пайдалы болады деп сенеміз», - деді Microsoft корпорациясының бәсекелестік туралы заң тобының бас кеңесшісінің орынбасары Рима Алайли. Баррондікі.
Бәсекелестікті қысқарту Microsoft корпорациясына мақсаттарына жетуге көмектеспейді. Activision табысын арттыру үшін технологиялық алпауыт Sony жүйелеріндегі ойыншыларға қол жеткізгісі келеді. Microsoft сонымен қатар Xbox Game Pass жазылым қызметін күшейтуге және қосуға тырысады Қызметтік борышын және Warcraft Дүниежүзілік оның құнын ақтауға және Xbox экожүйесіне жаңа пайдаланушыларды тартуға көмектеседі. Бұл Microsoft корпорациясының сотта жеңіске жету мүмкіндігін көрсетеді.
«Менің ойымша, FTC-тің мүмкіндігі жоқ», - дейді Уедбуш Майкл Пахтер. «Ал Microsoft мұны біледі». Егер ол дұрыс болса, мәміле жабылған кезде Activision акциялары 95 долларға саудаланады, бұл бейсенбі күнгі жабудан 22% жоғары.
Бұл тәуекелдер жоқ дегенді білдірмейді. Вестчестер Капитал Менеджментінің бірігіп басқаратын Рой Берен
Біріктіру қоры
(MERFX), 4.3 миллиард доллар активтері бар, мәміле бағадан гөрі орындалу ықтималдығы жоғары деп санайды, ол инвесторларға оны ойнауға кеңес бергісі келмейді. «Егер сіз құмар ойындарды ұнатсаңыз, нарық бұл монета лақтырудан жақсырақ екенін білдіреді», - дейді Берен. «Бірақ бөлшек инвесторға бір ғана арбитражды инвестициялауды ұсыну өте қиын».
Басқа ештеңе болмаса, егер мәміле орындалмаса, инвесторлар акцияны иеленуге ыңғайлы болуы керек. Сарапшылар 5.5 жылы Activision негізгі ойындарды кейінге қалдырғаннан кейін жалпы тапсырыстар 7.9%-ға төмендеп, 2022 миллиард долларға дейін төмендейді деп күтеді сарапшылар, өсімге оралмай тұрып, 20 жылы 9.5%-дан 2023 млрд долларға дейін өседі. 22 жылы табыс 2.91%-ға азайып, бір акцияға $2022 дейін жетуі керек. , 34 жылы 3.90%-ға 2023 долларға дейін өскенге дейін.
Акция ақылға қонымды бағаға ие - ол бәсекелестерден жоғары болса да, бес жылдық орташа 19.8-мен салыстырғанда 2023 есе бағаланған 21.7 кіріспен саудаланады.
Electronic Arts
(EA) және
Take-Two интерактивті бағдарламалық жасақтамасы
(TTWO), олар сәйкесінше 15.4 және 17 есе саудаланады. Егер мәміле сәтсіз аяқталса және Activision-тің бірнеше еселігі 16.2-ге, яғни әріптестерінің ортасында болса, оның бағасы $63.18 болып, 19%-ға төмендейді.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Barron's Tech
Технология, бұзылу және оның ортасындағы адамдар мен акциялар туралы біздің үздік әңгімелерімізге арналған апталық нұсқаулық.
Бірақ сәтсіз келісімнің өзі мүмкіндік болуы мүмкін. Бенчмарк талдаушысы Майк Хики мамырда бұл ұсыныс Activision мәдениетін қалпына келтіру үшін уақыт сатып алғанын атап өтті. сот процестерінің толқыны мен жыныстық қудалау айыптары бойынша бітімгершіліктен кейін және гендерлік кемсітушілік. Мәлімдемеде Activision «әрқашан қауіпсіз, жылы шырайлы жұмыс орнын ұстанғанын» айтты.
Үздік ойындарды жасауға қайта оралу акцияны оның 2023 фискалдық 100 долларлық бағасына дейін көтеруі мүмкін, деп жазды Хики.
Microsoft бұл мәміленің 2023 жылдың маусымында аяқталатын қаржы жылында аяқталатынына сенімді екенін айтты. FactSet тізіміне енгізілген 27 сарапшының басым көпшілігі оған 95 доллар баға қояды. Тіпті
Berkshire Hathaway
(BRK.A) бар мәміле жабылады өз үлесін Activision акцияларының 9.5%-ына дейін ұлғайту арқылы. б
Жазыңыз Коннор Смит [электрондық пошта қорғалған]