Адани қысқа сатылымдағы «Үндістанға шабуылға» жауап ретінде Томды жеткізеді

Adani Group қысқа сатушы Hindenburg Research шабуылынан кейін 50 миллиард АҚШ долларынан астам нарықтық капиталдандыруды жоғалтқаннан кейін өзінің корпоративтік имиджін нығайтуға тырысты.

Adani қысқаша PowerPoint шығарды құқық береді «Қысқа сатушы туралы мифтер», сондай-ақ 413 бетті жеткізу PDF томы жауап туралы.

Ол қысқа сатушының Адани туралы есебін бүкіл Үндістан халқына жасалған шабуылмен, Азиядағы ең ірі демократияға қарсы соғысқа ұқсас патриоттық шабуылмен теңестіреді.

«Бұл кез келген нақты компанияға негізсіз шабуыл ғана емес, Үндістанға, үнді институттарының тәуелсіздігіне, тұтастығына және сапасына, Үндістанның өсу тарихы мен амбициясына жасалған есептелген шабуыл», - дейді Адани.

Adani Group және негізін қалаушы Гаутам Адани Үндістан премьер-министрі Нарендра Модиге тым жақын деген айыптар бар. Моди индуизмнің ұлтшыл саясатын ұстанды, сонымен қатар көбінесе өз табысын үнді ұлтының жетістігімен теңестіреді.

Сондықтан бұл мәлімдеме Адани өзінің коммуналдық және мемлекеттік қызмет көрсету компаниялары арқылы «мемлекетті басып алудың» кейбір аспектілерін орындады деген түсінікті жоққа шығармайды. Ол көптеген мемлекеттік келісім-шарттардан пайда көреді және кейбір көзқарастарда «сәтсіз болу үшін тым үлкен», өйткені оның қарыздары мен бағалы қағаздары Үндістанның мемлекеттік банктері мен өмірді сақтандырушыларда кеңінен сақталады.

Бірақ Гинденбург Үндістан халқына шабуыл жасады деп айту әбестік. Ол жоқ. Ол мен сияқты өткен сәрсенбіде түсіндірді, бірқатар айыптаулар жасады және Adani тобының қызметіне қатысты бірқатар мәселелерді көтерді. Одан артық емес.

Адани Гинденбургтің өзі ұсынған фактілерде таңдамалы, жаңылыс немесе қате екенін айтқан кезде сенімдірек. Адани қысқа сатушыны «Манхэттеннің Мадоффтары» ретінде сипаттайды, бұл нақты Мэдоффтардың Манхэттенде болғанын елемейді.

Гинденбургтің баяндамасы «жасырын ниетті қозғау үшін негізсіз және беделін түсірген айыптауларға қатысты таңдамалы жалған ақпарат пен жасырын фактілердің зиянды комбинациясы» делінген Адани жауабында. The адал жұмыс «мүдделер қақтығысына толы» және Гинденбургке қысқа позицияларынан пайда табуға мүмкіндік беру үшін ғана арналған, дейді компания. «Мыңдаған миль қашықтықта орналасқан, сенімі немесе этикасы жоқ ұйымның мәлімдемелері біздің инвесторларымызға елеулі және бұрын-соңды болмаған жағымсыз әсер еткені қатты алаңдатады».

Топтың флагманы Adani Enterprises (NSE: ADANIENT) акциялары дүйсенбіде Мумбайда 3.9% өсіммен жабылып тұрақтады. Бұл жұмада олар 18.7% төмендеп, үнділік акциялар үшін рұқсат етілген кез келген бағытта күнделікті 20% сауда шегіне жақындады.

Бірнеше басқа Adani компаниялары жұма күні сол 20% жоғалтуды тоқтатты және бүгін де солай етуде. Жел және күн энергиясының генераторы Adani Green Energy (NSE: ADANIGREEN) дүйсенбіде тағы 20%-ға төмендеді, бұл жұма күнгі шығынды қайталады, табиғи газды таратушы Adani Total Gas (NSE:ATGL) сияқты. Adani Transmission (NSE: ADANITRANS) электрлік мекемесі де жұмада 20% жоғалтты және дүйсенбіде жабылу кезінде аздаған митингіге дейін бұл сома 15.2% -ға төмендеді.

Гинденбург өткен аптада оны шығарды меншікті зерттеу Adani Group компанияларындағы қарыздың жоғары деңгейіне, сондай-ақ негізін қалаушы Гаутам Адани отбасының қабықша компанияларын пайдалануына күмән келтірді. Бұрынғы хедж-қорларды бөлуші Нейт Андерсон негізін қалаған Гинденбург Азияның ең бай адамы Гаутам Адани «корпоративтік тарихтағы ең үлкен алаяқтықты жасап жатыр» деп мәлімдейді. Ол Adani корпоративтік облигациялары мен оффшорлық туынды құралдарға қарсы қысқа позицияларды қабылдады.

Қысқа сатылым шабуылы Adani Enterprises үшін нәзік уақытта болды, ол 2.45 миллиард АҚШ долларын қайталама ұсыныста сатуға тырысады. Өтініш беру кезеңі жұмада бөлшек инвесторлар үшін ашылды және сейсенбіге дейін созылады. Бірақ дүйсенбі күнгі 2,870 3,112 рупийдегі акциялар акцияға 3,276 XNUMX және XNUMX XNUMX рупий аралығындағы ұсыныс ауқымынан қатты төмен болып қалды.

Анкерлік институционалдық инвесторлар акциялардың бір бөлігін алуға міндеттенді, өйткені I жұма күні түсіндірілді, Малайзияда орналасқан Майбанк, Абу-Даби инвестициялық басқармасы, Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), Морган Стэнли (MS) және Үндістанның өмірді сақтандыру бойынша ірі корпорациясы (NSE:LICI). Олар жиынтықта ұсынылған акциялардан 1.5 есе артық тапсырыс берді.

Бірақ Adani Enterprises акцияларын ашық нарықта ұсынысқа қарағанда арзан бағамен сатып ала алатын бөлшек инвесторлар арасында қандай да бір маңызды сұраныс болатынын білу керек.

Бүгінгі таңда Adani компанияларының жұмысында айтарлықтай дихотомия бар. Серіктестік Ambuja Cements (NSE: AMBUJACEM) дүйсенбіде де жоғары болды, жұма күнгі ауыр шығындардан кейін 1.6% өсті, ал Adani порттары мен арнайы экономикалық аймағы (NSE: ADANIPORTS) 0.6% өсіммен жабылды. Азық-түлік өнімдерін өндіруші Adani Wilmar (NSE: AWL) шектеулі саудамен жұмадағыдай 5.0% -ға қайтадан төмендеді. Жылу қуатын өндіруші Adani Power (NSE: ADANIPOWER) дәл сол үлгіні көрсетті, бүгін тағы 5% төмендеді.

Гинденбург, шын мәнінде қысқа сатылған қауымдастық арасында болашақ электр жүк көлігін жасаушы Николаға сәтті шабуыл жасағаны үшін сенімділікті дамытты.NKLA), Адани жауап береді деп үміттенетін 88 сұрақ көтерді. Адани сот ісін жүргіземін деп қорқытқаннан кейін, қысқа сатылым бойынша маман сот ісін құптайтынын айтты, өйткені бұл заңды ашу процесі арқылы көруге үміттенетін құжаттарды талап етуге мүмкіндік береді.

Өзінің тұсаукесерінде Адани «бұл негізсіз айыптауларға жауап беруге міндетті емес» дейді, бірақ бұл сұрақтарды шешуге тырысады. Ол үш негізгі тақырыпты сипаттайды: қоғамдық игіліктердегі ақпаратты «таңдамалы және манипуляциялық ұсыну»; заң және бухгалтерлік есеп стандарттарын, сондай-ақ салалық тәжірибені «толық білмеу немесе әдейі елемеу»; және үнділік мекемелерге, соның ішінде реттеушілер мен сот жүйесіне «менсінбеу».

Гаутам Адани Гинденбург есебімен оның байлығының құлағанын көрді. Ол әлемдегі ең бай үшінші адам болды Forbes бай тізім, бірақ өз компанияларындағы нарықтағы шығындардан кейін ол қазір сегізінші орында. Adani Enterprises 25 жылдың наурыз айында Ковид тудырған ең төменгі деңгейден бері акцияларының 2020 есе өскенін байқады, бұл өткен жылдың аяғында Гаутамның жеке байлығын солтүстікке 133 миллиард АҚШ долларына жеткізді, бұл 2022 жылы кез келген адам үшін ең үлкен табыс болды. Бірақ бұл соғыс кеудесі 88 АҚШ долларына дейін қысқарды. млрд Forbes нақты уақыттағы миллиардерлер тізімі.

Гинденбургтің айтуынша, жексенбі күні кешке жарияланған 413 беттік жауап қойылған 62 сұрақтың 88-сіне жауап бере алмайды. Тек 30-ға жуық бет іс жүзінде Гинденбургтің сұрақтарына қатысты, - деп жауап берді ол, шамамен 330 бет сот хаттамаларынан көшірілген және 53 бет жалпы ақпарат, қауіпсіз көкөністерді өндіру сияқты маңызды емес корпоративтік бастамалар және жоғары деңгейдегі қаржы.

Гинденбург «алаяқтықты ұлтшылдықпен жасыра алмайды» дейді немесе корпоративтік жауап қатты. Андерсон мен Гинденбург Гаутамның ағасы Винод Адани басқаратын бірнеше оффшорлық компаниялар, соның ішінде Үндістанға сауда жасау үшін оффшорлық база ретінде пайдаланылатын Маврикийдегі 38 ұйым туралы мәселені көтерді. Бұл компаниялар, дейді Гинденбург, «акцияларды тұрақтандыру/қорларды манипуляциялау» немесе Аданидің бухгалтерлік есебін «инженерлеу» үшін пайдаланылған.

Адани жауабында топтың «Үндістан заңдарына сәйкес» байланысты тараптармен кез келген транзакцияларды ашқаны және «Винод Адани ешбір Adani тізімінде тұрған ұйымдарда немесе олардың еншілес ұйымдарында ешқандай басқарушы лауазымды атқармайды және олардың күнделікті өмірінде ешқандай рөл атқармайды» делінген. істер».

Гинденбургтің айтуынша, топ «бұл транзакциялардың бар екеніне дауласпаған және олардың айқын бұзушылықтарын түсіндіруге күш салмаған сияқты», бірақ оның орнына Винод Адани Adani тобына қатысы бар тарап емес деп «біртүрлі» дәлелдеді. Бұл «көбінесе оффшорлық компаниялар арқылы Adani Group компаниялары арқылы миллиардтаған АҚШ долларын біріктірген» транзакцияларға қарамастан. Оның орнына, топ Винод Аданидің топпен транзакцияларының артындағы қаражат көзі туралы «білмейтінін де, білуді де талап етпейтінін» айтты.

«Егер мұның кез келгені рас болса, Гаутам ағасына қоңырау шалып немесе келесі отбасылық түскі ас кезінде неліктен ол ашық емес оффшорлық құрылымдар желісі арқылы Адани бақылайтын құрылымдарға миллиардтаған доллар жібергенін сұрап, құпияны оңай аша алады. », - дейді Гинденбург. Керісінше, «бұл түсініктемелер қарапайым ақылға қайшы келеді».

Adani қысқа сатушылардың шабуылына тап болған көптеген компанияларға қарағанда көбірек жауап берді. Оның мәлімдемелері мен наразылықтары оның листингілік субъектілеріне деген сенімін қалпына келтіре ме және инвесторларға акцияларды қайталама сатуды қолдауға жеткілікті дәлелдер бере ме, жоқ па, бұл әлі де белгілі болады.