(Bloomberg) - Үнді акцияларының инвесторлары Adani Group компаниясының қиындықтарынан ары қарай жылжып бара жатқанының белгілері тез пайда болады. Жергілікті ақша менеджерлері алдағы жылға деген болжамға сенім артуда, ал шетелдік қорлар 3.1 триллион долларлық акциялар нарығына қайта орала бастады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
АҚШ-тың қысқа сатушысы Hindenburg Research компаниясының миллиардер Гаутам Адани империясы туралы ашынған баяндамасы кеңірек нарықтағы көңіл-күйді сілкіндірген кезде, негізгі үлес көрсеткіші қаңтарда екінші айға шегініп, бұрын-соңды болмаған жоғары деңгейге көтерілуде. Bloomberg News сауалнамасына сәйкес, қор менеджерлері Үндістанның негізгі капитал индекстері жыл соңында ағымдағы деңгейден жоғары деп санайды, өйткені күшті ішкі сұраныс корпоративтік кірісті арттырады.
«Адани мәселесі бар және үнді нарығы бар: олар бөлек», - деді Рахи Прасад, Мумбайдағы Alder Capital инвестициялық менеджері. Adani selloff - бұл Үндістанның мәселесі емес, өйткені көптеген үнділік компаниялардың басқару стандарттары жаһандық стандарттарға сәйкес келеді, ал ұқсас проблемалар көптеген басқа елдерде кездеседі, деді ол.
ОҚЫҢЫЗ: Adani Rout нарықты шайқайды, бірақ бөлшек саудагерлер бұғаудан бас тартады
Біріктірілген нарықтық құнынан 10 миллиард доллардан астам қаражатты жойған 130 Adani компаниясының құлдырауы Үндістанның өсу тарихында қысқаша кедергі болуы мүмкін, өйткені үкімет әлемнің ірі экономикалары арасындағы ең жылдам кеңеюді мақсат етіп отыр. Шынында да, Гинденбург баяндамасы өзінің жеке «Леман сәтінен» гөрі ұзақ мерзімді оң нәтижеге айналуы мүмкін болғандықтан, елдің корпоративтік басқару сахнасына тап болды, дейді кейбіреулер.
Mobius Capital Partners компаниясының негізін қалаушы, дамушы нарықтардың ардагер инвесторы Марк Мобиус: «Мен әлдеқайда бычий болдым», - деді. «Қазір Үндістан халықаралық назарды өзіне аударды және инвесторлар Адани ісінің аберрация екенін түсінеді».
Мобиус технология, инфрақұрылым және денсаулық сақтау қорларын сатып алғысы келетінін айтты. Ол өткен айдың соңында Bloomberg-ке Үндістанға көбірек ақша салуды жоспарлап отырғанын айтты, өйткені «нарықтың ұзақ мерзімді болашағы керемет» және Гинденбург есебінің нәтижесінде инвестордың шегінуі «Адани проблемасы».
Гинденбург 24 қаңтарда Адани тобын акцияларды айла-шарғы жасады және алаяқтық жасады деп айыптаған баяндамасын жариялады — конгломерат бірнеше рет жоққа шығарған айыптарды.
ОҚЫҢЫЗ: Адани қарыздың мерзімін шешуге уәде берді, облигациялардың рекордтық секірісін тудырады
Қорға сауалнама
Осы айда Bloomberg News бейресми сауалнамасында сұраған 22 жергілікті қор менеджерлерінің он алтысы Адани дастанына қарамастан Үндістан акциялары бойынша әлі де өсетінін айтты. Тек екеуі ғана аюшыл болды, ал қалған төртеуі бейтарап болды. Seventeen S&P BSE Sensex Index және NSE Nifty 50 жылды ағымдағы деңгейден жоғары аяқтайды деп болжады, ал көпшілік сонымен бірге Адани құлдырауы премьер-министр Нарендра Модидің өсуді қолдайтын саяси күн тәртібіне зиян тигізбейді деп айтты.
Шетелдік инвесторлар да Адани жолының алғашқы күндеріне қарағанда аз алаңдайтын сияқты. Bloomberg жасаған соңғы биржа деректеріне сәйкес шетелдік қорлар бейсенбіге дейін алты рет қатарынан Үндістандық қорларды ұстады, бұл қарашадан бергі ең ұзақ кезең.
ОҚЫҢЫЗ: Моди партиясының Адани дағдарысында «жасыратын ештеңесі жоқ» дейді Шах
Соңғы апталарда Адани тобы жаңалықтар тақырыптарында басым болғанымен, конгломераттың порттардан қуатқа дейінгі аймақтарды қамтитын көптеген кәсіпорындары Үндістан экономикасының бір бөлігін ғана құрайды.
Bloomberg Intelligence-тің есептеулеріне сәйкес, топтың алдағы екі жылдағы жиынтық күрделі шығындары, тіпті оның кең ауқымды қиындықтарына қарамастан, өткен қаржы жылындағы деңгейлерін ұстап тұрса да, шамамен 12 миллиард долларды құрайды. Бұл Үндістанның 0.3 триллион долларлық экономикасының әлеуетті жалпы ішкі өнімінің шамамен 3.47% құрайды.
Bloomberg Economics сарапшылары Абхишектің есебіне сәйкес Үндістанның Tata, Reliance және Infosys ірі бизнес топтарындағы басқару, өтімділік және левередж шарттарын талдау сонымен қатар Аданидің шектен шыққанын және Индия Inc.-тің өкілі емес екенін көрсетеді. Гупта және Скотт Джонсон.
«Бағалау тәуекелі»
Барлығы оптимистік емес. Кейбір инвесторлар Adani фирмаларының айналасындағы корпоративтік басқару мәселелері үнділік акцияларға кедергі ретінде әрекет етуі мүмкін және басқа да жағымсыз факторларды қосады, оның ішінде қымбат бағалар және оның қайта ашылуынан кейін Қытайға жаһандық қорлардың ауысуы мүмкін деп қорқады.
Өзінің 30 құрамдас бөлігінің арасында Adani акциялары жоқ Sensex желтоқсанда жеткен рекордтық көрсеткіштен 4% -дан азырақ және пайдаға негізделген бағалау бойынша MSCI Emerging Markets Index-те 89% үстемемен саудаланады. Adani тобының екі компаниясы орналасқан Nifty 50 габаритінің шыңы 5% -дан азырақ.
Сингапурдағы Bloomberg Intelligence-тің стратегі Нитин Чандука: «Жақын арада үнділік акциялардың Adani тәуекелдерінен гөрі мөлшерлемелердің өсуіне байланысты бағалау тәуекелі көбірек болады», - деді. Аданидің мәселелері «кеңінен таралған капитуляцияға» әкелмейді, деді ол.
«Әжім»
Сонымен қатар, корпоративтік табыстың өсуі Үндістанның ұзақ мерзімді бағалауын қолдайтыны байқалады. Сарапшылардың бағалауынша, MSCI Индия индексіндегі компаниялардың акцияға шаққандағы кірісі биылғы жылы 14.1%-ға артады, бұл көптеген ірі нарықтардан жақсырақ, Bloomberg Intelligence мәліметтері.
Институционалдық ақша менеджерлерінің өрескелдігі пандемия тудырған инвестициялық бумнан кейін есептесуге күшке айналған бөлшек инвесторлардың өсіп келе жатқан армиясын көрсетеді. Соңғы екі жылда Үндістандағы бөлшек инвесторлар шоттарының саны 110 миллионнан 30 миллионға дейін өсті.
Аданидің мәселелері бүкіл жүйені алаңдатпайды, өйткені «Үндістанның нарықтары уақыт өте келе жетілді», - деді Рушабх Шет, Карма Капиталдың бас инвестициялық директоры. «Бірнеше айдан кейін ол әжім ретінде қалады».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/adani-shock-3-1-trillion-000000922.html