Adani қысқа сатылым оқиғасы Үндістанның қор нарығы үшін проблема емес

Adani Group, үнділік холдингтік компания, ол елдегі энергетикалық нарықтарға көп инвестицияланған. дамушы нарықтың соңғы мақсаты қысқа сатушылар. Бұл проблемалар Үндістанның проблемалары емес. Инвесторлар мұны үнділік нұсқасы деп санамауы керек «Evergrande» жылжымайтын мүліктің дефолтты Қытайда.

BlackRock-теBLK
iShares MSCI Индия (INDAИНДА
) биржалық сауда қоры, Adani компаниялары, атап айтқанда Adani Total Gas (1.1%), Adani Enterprises (1.08%), Adani Transmission (0.77%), Adani Green Energy (0.65%), Adani Ports (0.43%) және Adani Power ( 0.26%, барлығы қордың 4%-дан азын құрайды. Бұл топ-холдинг емес Wisdom Tree India Rearnings Fund (EPI). EPI және INDA соңғы 12 айда айтарлықтай жылжыды. Мысалы, Adani Enterprises - қашып кеткен пойыз. Бұл өткен жылы 79%-ға өсті, ал Үндістанның екі ETF-і 8.8%-ға төмендеді. Соңғы екі жылда Adani Enterprises үнді биткоиніне ұқсайды, 470.9% -ға өсті - бұл шын мәнінде биткоиннен әлдеқайда жақсы (екі жылда -32.4%).

Қытайдың Evergrande акциялары болды өткен наурызда сауданы тоқтатты. Қытай акциялары бұл жаңалыққа құлдырады, бірақ Zero Covid саясатының Эверграндқа қарағанда, бұл қайғылы нарыққа қатысы бар. MSCI China және Шанхай мен Шэньчжэньдегі листинг акцияларын өлшейтін CSI-300 индексі қазан айынан бастап көтерілуде.

Осы кезде барлығы Аданидің әбігері не туралы екенін біледі.

Аданидің соңғы екі жылдағы метеориттік көтерілуі кейбіреулер үшін қызыл жалау болды. Атап айтқанда, Hindenburg Research, Нью-Йорк қаласындағы шағын инвестициялық зерттеу фирмасы. Олар клиенттерге дүйсенбіде компания акцияларын тастап, Адани «корпоративтік алаяқтық» жүргізіп жатыр деп айтты. Олардың есебі жарияланды қаңтарда 24.

Бұл туралы Гинденбург сарапшылары ұзақ баяндамасында (68 ескертумен толықтырылған) айтты Forbes тізіміне енген миллиардер Гаутам Адани, Adani тобының негізін қалаушы және төрағасы, соңғы үш жылда «негізінен топтың жеті листингілік компаниясында акциялар бағасының қымбаттауы арқылы» 120 миллиард доллардан астам соманы қосып, шамамен $100 миллиард таза байлыққа қол жеткізді.

«Біздің тергеу нәтижелерін елемей, Adani Group-тың қаржысын номиналды құны бойынша алсаңыз да, оның жеті негізгі листингілік компаниясы аспандағы бағалардың арқасында 85% төмендейді», - деп жазды баяндама авторлары.

Жексенбіде Адани Гинденбургтің есебіне одан да ұзақ жауап берді - оларды «Манхэттеннің Мадоффтары» деп атады және бұл есеп «өтіріктен басқа ештеңе емес».

Бұл бар 413 беттер егер сіз жылдам оқитын болсаңыз және үш мартини түскі үзілісіңіз болса.

Адани: Сәтсіздікке жету үшін тым үлкен бе?

Гинденбургтің бір ойы бар. Бағалау туралы айтатын болсақ, Adani қасиеттері тізбектен тыс.

Біз жасыл энергияның кең таралғанын білеміз, бірақ Adani Green Energy шынымен құнды 353 есе кейінгі 12 айлық табыс? Дүйсенбіде Үндістанда акциялар 20%-ға төмендеді.

Бірақ Аданидің Делидегі байланысына және оның маңызды энергетикалық және қуат нарығында ойыншы екендігіне байланысты бұл компания «сәтсіздікке ұшырау үшін тым ерекше болуы мүмкін», - дейді Шумита Девешвар, Делидегі TS Lombard компаниясының бас үнді экономисі. .

Аданиге үлкен түзету қажет, бірақ Үндістанның акциялар нарығы, ол Қытайдың нөлдік Ковидінің жабылуын жеңіп алды, өйткені инвесторлар Қытайдың жалғасып жатқан пандемиялық қасіреттеріне қарсы күнделікті жұмыс істейтін экономикаға ақша салды. осыған байланысты апат.

«Инвесторлардың үнділік акцияларды тексеруі міндетті түрде артуы мүмкін, бірақ корпоративтік басқару көрсеткіштері бойынша Үндістан көптеген дамушы нарықтарға қарағанда жақсырақ», - дейді Девешвар. Ан Үндістанның корпоративтік басқару көрсеткіштері Халықаралық қаржы корпорациясымен және Бомбей қор биржасымен бірлесіп әзірленген ірі үнділік компаниялардың стандарттары жақсарып келе жатқанын анықтады. Адани - бұл норма емес.

Тым үлкен сәтсіздікке ұшыраған майданда Адани Нарендра Моди үкіметінің қолдауына ие. Моди Үндістанда өте танымал болып қала береді.

Модидің танымалдылық рейтингі саяси көшбасшылар үшін әлемдегі ең жоғары рейтингтердің бірі болып табылады, ал үнді ұлтшылдық жігері жоғары - Гинденбургтің пікірінше, Адани секірген топ.

Аданидің проблемасы Үндістанның проблемасы емес, дегенмен Үндістан оны қысқа мерзімде иекке түсіруі мүмкін. Девешвар үшін «нарықтар алдағы айларда тұрақтанады».