(Bloomberg) - Көбірек технологиялық ашулар. Қытайдағы Ковидтің өршуі. Ең бастысы, егер жағдай дұрыс болмаса, орталық банктер көмекке мінбейді. Рекордтық 18 триллион долларды жойғаннан кейін жаһандық қорлар, егер олар екінші жыл қатарынан қызыл жағдайдан құтылу үшін осы кедергілердің барлығын және тағы басқаларын еңсеруі керек.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
20 жылы 2022%-дан астам құлдыраған MSCI бүкіл елдік дүниежүзілік индексі 2008 жылғы дағдарыстан бергі ең нашар көрсеткішке жету жолында тұр, өйткені Федералдық резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлемелерін жоғарылатуы қазынашылықтың 10 жылдық кірістілігін екі еседен астамға арттырды. жаһандық капиталдық шығындардың негізі.
Алдағы 2023 жылға қарайтын бұқалар негізгі қор нарықтары үшін екі қатарлы құлдыраған жыл сирек болатындығымен жұбаныш табуы мүмкін — S&P 500 индексі 1928 жылдан бері екі жыл бойы төрт рет қана құлдырады. Алайда қорқыныштысы, олар осылай болған кезде. пайда болса, екінші жылы тамшылар бірінші жылмен салыстырғанда тереңірек болады.
Міне, 2023 жыл жаһандық акциялар нарықтары үшін қалай қалыптасатынын анықтайтын кейбір факторлар:
Орталық Банктер
Оптимистер мөлшерлеменің көтерілу шыңы көкжиекте, мүмкін наурызда, ақша нарықтары ФРЖ 2023 жылдың соңына қарай мөлшерлемені төмендету режиміне ауысады деп күтетінін атап өтуі мүмкін. Bloomberg News сауалнамасы жетекші әлемдік инвесторлардың 71%-ы күтеді. акциялары 2023 жылы өседі.
Еуропадағы ең ірі ақша менеджері Амундидің бас инвестициялық директоры Винсент Мортье Жаңа жылға баратын инвесторларға қорғаныс позициясын ұсынады. Ол 2023 жылы қиын сапар күтеді, бірақ «Жылдың бірінші бөлігіндегі ФРЖ-ның бұрылуы қызықты кіру нүктелерін тудыруы мүмкін» деп есептейді.
Бірақ инвестициялық қауымдастықтың ең жақсы және ең жарқын адамдарын соқыр еткен бір жылдан кейін көптеген адамдар одан әрі кері өзгерістерге дайын.
Тәуекелдердің бірі - инфляция саясаткерлерге жайлылық үшін тым жоғары болып қалады және мөлшерлемелерді төмендету жүзеге аспайды. Bloomberg Economics моделі тамыз айында басталатын құлдыраудың 100% ықтималдығын көрсетеді, дегенмен орталық банктер экономикадағы жарықтар туындаған кезде саясатты жеңілдетуге асығуы екіталай көрінеді, бұл стратегия олар соңғы он жылда бірнеше рет қолданылған.
Deutsche Bank Private Bank-тің жаһандық бас инвестициялық директоры Кристиан Нолтинг клиенттерге жазбасында: «Саясаткерлер, ең болмағанда, АҚШ пен Еуропада 2023 жылы экономикалық өсудің әлсіреуіне байланысты отставкаға кеткен сияқты», - деді. Рецессиялар қысқа болуы мүмкін, бірақ «ауыртпалықсыз болмайды» деп ескертті ол.
Үлкен технологиялық қиындықтар
35 жылы Nasdaq 100 2022%-ға құлдырағаннан кейін технологиялық мега-шаптардың бағасы қандай болатыны үлкен белгісіз. Meta Platforms Inc. және Tesla Inc. сияқты компаниялар өз құнының үштен екі бөлігін төмендетті, ал Amazon.com сайтындағы шығын. Inc. және Netflix Inc. 50%-ға жақындады немесе асып түсті.
Пайыздық мөлшерлемелер көтерілген кезде қымбат бағалы технологиялық акциялар көбірек зардап шегеді. Бірақ соңғы жылдардағы технологияның дамуын қолдаған басқа тенденциялар да керісінше болуы мүмкін - экономикалық құлдырау iPhone сұранысына әсер етеді, ал онлайн-жарнаманың құлдырауы Meta және Alphabet Inc компанияларына әсер етуі мүмкін.
Bloomberg жыл сайынғы сауалнамасында респонденттердің жартысы ғана бұл секторды таңдап сатып алатынын айтты.
«Кейбір технологиялық атаулар қайта оралады, өйткені олар тұтынушыларды Amazon сияқты оларды пайдалануға көндірді, бірақ басқалары адамдар көшкен сайын бұл шыңға ешқашан жете алмайтын шығар», - Ким Форрест, Bokeh Capital Partners бас инвестициялық директоры деп хабарлады Bloomberg телеарнасына.
Табыс құлдырауы
Бұрынғы тұрақты корпоративтік пайда 2023 жылы құлдырады деп күтілуде, өйткені маржаға қысым күшейіп, тұтынушылық сұраныс әлсірейді.
«Бұл аю нарығының соңғы тарауы тым жоғары кірісті бағалау жолы туралы», - дейді Морган Стэнлидің Майк Уилсон, Уолл-стрит аюы, S&P 180 бойынша 2023 жылы акцияға 500 доллар пайда болады деп болжайды. сарапшылардың күтулері $231.
Алдағы табыстың құлдырауы 2008 жылмен бәсекелесуі мүмкін және нарықтар оны әлі бағаламайды, деді ол.
Нәзік Қытай
Желтоқсан айының басында Пекиннің Ковидке қарсы қатаң шектеулерді жою туралы шешімі MSCI Қытай индексі үшін бетбұрыс нүктесі сияқты көрінді, оның 24% төмендеуі 2022 жылы акциялар нарығының жаһандық шығындарына үлкен үлес қосты.
Бірақ материктік және Гонконг акцияларындағы бір айға созылған митинг тоқтады, өйткені Ковид-19 инфекциясының өсуі экономиканың қалпына келуіне қауіп төндіреді. Қазір көптеген елдер Қытайдан келген саяхатшылар үшін Ковид сынамасын талап етеді, бұл жаһандық саяхат, демалыс және сәнді қорларға теріс әсер етеді.
Опциялар Бум
Техникалық құралдар күнделікті үлестік қозғалыстарды күшейтуде, S&P 500 2022 жылы орташадан төмен қор айналымының куәсі болып отыр, бірақ өте қысқа мерзімді опциондар саудасының қарқынды өсуі.
Кәсіби трейдерлер мен алгоритмге негізделген институттар жақында ғана шағын инвесторлар басым болған мұндай опцияларды жинады. Бұл қазан айындағы ыстық АҚШ инфляциясынан кейінгі үлкен күндізгі ауытқу сияқты кенеттен құбылмалылықтың өршуін тудыруы мүмкін.
Ақырында, S&P 500 2022 жылғы төмендеу тенденциясынан шыға алмағандықтан, қысқа мерзімді алыпсатарлық төмендеу жағына қарай бұрмаланған. Бірақ нарық өзгерсе, ол қайта көтерілуге май құяды.
– Райан Властелика мен Ишика Мукерджидің көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/18-trillion-rout-global-stocks-050000466.html