1.2 қаңтарда компания АҚШ-тың тауарлық фьючерстік сауда комиссиясы реттейтін жаңа фьючерстік биржасы FairX-ті сатып алғанын жариялағаннан кейін Coinbase акциялары 12%-ға өсті. Бұл АҚШ-тың сауда алыбының кеш қадамын білдіреді. FTX, Binance және Kraken бәсекелестері 2019 жылға қарай криптовалюталар нарығында болды.
Солай бола тұра, кешіктіру үстелде ештеңе қалмағанын білдірмейді. Соңғы жылдары криптовалюта туынды нарықтары жылдам экспоненциалды өсімге ие болды. 2021 жылдың қазан айында биткоин барлық уақыттағы жаңа ең жоғары деңгейге көтерілгендіктен, биткоин фьючерстерінің жиынтық ашық қызығушылығы өзінің шыңына 28 миллиард доллардан асты, бұл өткен жылмен салыстырғанда 600%-ға жоғары. Опциондар нарығы фьючерстерге қарағанда біршама аз құрылғанымен, ұқсас траекторияда.
Дамушы нарық
Неліктен трейдерлер криптовалюта туындыларына ағылады? Өйткені олар трейдерлерге жоғары левереджмен биткоиннің әсерін алуға мүмкіндік береді, әлеуетті кірісті арттырады. Криптовалютаның атышулы құбылмалылығын ескере отырып, нарықтағы уақытты дұрыс анықтай алатындар айтарлықтай пайда табуға мүмкіндік алады.
Дегенмен, левередж тәуекелмен бірге келеді. Егер трейдер мәміленің ұтылған жағында болса, олар бастапқы үлестерінен әлдеқайда жоғары шығындарға төтеп бере алады. Бұл тәуекелден хеджирлеу үшін көптеген трейдерлер опцияларды пайдаланады.
Фьючерстік келісім-шарт біреуді мәмілені мерзімі аяқталғаннан кейін жабуға міндеттесе, опциондық келісім-шарт оларға оны жабу опциясын береді, бірақ сыйлықақы төлеу арқылы міндеттемесіз. Осылайша, трейдерлер өздерінің жалпы тәуекелдік позицияларын хеджирлеуге мүмкіндік беретін туынды құралдар портфолиоларын құру үшін күрделі стратегияларды пайдаланады.
Осылайша, реттелмейтін криптовалюта фьючерстері 2014 жылы BitMEX-тің арқасында сахнаға алғаш рет келгенде, олар жоғары үлесті бөлшек саудагерлер үшін тартымды болды, бірақ мекемелер үшін тым қауіпті болды. CME және Cboe 2017 жылдың желтоқсанында өздерінің алғашқы биткоинмен қамтамасыз етілген фьючерстік өнімдерін шығарған кезде де, институционалдық трейдерлердің қабылдауы жылы болды. Осылайша, Cboe бір жылдан астам уақыт өткен соң өз ұсынысын алды.
Мекемелер көшіп жатыр
Дерибит бірінші болып криптовалютамен қамтамасыз етілген опцияларды нарыққа шығарды, бірақ басқалары ілесе бастағаннан кейін ол криптовалюта туындыларының жалпы өсуінің катализаторы болды. Дегенмен, бұл енді ғана басталып келе жатқан нарық және сарапшылар алда әлі де көп өсу бар деп болжайды, әсіресе институционалдық сегментте.
Жетекші криптовалюта AAX биржасы 2022 жылы одан әрі айтарлықтай өсуді көздеп отырған олқылық. AAX – бірінші деңгейдегі капитал нарықтарын басқаратын бірдей сәйкес қозғалтқыш LSEG Technology Millennium Exchange арқылы қуатталатын бірінші сандық актив биржасы. . 2019 жылы іске қосылып, Сейшель аралдарында тіркелген бұл Лондон қор биржасы тобының серіктестік платформасына қосылған алғашқы түрі.
50-ден астам криптографиялық жұптармен қатар, AAX сонымен қатар BTC, ETH, LTC, XRP, DOT және басқа да жоғары өнімді альткоиндермен қамтамасыз етілген мәңгілік фьючерстік келісімшарттардың үлкен таңдауын ұсынады. Пайдаланушылар қауіпсіз, жоғары өтімді нарықтарда сауда жасау үшін 100 есеге дейінгі жоғары левереджді пайдалана алады. Платформаның AAB таңбалауышы арқылы төлеу арқылы 0.1%-ға дейін төмендетуге болатын 0.064% қабылдау ақысы бар комиссиялар да төмен.
AAX үйлесімді және мекемеге дайын платформа болғанымен, ол сонымен қатар DeFi өтімділігін өндіруді және кіріс әкелетін жинақ схемаларын қоса алғанда, қосалқы қызметтерінің кең спектрімен кәсіби және бөлшек криптовалюта пайдаланушыларының кең базасын тартуды мақсат етеді.
DeFi – Жаңа шекара
Орталықтандырылмаған туынды құралдар нарығы орталықтандырылғанға қарағанда әлдеқайда жаңа, бірақ үлкен әлеуетті ұсынады. dYdX, Synthetix және Mirror Protocol сияқты ертерек қатысушылар криптовалюталарды, фиат валюталарын және тіпті шынайы акцияларды қоса алғанда, активтердің барлық түрлерінің өнімділігін бақылауға арналған токенге негізделген өнімдерді ұсына отырып, із қалдырды.
Дегенмен, олардың орталықтандырылған әріптестері сияқты, олар пайдаланушылар тек ұсынылатын өнімдердің ассортиментін саудалай алатын шектеулермен келеді. Егер жаңа, келешекте болатын таңбалауыш пайда болса және пайдаланушы осы таңбалауыштың туынды құралдарымен сауда жасағысы келсе, олар бар DEX туынды құралдары оны тізімдегенше күтуі керек, бұл қауымдастық басқаруынан өтуді қамтуы мүмкін.
SynFutures бәсекелестермен салыстырғанда бірегей сату нүктесін ұсынады - пайдаланушы жасаған нарықтар. Кез келген адам кез келген сауда жұбын санаулы секундтарда тізімдей алады, кез келген жоба жоба таңбалауыштарымен шектелген өзінің фьючерстік нарығын құра алады.
Көптеген орталықтандырылмаған биржалар сияқты, SynFutures өтімділіктің үздіксіз жеткізілуін қамтамасыз ету үшін автоматтандырылған маркет-мейкерлерді пайдаланады. Дегенмен, фьючерстік биржа ретінде ұсынылатындықтан, ол токендерді свопинг қызметі емес, пайдаланушыларға тек бір активпен өтімділікті қамтамасыз етуге мүмкіндік беретін бір токен үлгісін басқарады.
SynFutures сонымен қатар «NFTures» деп аталатын бірегей мүмкіндікті ұсынады, бұл пайдаланушыларға NFT-терге қарсы левереджді ұзақ немесе қысқа позицияларды алуға мүмкіндік береді, бұл оларға NFT-терге ие болмай-ақ нарықтарда алыпсатарлық жасауға мүмкіндік береді. Нарықтар жиі салыстырмалы түрде өтімді емес болуы мүмкін екенін ескере отырып, бұл айтарлықтай мүмкіндікті білдіреді.
Жоғары үлесті бөлшек фьючерстер саудасы үшін шектеулі аудитория болғанымен, AAX және SynFutures екеуі де 2022 жылы криптовалюта туындыларының екі ең үлкен өсу аймағын – институттарды және орталықтандырылмаған сауданы капиталдандыруға дайын. Дегенмен, біз бұл нарықтың кеңеюі алдағы жылдарда жалғасады деп күтуге болады, өйткені цифрлық активтер мен туынды құралдар әлемдік капитал нарықтарында өз орнын нығайтуды жалғастыруда.
1.2 қаңтарда компания АҚШ-тың тауарлық фьючерстік сауда комиссиясы реттейтін жаңа фьючерстік биржасы FairX-ті сатып алғанын жариялағаннан кейін Coinbase акциялары 12%-ға өсті. Бұл АҚШ-тың сауда алыбының кеш қадамын білдіреді. FTX, Binance және Kraken бәсекелестері 2019 жылға қарай криптовалюталар нарығында болды.
Солай бола тұра, кешіктіру үстелде ештеңе қалмағанын білдірмейді. Соңғы жылдары криптовалюта туынды нарықтары жылдам экспоненциалды өсімге ие болды. 2021 жылдың қазан айында биткоин барлық уақыттағы жаңа ең жоғары деңгейге көтерілгендіктен, биткоин фьючерстерінің жиынтық ашық қызығушылығы өзінің шыңына 28 миллиард доллардан асты, бұл өткен жылмен салыстырғанда 600%-ға жоғары. Опциондар нарығы фьючерстерге қарағанда біршама аз құрылғанымен, ұқсас траекторияда.
Дамушы нарық
Неліктен трейдерлер криптовалюта туындыларына ағылады? Өйткені олар трейдерлерге жоғары левереджмен биткоиннің әсерін алуға мүмкіндік береді, әлеуетті кірісті арттырады. Криптовалютаның атышулы құбылмалылығын ескере отырып, нарықтағы уақытты дұрыс анықтай алатындар айтарлықтай пайда табуға мүмкіндік алады.
Дегенмен, левередж тәуекелмен бірге келеді. Егер трейдер мәміленің ұтылған жағында болса, олар бастапқы үлестерінен әлдеқайда жоғары шығындарға төтеп бере алады. Бұл тәуекелден хеджирлеу үшін көптеген трейдерлер опцияларды пайдаланады.
Фьючерстік келісім-шарт біреуді мәмілені мерзімі аяқталғаннан кейін жабуға міндеттесе, опциондық келісім-шарт оларға оны жабу опциясын береді, бірақ сыйлықақы төлеу арқылы міндеттемесіз. Осылайша, трейдерлер өздерінің жалпы тәуекелдік позицияларын хеджирлеуге мүмкіндік беретін туынды құралдар портфолиоларын құру үшін күрделі стратегияларды пайдаланады.
Осылайша, реттелмейтін криптовалюта фьючерстері 2014 жылы BitMEX-тің арқасында сахнаға алғаш рет келгенде, олар жоғары үлесті бөлшек саудагерлер үшін тартымды болды, бірақ мекемелер үшін тым қауіпті болды. CME және Cboe 2017 жылдың желтоқсанында өздерінің алғашқы биткоинмен қамтамасыз етілген фьючерстік өнімдерін шығарған кезде де, институционалдық трейдерлердің қабылдауы жылы болды. Осылайша, Cboe бір жылдан астам уақыт өткен соң өз ұсынысын алды.
Мекемелер көшіп жатыр
Дерибит бірінші болып криптовалютамен қамтамасыз етілген опцияларды нарыққа шығарды, бірақ басқалары ілесе бастағаннан кейін ол криптовалюта туындыларының жалпы өсуінің катализаторы болды. Дегенмен, бұл енді ғана басталып келе жатқан нарық және сарапшылар алда әлі де көп өсу бар деп болжайды, әсіресе институционалдық сегментте.
Жетекші криптовалюта AAX биржасы 2022 жылы одан әрі айтарлықтай өсуді көздеп отырған олқылық. AAX – бірінші деңгейдегі капитал нарықтарын басқаратын бірдей сәйкес қозғалтқыш LSEG Technology Millennium Exchange арқылы қуатталатын бірінші сандық актив биржасы. . 2019 жылы іске қосылып, Сейшель аралдарында тіркелген бұл Лондон қор биржасы тобының серіктестік платформасына қосылған алғашқы түрі.
50-ден астам криптографиялық жұптармен қатар, AAX сонымен қатар BTC, ETH, LTC, XRP, DOT және басқа да жоғары өнімді альткоиндермен қамтамасыз етілген мәңгілік фьючерстік келісімшарттардың үлкен таңдауын ұсынады. Пайдаланушылар қауіпсіз, жоғары өтімді нарықтарда сауда жасау үшін 100 есеге дейінгі жоғары левереджді пайдалана алады. Платформаның AAB таңбалауышы арқылы төлеу арқылы 0.1%-ға дейін төмендетуге болатын 0.064% қабылдау ақысы бар комиссиялар да төмен.
AAX үйлесімді және мекемеге дайын платформа болғанымен, ол сонымен қатар DeFi өтімділігін өндіруді және кіріс әкелетін жинақ схемаларын қоса алғанда, қосалқы қызметтерінің кең спектрімен кәсіби және бөлшек криптовалюта пайдаланушыларының кең базасын тартуды мақсат етеді.
DeFi – Жаңа шекара
Орталықтандырылмаған туынды құралдар нарығы орталықтандырылғанға қарағанда әлдеқайда жаңа, бірақ үлкен әлеуетті ұсынады. dYdX, Synthetix және Mirror Protocol сияқты ертерек қатысушылар криптовалюталарды, фиат валюталарын және тіпті шынайы акцияларды қоса алғанда, активтердің барлық түрлерінің өнімділігін бақылауға арналған токенге негізделген өнімдерді ұсына отырып, із қалдырды.
Дегенмен, олардың орталықтандырылған әріптестері сияқты, олар пайдаланушылар тек ұсынылатын өнімдердің ассортиментін саудалай алатын шектеулермен келеді. Егер жаңа, келешекте болатын таңбалауыш пайда болса және пайдаланушы осы таңбалауыштың туынды құралдарымен сауда жасағысы келсе, олар бар DEX туынды құралдары оны тізімдегенше күтуі керек, бұл қауымдастық басқаруынан өтуді қамтуы мүмкін.
SynFutures бәсекелестермен салыстырғанда бірегей сату нүктесін ұсынады - пайдаланушы жасаған нарықтар. Кез келген адам кез келген сауда жұбын санаулы секундтарда тізімдей алады, кез келген жоба жоба таңбалауыштарымен шектелген өзінің фьючерстік нарығын құра алады.
Көптеген орталықтандырылмаған биржалар сияқты, SynFutures өтімділіктің үздіксіз жеткізілуін қамтамасыз ету үшін автоматтандырылған маркет-мейкерлерді пайдаланады. Дегенмен, фьючерстік биржа ретінде ұсынылатындықтан, ол токендерді свопинг қызметі емес, пайдаланушыларға тек бір активпен өтімділікті қамтамасыз етуге мүмкіндік беретін бір токен үлгісін басқарады.
SynFutures сонымен қатар «NFTures» деп аталатын бірегей мүмкіндікті ұсынады, бұл пайдаланушыларға NFT-терге қарсы левереджді ұзақ немесе қысқа позицияларды алуға мүмкіндік береді, бұл оларға NFT-терге ие болмай-ақ нарықтарда алыпсатарлық жасауға мүмкіндік береді. Нарықтар жиі салыстырмалы түрде өтімді емес болуы мүмкін екенін ескере отырып, бұл айтарлықтай мүмкіндікті білдіреді.
Жоғары үлесті бөлшек фьючерстер саудасы үшін шектеулі аудитория болғанымен, AAX және SynFutures екеуі де 2022 жылы криптовалюта туындыларының екі ең үлкен өсу аймағын – институттарды және орталықтандырылмаған сауданы капиталдандыруға дайын. Дегенмен, біз бұл нарықтың кеңеюі алдағы жылдарда жалғасады деп күтуге болады, өйткені цифрлық активтер мен туынды құралдар әлемдік капитал нарықтарында өз орнын нығайтуды жалғастыруда.
Дереккөз: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/