Altria Group Inc. жұма күні оны Juul Labs Inc. вапинг компаниясымен бәсекелестікке жатпайтын келісімнен алып тастайтын қадам жасады, бұл екі компанияны да өз стратегияларын жүргізуге босатады.
Нормативтік құжаттамада темекі алыбы
МО,
Juul-дағы қатысу үлесіне қатысты бәсекелестікке жатпайтын міндеттемелерден босату опциясын орындағанын айтты. Опцион инвестицияның құны оның бастапқы баланстық құнының 10 миллиард долларынан 12.8%-дан төмен түскен жағдайда тоқтату құқығын қамтиды. 30 маусымдағы жағдай бойынша үлестің құны небәрі 450 миллион долларды құрады.
Altria 12.8 жылы Juul-дың 2018% үлесін сатып алу үшін 35 миллиард доллар төледі, ол сол кезде шамамен 35 миллиард долларға бағаланды. Juul жасөспірімдердің вапингінің өсуіне кінәлі болған дәмдер мен маркетингке нормативтік тексеру жүргізгендіктен, үлес тұрақты түрде құндылығын жоғалтты. Қыркүйектің басында, Juul кем дегенде 438.5 миллион доллар төлеуге келісті 30-дан астам штаты бар елді мекенде.
Altria басқа өзгерістермен қатар директорлар кеңесін тағайындау құқығын жоғалтады, дейді компания. Ол енді бір ғана тәуелсіз директорды тағайындай алады және бұл үшін ол Juul-дағы кемінде 10% меншік құқығын сақтауы керек.
Өтінімге сәйкес компанияның Juul акциялары бір дауысты жай акцияға айналды, бұл «дауыс беру құқығымызды айтарлықтай төмендетті». Juul енді өзін басқа темекі компаниясына сата алады немесе жалғыз жүре алады, ал Altria басқа вапинг компаниясына инвестиция жасай алады немесе өз өнімдерін жасай алады.
Сарапшылар екі компания үшін не күтіп тұрғаны туралы екіге бөлінді.
Бернштейннің айтуынша, маусым айында Азық-түлік және дәрі-дәрмек басқармасы Джулға АҚШ-та бұдан былай өзінің электронды темекілерін сата алмайтынын айтқаннан бері бірнеше ай бойы бұл қадамды күткенін айтты. маркетингтен бас тарту бұйрығы немесе MDO бойынша. Реттеуші шілдеде сол бұйрықты қалдырды және компания өнімдеріне шолуды жалғастыратынын айтты.
Қазір оқыңыз: FDA Juul vape өнімдеріне тыйым салады және барлық қолданыстағыларын нарықтан алып тастауды бұйырады
«Біз Altria енді салық салу мақсатында инвестициясынан $12+ млрд шығынды кристалдай отырып, Juul үлесінен бас тартуға тырысуы мүмкін деп күтеміз», - деп жазды Бернштейн клиенттерге жазған жазбасында. «Біз бұл салықтық шығынды жүзеге асыру Altria-ның ABI (Anheuser-Busch International) үлесінен бас тартуды тездетуі мүмкін деп күтеміз.
ABI,
), Juul инвестициясының шығыны Altria-ның ABI-дегі үлесі бойынша айтарлықтай табыстарды толығымен өтейді және Altria-ны салық міндеттемелерінде шамамен 2 миллиард доллар үнемдейді.
Ұстаңыз: Вейпинг жасөспірімдердің COVID-7 жұқтыру ықтималдығын 19 есеге дейін арттырады: зерттеу
Бернштейн қолданыстағы вапинг компанияларының арасында Altria үшін жақсы мүмкіндіктер аз екенін айтты және жекеменшік NJOY «жаман топтың ең жақсысы болуы мүмкін» деп ұсынды.. « Бернштейннің Altria-да нарықтық рейтингі бар, акция бағасының мақсаты $45, бұл ағымдағы бағадан шамамен 10.5% жоғары.
Jefferies-те сарапшы Оуэн Беннетт Altria-ның Juul-дағы 35% үлесін сақтап қалады деп күтетінін айтты және «материалдық өсу» әлеуеті бар екенін айтты. Ол компанияның FDA маркетингінен бас тарту туралы бұйрығын жойып, халықаралық деңгейде кеңейеді деп күтетінін айтты.
«Сондай-ақ, болашақ Juul IPO-сы немесе тіпті тағы бір үлкен темекі ұсынысы (бірақ біз бұл соңғы нұсқаның екіталай деп ойлаймыз) мүмкіндігін жоғарылату мүмкіндігі бар», - деп жазды Беннетт клиенттерге жазған жазбасында. «Қазір біз жарияланған MO бағасы бойынша Juul үлесін 10 миллиард долларға бағалаймыз».
Jefferies Altria сатып алуды 53 долларлық мақсатты бағамен бағалайды.
Сондай-ақ, қараңыз: FDA шығарылымдары темекі мен сигарадағы ментолға тыйым салуды жоспарлап отыр
Коуэндегі Вивьен Азердің айтуынша, Альтриа темекі секторындағы тұтынушыларға ықтимал зияны азырақ өнімдерден тұратын жаңа санаттағы тәуекелі төмендетілген өнімдерге (RRP) шектеулі әсер етуді дамыту үшін бұл қадамды пайдалана алады.
Altria-ның 2018 жылғы Juul келісімі оның жалғыз RRP-тері Juul's vapes және оның IQOS түтінсіз темекі өнімі болды, оны АҚШ-та Philip Morris International сатады.
P.M,
IQOS өнімі өткен жылы АҚШ-қа импорттауға тыйым салуға әкелген RJ Reynolds-пен патенттік даудың тақырыбы болды.
Altria өз кезегінде RJ Reynolds-ті соңғысының Vuse желісінде пайдаланылған патенттері үшін сотқа берді және осы айдың басында Солтүстік Каролинадағы қазылар алқасы 95 миллион доллардан астам төлемді алды.
«Altria-ның өнімдерді органикалық түрде әзірлеудегі шектеулі жетістігін және өнімді жасау және PMTA файлын беру үшін қажет уақытты ескере отырып (Темекі өнімдерін сатуға дейінгі қолдану), біз Альтриа электронды темекі санатына қайта оралуға тырысады деп ойлаймыз (бұл АҚШ-тағы никотин сатылымының 7% құрайды), - деді Азер.
Сарапшы сонымен қатар NJOY-ті ықтимал мақсат ретінде алға тартты, өйткені ол FDA-дан маркетингтік мақұлдауға ие. Коуэн сонымен қатар Altria акциялары бойынша нарықтық рейтингке ие және 45 долларлық мақсатты бағаға ие.
Altria акциялары жұмада 1.1% төмендеді және бір жыл ішінде 14% төмендеді, ал S&P 500
SPX,
24%-ға төмендеді.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/altria-and-juul-end-noncompete-deal-heres-what-that-means-for-e-cigarette-sales-and-marketing-11664563689?siteid= yhoof2&yptr=yahoo