Сауда-саттықтың бір жағы — сейсенбіде Чанос теледидарға берген сұхбатында талқылаған кинотеатрдағы компаниядағы қысқа позиция — таң қалмау керек. Кейбірін ашқан Чанос бухгалтерлік есеп мәселелері 2001 жылы Энронның банкротқа ұшырауына әкеліп соқтырған, құлдырауы мүмкін акцияларды табумен танымал.
AMC акциялары қысқа сатушылар үшін қолайлы мақсат болып көрінеді. Компания ақша таппайды және оның шамамен 10 миллиард долларлық нарықтық капитализациясы 2020 жылы пандемия кинобизнесті жойғанға дейінгіден үлкен.
Бірақ Chanos жай ғана қысқа AMC акциясы емес. Ол сондай-ақ AMC артықшылықты акцияларын иеленеді - осы аптада «APE» символымен саудалай бастаған артықшылықты акциялар.
AMC жай акцияларын ұстаушыларға дивиденд ретінде бөлінген APE бірліктері қарапайым акциялар сияқты бірдей экономикалық және дауыс беру мүдделеріне ие болуы керек. Дегенмен, екі актив мәні бойынша баламалы болса да, әртүрлі бағамен сатылады.
APE акциялары шамамен 7 долларға сатыла бастады. Сейсенбіде олар 5.22 долларға дейін төмендеді, ал AMC акциялары шамамен $11 деңгейінде қалды.
Бұл баға алшақтығы және оның қысқару әлеуеті Чаностың қызығушылығын тудырды. Оның фирмасы сауда немесе оның тәуекелдері туралы түсініктеме сұрауға жауап бермеді.
Негізгі қауіп-қатерлер өтімділік пен уақыт болып табылады. APE акциялары AMC акциялары сияқты көп саудаланбайды, сондықтан көп APE түсіру бағаны айтарлықтай жылжытуы мүмкін. Егер APE акцияларының бағасы әдеттегі AMC акцияларының бағасына жақын болса, бұл артықшылықты пайдалануды қиындатады. Сонымен қатар, AMC акцияларының қысқа сатушысы әртүрлі себептермен өз позициясын жабуы мүмкін. Мұны істеу бағасы APE бірліктері сауда жасайтын жерден алыс болуы мүмкін.
Дегенмен, егер инвестор немесе трейдер арбитражды орындау үшін асқазанға, капиталға және шыдамдылыққа ие болса, APE/AMC алшақтығы уақыт өте келе теориялық түрде жабылуы керек. Сәрсенбіде AMC акциялары шамамен $9.50 болды, ал APE бірліктері шамамен $7.30 болды. Ағымдағы алшақтық 2.20 долларды құрайды, бұл төмен, бірақ нөлдік емес тәуекелде қол жетімді бірнеше доллар пайданы білдіреді.
Неліктен AMC тіпті APE бірліктерін шығарды - бұл жақсы сұрақ. Бұл мем трейдерлері мен фильмге бас иетін сияқты Маймылдар планетасының пайда болуы. Маймыл саудасы жеке адамдар біріксе, қысқа сатушыларды - қарызға алынған акцияларды сататын нарық ойыншыларын, кейінірек оны төмен бағамен сатып алуға үміттенетіндей күшті деген идеяны білдіреді.
Бірге күшті стратегия жақын арада жұмыс істеген сияқты. сияқты компанияларға назар аударатын мем трейдерлер
GameStop
(GME) соңғы жылдары кейбір эпикалық қысқа қысуларды тудырды.
Қысқа сатушылар компанияның негіздерімен оңай түсіндірілмейтін негізгі қордағы бағаның көтерілуіне әкелетін позицияларды жабуға мәжбүр болған кезде, мүмкін өсіп келе жатқан шығындарды шектегенде, қысылу болып табылады.
Наурызда, мысалы, AMC-де саудаға арналған акциялардың шамамен 20% қарызға алынып, қысқа мерзімде сатылды. Бұл орташа қысқа пайыздан шамамен 10 есе көп
S&P 500
қор. Қысқа сатушылар жабуға асыққан акциялардың сол айдың ішінде екі апта ішінде 21 доллардан 8 долларға дейін көтерілуінің бір бөлігі болуы мүмкін.
Коннор Смит осы мақалаға өз үлесін қосты.