Сарапшылар келе жатқан желге қарамастан, мұнай бағасының өсімін сақтап отыр

Өткен апта онжылдықтардағы мұнай бағасының жыл ашылуының ең әлсіз аптасы болды, дегенмен көптеген сарапшылар бағаның 2023 жылы қай жерде болатынына сенімді. Intermediate (WTI) жылды 71 доллардан асып жабу үшін қайта көтерілді.

Бірақ қаңтар айының бірінші аптасында WTI маркасы да, халықаралық Brent маркалы мұнай бағасы да өз құнының 9% төмендеді, WTI жұма күнгі сауда-саттықты $73.77 деңгейінде аяқтады. Көбісі бұл құлдырауды Еуропа, Азия және АҚШ-тағы экономикалық көрсеткіштердің баяулауымен, сонымен қатар Қытайдан шыққан COVID-19 оқиғаларының көбеюінен туындаған әлсіз сұраныспен байланыстырды.

Дегенмен, көптеген трейдерлер мен сарапшылар шикі мұнай бағасы жыл өткен сайын қатты көтеріледі деп болжайды. Хедж-қордың менеджері Пьер Андуранд келтірді Bloomberg Қытай толығымен қайта ашылғаннан кейін Brent бағасы күрт көтерілуі мүмкін деп санайды. Андуранд «Азия толығымен қайта ашылғаннан кейін мұнай бағасы барреліне 140 долларға дейін көтерілуі мүмкін» деді, бірақ оның болжамы «бұдан әрі құлыптау болмайды» деп болжайды. Бұл болжамның қауіпсіз екенін ешкім білмейді.

6 қаңтардағы жұп твиттерінде Андуранд 4 жылы әлемдік шикі сұраныс 4%-ға немесе тәулігіне 2023 миллион баррель мұнайға (bopd) артуы мүмкін деп болжайды:

Андуранд бұл гипотетикалық сұраныстың өсуі «нарықта күтілгеннен шамамен 3 есе көп сұраныстың өсуі» екенін мойындайды, бірақ нарықтар «алдағы осы үлкен рецессияға тым көп көңіл бөлген» деген сенімін қосады. Мұнайға болашақ сұраныс/ұсыныс және бағалар туралы кез келген басқа болжамдар сияқты, Дюрандтың болжамдары жетілмеген деректерді және басқа ақпараттарды талдауға негізделген пікірлер болып табылады.

Менікі 2023 жылғы болжамдар бөлімі Өткен аптада мен S&P Global вице-президенті Дэн Йергиннің Рождество қарсаңында Brent бағасы 120 жылы бір сәтте барреліне 2023 доллардан асуы мүмкін деген мәлімдемесін келтірдім. Ергиннің болжамы жақында S&P Global зерттеуі кезінде жүргізілген бірнеше жағдайдың біріне негізделген. Йергин нақты жағдайда Brent жыл бойына орташа есеппен бір баррель үшін 90 долларды құрайды деп жобалады, бұл JP Morgan және Goldman Sachs сияқты басқа аналитикалық фирмалар мен банктердің болжамдарына сәйкес келеді.

Reuters нәтижелерін жариялады өз сауалнамасы жылдың аяғында 30 экономист пен сарапшыдан тұратын және консенсус нәтижесі 2023 жылғы болжамды орташа Brent бағасы $89.37 болды. Reuters Брент 99 жылы орташа есеппен барреліне 2022 долларды құрағанын, бірақ баға тамыз айынан бері бұл деңгейге жетпегенін және 89.37 қарашадан бері 17 долларға жеткен жоқ.

оның жылы 2023 Нарықтық болжам, JP Morgan рецессия әлеуеті туралы көбірек сенімдірек, «жаһандық экономика рецессияға түсіп кету қаупі жоқ, өйткені инфляцияның күрт төмендеуі өсуге ықпал етеді» деп оның базалық жағдайы АҚШ-тың жылдың соңында басталуы мүмкін рецессияны болжайтынын атап өтті. JPM болжамының бір бөлігі ретінде Brent бағасы алдағы 90 айда барреліне орта есеппен $12 болады деп болжайды.

Наташа Канева, JPM-тің жаһандық тауар стратегиясының басшысы, 90 доллар болжамы фирманың бұрынғы мұнай бағасының айтарлықтай төмендеуін білдіреді деп қосады. «Баға көзқарасымызды сегіз ай бойы сақтағаннан кейін, біз Ресей өндірісі 8 жылдың ортасына қарай соғысқа дейінгі деңгейге толықтай түседі деген үмітпен 2023 жылға арналған баға болжамдарымыздан 2023 долларды қысқартуды жөн көрдік», - дейді Канева. «Алдағы бірнеше айдағы теңгерімдерге қатысты пессимистік күтулерге қарамастан, біз мұнай нарығындағы негізгі үрдістерді қолдаймыз және әлемдік Brent маркалы бағасы 90 жылы орташа есеппен $2023/барр, ал 98 жылы $2024/барр болады деп күтеміз».

Қытайда COVID саясатына және ықтимал құлдырауға қатысты болып жатқан оқиғалар 2023 жылы бақылауға болатын екі үлкен фактор болса да, ОПЕК+ басқа. Көптеген мүше елдер өздерінің жалпы қуаттылығында шикі мұнай өндіріп жатқандықтан, картельдің нарыққа аюлы түрде араласу мүмкіндігі өте аз. Бірақ бұл топ 2020 жылдан бері оның министрлерінің агрессивті түрде араласуға келісу мүмкіндігі белгілі бір жағдайларда салыстырмалы түрде жоғары екенін бірнеше рет көрсетті.

Жылға арналған барлық түрлі болжамдарда тақтатас өнеркәсібінің әсерінен АҚШ-тың ішкі өндірісінің үлкен өсуі туралы әңгіме жоқ. Жаһандық жеткізілім суретінің бұл бөлігі биылғы жылы тұрақты және сау болып қалады деп күтілсе де, 2 жылы сала қосқан тәулігіне 2018 миллион баррельмен салыстырылатын әлемдегі ең ірі мұнай өндірушіден жалпы ұсыныстың айтарлықтай өсуін ешкім күтпейді. 500-600 мың баррель диапазонының ұлғаюы, жаһандық шикі мұнай жеткізілімдерін қосатын, бірақ бағаның қандай да бір аю факторына айналмайтын қарапайым өсім.

Жалпы алғанда, қазіргі уақытта бізде Brent бағасы 90 жылдың 12 айында барреліне шамамен $2023 болады деген өте күшті консенсус пікірі бар. Бұл өткен аптадағы бағаның күрт төмендеуін және XNUMX жылдың екінші жартысындағы бағалардың кері әсер ететінін ескерсек, бұл жоғары консенсус болып көрінеді. Алдағы жылы Қытайда және Ресейдің Украинаға қарсы соғысында маңызды оқиғалар болмайды.