Lockheed Martin компаниясының дивиденд өсу әлеуетін талдау

Тамыз айындағы таңдаулардан үзінді

Бағаның кірістілігі негізінде дивиденд өсімі акцияларының үлгі портфелі (-5.4%) 500 жылдың 5.6 тамызынан 0.2 жылдың 30 ​​қыркүйегіне дейін S&P 2023 (-26%) бойынша 2023%-ға асып түсті. Жалпы кірістілік негізінде Үлгі портфолио (-5.1%) -500% сол уақытта S&P 5.2 (-0.1%) көрсеткішінен 8% асып түсті. Ең жақсы нәтижелі акциялар 15%-ға өсті. Жалпы алғанда, 28 дивиденд өсімі акцияларының 500-і 2000 жылдың 30 тамызы мен 2023 жылдың 26 ​​қыркүйегі аралығындағы сәйкес көрсеткіштерден (S&P 2023 және Russell XNUMX) асып түсті.

Бұл үлгі портфолиосының әдістемесі дивидендтердің өсуіне назар аудара отырып, «All Cap Blend» стиліне еліктейді. Таңдалған акциялар тартымды немесе өте тартымды рейтингке ие болады, оң бос ақша ағынын (FCF) және экономикалық кірісті жасайды, ағымдағы дивиденд кірісін >1% ұсынады және дивидендтердің қатарынан өсуінің 5+ жылдық тәжірибесі бар. Бұл үлгілік портфель ағымдағы табысқа қарағанда капиталдың ұзақ мерзімді өсуіне көбірек көңіл бөлетін, бірақ дивидендтердің күшін, әсіресе өсіп келе жатқан дивидендтерді бағалайтын инвесторларға арналған.

Қыркүйек айындағы таңдаулы қор: Lockheed Martin

LMT

Lockheed Martin Corp (LMT) қыркүйек айындағы дивидендтік өсім акцияларының үлгі портфолиосындағы таңдаулы акция болып табылады.

Lockheed Martin 6 жылдан бастап жыл сайын қосылатын кірісті 9%-ға және салықтан кейінгі таза операциялық пайданы (NOPAT) 2016 жылдан бастап 9%-ға өсірді. Компанияның NOPAT маржасы 2016 жылғы 11%-дан TTM-мен салыстырғанда 1.0%-ға дейін өсті, ал инвестицияланған капитал айналымы келесіден өсті. Бір уақытта 1.4-ден 9-ке дейін. Жоғары инвестицияланған капитал айналымы және NOPAT маржалары инвестицияланған капиталдың (ROIC) кірістілігін 2016 жылғы 16%-дан TTM-де XNUMX%-ға дейін көтереді.

1-сурет: 2016 жылдан бері Lockheed Martin табысы және NOPAT

Еркін ақша ағыны тұрақты дивидендтік төлемдерді қолдайды

Lockheed Martin өзінің тұрақты дивидендін 1.82-тоқсандағы 4 доллардан 16 тоқсанда бір акцияға 3.00 долларға дейін ұлғайтты. Ағымдағы тоқсан сайынғы дивиденд, жылдық есептегенде, $2/ акцияға тең және 23% дивиденд кірісін қамтамасыз етеді.

Ең бастысы, Lockheed Martin-тің бос ақша ағыны (FCF) оның тұрақты дивиденд төлемдерінен оңай асып түседі. 2017 жылдан бастап 2-ші тоқсанға дейін Lockheed Martin дивидендтер түрінде 23 миллиард доллар төлей отырып, FCF-де 42.0 миллиард доллар (кәсіпорынның ағымдағы құнының 33%) өндірді. 17.3-суретті қараңыз.

2-сурет: Lockheed Martin's FCF және 2017 жылдан бері тұрақты дивидендтер

FCF дивидендтік төлемдерден әлдеқайда жоғары компаниялар дивидендтердің жоғары сапалы өсу мүмкіндіктерін қамтамасыз етеді. Екінші жағынан, FCF-ден асатын дивидендтердің өсуіне немесе тіпті сақталуына сенуге болмайды.

LMT бағаланбаған

Акцияға 404 долларды құрайтын ағымдағы бағасы бойынша Lockheed Martin бағаның экономикалық баланстық құнына (PEBV) қатынасы 1.0 құрайды. Бұл арақатынас нарық Lockheed Martin компаниясының NOPAT бұдан былай өспейді деп күтетінін білдіреді. Lockheed Martin 9 жылдан бастап жыл сайын 2016%-ға және 13 жылдан бастап 2000%-ға өскенін ескерсек, бұл күту тым пессимистік болып көрінеді.

Тіпті егер Lockheed Martin компаниясының NOPAT маржасы 11% деңгейінде (орташа бесжылдықта) қалса және кіріс 4 жылға дейін жыл сайын тек 2032% өссе де, акция бүгінде $523/акцияға тең болады – бұл 29% өсім. Осы кері DCF сценарийінің артындағы математиканы қараңыз. Бұл сценарийде Lockheed Martin компаниясының NOPAT көрсеткіші 4 жылға дейін жыл сайын 2032%-ға ғана өседі. Егер компанияның NOPAT тарихи өсу қарқынына сәйкес өссе, акция одан да жоғары көтеріледі.

Lockheed Martin компаниясының 3.0% дивиденд кірістілігін және дивидендтердің өсу тарихын қосыңыз және бұл акцияның қыркүйек айындағы дивидендтердің өсуі акцияларының үлгі портфолиосында неліктен екені анық.

Менің фирмамның Робо-Аналитикалық Технологиясы қаржылық есептерден табылған сыни мәліметтер

Төменде мен Lockheed Martin's 10-K және 10-Qs-те Robo-Analyst нәтижелеріне негізделген түзетулердің ерекшеліктері берілген:

Кірістер туралы есеп: Мен 2.8 миллиард доллар операциялық емес шығыстарды (түсімнің 1.8%) алып тастаудың таза әсерімен 3 миллиард доллар түзету жасадым.

Баланс: 22.5 миллиард доллар таза өсіммен инвестицияланған капиталды есептеу үшін түзетулермен 11.8 миллиард доллар жасадым. Ең маңызды түзету басқа жиынтық кірістегі 8 млрд долларды (есептелген таза активтердің 22%) құрады.

Бағалау: Мен акционерлік құнының 24.3 миллиард долларға таза төмендеуімен 23.7 миллиард долларды түзету жасадым. Акционерлердің құнына ең елеулі түзету жалпы қарыздың 17.9 миллиард доллары болды. Бұл түзету Lockheed Martin компаниясының нарықтық құнының 18% құрайды.

Ақпаратты ашу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II, Итало Мендонча және Хакан Солт қандай да бір нақты қор, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін өтемақы алмайды.