Монополияға қарсы бірігу сарапшысы шекара немесе JetBlue арқылы рухты сатып алу мақұлдануы мүмкін дейді

Spirit және JetBlue екеуімен де іскерлік қарым-қатынасым мен акцияларым болғандықтан, мен соңғы бірнеше айда ұсынылған Frontier-Spirit және JetBlue-Spirit бірігуі туралы жазбадым. Бұл қазір қызу тақырып, сондықтан мен Forbes оқырмандары үшін бұл мәселеге жақын адамнан естіген дұрыс деп ойладым.

Frontier және Spirit жариялаған мәлімдемелер олардың мәмілелерін 100% мақұлдайтынына және JetBlue комбинациясының 0% мүмкіндігі бар екеніне сенеді. Бұл маған дұрыс емес болып көрінді, сондықтан мен сарапшының пікірін алғым келді. Глен Померанц Гарвард заңының түлегі және бірігу мәселелерінде үкіметтің жетекші кеңесшісі қызметін атқарды. Жақында оны JetBlue реттеуші ландшафтқа көзқараспен қамтамасыз ету үшін шақырды. Менімен осы сұрақ-жауапта ол АҚШ Әділет министрлігі (DOJ) саланың одан әрі шоғырлануына қалай қарайтыны туралы ойларымен бөліседі.

Гленн, бүгін сенімен сөйлескенім өте жақсы. Өз тәжірибеңіз туралы аздап айтып беріңізші.

Рахмет Бен. Мен 40 жылға жуық тәжірибемен айналыстым. Мен DOJ және көптеген мемлекеттік прокурорлар бірігуге қатысты маңызды мәселелерде үкіметке жетекші кеңесші ретінде қызмет етуді сұраған бірнеше жеке адвокаттардың бірімін, соның ішінде AT&T/T-Mobile бірігуі. Монополияға қарсы сот ісі әрқашан менің кәсіби қызығушылығым болды.

Көптеген адамдар қазір кез келген әуе компанияларының бірігуі қиын деп ойлайды. Сіз келісесіз бе?

Қазіргі әкімшілік үлкен бірігулер, соның ішінде әуе компаниялары саласында басқа деңгейде күш қолдануды қалайтынын айтты. Кез келген бірігу үшін бірнеше жыл бұрынғыға қарағанда қиынырақ болады. Дегенмен, менің ойымша, Frontier-Spirit немесе JetBlue-Spirit келісімі үшін реттеу кедергілері өте ұқсас. Кез келген жағдайда, бұл соңғы сөзді DOJ емес, сот. Менің ойымша, екі мәміленің жабылу мүмкіндігі 50% -дан жоғары.

Егер сіз DOJ-пен JetBlue-ді ұсынатын болсаңыз, сіздің ұстанымыңыз қандай болар еді?

Мен DOJ-ке олардың сөздерін еске салар едім. JetBlue Солтүстік-Шығыс альянсына сотқа берген өтінішінде DOJ JetBlue-ді «JetBlue эффектісі» және оның төмен тарифтермен және тамаша қызмет көрсетуімен «ірі әуе компанияларына қарсы тұру» мүмкіндігі. Сондықтан JetBlue нарыққа шыққанда, ірі авиакомпаниялар тарифтерін төмендетеді. DOJ JetBlue-дің «бірегей бұзатын» екендігі және оның өсуі АҚШ-тағы бәсекелестік үшін қаншалықты маңызды екендігі туралы әңгімелейді, олар JetBlue-ның өсуін жақсы нәрсе деп санайтыны анық және олар JetBlue-ның бәсекеге қабілетті әсерін қазіргі авиакомпаниялар арасында бірегей деп санайды, соның ішінде өте арзан тасымалдаушылар. Өйткені, бұрынғы авиакомпаниялар өте арзан тасымалдаушылар жаңа маршруттарға кірген кезде бірдей жауап бермейді. Ультра арзан тасымалдаушылар JetBlue-мен салыстыруға болатын қызметтерді ұсынбайды, бұл JetBlue-ді бұрынғы авиакомпаниялар үшін бәсекеге қабілетті қатер етеді. JetBlue-ның Spirit-пен қосылу әрекеті маған осы JetBlue эффектісін бүкіл ел бойынша кеңейтуге және бұрынғы тасымалдаушылардың бизнесін бұзуға бағытталғанын көрсетеді.

Сонымен, сіз JetBlue-ді сотқа берген DOJ шынымен JetBlue-Spirit комбинациясын қолдайды дейсіз бе? Рух сені бұлай ойламайды.

Иә, мен DOJ-тің пікірін айтып отырмын NEA сот ісі JetBlue-Spirit комбинациясын қолдайды. Бұдан басқа, DOJ сізді бір мәселе бойынша сотқа беруі олар сізді автоматты түрде басқа мәселе бойынша сотқа береді дегенді білдірмейді. Бұл жеке нәрсе емес. Солтүстік-шығыс альянсы мәселесі ағымдағы сот процесінде шешіледі. Олар JetBlue мен Spirit арасындағы байланысты бөлек қарастырады.

Егер Spirit акционерлері JetBlue-мен жұмыс істеуді қалайтындарын айтса, реттеуші органдармен бұл комбинацияның ең үлкен қиындығы қандай?

Жоғарыда айтқанымдай, қазіргі әкімшілікті ескере отырып, кез-келген біріктіру DOJ мақұлдауын алу қиынырақ болады. JetBlue-Spirit үшін DOJ арзан тасымалдаушының ультра арзан тасымалдаушыны сатып алуының әсерін және JetBlue-ның тарифтер мен өнім факторларының сапасына бірегей әсерін бағалайды. Олар сонымен қатар кеңейту мен тарифті қарастырады. басқа өте арзан тасымалдаушылардың орнын ауыстыру. JetBlue моделі де, өте арзан модель де саяхатшыларға пайда әкеледі, бірақ артықшылықтары әртүрлі. JetBlue олардың пайдасы өте арзан модельге қарағанда әлдеқайда кең және әсерлі екенін айтады. DOJ бұл біріктіруге қарсылық білдіргісі келетінін шешсе, сот дәл осындай пайданы өлшейтін болады.

Қалай ойлайсыз, DOJ шекаралық-рух комбинациясын қалайды ма?

Мен олай көрмеймін. Адамдар Frontier және Spirit-тің елдің түкпір-түкпірінде бір-біріне сәйкес келетін маршруттардың көп екендігіне назар аударған жоқ - JetBlue және Spirit-тен әлдеқайда көп - және менің тәжірибемдегі DOJ осындай нәрселерді бағалайды. Сондай-ақ, DOJ сотта оларға JetBlue эффектісі ұнайтынын айтты. Мен оларды бірінші және екінші ең үлкен ультра арзан тасымалдаушылар біріктіретінін көрмедім. Бұл алаңдаушылық JetBlue суретке түскенге дейін көтерілді.

Кейбіреулер бір ғана өте арзан тасымалдаушы ірі авиакомпанияларға күшті бәсекелес болады деп мәлімдейді. Сіздің көзқарасыңыз қандай?

Мен екі ең үлкен ультра арзан тасымалдаушыларды біріктіру арқылы тұтынушылар үшін қосымша ештеңе көрмеймін. Сіз тиімділік оларға төмен тарифтерді сақтауға көмектесетінін дәлелдей аласыз, бірақ бұл ойынды өзгертпейді және сіз аяқтай аласыз. Шекара мен Рух арасындағы бәсекелестікті жою маршруттардың тұтас тобында. Мен көрген экономикалық деректер JetBlue ультра арзан тасымалдаушыларға қарағанда бұрынғы тасымалдаушылардың бағасын әлдеқайда бұзатынын көрсетеді. Себебі, JetBlue-ға кеңірек желі беру оны бұрынғы авиакомпаниялар үшін әлдеқайда күшті бәсекелес етеді. Мен көрген талдау екі өте арзан тасымалдаушыны біріктіру арқылы дәл солай болмайтынын көрсетеді. Мұралар өте арзан тасымалдаушыларға бірдей әрекет етпейді. Сондай-ақ өте арзан бизнес моделі тасымалдаушыға JetBlue сияқты кеңейтілген желіден пайда алуға мүмкіндік беретіндей орнатылмаған.

Бұл тек DOJ үшін тарифтер туралы ма?

Ең төменгі баға жеңетіндей оңай емес. DOJ тарифтердің бұрынғыдан жоғарылағанын көргісі келмейді, сондықтан олар мұралардың үлкенірек JetBlue немесе үлкенірек шекараға қалай жауап беретінін зерттейді. Олар сондай-ақ өнім сапасы мен қызмет көрсету кестелері сияқты бағалық емес факторларды қарастырады. Бұл бәсекелестік әсерлерді тудыратын маңызды бөліктер. Бұл DOJ үшін қиын бағалау болады, өйткені JetBlue демалушылар мен іскер саяхатшыларды қызықтыратын өте инклюзивті қызмет көрсету деңгейімен және ұсыныстарымен танымал. Spirit және Frontier-де арзан қызмет көрсетудің өте қарапайым деңгейі бар және сіз барлығына қосымша төлейсіз.

Егер сіз қазір DOJ-де болсаңыз, өзіңізге не сұрар едіңіз?

DOJ төрт мега-тасымалдаушының АҚШ нарығын ұстайтынын жақсы біледі. Біз бұл жерге DOJ рұқсат берген консолидацияның арқасында келдік, сондықтан DOJ оны түзету үшін көбірек біріктіруге рұқсат беруі керек болуы ирониялық. Бұл саяси танымал болмайды, сондықтан олар аулау-22. Осы себепті қажет болған жағдайда бізде сот жүйесі түпкілікті шешуші болып табылатынын қосар едім. DOJ әртүрлі әкімшіліктерде орындауға әр түрлі көзқараста болғанымен, сот ұстанатын заң бірдей болып қалады. Менің ойымша, сот JetBlue және Spirit тіркесімі тұтынушыларға пайда әкелетін мега тасымалдаушылармен көбірек бәсекелестікке әкелетінін көреді деп ойлаймын.

Мұның бәрі аяқталуын қалай көресіз?

Саяси жағдайды ескере отырып, кез келген әуе компанияларының бірігуі үшін реттеу кедергі болады, бірақ мен бұл қауіп Frontier-Spirit немесе JetBlue-Spirit бірігуі үшін өте ұқсас деп ойлаймын. Менің ойымша, JetBlue келісімге келуге жақсы мүмкіндік береді. Мені шынымен сендіргені - DOJ оны Солтүстік-Шығыс Альянстың сотқа берген арызында өз сөзімен қалай айтқаны.