Уоррен Баффеттің инвестициялық көмекшілері қор нарығын жеңе ме?

 Комбс пен Вешлер портфельдің шамамен 10%-ын немесе 34 жылдың басында 2022 миллиард долларды бақылайды. 92 жастағы Баффет қалған 90%-ын басқарады және Беркширдің ұзақ уақыт бойы бас директоры ретінде бүкіл компанияны қадағалайды.

Комбс, 51 және Вешлер, 61, Баффеттен кейінгі дәуірде бүкіл үлестік портфельді иемденеді деп күтілуде. Комбс Беркширге 2010 жылы, ал Вешлер бір жылдан кейін келді. Екеуі де бұрынғы инвестициялық менеджерлер

Портфолиодағы қандай акцияларды Комбс пен Вешлер басқаратыны белгісіз болса да, әдетте Беркширдің 4 миллиард доллардан аз үлестік акцияларының негізгі бөлігін Комбс пен Вешлер басқарады деп болжанады. Екеуінің де Баффетпен бірге инвестициялық шешімдер қабылдауға мүмкіндігі бар, ол кейде олардың қадамдарын жасағаннан кейін білетінін айтты.

Баффет нарықтық құны 670 миллиард долларды құрайтын Беркширде инені жылжыта алатын позицияларға назар аударуды ұнатады. Бұл әдетте Беркширдің нарықтық капиталының кем дегенде 1% құрайтын холдингтерді білдіреді.

Компания / Ticker	Соңғы баға	YTD өзгерту	Мәні Холдинг (бил)
Verisign / VRSN	$202.74	-20.1%	$2.60
Давита / DVA	70.82	-37.8	2.56
Citigroup / C	43.81	-27.5	2.42
Крогер / ҚР	44.58	-1.5	2.24
General Motors / GM	35.20	-40.0	1.76
Visa / V.	205.36	-5.2	1.70
Liberty SiriusXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
Paramount Global / PARA	16.88	-44.1	1.54
Mastercard / MA	342.95	-4.6	1.37
Aon / AON	297.81	-0.9	1.31
МакКессон / MCK	375.55	51.1	1.20
Charter Communications / CHTR	309.29	-52.7	1.18
Celanese / CE	101.39	-39.7	0.98
Amazon.com / AMZN	85.19	-48.9	0.91
Қар ұшқыны / ҚАР	141.21	-58.3	0.86
Nu Holdings / NU	3.83	-59.2	0.41
орташа		-25.9%	$24.71
S&P 500		-19.8%

Ескертпе: 20 желтоқсанға дейінгі деректер/

Дереккөздер: Bloomberg; компания есеп береді

Barron's 16 қыркүйектегі жағдай бойынша Беркширдің тоқсан сайынғы өтініші негізінде жалпы сомасы шамамен $25 млрд құрайтын Беркширдің 30 кішігірім холдингіне қарады. Көпшілігі 2022 жылды қиыншылықта күтіп тұр.

Amazon.com

(AMZN),

қар бүршігі

(ҚАР),

Жарғылық коммуникациялар

(CHTR),

Давита

(DVA),

General Motors

(

GM

) және

Селанец

(CE). Осы бес акция осы аптаның басында 35% немесе одан да көп төмендеді.

16 акция орташа есеппен 25.9%-ға төмендеп, 19.8%-ға төмендеді.

S&P 500
.
Орындаушылар күштірек

Kroger оралуы

(ҚР) және

МакКессон

(

MCK

).

виза

және

Mastercard

сондай-ақ биылғы жылы қор нарығынан асып түсті және соңғы онжылдықта үлкен жеңімпаздар болды. Оларды Комбс немесе Вешлер ұстайтыны жақсы, өйткені Баффет ұзақ уақыт бойы бәсекелес American Express-ті жақсы көреді (

AXP

).

Беркширдің ең ірі холдингтері негізінен Баффеттікі немесе толығымен

алма

(

AAPL

),

Кока кола

(КО),

Америка Банкі

(БАК),

American Express

(AXP) және

Шеврон

(CVX).

Беркшир түсініктеме сұрауға жауап бермеді.

Баффет сахнадан кеткенде олар Беркширде маңызды рөл атқарады деп күтілсе де, олардың үлестік акцияларының өнімділігі негізінен жұмбақ болып табылады. Баффет бұл туралы аз айтты - немесе өзінің өнімділігі.

Ол 2019 жылы CNBC-ге: «Жалпы алғанда, олар S&P-ден аздап артта қалды, әрқайсысы бірдей дерлік маржамен». Баффет Apple акциялары үш есе өскенге дейін болғанымен, олар оған қарағанда жақсы жұмыс істегенін айтты. Apple - Беркширдің ең ірі акционерлік холдингі және портфельдің шамамен 40% құрайды.

Комбс пен Вешлер Баффеттен кейінгі дәуірде Беркширде шешуші рөл атқаруы мүмкін екенін ескерсек, акционерлерге олардың қаншалықты жақсы жұмыс істеп жатқанын білу жақсы болуы мүмкін. Егер олар S&P 500 индексін соңғы бір, бес және 10 жылда артта қалдырса, Баффет сахнадан кеткенде Беркшир өз портфолиосының көбірек индексациясын және акцияларды азырақ жинауды қарастыруы керек деген дәлел келтіруге болады.

Кейбір кішігірім холдингтерге қарасақ, Давита тамыз айындағы нормативтік құжаттарға сәйкес екі миллионнан астам акцияға жеке иелік ететін Вешлермен тығыз байланысты. Беркшир бүйрек диализі қызметтерін жеткізушілердің 40% иеленеді. Davita акциялары биылғы жылы 37%-ға төмендеп, жақында 70 долларға дейін төмендеді және 2015 жылдан бері шамалы өзгерді.

Snowflake, бұрын жоғары ұшатын бағдарламалық қамтамасыз ету қоры Баффеттің екіталай холдингі болып табылады, өйткені бағдарламалық қамтамасыз ету оның құзыреттілік шеңберіне кірмейді. Баффеттің де құндылығы бар және бағдарламалық қамтамасыз етуді бағалау жоғары. Жақында $141 болатын Snowflake биылғы жылы 58% төмендеді және 2020 жылғы IPO бағасы 120 доллардан көп болмады, бұл Беркширдің өз үлесі үшін төлегені.

Amazon.com оның жоғары бағасын ескере отырып, Баффет холдингі емес шығар. Беркширдің үлесі шамамен 1 миллиард долларды құрайды. Егер Баффетке ұнаса, Amazon әлдеқайда үлкен холдинг болар еді.

Баффет автомобиль өнеркәсібінің жанкүйері емес, оны тым бәсекеге қабілетті және капиталды қажет етеді деп санайды. Бұл GM-ді Combs немесе Weschler холдингі етеді.

Крогерді екінің бірі ұстайды. Баффет бірнеше жыл бұрын оның солардың біріне тиесілі екенін айтқан. Баффет бәсекеге қабілетті және төмен маржа азық-түлік бизнесі туралы ақылсыз емес екенін айтты.

Комбс пен Вешлер ақшаны басқарумен ғана шектелмейді. Комбс соңғы үш жыл бойы Berkshire автосақтандыру кәсіпорны Geico компаниясын басқарды. Екеуі де сатып алу туралы кеңес береді.

2019 жылы CNBC-ге берген сұхбатында Баффет: «Алғашқы бірнеше жыл олар индекстен жақсы озып кетті және жалақы алды» деді. Ол олардың жалақысы өнімділікке байланысты екенін айтты. «Ол үшінші болып келді. Осылайша, егер олар екінші жылды өткізіп алса, оның үштен екісін қайтаруға болады ».

Эндрю Бариге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]