Биылғы жылы акциялар мен облигациялардағы синхрондалған маршрут ретінде 60-40 портфельге қатысты болжамды нашарлатады, кейбір стратегтер жаңа және жетілдірілген инвестициялық жүйенің мүмкіндігін көреді.
MSCI, GIC - Сингапур үкіметінің тәуелсіз әл-ауқат қорымен бірлесіп - осы аптада балама ұсынды ұзақ мерзімді инвесторлардың сүйікті акциялары мен тұрақты кіріс қоспасына: макроэкономикалық тәуекелдерді біріктіретін активтерді бөлу.
Инфляция соңғы 40 жылдағы ең жоғары деңгейге жақындап, Федералды резервтік жүйеде ондаған жылдардағы ең агрессивті пайыздық өсу жолы, акциялар мен облигациялардың әйгілі 60-40 портфельдік құрамы өзінің қарқынында осы жылдың соңғы ғасырдағы ең нашар қайтарымы, деректер көрсетеді.
Инвесторлар жаңа опцияларды қарастырған кезде, MSCI және GIC «макро-тұрақты шекара» портфолиосын ұсынатын есепті шығарды. Ол ұзақ мерзімді тәуекелдер мен кірістерді басқаруға көмектесу үшін жеке активтерді біріктіріп, оларды мемлекеттік активтермен «бір негізде» орналастыра отырып, ықтимал макроэкономикалық күйзелістердің, мысалы, өткен жылы орын алған соққыларды жақсырақ қарастыруды мақсат етеді.
Ең алдымен, фирмалардың ұсынысы бойынша стратегия «қысқа мерзімді, артқа қарайтын тәуекел шараларынан» ағымдағы инвестициялық ландшафтты өзгертетін өсіп келе жатқан макроэкономикалық белгісіздіктерді бағалай алатын құралдарға ауысуды талап етеді.
«Осы макро тәуекелдердің кейбірі, соның ішінде ұсынысқа негізделген инфляция, сенімсіз орталық банк, нақты мөлшерлемелердің өсуі және өнімділіктің өсуінің баяулауы - соңғы онжылдықтардағы қарапайым тәуекелдер болды, бірақ алдағы жылдарда нарықтардың траекториясын айтарлықтай өзгертуі мүмкін», - деп жазды. есеп авторлары MSCI Питер Шепард және GIC Грейс Циу Тиантян және Дин Ли.
Бұл пікірді осы жылдың басында BlackRock стратегтері де білдірді, өйткені олар зайырлы макроэкономикалық өзгерістердің «жаңа режимді» белгіледі инвесторлар үшін.
MSCI және GIC тобы жеке активтердегі макротәуекелдерге ұшырау спектрі портфельдер бойынша ұзақ мерзімді тәуекелді кеңірек басқаруға көмектесуі мүмкін, бірақ әсіресе активтердің басқа сыныптарымен бірге дұрыс пайдаланылған жағдайда.
«Жеке активтер ұзақ мерзімді тәуекелді әртараптандыруда маңызды рөл атқаруы мүмкін, бірақ бұл үшін жеке активтерді портфельдің қалған бөлігімен бірдей негізге қою және олар портфельге қосатын макро тәуекелдер ауқымын түсіну қажет», - делінген баяндамада.
Бұл үшін фирмалар жоғарыда келтірілген диаграммадағы бес сценарийге жеке активтер сыныптарының сезімталдығын модельдеуді ұсынады, бұл алдағы онжылдықтардағы макрорежимді қалыптастыруы мүмкін: сұранысқа, ұсынысқа, трендтің өсуіне, орталық банк саясатына және ұзақ мерзімді нақты мөлшерлемелер. Бұл сондай-ақ бұдан былай активтерді өсуге арналған акциялар немесе инфляциядан қорғау үшін нақты активтер сияқты тым жеңілдетілген шелектерге жіктемеуді білдіреді.
Мысалы, жеке макротәуекелдерді жалпылаудың орнына ескергеннен кейін, «макро-тұрақты портфель» активтерінің қоспасы дәстүрлі облигациялардан алшақтап, оның орнына облигацияға ұқсас инфрақұрылымға және TIPS немесе қазынашылықтың инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарына ауысады.
Сайып келгенде, макро икемді портфель номиналды облигациялардың әсерін азайтуға және нақты активтерге және үлестік тәуекелдік сыйлықақыға, инвесторларға үлестік инвестициялаудың салыстырмалы түрде жоғары тәуекелін қабылдағаны үшін сыйақы беретін артық кірістілік тәуекелін арттыруға бағытталған.
MSCI және GIC: «Негізгі макроэкономикалық драйверлер барлық активтерді дәйекті және интуитивті түрде қарау үшін жалпы объективті қамтамасыз етеді, бұл мемлекеттік және жеке нарықтардағы салыстырулар мен айырбастарға мүмкіндік береді», - деді MSCI және GIC. есепте. «Көрсеткіштің көп көкжиектік сипаты сонымен қатар стратегиялық және тактикалық позицияны жеңілдете отырып, әртүрлі уақыт көкжиектерінде шешім қабылдауға мүмкіндік береді».
-
Александра Семенова - Yahoo Finance репортері. Оны Twitter-де бақылаңыз @alexandraandnyc
Yahoo Finance платформасының соңғы трендті акциялары үшін осы жерді басыңыз
Yahoo Finance-тен соңғы қаржылық және іскери жаңалықтарды оқыңыз
үшін Yahoo Finance қолданбасын жүктеп алыңыз алма or Android
Yahoo Finance компаниясына барыңыз Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, және YouTube
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/60-40-portfolio-strategists-macro-resilient-185347343.html