Үлкен банктік кірістер келесі аптада нарықта айтарлықтай құбылмалылыққа әкелуі мүмкін. Спенсер Платттың суреті.
Getty Images
Америка Құрама Штаттарының төрт ірі жаһандық жүйелік маңызды банкі (GSIB) осы жұмада, 14 қазанда кірістері туралы есеп береді.th: Citigroup
Банктік кірісті талдағанда, банктер үш жолмен ақша табатынын есте ұстаған жөн: таза пайыздық маржа, сауда және инвестициялық банкинг және активтерді басқару сияқты қызметтердің алымдары. Осы үш санаттың ең құбылмалысы саудадан түсетін кірістер болып табылады, өйткені оларға елдің тәуекелі, макроэкономика, фискалдық саясат, геосаяси тәуекел және пайыздық мөлшерлемелерге, валюта бағамдарына, тауар бағасына және бағалы қағаздар бағасына үлкен әсер ететін табиғи апаттар әсер етеді.
Қазіргі уақытта пайыздық мөлшерлеменің жоғарылауы кейбір банктерге таза пайыздық маржаны арттыруға көмектесуі мүмкін, өйткені олар қазір мақұлдаған кез келген жаңа несиелер мен несие өнімдері үшін көбірек ақы алады. Банктердің орташа таза пайыздық маржасы 2022 жылдың екінші тоқсанында 2021 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда өсті. Банктер пайда көруі мүмкін тұтынушылық қарыз алудың айтарлықтай өсуінен, бұл мен жақында жазғанымдай, рекордтық деңгейге жетті.
Таза пайыздық маржа өскен ставкалар аясында өсті
Fitch Ratings
Дегенмен, ставкалардың өсуі қарыз алушыларға өтелмеген несиелерін қайтаруды қиындатады деген қорқыныш, әсіресе несиелік карталар сияқты несие өнімдері өзгермелі мөлшерлеме өнімдері болса. Келесі екі аптада банктік кірістер пайда болғанда, біз жұмыс істемейтін несиелер (NPL) деп аталатын несиелердің қанша пайызы нашарлай бастағанын білуіміз керек. Бұл қарыз алушылар тоқсан күн немесе одан да көп төлейтін несиелер. Егер NPL деңгейі көтеріліп жатса, біз сондай-ақ банктердің провизиялар ретінде белгілі несиелік шығындар резервтерін ұлғайтып жатқанын білуіміз керек; Несие бойынша шығындар бойынша провизиялардың артуы банктің қарыз алушылар дефолтқа ұшыраған жағдайда дайындалып жатқанын білдіреді. Несие бойынша шығын резерві пайда мен залал туралы есептегі қолма-қол ақшасыз шегерім болып табылады. Демек, егер банктер сақтық танытса, біз «жаңбырлы күнге» дайындалу үшін несиелік шығындар резервтерінің ұлғаюын көруіміз мүмкін, бұл таза кірістің төмендеуіне әкелуі мүмкін, әсіресе таза пайыздық маржаға көбірек тәуелді банктерде. сауда мен алымдарға қарағанда. 2022 жылдың екінші тоқсанының соңындағы жағдай бойынша есептен шығару тұрақты болды. Банктер әдетте қарыз алушылар 180 күннен кешіктірілген төлемдерден кейін несиелерді өтейді.
Таза төлемдер 2022 жылы тұрақты болып қалды
Fitch Ratings
Банктер шынымен соққыға ұшырауы мүмкін жерде олардың сауда және комиссиялық қызметтері, әсіресе инвестициялық банкинг және активтерді басқару. Актив бағасының құбылмалылығы, негізінен, Федералды резервтік жүйенің инфляцияны бақылай алатындығы және Ресейдің Украинаға басып кіруі қашан аяқталатыны туралы белгісіздікке байланысты, банктердегі сауда кірістері мен активтерді басқару төлемдерін төмендетуі мүмкін. Біріктіру мен жұтудың азаюы инвестициялық банктік комиссияларға да әсер етеді. Морган Стэнли және Голдман Сакс сияқты банктердің кірістері негізінен сауда кірістеріне, инвестициялық банкингке және активтерді басқару комиссияларына тәуелді болуы мүмкін; олар JPMorgan Chase және Citigroup сияқты әртараптандырылған емес, олардың үлкен несие кітаптары бар, сондай-ақ сауда және ақы әкелетін бизнес.
RC Whalen, Төраға
Whalen жаһандық кеңесшілері
RC Whalen, Whalen Global Advisors төрағасы, «кредиттік кірістілік баяу өсетіндіктен, кішігірім банктер үшін жеткілікті күшті кірісті көреміз деп күтеді, бірақ үйдің транзакциялық жағы әлсіз болуы мүмкін, бұл Morgan Stanley, Citigroup, Goldman Sachs және JPMorgan Chase-ге зиян тигізуі мүмкін. .” Уален сонымен қатар «3 жылдың 2022-тоқсанында көретін бір атау Wells Fargo & Co (WFC) болады, ол өзінің балансын күрт қысқарту үстінде. 3 жылдың 2022-тоқсанындағы жақсартылған табыс осы ұзақ уақыт бойы төмен нәтиже көрсеткен атаудың катализаторы болуы мүмкін. 2 жылдың 2022-тоқсанында алдын-ала кірісті орнатуда атап өткеніміздей, WFC-де 80% диапазонында болған жұмыс тиімділігінің қарапайым жақсаруы акция үшін өте маңызды болуы мүмкін ».
Алдағы екі аптада банктік кірістер туралы ықтимал жағымсыз жаңалықтар нарыққа қатысушылар арасында айтарлықтай алаңдаушылық тудыруы мүмкін болса да, біз экономикалық циклде қай жерде екенімізді есте сақтау және тыныс алуды есте сақтау маңызды. Иә, АҚШ-тың ЖІӨ екі тоқсан қатарынан аздап төмендеді; дегенмен, еңбек нарықтары жыл басындағыдай тығыз болмаса да, тығыз болып қала береді. Көптеген банктер ұшыраған левередждік компаниялардың дефолт мөлшерлемелері өсіп жатқанымен, дефолт мөлшерлемелері қаржылық дағдарысты айтпағанда, 2020 жылғы деңгейден айтарлықтай төмен.
Маңыздысы, Базель III және Додд-Франк ережелері мен күшейтілген банктік қадағалау жаттығуларына байланысты АҚШ-тың GSIB-тері жақсы капиталдандырылған және қазіргі уақытта, тіпті айтарлықтай несие немесе нарықтық күйзеліс болса да, кем дегенде бір ай бойы өтімді болады деп болжануда. Осы алдағы жұмада есеп беретін төрт банк күтпеген шығындарға төтеп беру үшін талап етілетін жоғары сапалы капиталдан екі есе артық; Базель III Common Equity Tier I (CET I) минималды талабы 4.5% құрайды. Ал банктер талап етілетін 100% өтімділікті жабу коэффициентінен (LCR) жоғары; LCR банктердің айтарлықтай күйзеліс кезеңдерінің өзінде барлық міндеттемелерін орындай алатынын өлшейді.
Банктер жақсы капиталдандырылған күйде қалады және стресс кезеңдерінде өтімді болады.
Fitch Connect деректері.
Осы автордың соңғы мақалалары:
АҚШ-тың тұтынушылық несиесі рекордтық деңгейге жетті
Левередждік несиенің дефолт көлемі биыл үш есе өсті
Жоғары табысты облигациялар мен левередждік несиелер үшін дефолт ықтималдығы өсуде
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/mayrarodriguezvalladares/2022/10/09/bank-earnings-season-starts-next-week-remember-to-breathe/