|
Getty Images
Негізгі тағамдар
- Жапон банкі он жылдық облигациялардың кірістілігін арттыруға мүмкіндік беретін пайыздық мөлшерлеме саясатын өзгертуді жариялады.
- Ол сондай-ақ облигацияларды сатып алу бағдарламасының ұлғаюы туралы хабарлады.
- Тұтастай алғанда, акциялар бұл жаңалықтарда құлдырап, иеннің құны шарықтап кетті, өйткені бүкіл әлемдегі инвесторлар бүкіл әлемде жеңіл ақша саясатының аяқталуынан қорқады.
Инвесторлар орталық банктерді және олардың саяси шешімдерін мұқият бақылайды, өйткені бұл шешімдер қор нарығына да, жалпы экономикаға да әсер етуі мүмкін. Кез келген күтпеген өзгерістер жергілікті нарықта соққы толқынын жіберуі мүмкін. Ірі экономикалардағы өзгерістер бүкіл әлемде айтарлықтай толқындарға әкелуі мүмкін.
Өткен аптада Жапония банкі он жылдық облигациялар мөлшерлемесін 0.5%-дан 0.25%-ға дейін арттыратынын жариялағанда дәл солай болды.
фон
Жапония қазіргі уақытта әлемдегі үшінші ірі экономика және Азиядағы Қытайдан кейінгі екінші үлкен экономика болып табылады. Йен ең көп сатылатын және ұсталатын валюталардың бірі болып табылады, ХВҚ оны әлемдегі үшінші ең көп ұсталатын резервтік валюта деп бағалады.
Бұл экономикалық күштің көп бөлігі елдегі Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі экономикалық серпілістердің нәтижесінде пайда болды. Жапония электр энергетикасы, көмір, болат және химия өнеркәсібіне үлкен инвестиция салып, соғыстың қирауынан салыстырмалы түрде тез қалпына келді. 1950 жылдардың ортасында, соғыстан кейін шамамен он жыл өткен соң, Жапонияның экономикалық өнімі соғысқа дейінгі деңгейге сәйкес келді.
1953-1965 жылдар аралығында Жапонияның жалпы ішкі өнімі жылына 9%-дан астам өсті. Көптеген адамдар жаппай өсуді технологиялық дамыған экономиканы құрудың шешуші бөлігі болып табылатын елдің сенімді білім беру жүйесімен байланыстырады.
Өсу 1970 және 1980 жылдар аралығында күшті қарқынмен жалғасты. Алайда 1990 жылдардың басында Жапония өзінің «Жоғалған онжылдығына» кірді. 1989 жылы шарықтау шегіне жеткен акциялар мен жылжымайтын мүлік көпіршіктерінің әсерінен экономика дефляциялық кезеңге енді.
Жапон банкі жаппай ынталандырумен жауап берді, ол көп нәрсе істей алмады. 1991-2003 жылдар аралығында нақты ЖІӨ өсімі Жапонияда жылына тек 1% болды, бұл әдеттегі көрсеткіштерден әлдеқайда төмен. Сонымен бірге қарыз деңгейінің өсуі жалғасты.
Содан бері Жапония дамыған елдердің арасында экономикалық саясат пен нәтижеге келетін болсақ, алдыңғы қатарда болды. Ол 2008 жылғы рецессия кезінде өз экономикасында үлкен қысқартуларды көрді және көптеген басқа елдерге қарағанда ұзақ уақыт бойы бос ақша-несие саясатын жалғастырды. Мысалы, Жапония банкінің мақсатты қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемесі 2016 жылдан бері теріс болды.
Не болып қалды?
20 желтоқсанда Жапония банкі облигациялардың кірістілігін бақылауға ниетті өзгерістерді жариялады. Бұрын BoJ оның үшін 0% мақсатты болған он жылдық облигациялар бірақ мөлшерлемелердің мақсаттыдан 0.25%-ға дейін жылжуына мүмкіндік берді. 0% мақсаты өзгеріссіз қалғанымен, BoJ енді жоғарыда аталған шектеуді босатады, бұл мөлшерлемелердің мақсаттыдан 0.5% -ға өзгеруіне мүмкіндік береді.
Іс жүзінде бұл осы облигациялар бойынша пайыздық мөлшерлеменің көтерілуіне, елдегі ақша массасын аздап қатайтуға мүмкіндік береді.
Сонымен бірге, BoJ облигацияларды сатып алуды күшейтетінін, фискалдық саясатты жұмсартатынын жариялады. Көбісі бұл жоғары мөлшерлемелердің комбинациясы, бірақ көп облигацияларды сатып алу Жапония Банкінің ақша-несие саясатын қатаң түрде қатаңдатуды емес, жай ғана түзетіп жатқанын көрсетеді деп санайды.
Баспасөз мәслихатында Жапония Банкінің Төрағасы Харухико Курода: «Бұл өзгеріс біздің ақша-несие саясатының негізінің тұрақтылығын арттырады. Бұл YCC-тен бас тартуға (кірістілік қисығын бақылау) немесе оңай саясаттан шығуға әкелетін шолу мүлдем емес».
Өзгерістің себебін түсіндіре отырып, Курода былай деп жалғастырды: «Шетелдік нарықтың құбылмалылығы көктемнің басынан бастап күшейді... Біз 10 жылдық облигациялардың кірістілігін 0.25% шекті шектен асырмау үшін сақтағанымызбен, бұл кірістілік қисығының пішінінде кейбір бұрмаланулар туғызды. Сондықтан біз мұндай бұрмалауларды түзетіп, нарықтық функцияларды жақсартудың дәл уақыты келді деп шештік».
Жаңалыққа жауап ретінде иен құнсызданды және жапон акциялары инвесторлардың бұл мөлшерлеменің көтерілуінің басы ғана деген қауіптенуімен құлдырады.
Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді
Бүгінгі бір-бірімен байланысты жаһандық экономиканың шындықтарының бірі - жер шарының екінші жағындағы саясаттағы өзгерістер өз елінде үлкен әсер етуі мүмкін.
Инфляция Жапонияда Жапония Банкі белгілеген 2% мақсатты көрсеткіштен жоғары болып қала береді, сондықтан көптеген адамдар бұл инфляциямен күресуді одан әрі күшейтудің алғышарттары ма деп ойлайды. Жапон банктеріндегі акциялар да хабарландыруда 5%-дан астамға қымбаттады, бұл төмен пайыздық мөлшерлемелердің уақыты аяқталуы мүмкін деген кең пікірді көрсетеді.
Жапония әлемдегі ең ірі несие беруші болып табылады. Оның фискалдық саясатының қатайтылуы шетелдік инвесторлардың Жапониядан ақшасын алып, оны өз үйіне немесе басқа жерге салуына себеп болуы мүмкін. Қолма-қол ақшаның бұл ағыны активтер бағасының төмендеуіне және басқа жаһандық экономикаларда қарқынның өсуіне әкелуі мүмкін, тіпті адамдар алдағы рецессиядан қорқады.
Инвесторлар Жапония банкінің болашақта қалай әрекет ететінін көру үшін оны мұқият бақылайды. Бұл өзгеріске үлкен реакцияны ескере отырып, Жапония банкінің саясатына болашақ түзетулер кешіктірілуі мүмкін. Жапония да өз жолын жалғастыра алады инфляцияны бақылауға алу.
Жапон банкінің басқарушысы Куроданың мерзімі келесі жылдың бірінші жартысында аяқталады деп күтілуде. Жаңа губернатор елдің экономикалық саясатын түбегейлі өзгертуді білдіруі мүмкін.
Bottom Line
Жапон банкінің он жылдық облигациялар кірістілігінің 0.5%-ға дейін көтерілуіне мүмкіндік беретіні туралы мәлімдемесі нарықты дүр сілкіндірді. Жапония ұзақ уақыт бойы дамыған елдердің арасында ең бос ақша-несие саясатының бірін ұстанды, сондықтан оның әмияндарының аздап қатайтылуы кейбіреулер үшін бүкіл әлем бойынша жеңіл ақшаның аяқталуын білдіреді.
Турбулентті уақытта инвестициялау қиын болуы мүмкін, бірақ Q.ai көмектесу үшін осында. Біздің жасанды интеллект тәуекелдерге төзімділік пен экономикалық жағдайлардың барлық түрлері үшін ең жақсы инвестициялар үшін нарықтарды зерттейді. Содан кейін ол оларды инвестициялауды қарапайым және стратегиялық ететін ыңғайлы инвестициялық жинақтарға біріктіреді. Жаһандық трендтер жинағы.
Ең бастысы, белсендіруге болады Портфолионы қорғау қай салаға инвестиция салсаңыз да, кез келген уақытта табысыңызды қорғау және шығындарыңызды азайту үшін.
Бүгін Q.ai жүктеп алыңыз AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін. $100 депозитке салған кезде, біз сіздің шотыңызға қосымша $100 қосамыз.
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/04/bank-of-japan-shocks-the-market-by-changing-bond-policy/