Қор нарығы төмендеу үрдісін жалғастыруда.
Жұма күні көтерілу алдында, S&P 500 бейсенбіде 3,930.08 жабылатын төменгі деңгейге жетті. төмендеуі 18.1% 4,796.56 қаңтардағы 3-ға жеткен ең жоғары көрсеткіштен.
Егер сіз күндізгі нарықтық әрекетті қарастырсаңыз, S&P бейсенбіде 3,858.87 деңгейіне дейін төмендеді, төмендеуі 19.9% 4,818.62 қаңтардағы күндізгі ең жоғары 4 деңгейінен.
Техникалық тұрғыдан алғанда, бағалар өздерінің ең жоғары деңгейінен кемінде 20% төмендемейінше, акциялар «аю нарығына» кірмейді. Ал нарықты бақылаушылардың көпшілігі үшін бұл есеп жабылу бағасына негізделген. Шынын айтқанда, бұл дөңгелек сандар мен дөңгелектеу қателері туралы ақымақ семантика.
Қалай қарасаң да, қор нарығы қатты құлдырады.
Тарихтан сабақ алу
Біз бүгінгі күннің тарихтағы бұқалар мен аюлар нарығына ұқсамайтынының барлық жолдарын талқылай аламыз, бірақ бұл түпкілікті қорытындымен аяқталуы екіталай.1 Дегенмен, нарықтың тарихи көрсеткіштеріне жылдам шолу жасайық.
Техникалық тұрғыдан біз 23 жылдың 2020 наурызында басталған бұқалар нарығының үшінші жылымыз.
Райан Детрик, LPL Financial компаниясының бас нарық стратегі, тарихына шолу жасап, тапты Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі 11 бұқа базарының үшеуі үшінші жылы аяқталды. Осылайша, ұзақтық тұрғысынан, акциялардың 2023 жылдың наурызына дейін толыққанды аю нарығында болуы ерекше емес еді.
Ұзақтық мәселесіне келетін болсақ, тарихтағы қор нарығындағы түзетулер (яғни, қор нарығы 10%-дан астам, бірақ 20%-дан аз құлдыраған кезде) нарықтың басынан төменге дейін орташа ұзақтығы 133 күн болды. Деректер Детрик құрастырған.
Ағымдағы түзету жұмадағы жағдай бойынша 131 күн бойы жұмыс істеді, бұл нарық жақын арада жоғары қарай өзгеретінін болжағанда, орташа мәнге жақындады.
Біз техникалық аю нарығында болуға өте жақын болғандықтан, қазір тарихтағы аю нарықтары туралы айтудың жақсы уақыты. Бен Карлсон, Ritholtz Wealth Management институционалдық активтерді басқару директоры, тарихи деректерге шолу жасады.
1950 жылдан бастап орташа аю нарығы 338 күнге созылды (33-тен 929 күнге дейін диапазонмен) және S&P 500 орташа есеппен 30.2% (максималды құлдырау 56.8%) төмендеді.
Айта кетейік, көптеген, бірақ барлығы емес — аю нарықтары экономикалық құлдыраумен келді. Және сіз күткендей, құлдырау жағдайында аю нарықтары нашарлауға бейім болды.
Карлсон байқады 1929 жылдан бері құлдыраған аю нарықтары орташа есеппен 390 күнге созылды, бұл кезеңде қорлар орташа есеппен 39.4% төмендеді. Сонымен қатар, құлдыраусыз аю нарықтары орташа есеппен 202 күнге созылды, акциялар орташа есеппен 26.1% төмендеді.
Инвесторлар осыған қол қойды
Жаңадан келгендермен қор нарығына инвестиция салу туралы сөйлескенде, мен қысқа мерзімді перспективада темекі шегуге болатынын айтуды мақсат етіп қоюға тырысамын. Ақиқатында, TKer қор нарығы ақиқаты №2 сөзбе-сөз: «Сіз қысқа мерзімде темекі шегуге болады».2
Қор нарығында үлкен сатылымдар қалыпты жағдай. S&P тарихи түрде 14% құрайтын орташа жылдық максимум төмендеуді (яғни жыл ішіндегі ең үлкен сатылым) көрді. Кейбір жылдары арзанырақ сатылымдар байқалады. Басқа жылдар одан да жаманын көреді.
Мұның бәрі сөйлейді инвесторлар төтеп беруге тиіс екі қарама-қайшы шындық: Ұзақ мерзімді перспективада істер әрқашан жақсы жаққа қарай жұмыс істейді, бірақ қысқа мерзімді перспективада бәрі және бәрі дұрыс емес болуы мүмкін. Бұл қор нарығына инвестиция салудың мәні неде.
Ағымдағы сәт туралы жазба…
Экономикалық мәліметтер өте күшті болып қала береді, және әлі де бар жаппай артқы желдер бұл өсудің сақталатынын көрсетеді.
Сол сияқты, табыстың өсуіне қатысты күтулер жақсарды. Бағаның құлдырауына байланысты, бағалаулар тартымды болып келеді.
Жұмадағы жағдай бойынша S&P 500 бойынша форвардтық P/E коэффициенті 16.6 болды, Деректер жиынтығы. Бұл 10 жылдық орташа көрсеткіштен 16.9 төмен.
Тұрақты экономикалық өсудің, кіріс күтулерін жақсартудың және тартымды бағалаудың бұл үйлесімі кем дегенде Кейбір Wall Street мамандары клиенттерге кеңес береді тәуекелге бару.
Ал тарих біз қазір бастан кешіріп жатқан сатылымнан кейін жиі күрт қалпына келетінін айтады.
S&P Dow Jones Indices индексінің инвестициялық стратегиясының директоры Бенедек Вёростың деректері бойынша, «S&P 15 үшін 500% немесе одан да көп төмендеуі [бес айлық кезеңде] келесі 12 айда оң кіріспен жалғасты. бірақ соңғы 65 жылда екі рет, орташа өсім 20% ғана болды.
Әрине, метриканың оңтайлы жылжуын жалғастыруға кепілдік жоқ, әсіресе сияқты Федералды резервтік жүйе сұранысты салқындатуға белсенді түрде кіріседі экономикада. Деректердің нені негіздейтініне қарамастан, қорлардың құлдырауы мүмкін.
Бірақ тепе-теңдікте жалпы шарттар пайда болуды жалғастыруда уақытты жұмсай алатын инвесторлар үшін қолайлы.
-
TKer-тен қатысты оқу:
Артқы көрініс ?
? Акциялар құлдырай береді: S&P 500 өткен аптада 2.4%-ға төмендеді. Индекс қазір 16.1 қаңтардағы 3-ға жеткен 4796.56%-ға төмендеді. Нарық құбылмалылығы туралы көбірек білу үшін оқыңыз осы және осы.
Табыстың өсуі, алайда, тұрақты болып қалады, бұл себеп болды бағалаулар әлдеқайда тартымды болады. Бағалар туралы көбірек білу үшін оқыңыз осы және осы.
? Инфляция жоғары, бірақ жоғары емес: тұтыну бағаларының индексі Сәуірде наурызда (CPI) 0.3%-ға өсті. ТБИ бір жыл бұрынғы деңгейден 8.3% жоғары. Азық-түлік пен энергияны қоспағандағы негізгі CPI бір айда 0.6% өсті, бұл бір жылмен салыстырғанда 6.2% өсуді көрсетеді.
Жылдық көрсеткіштердің төмендеуі бұл ойды қуаттайды инфляция наурыз айында шарықтау шегіне жеткен болуы мүмкін. Дегенмен тойлауға әлі ешкім дайын емес. «Сәуір айындағы мәліметтерге қарамастан, y/y CPI шыңына жеткен болуы мүмкін, бензин бағасының қайта көтерілуі ұлттық деңгейде рекордтық 4.50 долларға дейін көтерілуі және дизельдік отын бағасының өсуі инфляция болжамында әлі де өсу қаупі бар екенін көрсетеді», - деді Кэти Бостянчич, Бұл туралы сейсенбіде Oxford Economics-тің АҚШ-тың бас қаржы экономисі жазды. «Сонымен қатар, Қытайдың Ковидпен байланысты құлыптары және Ресей-Украина соғысының жалғасуы қазірдің өзінде шиеленіскен жеткізілім тізбегіне қосымша стресс тудырады».
? ТБИ мәліметтері туралы кейбір ойлар: CPI есептен шығып кеткен санаттардың бірі сәуір айында бір аймен салыстырғанда 18.6%-ға өскен авиакомпаниялардың тарифтері болды. Жақында саяхаттағандар үшін бұл таңқаларлық емес. бар көптеген адамдар шығып, бірдеңе жасайды. Бұл тоқырау емес, қарқынды дамып келе жатқан экономиканың көрінісі.
Пол Донован, UBS Global Wealth Management бас экономисі: «Толық мәліметтер стагфляцияның ықтималдығы екіталай. деді сәрсенбіде. «Стагфляция тауардың инфляциясы сұраныстың төмендеуімен бір мезгілде өскенде орын алады... [ТБИ] деректері сұраныс төмендеген жерде инфляцияның баяулағанын немесе дефляцияға айналғанын көрсетті. Сұраныс өссе, баға көтеріледі. АҚШ-тың әуе билеттері алға қарай көтерілді, бұл саяхатқа деген ұмтылысты көрсетеді ».
Ренессанс Макроның АҚШ экономика бөлімінің басшысы Нил Дутта сейсенбіде электронды хатта «АҚШ экономикасы инфляциялық серпілісте болып отыр», - деді. «Бұл жоғарыдағы консенсусты сипаттаудың жалғыз жолы жұмыспен қамтудың өсуі және сәуір айындағы инфляция».
Кейбір санаттар бойынша бағалардың қалай өзгергенін жоғары деңгейде көргіңіз келсе, кестені қараңыз менің твитім. Барлық санаттарды егжей-тегжейлі көргіңіз келсе, жүктеп алуға болады толық BLS тілшісі.
? Тұтынушылардың көңіл-күйі төмендейді: Мичиган университеті тұтынушылық көңіл-күй индексі мамырда 9.4-ге дейін 59.1% төмендеді, оның 2011 жылдың тамызынан бергі ең төменгі деңгей. Сауалнамадан: «Тұтынушылардың ағымдағы қаржылық жағдайын бір жыл бұрынғымен салыстырғанда бағалауы 2013 жылдан бергі ең төменгі көрсеткішке жетті, тұтынушылардың 36%-ы өздерінің теріс бағасын инфляциямен байланыстырады. Ұзақ пайдаланатын тауарларды сатып алу шарттары ең төменгі көрсеткішке жетті, өйткені бұл сұрақ 1978 жылы ай сайынғы сауалнамаларда пайда бола бастады, бұл ең алдымен жоғары бағаға байланысты. Алдағы жылдағы инфляцияның орташа күтілетін деңгейі 5.4%-ды құрады, соңғы үш айда аз өзгерді және 4.6 жылдың мамырындағы 2021%-дан жоғары.
Есіңізде болсын, көңіл-күйдің нашарлауы соңғы айларда шығындардың төмендеуімен бірге келмеген. Сезім туралы көбірек білу үшін оқыңыз осы.
Жолда?
Бұл тұтынушылардың шығындары туралы деректер үшін үлкен апта, әсіресе тұтынушылардың көңіл-күйі туралы осы күңгірт есептен кейін.
Сейсенбіде біз сәуір айындағы бөлшек сауда есебін аламыз. Экономистер бір айда сату көлемі 0.9%-ға өсті деп есептейді. Автокөліктер мен газды қоспағанда, сатылымдар 0.7%-ға өсті.
Апта сонымен қатар Walmart, Home Depot, Target, Lowe's, TJX Companies, Colgate-Palmolive және Kohl's табыстары туралы хабарландырулармен келеді.
Yahoo Finance-тен соңғы қаржылық және іскери жаңалықтарды оқыңыз
Yahoo Finance компаниясына барыңыз Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, және YouTube
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/bear-markets-and-a-truth-about-investing-140809216.html