(Bloomberg) - Bed Bath & Beyond Inc. жұма күні өзінің шыдамсыз несие берушілерімен ойын өзгертетін конференц-байланыстың алдында банкроттық туралы өтініш беруге бірнеше күн қалды.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Уолл-стрит банкирлері апта бұрын JPMorgan Chase & Co басқарған несие бойынша дефолтқа ұшырағаннан кейін компанияны шығындарды болдырмау үшін 11-тарауға итермелеп қорқытып, үрейленіп, үрейленді. Кейбіреулер үшін олар тез әрекет ету керек болды: егер үй тауарларын шығаратын компания өз активтерін жойса, банктер әлі де инвестициясының көп бөлігін қайтаруға дайын.
Бірақ бұл үміт сағат санап жоғалып кетті. Компания тауарлық-материалдық қорлар азайып, тұтынушылар жоғалып жатқан кезде қолма-қол ақшаны тез күйдіріп жатты.
Дегенмен, барлық қиындықтарға қарамастан, фирманың кеңесшілері пікірталастармен таныс адамдардың айтуынша, Hail Mary акцияларын көтеру туралы келіссөздер жүргізу үшін тағы екі күн қамтамасыз ете алды, өйткені олар банкирлердің мыңдаған жоғалған жұмыс орындары үшін кінәлі болады деген алаңдаушылығымен ойнады. Мем акцияларының сұранысын ескере отырып, Bed Bath кеңесшілері дүйсенбі күні кешке 1 миллиард долларлық таң қалдыратын мәмілені ұйымдастырды, бұл жақын арада құлдырауды болдыртпады.
30,000 ақпандағы конференцияда аты-жөнін айтудан бас тартқан адамдардың айтуынша, оның 3 XNUMX қызметкері үшін үлкен жұмыс орнын жоғалту қаупі ставканы көтерді. Kirkland & Ellis адвокаты Джошуа Сассберг несие берушілерге капиталды көтерудің барлық нұсқалары таусылғанға дейін фирма кратері адам шығыны туралы еске салды, деді адамдар, Toys 'R' Us және JC Penney Inc атынан банкроттық туралы келіссөздер кезінде өзінің тактикасын қайталады.
Сассберг егер ол дүйсенбіде банкроттық туралы судьяның алдына келсе, сот болуы мүмкін үлестік мәмілені және оған рұқсат бермеген банктерді тыңдайтынын ескертті.
Жоспар жұмыс істеді. Bloomberg агенттігінің хабарлауынша, B. Riley Securities Inc. инвестициялық банкі басқаратын айырбасталатын артықшылықты акциялар мен варранттарды Нью-Йоркте орналасқан Hudson Bay Capital Management зәкірлік инвесторы арқылы сату арқылы қолма-қол ақша құйылады, деп хабарлады Bloomberg. Бұл компанияға соңғы тыныс жолын береді - келісімде Уолл-стрит сарапшыларының пікірінше, Федералды резервтік жүйенің құмарлығының осы дәуірінде де мем-акциялық инвесторлардың тұрақты күшін пайдалану үшін жасалған сияқты.
Бұл үлкен тапсырыс. Акциялар сейсенбіде 49% құлдырады және сәрсенбіде құлдырауын жалғастырды, өйткені бірнеше сарапшылардың айтуынша, акцияларды ұсыну еріксіз өлім спиральын кешіктірді. Бөлшек сауда сұранысының алғашқы белгілері көңіл көншітпейді.
Б.Райли, Киркленд, Hudson Bay Capital және JPMorgan өкілдері бұл оқиғаға түсініктеме берген жоқ. Bed Bath & Beyond өкілі мәлімдемесінде бұл транзакция «біздің компаниямызды тұтынушыларымызға, олар қайда, болашақта қызмет ету үшін орналастыратындықтан, жөндеу жоспарын орындау үшін ұшу-қону жолағын қамтамасыз етеді» деді.
Сәрсенбіде шамамен 1 миллион долларға дейін төмендеген Bed Bath & Beyond нарықтық капитализациясымен салыстырғанда транзакцияның қауіпті сипатын атап өтуге болады. Акция нарықтары акцияларды көбірек жасау арқылы ұсыныс бар акциялардың құнын төмендететінін мойындады.
Bed Bath & Beyond компаниясының өзі дүйсенбіде бағалы қағаздарға өтінім беруде үлестік мәміле аяқталғаннан кейін де банкроттықтан қорғауға өтініш беруі мүмкін екенін ескертті. «Біздің бағалы қағаздармен сауда-саттық өте алыпсатарлық», - делінген онда.
Сонымен қатар, көптеген институционалдық инвесторлар соңғы айларда бөлшек саудагердің бағалы қағаздарынан аулақ болды, дейді Telsey Advisory Group сарапшысы Кристина Фернандес. «Олар үшін бұл тым жоғары тәуекел».
Дегенмен, бұл мәміле Хадсон Бэйге қарапайым акцияларды жеңілдікпен сатып алу мүмкіндігін тудырады, содан кейін стратегиямен таныс адамдардың айтуынша, оларды басқа инвесторларға, соның ішінде бөлшек сауда тобына жүктейді.
Meme Mania
Bed Bath & Beyond алғаш рет Reddit тобының назарын үйде болған пандемия дәуірінде нөлдік комиссиялық саудадағы серпіліс ауру компанияларға алыпсатарлық ставкалар жасаған кезде аударды. Акцияның хабарландырулар тақтасындағы танымалдылығы өткен жылы белсенді Райан Коэн үлесті алған кезде нығайды.
Өткен жылдың тамыз айында үш апта ішінде акциялар 300% -дан астам өсті, өйткені күндізгі трейдерлер Коэннің қатысуы туралы болжам жасады - сол кездегі рейтингтердің төмендеуіне және оның бағалы қағаздары үшін капитал нарығының тиімді жабылуына қарамастан. Фирма акцияларының бағасы осы жылдың көп бөлігінде 2 доллардан әлдеқайда жоғары сатылды, тіпті ол өзінің күйзелісі мен акционерлік құнының толық жойылу қаупін жария түрде атап өтті. Дәстүрлі түрде банкроттық тәуекеліне сілтеме жасайтын кез келген компанияның меншікті капиталы нөлге жақын саудаланады.
Алайда соңғы көрсеткіштер тіпті Reddit тобының бұрынғыдай көп сатып алмайтынын көрсетеді. Vanda Research мәліметтері бойынша, жеке инвесторлар соңғы екі аптада акцияға бар болғаны 34 миллион доллар жұмсады, бұл тамыз айында бір күнде компанияға салған 73 миллион доллардан әлдеқайда көп.
«Егер мен мем-акциямен айналысатын болсам, мен көпшіліктің ақылсыздығынан пайда көрмеу үшін ақымақ болар едім», - деді Tuttle Capital Management инвестициялық кеңес беру фирмасының өкілі Мэттью Таттл.
Фирманың жаңа уақытша бас қаржы директоры Холли Этлин, қайта құрылымдаушы ардагер үшін бәрі жоғалмауы мүмкін. Мәміледен түсетін түсімдер инвентарлық тапсырыстар мен кейбір мерзімі өткен қарыз төлемдеріне көмектесуі керек. Бұл оған тез арада қаржылық тыныс алу бөлмесін және скиттік жеткізушілерді сирек дүкен сөрелерін толтыру үшін көбірек тауар жіберуге сендіруге мүмкіндік беруі керек.
Бірақ бірнеше айдан астам уақыт бойы өмір сүру үшін сатушыға басшылар алты айдан астам уақыт бойы жұмыс істеп келе жатқан ұлттық брендтерді көбірек ұсыну сияқты операциялық жақсартулар бойынша прогреске жету керек.
Тамыз айында компания өз банктерінен және жаңа несие беруші Sixth Street Partners-тен шамамен 500 миллион доллар жинады, ол осы аптадағы келісімнің бөлігі ретінде тағы 100 миллион долларды ұзартты. Алтыншы көшенің өкілі түсініктеме беруден бас тартты.
Дегенмен, сатушы сөрелерін жинақтауға тырысты, өйткені жеткізушілер төлем алмаудан сақ болды. Соңғы үлестік мәміледен кейін де, кейбір жеткізушілер фирманың жолға оралу мүмкіндігіне күмәнмен қарайтындарын айтады.
Сонымен қатар, оның соңғы тоқсанында 403 миллион доллар теріс бос ақша ағыны болды және қолында 153 миллион доллар қолма-қол ақша болды, деп атап өтті Wedbush сарапшысы Сет Башам сейсенбідегі зерттеу есебінде. Ол ағымдағы тоқсанда 170 миллион долларға жуық теріс бос ақша ағынын күтеді.
Шығындарды қысқарту шығындарды азайтуға көмектесуі мүмкін және сейсенбіде Bed Bath & Beyond өзінің флагмандық дүкендерінің санын шамамен 360-қа дейін қысқартып, жабылу уақытын көрсетпестен қысқартатынын айтты. Бірақ бұл қиындыққа тап болған сатушыны жандандыру үшін жеткіліксіз.
«Біз компанияның 2023 жылға арналған айналым жоспарына қол жеткізу ықтималдығы төмен екенін көреміз», - деп жазды Башам сәрсенбідегі баяндамасында. «Біз ықтималдылық негізінде компанияның меншікті капиталына аз немесе мүлдем мән береміз».
– Ханна Левитт, Решми Басу, Бэйли Липшульц, Джереми Хилл және Кристал Ценің көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-pushed-bed-bath-201355438.html