Berkshire Hathaway үлкен шығынды жариялады, қолма-қол ақшаны жинайды

Уоррен Баффеттің Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) компаниясы нарықтың құбылмалылығына байланысты 22.8 жылы $2022 млрд таза шығынға ұшырағанын хабарлады. Дегенмен, белгілі бір капиталдың кірістері мен шығындарын қоспағанда, Беркширдің «операциялық кірісі» рекордтық 30.8 миллиард долларға дейін өсті. Баффет өзінің көптен күткен акционерлік хатында американдық экономикаға деген сенімін қайталады және акцияларды тым қымбат сатып алуды мақсат етті.

Рокки 4 жылдың 2022-тоқсаны, бірақ Сток жақсы нәтиже көрсетті

Berkshire Hathaway өткен жылы 22.8 миллиард доллардан астам пайдадан 2022 жылы 90 миллиард доллар шығынға ұшырады. Бұл ретте нарықтың құбылмалылығы және жалпы сомасы 67 миллиард доллардан асатын туынды құралдар келісімшарттары бойынша инвестициялық шығындар үлкен рөл атқарды.

2022 жылдың төртінші тоқсанында компанияның операциялық кірісі, капиталдық кірістер мен шығындарды қоспағанда, 6.7 миллиард долларға дейін төмендеді, бұл алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 14% төмендеді.

Нарық құбылмалылығына байланысты сәтсіздікке қарамастан, Berkshire акциялары 4 жылы 2022% өсімге ие болды, бұл дивидендтерді қосқанда 18.1% төмендеген S&P-тен айтарлықтай асып түсті.

Беркшир Америкадағы ең ірі сегіз компанияның – American Express, Bank of America, Chevron, Coca-Cola, HP Inc., Moody's, Occidental Petroleum және Paramount Global-дың ірі акционері болып табылады және олардың кейбіреулері үлкен дивиденд чектерін жазады.

«Болашаққа келетін болсақ, Беркшир әрқашан қолма-қол ақшаны және АҚШ қазынашылық вексельдерін, сонымен қатар көптеген бизнесті сақтайды. Біз сондай-ақ қаржылық дүрбелең мен бұрын-соңды болмаған сақтандыру шығындарын қоса, ыңғайсыз уақытта қолма-қол ақшаға қолайсыз қажеттіліктерді тудыруы мүмкін әрекеттерден аулақ боламыз », - деп жазды Баффет.

Баффет көбірек салық төлеуге үміттенеді

Баффеттің айтуынша, Беркшир соңғы онжылдықта АҚШ үкіметі жинаған барлық салықтың шамамен 1%-ын төлеуге жауапты болды.

«Беркширде біз алдағы онжылдықта көбірек салық төлейміз деп үміттенеміз және күтеміз. Біз елге қарыздармыз: Американың динамизмі Беркшир қол жеткізген табысқа орасан зор үлес қосты – бұл Беркширге әрқашан қажет болады», - деп жазды Баффет американдық экономиканың өсуі компанияны корпоративтік табыс салығы арқылы көбірек төлеуге итермелейді деп есептеді. .

Баффет акцияларды кері сатып алуды мақсат етеді

Баффеттің көзінше акцияларды сатып алудың бәрі бірдей емес. Ол Apple компаниясының қайта сатып алатынын айтқанымен (AAPL) және American Express (AXP) Беркширге пайдалы болды, бұл кері сатып алу бағасы маңызды. «Құнды бағамен» сатып алынған акциялар барлық акционерлерге пайда әкеледі, бірақ егер компания акцияларды сатып алу үшін артық төлесе, акционерлер ұтылатындығын айтты.

«Сізге барлық сатып алулар акционерлерге немесе елге зиянды немесе әсіресе бас директорлар үшін пайдалы деп айтса, сіз экономикалық сауатсыз немесе күміс тілді демагогты (бірін-бірі жоққа шығармайтын кейіпкерлер) тыңдайсыз», - деп жазды ол.

Әрине, Беркширдің өзі 2021 жылы сатып алуға көп ақша жұмсады.

Көптен күткен Баффеттің экономикалық болжам туралы қысқаша хаты

The Омаха Oracle көптеген инвесторлардың көңілін қалдырған болуы мүмкін, оның соңғы жыл сайынғы акционерлік хаты экономика туралы жаңартуды қамтамасыз ете алмады. Қазір 92 жастағы Баффет соңғы жылдары көпшілік алдында шығуын шектеді және бұл хат оның өткен сәуірдегі компанияның жылдық жиналысынан кейінгі акционерлермен алғашқы маңызды байланысын білдіреді. Инвесторлар АҚШ экономикасы мен Баффеттің инфляция мен әлеуетті жағдай туралы ойларын жаңартуға үміттенді. тереңдеу бірақ жолдар арасында оқуға қалдырылды. Компанияның операциялық кірісі бойынша рекордтық кірісі болған кезде, Баффет инвесторларға өзінің және 99 жастағы ұзақ уақыт серіктесі Чарли Мунгердің «қор жинаушы емес» «бизнес таңдаушылар» екенін еске салды.

Қазынашылық кірістілік Федералдық резервтік мөлшерлеменің агрессивті көтерілу циклінен кейін 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан бергі ең жоғары деңгейге көтерілді. Алты айлық және бір жылдық кірістілік 5 жылдан бері алғаш рет 2007%-дан жоғары болды, ал 10 жылдық қазынашылық кірістілік 4%-ға жақын.

Баффет 2013 жылы Беркширдің жыл сайынғы жиналысында: «Пайыздық мөлшерлемелер активтердің бағасына қатысты, сіз білесіз бе, алманың ауырлық күші сияқты», - деді Баффет XNUMX жылы. нөлге жуық пайыздық мөлшерлеме. Дегенмен, Баффет компанияның қоржынына қорқынышты болжамды білдіретін маңызды өзгерістер жасаған жоқ.

Бірақ бір нәрсе анық, Баффет американдық экономиканың ұзақ мерзімді күтулеріне оптимистік көзқарасты сақтауды жалғастыруда.

«Азаматтардың өзін-өзі сынауға және өз-өзіне күмәндануға бейімділігіне қарамастан, мен Америкаға қарсы ұзақ мерзімді ставка жасаудың мағынасы бар кезді әлі көрген жоқпын. Ал бұл хатты оқитын кез келген адам болашақта басқаша әсер алатынына күмәнім бар», – деп жазды ол.

Беркшир 4-тоқсанда сатушы болды, бірақ топ холдингтер қалады

Berkshire Hathaway компаниясының ақпан айының ортасында 13F өтінімі конгломерат төртінші тоқсанда акциялардың таза сатушысы болғанын көрсетеді. Компания өзінің Тайваньдағы жартылай өткізгіш (TSM) үлесінің маңызды бөлігін Нью-Йорк Меллон Банкіндегі және АҚШ-тың Bancorp-тағы акцияларын қысқартып тастады. Сондай-ақ конгломерат өзінің ақшалай позициясының үлкен бөлігін қысқа мерзімді қазынашылық вексельдерге ауыстырып, позициясын 9.6 миллиард доллардан 17.6 миллиард долларға дейін арттырды.

Инвесторлар бұл құжатты Баффеттің АҚШ экономикасына қатысты сезімін жылдың қалған бөлігінде бағалау үшін пайдалана алады. Беркширдің банк акцияларына салған инвестициясы қысқартылды, өйткені Федералды резервтік жүйе мөлшерлеменің көтерілу қарқынын бәсеңдетеді және бұл банк секторына кері әсер етеді. Тайвань жартылай өткізгішінің үлесі үшінші тоқсанда ғана сатып алынды және АҚШ-Қытай дипломатиялық шиеленістеріне байланысты геосаяси қорқынышты білдіруі мүмкін. Осы холдингтерді сатқанына қарамастан, Berkshire Hathaway өзінің қолма-қол ақша жағдайын айтарлықтай арттырмады және Баффет өзінің бағалы активтерін ұстауға қуанышты.

Bottom Line

Уоррен Баффет пен Чарли Мунгердің АҚШ экономикасы туралы ойларын жаңартуға үміттенетін инвесторлар 6 мамырда жыл сайынғы акционерлік қажылыққа дейін күтулері керек. Осы уақытқа дейін компанияның қазіргі акцияларын ұстауға дайындығы атақты инвесторлар көретініне сенімділік береді. жақын арада дауыл бұлттары жиналмайды.