(Bloomberg) - Уоррен Баффеттің Berkshire Hathaway Inc. компаниясы өзінің кейбір негізгі кәсіпорындарында әлсіз нәтижелер туралы хабарлады, бұл АҚШ экономикасы алда қиын жолға тап болады деген қорқынышты атап өтті. Бірақ бұл миллиардер инвестордың Америкаға деген оптимизмін бұзбады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Конгломерат төртінші тоқсанда операциялық кіріс 14%-ға төмендеп, 6.7 миллиард долларға жетті, өйткені материалдар мен жұмыс күшінің қымбаттауы фирманың теміржол және сақтандыру операцияларына әсер етті. Дегенмен, Баффет Беркширдің бір жылдағы рекордтық операциялық кірісін 30.8 миллиард доллар деп жариялағандай, инвесторларға Америка экономикасына сенімін сақтауды ескертті.
«Біздің азаматтардың өзін-өзі сынау мен өз-өзіне сенімсіздікпен қарауға бейімділігіне қарамастан, мен Америкаға қарсы ұзақ мерзімді ставка жасаудың мағынасы бар уақытты әлі көрмедім», - деді ол акционерлерге жарияланған жыл сайынғы хатында. сенбі күнгі нәтижелерімен қатар.
Баффет өзінің кең ауқымды бизнес топтамасын АҚШ экономикасының күштілігінің проксиі ретінде ұзақ уақыт бойы анықтады, инвесторлар нәтижелерді немесе кез келген шиеленіс белгілері туралы оның сирек қоғамдық пікірлерін талдайды. Инфляцияның жоғарылауы және Федералды резервтік жүйенің оны ұстау шаралары экономикалық қараңғылыққа қауіп төндіруде, Баффет АҚШ-тың тұрақтылығына оптимистік көзқараста болды, тіпті жақын мерзімді экономикалық және нарықтық болжамдарды «пайдасыздан да нашар» деп атады.
Жолдар, сақтандырушылар
Беркширдің теміржол бизнесі BNSF төртінші тоқсанда операциялық кірісте 1.5 миллиард долларды құрады, бұл алдыңғы жылдағы 1.7 миллиард доллармен салыстырғанда. Сақтандыру андеррайтингінің кірісі 244 миллион доллардан 372 миллион долларға дейін төмендеді.
«Клиенттердің өнімдер мен қызметтерге деген сұранысы 2022 жылы салыстырмалы түрде жақсы болғанымен, жылдың екінші жартысында біздің кейбір кәсіпорындарда сұраныс әлсірей бастады», - деді Беркшир өз нәтижелерінде. «Біз 2022 жылдың көп бөлігінде материалдардың, жүк тасымалының, жұмыс күшінің және басқа да бастапқы шығындардың теріс әсерін бастан өткердік».
Американдық экономиканың болашағы - және Баффеттің жеке бизнесі - ол қоғамдық түсініктемелерде даулы мәлімдемелерден аулақ болғандықтан, оның таңдаулы әңгіме тақырыбына айналды. Бірақ биыл ол саяси сахнада да, Беркширдің операцияларында да көбірек назар аударған тақырыпқа ауысуды шешті: акцияларды сатып алу.
«Сатып алудың барлығы акционерлер үшін немесе ел үшін зиянды немесе әсіресе бас директорлар үшін пайдалы екенін айтқан кезде, сіз экономикалық сауатсыз немесе күміс тілді демагогты тыңдайсыз - бір-бірін жоққа шығармайтын кейіпкерлер», - деп жазды Баффет.
Бұл түсініктеме президент Джо Байден заң шығарушыларды миллиардерлерге салықты көбейтумен қатар корпоративтік акцияларды сатып алудан алынатын алымды төрт есеге ұлғайтуға шақырғаннан кейін келді. Демократтар компанияларды экономикаға көбірек инвестиция салуға және жалақыны арттыруға итермелейді деген үмітпен мұндай өсімдерді қолдады, бірақ президенттің экономикалық күн тәртібінің бұл аспектілері бөлінген Конгрессте өтуі екіталай.
Беркширдің өзі сатып алуларға жиі бет бұрды, өйткені қоғамдық нарықтардағы жоғары бағалар Баффетке перспективалы сатып алуларды анықтауды қиындатады. Компания 2.6 жылдың соңғы үш айында өз акцияларын сатып алуға шамамен 2022 миллиард доллар жұмсады, бұл бүкіл жылдық жиынтықты 7.9 миллиард долларға жеткізді. Баффет Беркширдің кейбір компаниялары, соның ішінде Apple Inc. және American Express Co., ұқсас шараларды қолданғанын атап өтті.
Баффеттің тағы бір нысанасы: инвестициялық банкирлер, таныс қарсылас.
Баффет: «Қайта сатып алу құнды бағамен жасалса, әрбір кішкентай бит көмектеседі», - деп жазды. «Компания қайта сатып алу үшін артық төлеген кезде, тұрақты акционерлер ұтылатыны сөзсіз. Мұндай уақытта табыс тек сататын акционерлерге және ақылсыз сатып алуды ұсынған мейірімді, бірақ қымбат инвестициялық банкирге түседі ».
Тағы бір тосынсый — хаттың ұзындығы. Эдвард Джонстың сарапшысы Джим Шанаханның айтуынша, бұл бұрынғылармен салыстырғанда әлдеқайда қысқа болып көрінді. Оның айтуынша, бұл көңілі қалды.
«Бұл жерде ет көп емес еді», - деді Шанахан. «Хаттың өзі біз көріп үйреніп қалған тапқырлық пен даналық жағынан сәл жетіспейді».
Уоррен Баффеттің қателерінен не үйренуге болады: Джастин Фокс
Алдын ала қарап
Баффет сонымен қатар компанияның болашағын талқылауға орын берді, оның ішінде оның мұрагері Грег Абельде қанша акция бар екендігі туралы сілтеме бар.
«Сонымен қатар, біздің болашақ бас директорлар өз ақшасына сатып алынған Беркшир акцияларындағы таза құнының маңызды бөлігіне ие болады», - деп жазды Баффет.
Бұл түсініктеме Абель өткен жылдың соңында фирманың шамамен 68 миллион доллар акциясын сатып алғаннан кейін, ол Berkshire Hathaway Energy-дегі өзінің 870 миллион долларлық үлесін сатқаннан кейін бірнеше ай өткен соң жасалды. Абельдің холдингтері инвесторлар арасында оның Баффетпен салыстырғанда ойында жеткілікті тері бар ма деген сұрақтарын тудырды.
Компания сонымен қатар сирек кездесетін табыс туралы нұсқаулықты ұсынды. Автосақтандырушы Geico толық жылдық андеррайтингтен 1.9 миллиард долларға жуық шығын туралы хабарлады, өйткені инфляция шағымдардың жиілігі мен ауырлығының жоғарылауымен қатар маржаға түсіп кетті. Компания Geico сыйақы мөлшерлемесінің өсуін қамтамасыз ете алғанын және 2023 жылы операциялық кірістілікке оралуды күтетінін айтты.
Капиталды бөлу
Нәтижелер сонымен қатар Беркширдің сол кезеңдегі акциялардың таза сатушысы болғанын көрсетті, бұл компанияның 13F өтініші оның Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-дағы позициясын кенеттен қысқартқанын көрсеткеннен кейін белгілі болды.
Bloomberg Intelligence не дейді:
Уоррен Баффет 4-тоқсанда акциялар бойынша құлдырап, 14 миллиард доллардан астам акцияларды сатты. Бұл соңғы 13F өтінімінен есептегенімізден көп болды, яғни компанияның кейбір сатылымдар бойынша уақыты жақсы болуы мүмкін.
Мэттью Палазола, аға сала талдаушысы, сақтандыру
Беркшир өткен жылдың соңында қолма-қол ақшаның 128.6 миллиард доллары болғанын хабарлады, бұл 2014 жылға дейінгі деректер қоры бойынша тоғызыншы орын.
«Болашаққа келетін болсақ, Беркшир әрқашан қолма-қол ақшаны және АҚШ қазынашылық вексельдерін және көптеген бизнесті сақтайды», - деп жазды Баффет. «Сонымен қатар біз қаржылық дүрбелеңдер мен бұрын-соңды болмаған сақтандыру шығындарын қоса алғанда, қолайсыз уақытта қолма-қол ақшаны қажет ететін кез келген ыңғайсыз әрекеттерден аулақ боламыз».
(Хатты мәліметтері бар жаңартулар, бірінші абзацтағы талдаушы түсініктемелері.)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html