(Bloomberg) - Berkshire Hathaway Inc. инвесторларға конгломераттың спиральдық инфляцияны, мөлшерлеменің көтерілуін және оның кейбір ірі холдингтеріне әсер ететін нарықтың құлдырауын қалай жеңіп жатқанын қарастыруға дайын.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Уоррен Баффеттің Беркширі сенбіде екінші тоқсанның нәтижелерін жариялайды, ал осы жылдың бірінші жартысында нарықтағы күрт сатылым компанияның қор портфелінің және оның баланстық құнының бір бөлігін алып тастауы мүмкін, сарапшылардың пікірінше.
Метрика фирма үшін бәрібір, түпкілікті болмаса да, инвесторлар оны конгломераттың өнімділігі үшін стенография ретінде пайдаланады, ал әлсіздік оларға ренжітуі мүмкін.
«Біз Беркширдің портфолиосы мен нарықтағы өзгерістеріне қарап, айтарлықтай дәйекті нашарлауды күтуге болады», - деді Мейер Шилдс, Keefe Bruyette & Woods Inc компаниясының талдаушысы. Беркшир үшін бағалау негізі ретінде және егер баланстық құн азайса, бұл акцияның тартымдылығын азайтады ».
Нарықтағы турбуленттілік жалғыз жел емес. Инфляция қызып тұрған кезде, жылжымайтын мүлік пен автокөлікті сақтандыруды қоса алғанда, инфляция шағымдардың құнын арттыруы мүмкін салалардағы Беркширдің жұмыс істейтін кәсіпорындарының төмендеуі компанияның энергетикалық және теміржол бөлімшелері жинаған табыстардан асып түсуі мүмкін.
Табыстары туралы хабарлаған сақтандырушылар тарифтер мен инфляциядан қатты зардап шеккенін айтып, инвесторлардың назарын АҚШ-тағы екінші ірі жеке жолаушылар автосақтандырушысы Geico автосақтандыру фирмасы және Gen Re сияқты Беркшир компанияларының қалай өтетініне аударды.
Баффет осы жылдың басында алдағы айлардағы немесе жылдардағы инфляцияның траекториясын болжай алмайтынын айтты. Дегенмен, ол өз бизнесінде бағаның өсуін көрді. «Бұл барлығын дерлік алдайды», - деді ол сол кездегі инфляция туралы.
CFRA Research сарапшысы Кэти Зайферт: «Жұмыс істейтін кәсіпорындар шынымен де кең экономика үшін микрокосмос болып табылады», - деді. «Олар әртараптандырылған, бірақ тағы да әртараптандыру оларды инфляциядан оқшаулау міндетті емес, өйткені иммунитетке ие секторлар аз».
Нәтижелер акционерлер Омахада (Небраска штаты) компанияның пандемия басталғаннан бергі алғашқы жылдық жиналысына жиналғаннан кейін үш айдан сәл астам уақыт өткен соң келеді. Миллиардер-инвестор Баффет бұл жиынды сатып алудың агрессивті шашуын жариялау үшін пайдаланды, оның ішінде сақтандыру компаниясы Alleghany Corp., Chevron корпорациясының кеңейтілген үлесі және HP Inc сияқты компаниялардың акциялары сатып алынды.
Айта кетейік, Berkshire Occidental Petroleum Corp. акцияларын тез сатып алды және қазір энергетикалық компанияның айналымдағы акцияларының 19.5% иеленді. Бұл Berkshire энергетикалық фирманы сатып алу мақсаты ретінде қарастыра ма деген сұрақ тудырды, дегенмен мұндай түсінік компанияның тоқсандық нәтижелеріне сирек енгізіледі.
«Менің ойымша, сіз Беркширдің мақсаты не екенін түсінбеймін», - деді Коул Смид, Smead Capital Management инвестициялық фирмасының президенті.
Осы тоқсанда тағы не көруге болады:
Сатып алулар
Баффет бәсекеге қабілетті мәміле жасау жағдайында жұмыс істеу үшін ақша салудың бір жолы ретінде Berkshire акцияларын сатып алуға көбірек сүйенді. Беркшир 27.1 жылы жалпы сомасы 2021 миллиард долларды сатып алды, бұл 2018 жылы акцияларды агрессивті түрде сатып ала бастағаннан бергі ең жоғары жылдық деңгей, өйткені компания қолма-қол ақшаның рекордтық деңгейіне жетуге тырысты.
Ол бірінші тоқсанда акцияларды сатып алуды 3.2 миллиард долларға баяулады. Пандемия дәуірінің ең жоғары деңгейінен тыс нарық жағдайында, ықтимал мәмілелердің арқасында қайта сатып алулар төмендеуі мүмкін.
«Сіз адамдар қалағаннан гөрі сатып алынған акциялардың азырақ екенін көре аласыз», - деді Шилдс. «Капиталды пайдаланудың тартымдылығы артып келеді».
Сток Свун
Баффет мәміле жасауды жақсы көреді және нарықтағы турбуленттілік Беркширдің қор қоржынына нұқсан келтіруі мүмкін болса да, бұл сатып алу мүмкіндігін дәлелдей алады.
Инвесторлардың пандемия басталған кездегі құлдырауды неге пайдаланбағаны туралы сұрақтарына тап болғаннан кейін, Баффет бірінші тоқсанда жағдайды күшейтті. Ол және оның инвестициялаушы орынбасарлары Беркширдің кем дегенде онжылдықтағы ең үлкен сатып алу шуына барып, үш айлық кезеңде шамамен 41 миллиард доллар таза сатып алуды құрады.
Енді, соғыс пен инфляция нарықтың құбылмалылығын одан әрі күшейтіп, S&P 500-тің екі жылдан астам уақыттағы ең нашар тоқсанына әкеліп соқтырғандықтан, Баффет бұл түтіктің ағуын жалғастыра алады.
Өтеу
Қазір 91 жастағы Баффет өткен жылы Беркшир вице-президенті Грег Абель кеткен сайын бас директор қызметін атқаратынын растады. Сарапшылардың пікірінше, компанияның демалыс күндері жоғары деңгейдегі мұрагерлік жоспарлары туралы толығырақ мәлімет беруі екіталай, Баффеттің немесе оның ұзақ уақыт серіктесі, 98 жастағы Чарли Мунгердің отставкаға кететінін күтетін белгілер аз.
Alleghany компаниясының бас директоры және Беркширдің бұрынғы сақтандыру директоры Джо Брэндон конгломераттың сақтандыру операциясын басқаратын Аджит Джейннің логикалық мұрагері ретінде пайда болуы мүмкін, дейді Сейферт.
«Уоррен Баффеттің Джо Брэндон үшін әлі де жұмсақ жері бар. Ол оны жоғары бағалайды », - деді Зайферт. «Бұл жоғары деңгейлі сабақтастыққа қатысты емес, бірақ бірнеше саты төмен, жаңа кішкентай әжім бар».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html