Байден әкімшілігі жеке капиталға, басқа да «балама» инвестицияларға мұқият қарайды

Байден әкімшілігі жеке капиталға және хедж-қорлар сияқты басқа да «балама» инвестицияларға сақтықпен қарайды.

АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы мен АҚШ Еңбек министрлігі соңғы апталарда инвесторлар үшін ашықтықты арттыру және жеке капиталды сатып ала алатын зейнетақы жинақтаушылар пулын тежеу ​​үшін қадамдар жасады.

Жеке капитал ашық саудаланбайтын ұйымға инвестицияны білдіреді (ашық биржада қолжетімді Apple және Microsoft сияқты компаниялардағы акциялардан айырмашылығы).

Инвестициялар санатына әдетте «аккредиттелген» инвестор болып табылмайтын кез келген адам – кірістің ең төменгі деңгейі, байлығы немесе қатысу тәжірибесі бар деп есептелетін адамға тыйым салынады. (Зейнеткерлік жоспарлар сәл өзгеше динамика тудырады; бұл тұрғыда жұмыс беруші өз қызметкерлеріне жеке капиталды қолжетімді етуді таңдай алатын қақпашы ретінде әрекет етеді.)

«Байден әкімшілігі әртүрлі агенттіктер арқылы жеке капитал нарығының, әсіресе бөлшек және зейнеткерлік инвесторларға ықтимал әсерін әдейі қарастыруда», - деді Дилан Брюс, Америка тұтынушылар федерациясының қаржылық қызметтер жөніндегі кеңесшісі, адвокаттық топ.

9 ақпанда ӘКК ашықтықты арттыру үшін жеке меншікті қорлардан тоқсан сайынғы төлемдер мен өнімділік туралы есептерді шығаруды талап ету арқылы көп жақты ережені ұсынды.

Бұл сонымен қатар кейбір инвесторлар алатын преференциялық режимді шектейді, мысалы, басқа инвесторларға «материалдық теріс әсер етуі мүмкін» қосымша ақпаратты ашу, деп хабарлайды ӘКК. Ол сондай-ақ жеке қорлардың жыл сайынғы аудитін талап етеді және қорлардың белгілі бір мүдделер қақтығысына қатысуына тыйым салады.

Сонымен қатар, Еңбек департаменті 21 желтоқсанда 2020 жылдың маусымынан бастап Трамп әкімшілігі басшылығының ауқымын шектеуге арналған хабарлама жариялады.

Трамп дәуіріндегі еңбек агенттігі жұмыс берушілерге қызметкерлерге жеке капиталға бөлінген 401(k) жоспар қорын ұсынғысы келетін-келмейтінін қарастыратын заңды параметрлерді белгіледі. Бірақ Байден әкімшілігі меморандумның қолданылуын шектеді, бірақ оны жойған жоқ.

Атап айтқанда, агенттік компанияның зейнетақы жоспары үшін жеке капиталды басқарып отырған жұмыс берушілер жеке капиталдың олардың 401(k) үшін мағынасы бар-жоғын талдауға ең қолайлы екенін айтты; департамент басқа компанияларға (яғни, жеке капиталды меңгермейтіндерге) мұны істеуден «ескертуде».

Морган Льюис заң фирмасының серіктесі Джули Степел: «Олар 2020 жылдың маусымындағы хатта не айтылғаны туралы көбірек» қоршаулар » қойды. «Бұл алдын ала тәжірибе мен тәжірибесіз жеке капиталды кеңінен пайдалануды мақұлдау немесе қабылдау емес».

Қосымша реттеушілік назар негізінен соңғы бірнеше онжылдықта нарық пен жеке қорларға қолжетімділік (жеке капитал, венчурлық капитал және хедж-қорлар сияқты) өсті.

ӘКК төрағасы Гари Генслердің айтуынша, қорлардың жалпы активтері 18 триллион долларды құрайды. McKinsey консалтингтік фирмасының мәліметі бойынша, жаһандық деңгейде жеке капиталдың активтері 2000 жылдан бері он есе өсті, бұл сол кезеңдегі мемлекеттік акциялардың қарқынынан шамамен үш есе өсті.

Әрі қарай, ӘКК мәліметтері бойынша 16 жылы 2019 миллионнан 1.3 жылы 1983 миллион үй шаруашылығы жеке қаражатты сатып алуға құқылы болды.

Бұл 13 жылы АҚШ-тағы барлық үй шаруашылықтарының 2019% құрайды, 1.6 жылдардың басындағы 1980%. Бұл үлес Трамп әкімшілігі аккредиттелген инвесторлар пулын кеңейткен 2020 жылдан кейін артуы мүмкін.

«Кейде [инвесторлар] ауқатты адамдар болып табылады», - деді президент Джо Байден тағайындаған Генслер. «Көбінесе олар мемлекеттік зейнетақы жоспарлары немесе коммерциялық емес және университеттік қорлар сияқты зейнеткерлік жоспарлар.

«Бұл қорлар мен қайырымдылықтардың артында тұрған адамдар көбінесе мұғалімдер, өрт сөндірушілер, муниципалдық қызметкерлер, студенттер және профессорлар», - деп қосты ол.

Тұтынушыларды қорғаушылар қолжетімділіктің артуына алаңдайды. Жеке инвестициялар тәуекелділік пен ашықтықты арттырады және инвесторға ақша қажет болса, өтімділік аз болады, деді олар.

Бірақ жақтаушылар мемлекеттік қор нарығына қатысты жеке капиталдың жоғары қайтарымдылық әлеуетін айтады.

Жеке капитал индустриясын ұсынатын сауда тобы американдық инвестициялық кеңестің талдауына сәйкес, соңғы онжылдықта S&P 15.7 индексі бойынша 14.8%-ға қатысты жеке капитал 500% таза жылдық табыстылық көрсеткішін берді.

«[Нұсқаулық] жеке капитал құнды инвестициялық опция және әртараптандырылған портфельдің маңызды бөлігі екенін растайды», - деді Эмили Шиллингер, Америка инвестициялық кеңесінің, сауда тобының өкілі. «Деректердің кең ауқымы жеке капитал Америкадағы мемлекеттік қызметкерлер мен зейнеткерлерге ең күшті табыс әкелетінін растайды».

JP Morgan Asset Management нарық және инвестициялық стратегияның төрағасы Майкл Цембалесттің есебіне сәйкес, жеке капитал мен мемлекеттік акциялар арасындағы тиімділік алшақтығы «тарылды».

2009 жылы жекеменшік капиталдың орташа қоры S&P 500 көрсеткішінен 15%-ға асып түсті. Алайда, бұл жоғары нәтиже жылына 1% -дан 5% -ға дейін төмендеді - бұл инвесторлар оның қоғамдық нарықтарға қатысты өтімділігін ақтамайды деп ойламауы мүмкін, деді Цембалест.

Реттеуші органдар аккредиттелген инвесторлардың баламалы инвестициялардың қаржылық тәуекелін көтеретін білімі мен байлығы бар деп санайды.

Үй шаруашылықтарының талаптарға сай болуы үшін 1 миллион доллардан асатын таза құны болуы керек (негізгі резиденция құнын қоспағанда). Жеке тұлғалар оның орнына соңғы екі жыл ішінде 200,000 300,000 доллардан асатын жылдық табысқа ие бола алады (немесе ерлі-зайыптылар үшін XNUMX XNUMX доллар).

Бұл шектер инфляцияға байланысты емес, бұл 1980 жылдардан бері аккредиттелген инвесторлар қатарының өсуінің басты себебі болып табылады.

ӘКК шенеуніктерінің барлығы жеке капиталды реттеуді жақсы идея деп санамайды.

Бұрынғы президент Дональд Трамп тағайындаған ӘКК комиссары Хестер Пирс: «Бұл жақсы өкшелі, жақсы ұсынылған инвесторлар өздерін қорғай алады және біздің ресурстар бөлшек инвесторларды қорғауға жақсырақ жұмсалады», - деді 9 ақпан. «Сәйкесінше , Мен бүгінгі ұсынысқа қарсы дауыс беремін».