Миллиардер инвестордың өсу акцияларының оптимисті Рон Барон туралы түсініктері

Миллиардер ақша менеджері Рон Барон ондаған жылдар бойы жұлдызды табыстарды қадағалады, себебі ол оптимист. Ол 40 жыл бұрын қорын бастағаннан бері айтарлықтай өскен акцияларға ұзақ мерзімді инвестициялауға деген көзқарасында тұрақты өсті. Ол 10 жылы 1982 миллион доллармен басқарылатын инвестициялық қор менеджері Baron Capital қазір шамамен 50 қорда шамамен 19 миллиард долларды басқарады. Барон өзінің мықты тәжірибесі мен ұзақ мерзімді активтерінің жоғарылауының арқасында 5 миллиард долларға жуық таза байлыққа қол жеткізді. Барон сонымен қатар Уолл-стрит қорының менеджерлері арасында Джерри Сейнфельд, Бон Джови, Крис Рок және Мэрайя Кэри сияқты ондаған жұлдыздардың ойын-сауықтарын көрсететін өзінің жыл сайынғы инвестициялық конференциясымен танымал.

Биылғы нарықтық дүрбелеңге қарамастан, Барон әлі де болса сатып алу және ұстау инвесторы өзінің ең үлкен ставкаларының кейбірінен үлкен табыс әкелетінін болжайды. Ұзақ уақыт Tesla бұқа, ол өзінің ең ірі қорларының бірінің 45% -ын электрлі көлік өндірушісінің акциясына инвестициялады, тіпті акциялары биылғы жылы күрескеннен кейін де, шамамен 44% төмендеді. Баронның Tesla-ға салған инвестициясы жылдар бойы үлкен табыс әкелгенімен, 2022 жыл нарықтағы кең көлемдегі сатылым жағдайында қиынырақ болды. 6 миллиард долларды құрайтын (активтер) Baron Growth Fund 26 жылы шамамен 2022% төмендеді, ал Baron Partners Fund, сонымен қатар 6 миллиард доллар басқарылады, 28% төмендеді (S&P 500 21% төмендеуімен салыстырғанда). Дегенмен, Baron Partners Fund соңғы бес және он жылда сәйкесінше 28% және 22% жылдық орташа табыстылықпен мақтана алады.

FORBES: Сіз инвестициялауды қалай бастадыңыз?

РОН БАРОН: Мен түнде Вашингтондағы заң мектебіне бардым, ал күндіз патенттік кеңседе патент сарапшысы болып жұмыс істедім. Менде қосымша ақша табу үшін барменнен бастап кабинаға дейінгі басқа да жұмыстардың барлығы болды. Мен 26 жасымда бұдан былай әскерге түсе алмадым, сондықтан мен патенттік кеңседен шығып, Нью-Йоркке келдім. Менің 15,000 500 доллар қарызым бар еді, бар болғаны 15,000 доллар қолма-қол ақшам бар, Нью-Джерсидегі досымның жертөлесінде тұрып, Уолл-стритте талдаушы болып жұмысқа орналастым. Мен жұмысқа орналаса алмадым, тіпті Уолл-стритте жұмыс істейтін адамдарға жүргізуші ретінде жұмысқа орналасуға өтініш бердім. Мен олар үшін жұмыс істесем, оларды таң қалдыра аламын, содан кейін оларды жұмысқа шақыра аламын деп ойладым, бірақ ештеңе жоқ. Шамамен үш айдан кейін мен Джанни Монтгомери Скотттың зерттеу талдаушысы болып жұмыс істейтін жұмысқа орналастым. Мен апта сайын компанияларға баратынмын, содан кейін оларды тұтынушыларға жіберетін сатушыларға зерттеу хатын жіберетінмін. Нашар қор ұсынысынан кейін мен жұмыстан босатылып, екінші жұмыс іздей бастадым. Мен Barron's журналының редакторы Алан Абельсонға телефон соғып, оған өз оқиғамды айттым. Мен онымен сөйлесуге бардым, ол маған тілші ретінде жұмыс ұсынды, бірақ мен «көп рахмет, бірақ мен әрқашан инвестор болғым келді» дедім. Ол мені келесі жұмысыма ұсынды, ол да зерттеуде болды. Содан кейін мен заң мектебіндегі досыммен серіктестік жүргізіп, комиссияларды хеджирлеуге саттық. Ол кезде менің таза байлығым -2 1982 доллардан 10 миллион долларға дейін кетті. Осылайша XNUMX жылы мен басқарудағы XNUMX миллион доллар активтерімен Baron Capital-ты бастадым.

FORBES: Бүгінгі инвестициялық стратегияңызды қалай сипаттар едіңіз және ол сіздің мансабыңызда дамыды ма?

БАРОН: Мен алғаш бастаған кезде бұл бизнестің құндылығы туралы болды. Бұл менің бизнестің құндылығы деп ойлаған нәрсеге, содан кейін оны жеңілдікпен сатып алуға негізделген. Мен осындай акциялардың шоғырын сатып алдым — олардың көпшілігі жақсы жұмыс істеді, бірақ олар жай ғана қорқынышты инвестициялар болды және мен олардан шыға алмадым. Мен айттым, бұл өте жақсы идея емес сияқты. Ең жақсы идея өсу әлеуеті бар, оларды басқаратын тамаша адамдар және бәсекелестік артықшылығы бар керемет бизнеске инвестициялау болды. Мен акцияға шаққандағы пайданың өсуіне қарағанда сатылымның өсуіне назар аудардым. Бұл әрқашан бизнестің қалай ақша жасайтынын білу туралы. Мен мұны өз тәжірибемнен алған үлкен артықшылығым деп ойладым, өйткені мен олардың қалай жұмыс істейтінін және ненің табысты болғанын немесе жоқ екенін көрдім. Мен сондай-ақ Уоррен Баффет және оның қалай инвестициялағаны туралы білдім, сондықтан мен мұны істеуге тырыстым. Ол көбірек құнды инвестор, ал мен өсуге көбірек бағытталғанмын.

FORBES: Қай инвестиция сіздің ең үлкен жеңісіңіз деп санайсыз?

БАРОН: Ол болады Тесла (TSLA)— бұл біз ең көп жасаған және менің ойымша, біз болашақта ең көп нәрсені жасаймыз. Заң факультетіндегі және патенттік кеңседегі достарымның бірі мені Антонио Грасиастың серіктестігіне инвестиция салу туралы шақырды, ол Илон Маскпен дос болып, содан кейін 2007 жылы Tesla компаниясының жетекші директоры болды. Ақырында ол мені Маскпен таныстырды. ол маған кең жүк шалбары мен жалпақ көйлек киіп келді, әдетте өңі тыртықсыз көрінеді. Ол маған бұрынғы автоөндірушілер мен мұнай компанияларымен бәсекелесу үшін осы электромобильді қалай жасайтыны туралы өз тарихын айтып береді. Акция 2010 жылы акцияға шамамен 20 долларға шыққаннан кейін мен оны тез сата алмадым, бірақ оны қарауды жалғастырдым. Бұл компания акцияны 80 долларға жіберген Model S-ті ұсынған кезде болды. Сондықтан мен Масктың зауытына баруға шықтым, онда біз ғарыш пен көліктер туралы бірнеше сағат сөйлестік. Көп ұзамай акция қайтадан екі есе өсті, мен өзіме: «Мен оны иеленуім керек» дедім. Осылайша, біз 380 және 2014 жылдар аралығында 2016 доллар инвестиция салдық, бұл жылдар ішінде біздің клиенттерімізге миллиардтаған доллар табыс әкелді. Менің ойымша, біз алдағы он жылда инвестициямыздан бес, алты немесе жеті есе қайтарым аламыз. Енді біз SpaceX-ке де көп инвестиция салдық.

FORBES: Сіз қай инвестицияны ең үлкен өкініш деп санайсыз және одан не үйрендіңіз?

БАРОН: Ең үлкен доллар шығыны болды Sotheby's. Мен 500 жылы олар онлайн аукциондарды өткізе алады деп ойлап, 1999 миллион доллар инвестицияладым, ал акция бастапқыда екі есе қымбаттады. Бірақ содан кейін төрағаға айып тағылып, акция мен салған бастапқы бағаның жартысына дейін төмендеді, сондықтан мен оны саттым. Бізде дауыс бермейтін акциялар да болды, бұл маған болашақта одан аулақ болу туралы құнды сабақ берді. Мен жасаған үлкен қателік - мен уақытымды босқа өткізіп, Amazon-ға назар аудармадымAMZN
1999 жылы мен Джефф Безосқа барып, оны Sotheby's сатып алуға көндіру сәтсіз болды. Бұл маған осындай адаммен қайта кездескенде, мен оны білетінімді және олармен инвестиция салмайтынымды үйретті. Ұлы адамдарға инвестиция салу — Маскпен екінші рет кездескеннен кейін солай болды.

FORBES: Егер сіз 20 жастағы өзіңізге инвестициялау туралы кеңес бере алсаңыз, бұл не болар еді?

БАРОН: Сіз өз ісіңізді жақсы көруіңіз керек, шын мәнінде көп жұмыс істеуіңіз керек және өз беделіңізді бәрінен жоғары ұстауыңыз керек. Бұл арқылы мен сенің істеп жатқаныңды ешкім көрмеген кездегі әрекетіңді айтқым келеді. Сіз өзіңізге сұрақ қоюыңыз керек, мен мақтанамын ба? Маған мансабымның басында көмектескен адамдардың бірі Джей Прицкер болды, ол маған бір рет: «Рон, егер сізге жазбаша түрде келісім керек болса, сіз дұрыс емес адаммен жұмыс істеп жатырсыз». Сөзіңмен өмір сүріп, өлуің керек. Не істеймін десең де істейсің. Бұл сөзіңізде тұрып, қол алысып тұрған адам болғаныңыз үшін үлкен сабақ болды.

FORBES: Кең стратегия тұрғысынан немесе қазіргі инвестициялық орта тұрғысынан инвесторлардың ең үлкен тәуекелі қандай?

БАРОН: Дәл қазір инвесторлар үшін ең үлкен қауіп - олар ақылды болғандықтан саясатты, қор нарығын немесе мұнай бағасын болжай алады деп ойлайды. Олар табысқа жету үшін акцияларды сатып алу немесе сату деп ойлайды, бірақ бұл дұрыс емес. Адамдар инвестиция салған кезде, олар инвестициядан бірден ақша табамын деп ойламауы керек. Олардың ақылға қонымды уақыты болуы керек. Егер олар ертең, келесі айда немесе тіпті келесі жылы ақша табу үшін бүгін инвестиция жасаса - бұл қауіпті. Табысты инвестициялау үшін сізде ұзақ уақыт көкжиегі болуы керек және акцияларға инвестициялаудан гөрі бизнеске инвестиция салуға дайын болуыңыз керек. Менің ойымша, шаш қию немесе ұшақпен ұшу сияқты бизнеске инвестиция салудың тәжірибесі бар.

FORBES: Әрбір инвесторға оқуға кеңес беретін қандай кітаптар бар?

БАРОН: Power Play: Тесла, Илон Маск және Ғасыр ставкасы Тим Хиггинс жазған және Титан: Джон Д.Рокфеллердің өмірі, аға. Рон Черноу жазған. Мен қазір оқып жатырмын Леонардо да Винчи Уолтер Исааксон.

FORBES: Рақмет сізге.

Forbes Billionaire Investor журналының қараша айындағы шығарылымынан үзінді, мұнда сіз әлемдегі ең ақылды миллиардер инвесторлармен бірге инвестициялай аласыз.