Қатты сельцер аздаған сыра қайнатушылар, сарапшылар немесе сусындар өнеркәсібінің сарапшылары жайлап бара жатқан көпіршік екенін дәлелдеді.
Өткен жазда барлар мен мейрамханалардың қайта ашылуы сәнді жазғы ауладағы кешке жаңа бәсекелестік тудырды. Бөлшек саудагерлер мен дистрибьюторлар White Claw, Truly және басқа қатты сельцер брендтерінің артық қорларымен ұсталды, олар сата алмайтын.
Әлгі шыбын шауып кетті
Бостон сырасы
(тикер: SAM), оның Truly бренді қатты селтцердегі №2 ойыншы. Соңғы екі жылда оның биржалық диаграммасы тік еңісті тау шыңына ұқсады, жоғары көтерілу жолында қатты сельцер хайпын мұқият қадағалап, одан кейінгі көңілсіздікпен бірге құлады. Акциялар 2020 жылды 300 доллардан жоғары бағамен бастады, өткен жылдың сәуір айында ұзақ митингі оларды 1,300 доллардан жоғарылатты. Содан бері олар шамамен 70%, жақында 419 долларға дейін төмендеді.
Күтулерді қалпына келтіру және дисконтталған акция бағасы енді Boston Beer акцияларын қайтадан қызықты етеді.
1984 жылы Джим Кох негізін қалаған компанияның инновациялар тарихы бар және алкогольдік сусындардағы жаңа санаттарға ерте келді. Оның флагманы Сэмюэл Адамс Бостон Лагер қолөнер сыра революциясының тұтануына көмектесті, Angry Orchard тез арада АҚШ-тың ең көп сатылатын қатты сидр брендіне айналды және Truly нарыққа басқа дәстүрлі сыра қайнатушылардың қатты сельцер ұсыныстарынан әлдеқайда бұрын шықты.
| Штаб-пәтері: | Boston |
|---|
| Соңғы баға: | $419.04 |
| YTD өзгеруі: | -17% |
| Нарықтық құны (билл): | $5.1 |
| 2022E сату (бил): | $2.3 |
| 2022E таза табыс (млн): | $209 |
| 2022E EPS: | $16.22 |
| 2022E P/E: | 25.8 |
E = бағалау
Дерек көзі: FactSet
Бостон сырасының барлық сусын санаттары жиі жаңартылатын бірнеше дәм мен сорттарда келеді.
Нәтижесінде соңғы бес жылда 12.5% құраған жылдық кіріс өсу қарқыны және бір акцияға шаққандағы 16.5% жылдық кіріс өсімі болды. Олардың екеуі де бәсекелес сыра қайнатушылармен салыстырғанда биік тұр және өз акцияларын бірнеше еселенген премиум бағаға ие болды.
Boston Beer акциялары қазір 25.8 есе 2022 болжамды кірісті құрайды, бұл соңғы жартыжылдықтағы жылдық шамамен 34 есе пайдаға қарсы. Тарихи еселенгенге қайта оралу акциялардың 32%-ға жуық өсуін көрсетеді, ал егер қатты селтцер өзінің можосын қайтарып алса, одан да көп табыс күтілуі мүмкін.
Пандемия кезінде қатты сельцер сұранысы жарылып, әлеуметтік желілерде танымал болды және ауладағы барбекюлерде және үйдегі жиналыстарда еркін ағып жатты. Boston Beer 70 жылы қатты сельцердің жалпы санатында 2021%-дан астам өсуді жоспарлаған. Инвентаризация күтумен жасалды. Бірақ өнеркәсіп пен Уолл-стрит сарапшылары үйдегі қатты селтцердің қаншалықты жоғарылағанын бағаламады. Вакциналардың шығарылуы және Ковид-19 асхана шектеулерінің кең таралуы американдықтардың көпшілігі үшін ішімдік ретінде барлар мен мейрамханаларды қайтарды.
Бостон сырасы Truly-дің артық жеткізілуіне тап болды. Тез бұзылатын сатылмаған тауарлық-материалдық қорлар қоймада мәңгі отыра алмайды және компания миллиондаған істерді жойғанын айтты.
«Жыл басындағы сұраныстың жоғары болжамы және 2019 және 2020 жылдың жазында бастан кешкен «қорлардың таусылуын» болдырмауға міндеттеме болғандықтан, біз айтарлықтай қуаттылық пен консервілер мен дайын өнімдердің алдын ала жасалған қорларын аяқталған деңгейге қостық. категорияның баяулауына байланысты нақты қажеттіліктерден асып түседі », - деді Boston Beer бас директоры Дэйв Бервик қазан айында компанияның үшінші тоқсандағы кірісі туралы мәлімдемесінде. «Нәтижесінде, біз жаңа санат трендтеріне бейімделгендіктен, қазіргі уақытта айтарлықтай уақытша шығындарға тап болдық».
Бостон сырасының табысына қатты әсер етті: 2021 жылдың сәуірінен бастап бір акцияға шаққандағы пайданы 22 доллардан 26 долларға дейін құрады, басшылық өткен айда кірістің акцияға 1 доллар пайда мен 1 доллар шығын арасында болады деп күткенін айтты. . Айта кету керек, бұл кез келген компания үшін экономикалық дағдарыс кезінде емес, тоғыз айлық кезеңдегі кең серпіліс.
Нильсеннің айтуынша, 16 жылы 2021% және 226 жылы 2019% өсімнен кейін қатты сельцер санатының өсуі 165 жылы шамамен 2020% құрады. Шынында да бұл санаттан әлдеқайда жақсы нәтиже көрсетті, шамамен 32% өсті, бірақ күткеннен жақсы болды.
Boston Beer басшылығы бұрынғысынша қатты сельцер келесі бес жылда жұмсалған сыра долларының 15%-дан 20%-ға дейін, 11 жылдың алғашқы үш тоқсанындағы 2021%-дан және 9 жылдың сәйкес кезеңінде 2020%-ға дейін артады деп күтуде. 16 ақпандағы төртінші тоқсанның қорытындысы.
RBC Capital Markets сарапшысы Ник Моди қатты сельцердің ұқсас уақыт аралығында сыра санатының 18% -на дейін өсетінін көреді, бұл шынымен нарық үлесін алуды жалғастырып, толып жатқан санаттан асып түседі. Өткен жылы бір Nielsen сатылымының 68%-ын құрайтын White Claw және Truly-дан басқа басқа брендтер бар.
Anheuser-Busch InBev
Келіңіздер
(BUD) Bud Light қатты сельцер,
Constellation брендтері
' (STZ) Корона қатты сельцері,
Molson Coors сусыны
Келіңіздер
(TAP) Vizzy және Topo Chico қатты сельцер және E. & J. Gallo Winery компаниясының High Noon.
«Бөлшек саудагерлермен жүргізген пікірталастарға сүйенсек, көп жұмыс істемейтін және кесіліп кететін қатты сельцерлердің [сөредегі өнімдердің] көп екені анық көрінеді», - дейді Бостон сырасының қорын 625-49 жж. $XNUMX мақсатты бағамен немесе ағымдағы бағадан XNUMX% жоғары сатып алыңыз. «Шынымен және White Claw сөреде көбірек орын алады».
Шынында да, қайтып оралуы дәмнің жаңалығы мен орындалуына байланысты, бірақ Бостон сырасының бұл жерде жақсы рекорды бар. Акциялары салыстырмалы түрде арзан болғандықтан, енді Бостон сырасының қорын ішуге мүмкіндік бар және келесі таңдау қандай сусын болса да.
«Барлығы 2021 жылы болжамды қателесті», - дейді Моди. «Бірақ олар қатты сельцерге кіруді және Truly брендін және маркетингін өте жақсы басқарды. Табысты болу мүмкіндігін басқа санаттарға да қолдануға болады, және сіз қор талдаушысы ретінде осыны іздейсіз ».
Жазыңыз Николас Ясинский сағ [электрондық пошта қорғалған]
