(Bloomberg) - Бұл тек статистик үшін маңызды болуы мүмкін: S&P 500-тің кеш күнгі серпіні оны соңғы рекордынан 20% төмен жабудан сақтап қалды, бұл аю нарығының ең күрделі анықтамасын болдырмайды. Дәл қазір.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Уолл-стрит сарапшыларына қарқынмен жүруге тырысатындар үшін бұл таңғаларлық жылдағы тағы бір бұрылыс. Бірақ нарық тарихшылары үшін бұл әлсіз, бычий қоңырауды соғудан басқа көмектесе алмайды.
Жазба үшін: жұма күнгі сессия кезінде S&P 500 3,810-ға дейін төмендеді немесе 20.6 қаңтардағы рекордтық жабылуынан шамамен 3% төмен, содан кейін шығынды 18.7% дейін қысқарту үшін қайта көтерілді. Деңгейлерді алаңдататын фактіні қоспағанда, тривиальды деп санауға болады: тарихта мұндай көтерілістердің ұзаққа созылатын мысалдарының көп саны бар. 1998, 2011 және 2018 жылдары эталон 20% деңгейінен төмен немесе күндізгі негізде оған өте жақын болды - тек өзін кері қайтару үшін және ешқашан аю-нарық суларын қайта сынамау үшін.
«Қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді барлық түпкілікті қысқа мерзімді трейдерлер жасайды және S&P шамамен 20% төмендеген кезде, олар саусақтарын қайтадан батыруға бейім», - деді Мэтт Мэлей, Миллер Табактың бас нарық стратегі + Co.
S&P 500 жұма күні 2.3% құлдыраудан кейін бір тармаққа төмен жабылды. Ол жетінші рет апта сайынғы құлдырауды болдырта алмады, дегенмен 2001 жылдан бергі ең ұзақ пайдасыздық кезеңі.
Өткендегі өлімге жақын тәжірибелерді еске түсіретін тағы бір факт: олар қаншалықты өрескел болды. Мысалы, 19.4 жылғы 29 сәуірден 3 қазанға дейін 2011%-ға төмендегенін алайық. Төменгі жағында өлшеуіш үш күн бойы 1.5% -дан астам өсуді бастан кешірді және 20 жылдағы ең жақсы айға дейін жалғасты. Қалпына келтіру Ковид апатымен аяқталған ең ұзақ бұқа нарығына жол ашты.
Осыған ұқсас нәрсе 1998 жылы болды, эталон бағамы 19%-дан астам құлдырап, 8 қазанда 2.6%-дық ралли оны ұмытудан сақтап қалғанға дейін төмендеді. Қазан айының басынан келесі жылдың қаңтар айының соңына дейін көрсеткіш шамамен 25% өсті.
2018 жылы бұқалар нарығы 20 желтоқсанда Рождестводан кейін бір тиынға айналу алдында 24% құлдыраған нүктеге жетті. Алты күннен кейін бір жыл басталды, онда S&P 500 29%-ға және Nasdaq 100 38%-ға өсті.
2018 жылдан бастап: Бұқалар нарығындағы жойылу иісі олардың бәрінен де асып түсті
Бұл 20% деңгейден жоғары тұру психологиялық тұрғыдан маңызды, дейді Мэлей. «Ол ұстап, біраз тартымдылыққа ие болған кезде, ұзақ мерзімді инвесторлар келіп, ралли өзінен-өзі тамақтана бастайды», - деп қосты ол.
Джулиан Эмануэль, Evercore ISI компаниясының бас капиталы және сандық стратегі оның ойында 2018, 2011 және 1998 жылдар болғанын айтады. «Бұл үш эпизод, атап айтқанда, ФРЖ күшейту кезеңдерінде орын алды және АҚШ-тың құлдырауымен бірге жүрмеді», - деп жазды ол жазбасында. Оның фирмасы бұл жолы да рецессия болады деп болжамайды.
Әрине, жұма күнгі баға әрекеті аю нарығының алдын алатынын білдіреді деген бәс тігу - ықтималдық ережелерін дұрыс түсінбеу. Бұрынғы кері қайтарулар орын алған үлгі тым аз — небәрі үш. Оның үстіне, қорлар қазірдің өзінде аю нарығында емес деген ең күрделі анықтама бойынша ғана. Көңіл-күй төмендеді, кірістер күмәнді және басқа да бірнеше ірі үлестік көрсеткіштер, соның ішінде Nasdaq 100 және Рассел 2000 - қажетті пайызға төмендеді.
Сондай-ақ, төрт айдан астам уақытқа созылған үлестік транзитпен инвестор психологиясына соққы жасалды деп дауласуға болады. Қазіргі уақытта бұл қысқарту басқа үш аю нарығына қарағанда ұзағырақ.
Аю нарығының анықтамасы талқыланатын болса да, оның нақты әлеммен таңқаларлық болжамды байланысы бар. Соңғы 500 жылда S&P 20 он төрт рет қажетті 95% құлдырауды аяқтады. Осы эпизодтардың үшеуінде ғана Америка экономикасы бір жыл ішінде құлдыраған жоқ. 14 рецессияның ішінде тек үшеуі ғана аю нарығымен бірге болмады.
«Нарық әдетте экономикалық деректерден әлдеқайда алда, сондықтан нарық қазірдің өзінде оны сезінуде - бұл туралы ешқандай күмән жоқ», - деді Скотт Бауэр, Prosper Trading Academy бас атқарушы директоры. «Бұл жерде бірдеңе пайда болуы керек.»
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-near-death-experiences-201620407.html