Балалы бола алмау маңызды мәселе емес. Ауруларды бақылау және алдын алу орталықтарының мәліметтері бойынша 19 пен 15 жас аралығындағы әйелдердің шамамен 49%-ы бедеуліктен зардап шегетінін айтады және бұл ішінара олар кейінірек балалы болуды таңдағандықтан. CDC мәліметтері бойынша 35 жылы АҚШ-та 19 жастан асқан әйелдер тірі туылғандардың 2019% құрады, бұл 14 жылғы 2000%. Бұл «көмекші репродуктивті технологияға», фертильді клиникаларға арналған жаргонға және әйелдерге жүкті болуға көмектесетін басқа әдістерге көбірек жүгінетінін білдіреді. Барклайстың пікірінше, туу процедуралары мен емделулерінің саны 26 жылдан бастап жылына 2017% болжанған жылдық қарқынмен өсті және онжылдықтың соңына дейін жалғасуы керек.
| штаб | Нью-Йорк |
|---|
| Соңғы баға | $41.95 |
| YTD өзгерту | -16.7% |
| Нарықтық құны (бил) | $3.9 |
| 2022E сатылымы (миля) | $752.5 |
| 2022E таза кіріс (млн) | $15.4 |
| 2002 EPS | $0.13 |
| 2022 P/E | 322.7 |
E = бағалау
Дерек көзі: FactSet
Progyny енгізіңіз (тикер: PGNY). 3.8 миллиард долларлық нарықтық компания клиникалардан қызметтер сатып алады және бедеулікпен көмекке мұқтаж адамдарға арзан жоспарларды сатады. Әдеттегі медициналық сақтандыру жоспарларында мұндай күтімді қамту шектелгендіктен, Progyny бизнесі өркендеді, қазір оның қызметтерін ұсынатын компаниялардың саны соңғы жеті жылда екі еседен астам өсті. Progyny әрі пайдалы, әрі тез өседі. Алайда оның акциялары соңғы алты айда 28% төмендеді, өйткені Ковид-19 адамдарды клиникаларынан алып тастады және инвесторлар қымбат өсім акцияларын сатты. Бұл сатып алу мүмкіндігін тудырды.
«Бұл денсаулық сақтау саласындағы ең жылдам дамып келе жатқан компаниялардың бірі», - дейді Алекс Эли, АҚШ-тың Macquarie Asset Management өсу капиталының бас инвестициялық директоры және портфолио менеджері.
Delaware Smid Cap өсімі
қоры (DFCIX), оның Progyny акцияларының шамамен 5% үлесі бар. «Олар құнарлылық кеңістігінде айқын, таза ойын көшбасшысы».
Жұмыс берушілер Progyny қызметтерін шын жүректен ұсынбайды. Жұмысшылар үшін күресетін компанияларда жақсы жеңілдіктер негізгі қару болып табылады. Көптеген жұмыс берушілер мұндай қамтуды ұсынбауды кемсітушілік деп санауға болады деген қорытындыға келді, деп хабарлайды Barclays сауалнамасы. Денсаулық сақтау жоспарларының көпшілігі жұмыс істейтін шешімдерді ұсынбайды; Прогини олқылықтарды толтырады.
Ковид Прогиниге мейірімділік танытпады. Ол өз қызметтерін пайдалануды шектеді және 500.6 жылы 2021 миллион доллар сатылымына әкелді, сарапшылардың 508.3 миллион долларға күткенін орындамады. 2021 жылдың соңғы тоқсанында Progyny пайдалану коэффициенті — толық Smart Cycle немесе бір өңдеу циклін пайдаланған тұтынушылардың пайызы — 0.46% құрады. Беренбергтің сарапшысы Дев Веерасурияның айтуынша, бұл аз ғана сәтсіздік сатылымдағы тапшылықты тудырды. «Қорды тоқтатқан нәрсе - пайдаланудың тоқсан сайынғы ауытқуы», - дейді ол.
Дегенмен, сатылымдар 45 жылға қарағанда 2020%-ға өсті және одан әрі күшті болады деп күтілуде, сарапшылардың болжауынша, өсу 50 жылы 2022% және 39 жылы 2024%. Progyny пайдаланушыларды қосу жылдамдығын ескере отырып, бұл мағынасы бар. «Жаңа клиенттерді қосу - бұл назар аудару керек нәрсе», - дейді Barclays компаниясының Сара Джеймс, артық салмақ рейтингі және Progyny акцияларының бағасы $80, бейсенбі күнгі 91 доллардан 41.95% жоғары.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Barron's Preview
Демалыс күндеріндегі Barron's журналынан басты оқиғаларға жасырын алдын ала қарауды алыңыз. Жұма күнгі кештер.
2021 жылдың төртінші тоқсанының соңына қарай Progyny төрт миллион мүшесі болды, бұл бір жыл бұрын екі есе дерлік; өсім де жалғасуы керек. Компания 2019 жылы жария болған кезде Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның өтінішінде уақыт өте келе 70 миллион тұтынушыға ие бола алатынын айтты. Көптеген сарапшылар шамамен 0.5% пайдалану коэффициентін және Smart Cycle-ге шамамен 20,000 7 доллар жұмсайды деп есептейді. Біріктірілген бұл сандар жылына 6.7 миллиард доллардан асатын жалпы адрестік нарықты болжайды. SVB Leerink сарапшысы Стефани Дэвис ұқсас сандарды қолданады және нарықты жақын арада XNUMX миллиард долларға бағалайды, бірақ ол одан да көп болуы мүмкін екенін атап өтті.
Мүшелік өскен сайын, маржа да өсу керек. Progyny уақыт өте келе сату және маркетингтік шығындарды кірістің пайызы ретінде азайтады деп күтеді. Ол сондай-ақ көбірек клиенттерді өңдей алатын көптеген күтім үйлестірушілерін жалдаудың қажеті жоқ. Нәтиже: Пайызға, салықтарға, амортизацияға және амортизацияға дейінгі пайда немесе Ebitda, маржа 15 жылы шамамен 2025%-дан 13 жылы 2021%-дан жоғары болады деп күтілуде. Акцияға шаққандағы пайда 0.66 жылы $2021-дан 2.49 жылы $2025-ға дейін өсуі керек. FactSet. JP Morgan сарапшысы Энн Самуэль: «PGNY үшін өсу профилі теңдесі жоқ», - дейді.
Бұл күтулер акцияның бағалануына көмектесуі керек. Ол 3.7 жылы 2023 миллиард доллардан сәл асатын сату көлемінен 1 есе көп сауда жасайды. Бірақ маржаның жоғарылауымен сатуды осы қарқынмен өсіретін компаниялар, әдетте, пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе де, жоғары еселенген мөлшерде сауда жасайды. «Бұл жерде сауда жасауға лайық емес», - дейді SVB Leerink Дэвис. «Осы өсу профилімен осы еселіктен қанша атау сатып алуға болады?» Оның акцияның бағасы 59 долларды құрайды, бұл бейсенбі күнгі жабудан 40% жоғары.
Жазыңыз Джейкоб Соненшайн [электрондық пошта қорғалған]
