Инвесторлар осы жылы энергия қорларын жинап, бағаны күрт жоғарылатты, бірақ бұл секторда мәмілелер сақталады.
Shell (тикер: SHEL) жаһандық энергетикалық бизнестегі ең тартымды активтерге ие, атап айтқанда әлемдегі ең ірі сұйытылған табиғи газ бизнесі және қызмет көрсету станцияларының ең үлкен желісі. Бірақ жақында 55 долларға бағаланған оның АҚШ-тағы листингілік акциялары 2022 жылы акциядан 9 доллар пайда болады деп болжанған алты есеге ғана саудаланады.
Shell Third Point белсенді инвесторы Дэн Лоеб шақырған компанияны бұзу сияқты бағалаудағы алшақтықты жою үшін қадамдар жасай алады. Осы уақытқа дейін Shell менеджменті төзімді болды. Жақында Лоеб клиенттік хатында «Шеллдің терең судағы мұнайдан жел электр станцияларына дейін жанармай құю станцияларына дейін, химиялық зауыттарға дейінгі әртүрлі бизнес портфолиосы шатастырады және басқару мүмкін емес» деп жазды.
The сұйытылған табиғи газ, немесе LNG, бизнес және қызмет көрсету станциялары бірге құны 170 миллиард долларды немесе Shell компаниясының нарықтық құнының көп бөлігі 207 миллиард долларды құрауы мүмкін, дегенмен бұл компаниялар компанияның ақша ағынының 35%-ын ғана өндіреді, бұл Mill Pond Capital, Boston талдауына негізделген. компанияның акцияларына иелік ететін инвестициялық фирма. Mill Pond компаниясының бөлшектердің қосындысын талдауы Shell-ті бір акция үшін шамамен 80 долларға бағалайды.
«Shell Ковидке дейінгі дивидендті қалпына келтіруі керек. Бұл басқарудың инвесторлар алдындағы сенімділігін қалпына келтіруге және акцияларды қайта бағалауға ұзақ жол береді.«
- Дэн Фарб
Shell де әлдеқайда жоғары дивиденд төлеуі мүмкін. Компания 65 жылы Ковид пандемиясы кезінде дивидендтерін 2020%-ға қысқартты. Оның ағымдағы дивиденд кірісі 3.6% Exxon 4.1% және Chevron 3.4% деңгейінде. Shell консервативті дивидендті сақтайды 20 жылғы болжамды табысқа негізделген төлем коэффициенті 2022%, бұл Exxon және Chevron үшін 35% құрайды.
«Шелл Ковидке дейінгі дивидендті қалпына келтіруі керек», - дейді Дэн Фарб, Милл тоғанының директоры. «Бұл менеджменттің инвесторлар алдындағы сенімділігін қалпына келтіруге және акцияларды қайта бағалауға ұзақ жол береді».
Жақында Shell өзінің АҚШ акциялары бойынша тоқсан сайынғы дивидендті жыл сайын 4%-ға көтеру жоспарына сәйкес тоқсан сайын 50 центке дейін ұлғайтты. Бірақ тоқсан сайынғы төлем рекордтық кіріске қарамастан, оның пандемияға дейінгі 4 цент дивидендінің жартысынан сәл астамын құрайды. Exxon және Chevron пандемия кезінде дивидендтерін тұрақты ұстады және содан бері оларды арттырды.
Тоқсанына 94 цент дивидендпен Shell 6.8% табыс әкеледі. Тоқсанына 75 цент болса, ол 5.4% береді. Кез келген сценарийде акциялар айтарлықтай жоғары саудалануы мүмкін.
Morgan Stanley сарапшысы Мартижн Ратс Shell жоғары дивиденд төлей алатынын дәлелдеп, жақында Shell операциялық ақша ағыны Chevronдікінен 30%-дан 40%-ға дейін жоғары екенін, ал оның жылдық дивиденд төлемі 7.5 миллиард долларды құрайтын Chevron 11 миллиард доллардан төмен екенін жазды. Shell-тің 48 миллиард доллар таза қарызы бар, бұл Exxon немесе Chevron-тан көп, бірақ оны тез төлеуді жалғастырады деп күтілуде.
Shell өз акцияларын сатып алуды арттырды. Ол осы жылдың бірінші жартыжылдығында 8.5 миллиард долларлық акцияларды, мүмкін, бүкіл жыл үшін 15 миллиард долларды сатып алуды жоспарлап отыр. Shell-тің төмен бағасын ескере отырып, кері сатып алу қолма-қол ақшаны жақсы пайдалану болғанымен, көптеген инвесторлар үлкен дивидендті көргісі келеді.
| Компания / Ticker | Соңғы баға | YTD өзгерту | Нарықтық құны (бил) | 2022 ж. EPS | 2022E P / E | Div кірістілігі |
|---|
| Shell / SHEL | $55.22 | 27.2% | $207 | $8.90 | 6.2 | 3.6% |
| BP / BP | 29.61 | 11.2 | 96 | 6.09 | 4.9 | 4.4 |
| Шеврон / CVX | 164.71 | 40.4 | 324 | 15.39 | 10.7 | 3.4 |
| Exxon Mobil / XOM | 86.30 | 41.0 | 364 | 9.58 | 9.0 | 4.1 |
Ескерту: e=бағалау.
Дерек көзі: Bloomberg
Әлемдегі жетекші энергетикалық компаниялардың бірі ретінде Shell күніне шамамен үш миллион баррель мұнай өндіреді, бұл Chevron-пен тең. Shell бірінші тоқсанда Ресей активтеріне қатысты шамамен 9.1 миллиард долларлық төлемдерді есептемегенде, 4 миллиард доллар таза табыспен Exxon мен Chevron-тан асып түсті.
Инвесторлар биылғы жылы 30% пайда болғаннан кейін акцияны сатып алудан бас тартуы мүмкін, бірақ Лоеб жақында клиенттік хатында Shell «шикізат бағасының көтерілуіне байланысты өткен жылы дәл сондай дисконтталған есемен сауда жасайды» деп атап өтті.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Barron's Daily
Алдыңғы күні сіз білетін нәрселер туралы таңертеңгілік брифинг, соның ішінде Баррон мен MarketWatch жазушыларының эксклюзивті түсіндірмесі.
Shell өткен жылы инвесторлар үшін қолайлы қадамдар жасады, соның ішінде ауыр ағылшын-голланд құрылымынан құтылу және континенттің көп бөлігіне қарағанда энергетикалық индустрияға азырақ дұшпандық танытатын Ұлыбританияда тұру. Ол сондай-ақ акция құрылымын акциялардың бір класына айналдырды. Компания жауап бермеді Барронның баспасөз уақыты бойынша сұрақтар.
Shell компаниясының ең жақсы бизнесі - ол интеграцияланған газ деп атайды. Бұл дүние жүзінде СТГ-ның ең ірі өндірушісі, өнім көлеміне негізделген нарық үлесі 10%. «LNG - бұл Ресейден кейінгі орын», - дейді Бернштейндік талдаушы Освальд Клинт, рейтингі жоғары және акциялардың бағасы $76.
СТГ болжамы Еуропа ұмтылғандай күшті Ресей газына тәуелділігін азайтады. Азиялық СТГ сұранысы, әсіресе Қытайдан, алдағы онжылдықтарда күрт өсуі мүмкін.
46,000 12,000-нан астам қызмет көрсету станциялары мен 40 XNUMX ыңғайлы дүкендерден тұратын Shell бөлшек сауда бизнесі Канада сияқты таза пьесаларды бағалау негізінде XNUMX миллиард долларды құрауы мүмкін.
Алиментация коуч-кеш
(ANCTF). Клинт бөлшек сауда бизнесінің құндылығын атап өтіп, Shell платформасы «үлкен өсу әлеуетін» ұсынады.
Shell акциялары Chevron және Exxon компанияларына қатысты жеңілдікке лайық, өйткені компания Еуропада орналасқан және климат белсенділерінің мұнай-газ бизнесін қысқарту үшін үлкен қысымына тап болады. Ол АҚШ-тағы әріптестеріне қарағанда жасыл күн тәртібіне үлкен міндеттеме алады және оның «энергия ауысуына» қатысуы туралы жиі айтуы мұнай мен газға ұшырауды қалайтын және қазба отындары ондаған жылдар бойы талаптарды қанағаттандыруда шешуші рөл атқарады деп сенетін инвесторларды тұрақсыз етті. дүниежүзілік энергия қажеттілігі.
Shell компаниясының қоршаған ортаға зиянын тигізбейтін компания бола отырып, акционерлерге көбірек бағдарлануының себебі аз. Жоғары дивиденд жақсы бастама болар еді.
Жазыңыз Эндрю Бари [электрондық пошта қорғалған]
