Қоңыраулар күнтізбесі бойынша спрэд саудасы – әр түрлі жарамдылық мерзімі бар екі опциондық келісім-шарттардың уақыт ішінде өзгеретін бағалардан пайда табуға ұмтылатын опциондар саудасы стратегиясы. Қоңыраулар күнтізбесі спрэдтері трейдер ұзағырақ қоңырау шалу келісім-шартын сатып алғанда немесе сатса және бір уақытта бірдей ереуіл бағасымен қысқа мерзімді келісімшартта қарама-қарсы позицияны алған кезде қалыптасады. Қоңыраулар күнтізбесі спрэдтері кейде уақыт бойынша спредтер немесе көлденең спредтер ретінде белгілі. Олардың пайдасы екі келісімшарттың жарамдылық мерзімі жақындаған сайын салыстырмалы уақыттың төмендеуінен (немесе бағаның өзгеруінен) туындайды.
Бұл мақалада біз қоңыраулар күнтізбесінің таралуын таныстырамыз және стратегияны пайдалану кезінде тиімді болуы мүмкін екенін түсіндіреміз. Содан кейін біз стратегияның тәуекелдерін жабамыз және әртүрлі OKX өнімдері бойынша көлденең спрэдтерді қалай сату керектігін көрсетеміз. Барайық!
Шақыру күнтізбесінің таралуы дегеніміз не?
Опциондармен сауда жасау стратегиясы ретінде осы нұсқаулықты жалғастырмас бұрын немесе қоңыраулар күнтізбесі спрэдін орналастыруға әрекет жасамас бұрын опциондық келісімшарттардың қалай жұмыс істейтінін түсіну өте маңызды. Опциондар саудасымен таныс болмасаңыз, тексеріңіз бұл арнайы нұсқаулық.
Қоңыраулар күнтізбесі бойынша спред саудасы – бірдей базалық активпен, бірдей ереуіл бағасымен, бірақ әр түрлі жарамдылық мерзімі бар колл опциондарының тең санын бір уақытта сатып алу және сату. Қоңыраулар күнтізбесі спрэдін сатып алғанда, трейдер қысқа мерзімді шақыру келісімшартын сатады және ұзақ мерзімді келісімшартты сатып алады. Шақыру күнтізбесі спрэдін сатқан кезде трейдер қысқа мерзімді опциондар келісімшартын сатып алады және ұзақ мерзімді келісімшартты сатады. Көлденең қоңырау спрэдтерін сатып алу да, сату да «нарықтағы бейтарап» позицияларды жасайды.
Қоңыраулар күнтізбесі спрэдін сатып алу немесе сату кезінде трейдер ұзақ (сатып алынған) келісім-шарт үшін белгі бағасын төлейді, бірақ қысқа (сатылатын) келісімшарт үшін белгі бағасын алады. Екі баға арасындағы айырмашылық саудаға кіру құны болып табылады, ол «дебет» деп те аталады.
Стратегия «уақыттың ыдырауы» концепциясына айналады. Опциондық келісім-шарт бағасына олардың мерзімінің ұзақтығы әсер етеді. Қысқа мерзімді келісімшарттың сыйлықақысы әдетте ұзақ мерзімді келісімшартқа қарағанда төмен болады, себебі соңғы келісімшартта баға ақшаға ауыса алатын ұзағырақ терезе бар.
Опциондық келісім-шарттың қолданылу мерзімі жақындаған сайын, ақшасыз опционның бағасы оның сатып алушысы үшін табыстылық ықтималдығының төмендеуіне байланысты төмендейді. Көлденең спрэдті сатып алғанда, жақын мерзімді келісім-шарттың мерзімі біткен кездегі спот бағасы ереуіл бағасына немесе одан төмен болады, яғни оның жарамдылық мерзімі аяқталады. Содан кейін трейдер ұзақ мерзімді келісімшартты сата алады немесе оны бағаның көтерілуіне үмітпен ашық қалдыра алады, бұл ықтимал пайда әкеледі. Қоңырау күнтізбесі спрэдін сатқанда керісінше болады.
Қоңыраулар күнтізбесі спред саудасының негізгі сипаттамалары:
- Екі позициядан және тек екі позициядан тұруы керек
- Позициялар бірдей негізгі активті бөлісуі керек
- Аяқтар қарама-қарсы болуы керек (яғни, біреуін сатып алу және екіншісін сату), бірақ екеуі де қоңырау опциясы болуы керек
- Стратегия нарыққа бейтарап
- Келісімшарттардың жарамдылық мерзімі әртүрлі болуы керек
- Спрэдтің екі аяғы бірдей мөлшерде болуы керек
- Екі аяқтың да соққы бағасы бірдей болуы керек
Қоңыраулар күнтізбесі таралу мысалы
Қоңыраулар күнтізбесі спредін сатып алу қалай жұмыс істейтінін түсіну үшін бірнеше түрлі нәтижелер бар стратегияны қарастырайық.
Шілденің басы, ал BTC спот бағасы 20,000 XNUMX USDT. Трейдер 14 тамызда сатып алады BTC 20,000 XNUMX ереуіл бағасымен колл опционы USDT. Бұл келісім-шарттың бағасы 500 USDT құрайды. Сонымен қатар, трейдер 14 20,000 USDT ереуіл бағасымен 200 шілдедегі BTC қоңырау опциясын сатады. Бұл келісім-шарттың бағасы XNUMX USDT құрайды.
Трейдер 500 USDT жұмсады және 200 USDT алды, яғни екі аяқтың кіруі жалпы құны 300 USDT болды.
1 сценарийі
14 шілдеде BTC спот бағасы қазір 15,000 5,000 USDT құрайды. Жақын мерзімді келісімшарттың мерзімі аяқталады, өйткені оны сатып алушы ағымдағы нарықтық бағадан XNUMX XNUMX USDT жоғары BTC сатып алу туралы келісім-шартты орындауды таңдамайды.
Сонымен қатар, 14 тамыздағы келісім-шарт бастапқы белгі бағасынан арзанырақ болады. Ол әлі де құнды болуы мүмкін, өйткені келесі айда BTC бағасы 20,000 XNUMX USDT немесе одан да жоғары деңгейге оралу мүмкіндігі бар.
Егер трейдер таңдаса, олар келісімшартты ағымдағы белгінің бағасына сата алады. Ағымдағы белгінің бағасы 100 USDT делік. Егер олар өз позициясынан шықса, олар 100 USDT алады, нәтижесінде 200 USDT саудасы үшін жалпы шығын болады. Келісімшарт сонымен қатар 0 USDT саудасы болуы мүмкін, бұл олардың жоғалуын бастапқы сауданың жалпы құнына айналдырады және одан көп емес.
Сонымен қатар, олар BTC бағасы көтеріледі деген үмітпен позицияны ашық қалдыра алады, бұл тамыз айындағы опционның белгі бағасын арттырады, бұл пайдаға (немесе кем дегенде жалпы шығынға) әкеледі. Егер келісім-шарт тамыздың ортасында жарамсыз болса, олардың жалпы шығыны бұрынғыдай бастапқы сауданың құны болып табылады (300 USDT).
2 сценарийі
14 шілдеде BTC спот бағасы 25,000 5,000 USDT құрайды. Жақын мерзімді келісімшарттың бағасы әлдеқайда жоғары (нарықтық бағадан төмен BTC 5,000 XNUMX USDT сатып алу опциясы тартымды екені анық). Мерзімі аяқталғаннан кейін белгі бағасы спот бағасы мен ереуіл бағасы арасындағы дәл айырмашылық болады — XNUMX XNUMX USDT.
Дегенмен, ұзағырақ қоңыраудың бағасы жоғарырақ болады, өйткені келесі айда BTC бағасы көтерілуді жалғастыруы мүмкін. Оның маркалық бағасы қазір 6,500 USDT дейік.
Егер трейдер осы сәтте екі позицияны да жапса, олар жақын арадағы қоңырауды сатып алу үшін 5,000 6,500 USDT жұмсайды және ұзағырақ опцияны сату үшін 1,500 300 USDT алады. Таза нәтиже 1,500 USDT пайда болады. Трейдер бастапқыда позицияны ашу үшін 1,200 USDT жұмсады және жабу кезінде XNUMX USDT алды. Сондықтан олардың жалпы пайдасы XNUMX USDT құрайды.
Егер олар ұзақ мерзімді опцияны ашық қалдырса, BTC спот бағасы өсуді жалғастырса, олардың пайдасы артуы мүмкін. Дегенмен, баға кері өзгеруі мүмкін, сондықтан қоңырау енді ақшада болмайды. Бұл үлкен тәуекелді тудырады, өйткені олардың максималды шығыны жақын мерзімді қоңырауды жабудан 5,000 5,300 USDT және күнтізбелік қоңырау спредінің екі аяғын ашу құны — барлығы XNUMX XNUMX USDT болады.
3 сценарийі
14 шілдеде BTC спот бағасы әлі де 20,000 1,000 USDT деңгейінде. Жақын мерзімді келісімшарттың мерзімі аяқталады, өйткені BTC-ді дәл спот бағасында сатып алу туралы келісім-шартты орындаудың мәні жоқ. Дегенмен, ұзақ мерзімді қоңыраудың бағасы XNUMX USDT деңгейінен әлдеқайда жоғары болуы мүмкін, өйткені келесі айда спот бағасының жоғарылау мүмкіндігі бар және BTC бағасы келісім-шартқа отыру үшін көп өсудің қажеті жоқ. ақшаға.
Жақын мерзімді қоңыраудың мерзімі біткен кезде, егер трейдер осы жерде ұзақ мерзімді келісімшарттан шығуды таңдаса, олар қоңырауды сатқаны үшін 1,000 USDT алады. Бұл 700 USDT таза пайда әкеледі, себебі бастапқы сауда құны 300 USDT болды, ал ұзақ мерзімді келісімшартты сату 1,000 USDT пайда әкелді. Тағы да, олар ұзақ мерзімді қоңырауды ашық қалдыра алады, егер баға көтерілсе, пайдасын арттыруы мүмкін немесе BTC бағасы төмендесе, позицияны ашуға жұмсалған 300 USDT ең көп шығынға әкелуі мүмкін.
Неліктен қоңыраулар күнтізбесі спредімен сауда жасау керек?
Қоңыраулар күнтізбесі спрэдтері танымал, себебі олар нарықтағы тәуекелді шектеу жолын ұсынады, сонымен бірге ықтимал шектеусіз өсімнен пайда көреді. Егер екі келісім-шарттың да жарамдылық мерзімі аяқталса, ең көп шығын саудаға кіру үшін төленген дебет болып табылады.
Сонымен қатар, ұзақ мерзімді қоңыраудың салыстырмалы бағасының баяу төмендеуі нарық бірқалыпты болған кезде де пайда табу құралын қамтамасыз етеді. Егер баға ұзақ мерзімді келісім-шарт бойына өссе, әлеуетті пайда да өседі, ал тәуекел дебетпен шектеледі - егер трейдер ұзақ мерзімді келісім-шартты жақын арада біткенде жапса.
Бағаның негізгі құбылмалылығы төмен болған кезде стратегия да тартымды. Төмен баға құбылмалылығымен жақын және ұзақ мерзімді марк бағалары арасындағы айырмашылық тар болады, яғни дебет (немесе саудаға кіру құны) төмен болады.
Әдетте құбылмалы криптовалюта нарықтарында құбылмалылықтың жоғарылау мүмкіндігі жоғары, бұл ұзақ мерзімді келісімшарттың маркалық бағасына үлкен әсер етеді. Опциондардың бағалары әдетте жоғары құбылмалылық кезеңдерінде өседі, себебі олардың ақшамен аяқталу мүмкіндігі бағалар қысқа мерзімде жылдамырақ қозғалған кезде де өседі. Қарапайым тілмен айтқанда, сатып алушылар қоңырау шалу үшін көбірек төлеуге дайын, ал сатушылар өздері қабылдайтын жоғары тәуекелді есепке алу үшін жоғары сыйлық талап етеді.
Қоңыраулар күнтізбесінің таралу қаупі
Күнтізбелік спрэдтің екі аяғы бір уақытта енгізілгенде және трейдер ұзақ мерзімді қоңырауды жақын мерзімде жабу кезінде стратегияның тәуекелі дебет құнымен шектеледі. Дегенмен, егер трейдер ұзақ мерзімді қоңырауды жақын мерзімде сатпаса, шығындар дебеттен тыс болуы мүмкін сценарийлер бар.
Жоғарыда келтірілген мысалды BTC спот бағасы 40,000 шілдеде 14 20,000 USDT деңгейінде қарастыратын болсақ, жақын мерзімді позицияны жабу кезінде трейдердің шығыны XNUMX XNUMX USDT болады. Егер олар ұзақ мерзімді келісім-шартты дереу жаппауды шешсе, бағаның кенет төмендеуі олардың ұзақ мерзімді төлемін ақшадан шығаруы мүмкін, яғни олар қысқа мерзімді келісім-шарт бойынша келтірілген шығындарды өтеу үшін оны сата алмауы мүмкін. Актив бағасының әлеуетті шектеусіз көтерілу мүмкіндігі болғандықтан, бұл шығындар техникалық жағынан да шексіз. Дегенмен, бұл тәуекел ұзақ мерзімді келісімшартты жақын арада мерзімі біткенде дереу сату арқылы азайтылады.
Кез келген көп аяқты стратегияны саудалау кезінде орындалу тәуекелі де фактор болып табылады. Бір мезгілде екі сауда-саттықты қолмен жасауға әрекеттенсеңіз, бір аяқтың сіз қалаған бағамен толтыру мүмкіндігі бар, ал екіншісі жоқ. Бұл қоңыраулар күнтізбесі спрэдін енгізу үшін талап етілетін опциондық келісімшарттарды сату кезінде әсіресе қауіпті. Жалаңаш қоңырауды сату трейдер үшін шектеусіз кері әлеуетке ие болғандықтан, біз мұны қолмен жасауға тырыспаймыз. Бақытымызға орай, OKX әртүрлі құралдарды ұсынады, мысалы, біздің күрделі блоктық сауда платформасы — орындау қаупін толығымен болдырмауды қамтамасыз ету.
Қоңыраулар күнтізбесі OKX жүйесінде таралады
OKX қоңыраулар күнтізбесі спрэдтерін қоса, бірнеше опциондық стратегияларды сатуға арналған әртүрлі құралдарды ұсынады. Біз алдағы апталар мен айларда опциондарды тарату саудасын тез және оңай орналастыру үшін қосымша мүмкіндіктерді қосамыз. Біз оларды осы оқулықта егжей-тегжейлі сипаттайтын боламыз.
Қоңыраулар күнтізбесі спрэдтерін қолмен енгізуге болады, бірақ біз тәжірибесіз трейдерлерге бұл әрекетті ұсынбаймыз. Мұны істеудің басты мәселесі - орындау тәуекелі. Егер сауда-саттықтың тек бір аяғы толтырылса, позиция нарықтық бейтарап емес. Бұл, әсіресе, егер қоңыраулар күнтізбесі спрэдінің қысқа жағы орындалса, әсіресе қауіпті, себебі опциондар келісімшарттарын сату кезінде шығындар шексіз болуы мүмкін.
Сауда-саттықты блоктау
OKX қуатты блоктық сауда платформасы орындау қаупін болдырмай, бірнеше көп аяқты позицияларды енгізуге мүмкіндік беретін әртүрлі алдын ала анықталған стратегияларды ұсынады.
Біз дайындадық блоктық сауданы бастауға арналған кең нұсқаулық. Мүмкіндікпен жаңадан таныссаңыз, платформамен және оның функцияларымен танысу үшін осы оқулықтан бастауды ұсынамыз.
Қоңыраулар күнтізбесі спрэдін орнату үшін «Алдын ала анықталған стратегиялар» бөліміндегі бөлектелген мәзірді пайдаланып сауда жасағыңыз келетін негізгі крипто-ны таңдаңыз. Келесі, басыңыз Күнтізбе содан соң Күнтізбеге қоңырау шалу.
RFQ Builder бағдарламасында екі колл опционы саудасы пайда болады. Алдымен, әрбір аяқтың жарамдылық мерзімін және ереуіл бағасын таңдаңыз. Содан кейін сауда жасағыңыз келетін соманы енгізіңіз. Сондай-ақ жасыл түсті пайдаланып аяқтың сатып алу немесе сату екенін өзгертуге болады B және қызыл S түймелер.
Жоғарыда келтірілген мысалда біз BTCUSD 221230 қоңырауы және BTCUSD 220930 қоңырауы үшін баға ұсыныстарын сұраймыз, олардың әрқайсысының ереуіл бағасы $25,000 XNUMX. Біз спрэдті сатып алып жатырмыз, сондықтан біз жақын мерзімді сатып аламыз және ұзағырақ келісімшартты сатып аламыз.
Әрі қарай, баға ұсыныстарын алғыңыз келетін қажетті контрагенттерді таңдаңыз.
Барлық сауда мәліметтерін тексергеннен кейін түймесін басыңыз RFQ жіберу.
RFQ тақтасында сіз таңдаған контрагенттерден алынған баға ұсыныстарын «Тендер» және «Сұрау» бағандарында көресіз. Көрсетілген сандар таңдалған құралдарды сатып алу және сату бағасының айырмашылығы болып табылады. Жасалу уақыты, баға белгілеулеріңіздің мерзімі біткенге дейін қалған уақыт, позицияның күйі мен саны, сондай-ақ баға белгілейтін контрагент көрсетіледі.
басыңыз сатып спредті сатып алу немесе сату спредті сату үшін.
Сауда мәліметтерін растау терезесінде тексеріңіз. Содан кейін басыңыз Сатып алуды растаңыз or Сатуды растау. Тапсырыстарыңызға қандай да бір өзгертулер енгізу қажет болса, түймесін басыңыз күшін жою.
OKX блоктық сауда платформасының сұлулығы мынада: екі аяғы бір уақытта толтырылып, кез келген ықтимал орындау қаупін болдырмайды.
Сауда-саттықты аяқтағаннан кейін сіздің позицияңыз «Тарих» бөліміндегі RFQ тақтасының төменгі жағында пайда болады. Ол сонда бір апта қалады, содан кейін оны басу арқылы табуға болады Көп қарау.
Қоңыраулар күнтізбесі спред - бұл тапсырысыңызды орналастырғаннан кейін сіздің атыңыздан әрекетті қажет ететін көп аяқты стратегия. Сіз кез келген позициядан бұрын немесе жақын мерзімді келісім-шарт мерзімі аяқталғаннан кейін кеткіңіз келуі мүмкін. Мұны істеу үшін «Margin Trading» сауда тарихы бөлімінде ашық позицияларыңызды табыңыз. Содан кейін сіз кез келген позицияны лимитпен немесе нарықтық тапсырыспен жаба аласыз - пайда табуға үміттенеміз!
Қоңыраулар күнтізбесінен алынған пайда OKX жүйесінде таралады
Қоңыраулар күнтізбесі спрэд - бұл опциондар келісімшартының жарамдылық мерзімі жақындаған сайын табиғи бағаны төмендету мүмкіндігін пайдалануға мүмкіндік беретін қуатты сауда стратегиясы. Бір нарықта қарама-қарсы позицияларды ала отырып, сіз криптоның атышулы баға құбылмалылығын толық пайдалану мүмкіндігіне ие бола отырып, тәуекелді оңай басқара аласыз. Дұрыс басқарылған кезде, сіздің кемшілігіңіз тек дебетпен шектеледі және нарық әсіресе қолайлы болса, сіз үлкен кірістерді құлыптай аласыз. Біздің мысалдар көрсеткендей, сіз нарық мүлде қозғалмаған кезде де пайда таба аласыз.
Кейбір трейдерлер көп аяқты опциялардың сауда стратегияларымен қорқытса да, көріп отырғаныңыздай, олар тым күрделі емес. OKX-тің қуатты құралдарымен және мүмкіндіктерімен, мысалы, біздің озық блоктық сауда платформасы — нөлдік орындалу тәуекелімен әлеуетті табысты қоңыраулар күнтізбесі тарату стратегиясын саудалай аласыз. Ойын басталды!
Дереккөз: https://www.okx.com/academy/en/call-calendar-spread-explained