Carvana акциялары пайдаланылған көлік бағасының төмендеуіне байланысты құлдырады

Кілттерді алу

• Қолданылған автокөліктер нарығы Carvana өзінің акциялары үшінші тоқсандағы табыссыз табыстан кейін екі күнде 48%-ға құлдырады.
• Carvana акциясы жыл басынан бері (YTD) 97% дерлік төмендеді, өйткені қызып кеткен автокөлік нарығы ақыры салқындау белгілерін көрсетеді
• Көлік бағасының төмендеуі тұтынушылар үшін жақсы болғанымен, инвесторлар автоөндіруші табыс пен болжамның төмендеуіне байланысты соққыға ұшырауы мүмкін.

Инвесторлар купеден қашып кеткендіктен, Carvana акциялары жұма күні жаппай құлдырады. Интернеттегі автокөлік сатушының акцияларының бағасы бір күнде 39% төмендеді, ал сауда көлемі компанияның барлық уақыттағы рекорды 71 миллионға жетті.

Дүйсенбіде алдын-ала сауда-саттықта қосымша 18% төмендегеннен кейін аптаның басындағы турбулентті сессияны сауда тоқтатылады. Carvana акциялары дүйсенбіде 15.6%-ға төмендеп, бір акцияға небәрі 7.39 долларға жетті – бейсенбі күнгі жабылу бағасы 14.35 доллардың жартысы.

Барлығына сәйкес, автокөлік сатушысының акцияларының бағасы екі күнде 48% -ға төмендеді және YTD 97% -ға жуық төмендеді.

Кінәлі? Ақырында құлдырайтын автонарық төңірегіндегі белгісіздік және инвестор үшінші тоқсаннан кейінгі көңілсіз күйде болған Carvana бизнес үлгісіне алаңдайды.

Карвана дегеніміз не?

Carvana - дәстүрлі дилерлік үлгіні сатып алу үшін электрондық коммерция мен сауда автоматтарын біріктіретін пайдаланылған автокөлік дилері. Пайдаланушылар пайдаланылған автокөліктерді онлайн сатып ала алады және келіссөздерсіз баға мен үйге жеткізуді пайдалана алады. Кейбір жерлерде сатып алушылар күткен тұтынушыларға көлік тарататын анық, көп қабатты «автоматтарға» бара алады.

Carvana автокөлік сатып алу тәжірибесін жеңілдетуге және жаңғыртуға бағытталған. Соңғы тоқсанға дейін оның моделі жұмыс істейтін сияқты болды ... негізінен.

Мұның бәрін төменде қарастырамыз. Алдымен, инвесторлар арасында «Автомобиль сатып алу Amazon» неліктен тоқтап қалғанын білу үшін есте сақтау жолағында біраз серуендеп көрейік.

(Авто) қиындық әлемі

Қозғалтқыш блогының астында тұрмасаңыз, әлемді әмиянға басып алған өршіп тұрған инфляция туралы естіген шығарсыз.

Ковид тудырған инфляцияның себептері көп болғанымен, алғашқы қалдықтар кішкентай, қарапайым емес құрылғымен: жартылай өткізгішпен енген деп айтуға болады.

Бір сәт артқа шегінейік.

Жартылай өткізгіштер мен автобағалар: ажырамас байланыс

2020 жылы автокөлік сатылымы, үйден тыс сатып алулар сияқты, күрт төмендеді. Шығындарын азайту үшін автокөлік өндірушілері өндірісті қысқартты. Болат пен шиналар сияқты ірі заттарға сұраныстың төмендеуінен басқа, олар жартылай өткізгіштерге тапсырыстарды да тоқтатты немесе кешіктірді. (Автомобильдер ішкі компьютерді іске қосудан бастап шамдарды қосуға дейін осы кішкентай компьютер чиптеріне сүйенеді.)

Автоөндірушілердің тапсырыстары болмаған кезде және компьютерлер мен басқа электроника үшін жоғары қуатты чиптерге сұраныстың артқанын ескере отырып, көптеген жартылай өткізгіш өндірушілер зауыттарын қайта өңдеді. Бұл оларға 40 жылдан астам ескі технология болып табылатын авточиптерді жасаудан тегіс, заманауи құрылғыларға көшуге мүмкіндік берді.

Өкінішке орай, автокөлік өндірушілері 2021 жылы өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыру үшін өндірісті бастаған кезде, олардың қажеттіліктерін қанағаттандыра алатын бірнеше өндірушілер табылды. Бұл ғана емес, жартылай өткізгіштерге тапсырыстар әдетте айлар бұрын беріледі, сондықтан қолында резерві жоқ кез келген автоөндіруші сәтсіз болды.

Осылайша автокөлік бағасының өсуі басталды. Сұраныс өскен сайын, қолда бар ұсыныс азайып, чип өндірісі тоқтап қалғандықтан, тұтынушылар ескі көліктерге жүгінді. Бір кездері пайдаланылған көліктердің бағасы шамамен 40%-ға көтерілді, өйткені дилерлер лотта тауарлық-материалдық қорларды сақтауға тырысты.

Таңқаларлық емес, онлайн пайдаланылған автокөлік дилері ретінде, Карвана пандемия кезінде гүлдену үшін ерекше жағдайға ие болды. Көлік бағасының көтерілуі компанияның өсуіне ықпал етті, өйткені сатушылар қолма-қол ақша алды немесе жоғары бағамен саудалады, ал сатып алушылар компания мәмілелер жасай алатындай тез түгендеп алды.

Барлық жақсы нәрселер аяқталады

Бірақ пандемия дәуіріндегі көптеген трендтер сияқты, Карвананың сәттіліктері ақырында азайып кетті.

Кейбір аймақтарда пайдаланылған автокөлік бағасының жоғарылағаны соншалық, орташа тұтынушы нарықтан мүлдем шығып кетті. Басқа салалардағы ұқсас инфляция Федералды резервті шығындар мен қарыз алуды болдырмау үшін пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге итермеледі.

Уақыт өте келе бұл комбинация пайдаланылған автокөліктерге сұранысты жеп қойды. Кейбір жағдайларда сатып алушылар үнемі өсіп келе жатқан жапсырма бағасынан бірнеше доллар жетпей қалды. Басқаларында тұтынушылар автоқаржыландыру бойынша өсетін пайыздық мөлшерлемеден бас тартты.

Жартылай өткізгіштердің шиеленісуі баяу шешілгендіктен, автоөндірушілер өндірісті ұлғайтып, автомобиль бағасын төмендетті (немесе, кем дегенде, оларды тұрақтандыруды) басқа қырынан.

Бірге бұл факторлар тұтынушылар үшін жақсы жаңалық... ал инвесторлар үшін жақсы жаңалықтар аз. Өткен жылы пайдаланылған көліктердің бағасы болды 10.6% төмендеді, дилерлік бағаларды жеу. Қазірдің өзінде Lithia Motors және AutoNation сияқты ұлттық франчайзингтер нарық конъюнктурасының жұмсарғанын хабарлады.

Енді Карвананың акциялары үшін де қаржылық есеп келген сияқты.

Карвананың аптасы өте нашар

Тұрақсыз пайдаланылған автокөлік өнеркәсібі пайдаланылған автокөлік дилерінің пайда маржасын жеуі таңқаларлық емес. Өкінішке орай, Carvana акциясы үшін дәл солай болды.

Компания акцияларының төмендеуі өткен бейсенбіде жарияланғаннан кейін басталды үшінші тоқсанның қаржылық нәтижелері көңіл көншітпейді.

Кіріс күтілген 3.39 миллиард долларға қарсы 3.71 миллиард долларды құрады, ал бір акциядан түскен шығын 2.67 долларды құрады. Жалпы таза шығын бір жыл ішінде 32 миллион доллардан 282 миллион долларға дейін өсті.

Барлығы Carvana-ның жалпы табысы 31%-ға төмендеп, бар болғаны 359 миллион долларды құрады, өйткені бөлшек сауда бірлігінің сатылымы 8%-ға азайып, 102,570 1,100 көлікті құрады. Инвесторлардың 3,500 доллардан XNUMX долларға дейін төмендеген бірлігіне шаққандағы жалпы пайда да көңілі қалды.

Бірақ, бәлкім, ең қиыны компанияның қолма-қол ақшасының жағдайы. Carvana-ның ақша қаражаты мен баламалары өткен жылы 1.05 миллиард долларды құраса, қазір ол өз атына небәрі 316 миллион долларды талап етеді.

Carvana басшылығы қолданылған автокөлік тұтынушыларының ай сайынғы төлемдері пандемияға дейінгі сандармен салыстырғанда 160% өскенін атап өтіп, қолжетімділік мәселелерін айыптады.

Carvana компаниясының бас директоры және негізін қалаушы Эрнест Гарсиа III сонымен қатар автокөлікті сатып алуды қаржыландыратын тұтынушылар үшін үшінші тоқсанның соңы сатып алушылар үшін «ең қолжетімсіз нүкте» болғанын атап өтті. «Автомобильдер өте қымбат және олар пайыздық мөлшерлемелерге өте сезімтал», - деді ол. (Карвана бір жылда 3%-ға өскен 2 жылдық қазынашылық кірістілігі автокөлік ставкалары үшін сенімді көрсеткіш екенін атап өтті.)

Бірақ Carvana басшылығы кемені айналдыра алатынына сенімді. Компания келесі жыл «қиын» болады деп болжайды, өйткені пайдаланылған көліктердің бағасы қалыпқа келеді және тұтынушылар пайыздық мөлшерлемеге бейімделеді. Ол осы экономикалық тұрақсыз уақыттарды еңсеру нәтижесінде «жақсы компания болуды» жоспарлап отыр.

Бас директор Гарсиа сонымен қатар: «Прогресс сирек сызықты болғанымен, біз ең ірі және ең табысты автокөлік сатушысы болу жолындамыз» деп қосты.

Сарапшылардың рейтингі төмен деңгейге ауысады

Басшылықтың оптимистік көзқарасына қарамастан, рейтингтердің бір төмендеуі, әсіресе, Carvana акцияларын ағызу құбырынан ұстады.

Morgan Stanley-дің ықпалды сарапшысы Адам Джонас жұма күні Carvana үшін бұрынғы 68 долларлық баға мақсатын орындады. Джонас клиент жазбасында былай деді: «Компания шығындарды азайту шараларын жалғастырып жатқанымен, біз пайдаланылған автокөлік нарығының нашарлауы және құбылмалы пайыздық мөлшерлеме/қаржыландыру ортасымен (20% кірістілікпен облигациялар саудасы) маңызды тәуекелді қосады деп санаймыз. кең ауқымды нәтижелерге ықпал ететін болжам».

Бұл нәтиженің қаншалықты үлкен екеніне келетін болсақ, Джонас Carvana акциялары 1 долларға дейін құлдырауы немесе 40 долларға дейін жетуі мүмкін екенін айтты.

Carvana акцияларына келетін болсақ, Джонастың әлі белгісіз есебі жұма күнгі төтенше құбылмалылыққа ықпал еткен болуы мүмкін.

Тұтынушылар үшін жақсы… дилерлер мен инвесторлар үшін, көп емес

Карвананың жеңіліске ұшырауы пайдаланылған автокөлік нарығындағы кеңею үрдісінің табалдырығында отыр.

Көлік бағасы құлдыраған сайын тұтынушылар жеңіл дем алады. Көтерілу пайыздық мөлшерлемелер және а ықтимал рецессия бұл құлдырауларға қосымша серпін беруі мүмкін.

Бірақ инвесторлар үшін бұл жаңалық аз көңілді. Төмен баға мен сұраныстың төмендеуі кірістің азаюына және шығындарды азайту шараларына әкеледі, олардың екеуі де қысқа мерзімді инвесторларды қобалжытады.

Әсіресе Carvana инвесторлары өз инвестициясын терлеуге көбірек себеп таба алады.

Тек пайдаланылған дилер болғандықтан, компанияның моделі пайдаланылған көліктерді сатудан төмен бағаға сатып алуға байланысты. Бірақ бағаның төмендеуі жағдайында, жақында сатып алынған кез келген тауарлық-материалдық қордың құны төмендеп, азырақ немесе жоқ пайда маржасы қалдыруы мүмкін.

Оның 3-тоқсандағы табысы туралы есебінде анықталғандай, оның бірлігіне шаққандағы пайдасы қазірдің өзінде 1,100 доллардан азайып кетті, егер пайдаланылған автокөлік нарығының үрдістері сақталса, одан әрі нашарлауы мүмкін.

Carvana акциялары сияқты Ковид ставкаларынан шаршадыңыз ба? Оның орнына Q.ai қолданбасын қолданып көріңіз

Carvana акциялары қысқа мерзімді құлдыраудың ортасында болуы мүмкін, ол ескі көліктердің бағасы сияқты уақыт өте келе құлдырады. Бұл жағдайда компания оның - көптеген акциялар сияқты - ұзақ мерзімді ставка ретінде ең қолайлы екенін дәлелдейді. (Яғни, сіз жасаған инвестиция жылдар немесе айлар емес, ондаған жылдар бойы табыс әкеледі деп күтілуде.)

Осы уақытта, Карвана, Ковид дәуірінің көптеген тербелмелі табыстары мен сәтсіздіктері туралы әңгімелер сияқты (сонымен бірге қараңыз: Масштабтау, Пелотон, DocuSign және тіпті Meta және Shopify) заманауи нарықтың нюанстарымен күресуді үйренуге тура келеді.

Бірақ егер сіз өзіңіздің портфолиоңыздың пандемиядан зардап шеккенін көруден шаршасаңыз - және біз сізді кінәламаймыз; біз де болар едік – Q.ai шешімді ұсынады.

Жоқ, біз сіздің портфолиоңызды пандемияға, инфляцияға, рецессияға немесе шығынға қарсы тұра алмаймыз. (Әділ болу үшін, ешкім жасай алмайды.)

Біз не істейміз болады Бұл сізге болашаққа инвестиция салуға көмектеседі, бұл не болуы мүмкін. AI қолдайтын әртүрлі инвестициялық стратегиялармен сіздің қолыңызда, Q.ai инвесторларға көмектеседі ұзақ мерзімді байлықты құру үшін дұрыс пьесалар жасаған сияқты.

-дан инфляциямен күресу инвестициялауға болашақ инновация, бізде барлығына бір нәрсе бар. Ал инвестиция құйылып кеткенде, Портфолионы қорғау ең нашар құлдыраудан қорғау үшін сонда болады.

Заманауи инвестор үшін бұл қарапайым инвестиция.

Бүгін Q.ai жүктеп алыңыз AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін. $100 депозитке салған кезде, біз сіздің шотыңызға қосымша $50 қосамыз.