Қолма-қол ақша енді қоқыс емес.
15 жылда алғаш рет инвесторлар АҚШ қазынашылық вексельдері бойынша шамамен 4% кірісті ала алады, ал кейбір ақша нарығы қорлары бойынша мөлшерлемелер 2%-ға жетті және одан да жоғары болуы мүмкін. Бұл кірістілік 2022 жылдың басында шамамен нөлге тең болды.
Тарифтің көтерілуі 1% қысқа мерзімді кірістілікпен соңғы он жарым жыл бойы зардап шеккен бұрын кірістіліктен зардап шеккен үнемдеушілерге көмектеседі. Үнемдеушілер алдағы жылы инфляцияға түзетілген оң кірістілікке ие болуы мүмкін. Өткен жылы тұтыну бағасы 8.3%-ға өскенімен, соңғы айлық көрсеткіштер нөлге жақын болды.
Ақша-нарық қорларының және басқа да қысқа мерзімді облигация активтерінің орасан зор пулына қосымша кірістер де экономиканы көтеруді қамтамасыз ете алады. Жеңілгендердің бірі - АҚШ үкіметі, ол қарыздары үшін көбірек төлейді.
Жоғары қысқа ставкалардың басқа бенефициарлары - Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) сияқты қолма-қол ақшаға бай компаниялар,
алма
(AAPL),
Алфавит
(GOOG, GOOGL) және
Microsoft
(MSFT).
Мысалы, Беркшир маусым айының соңында 100 миллиард доллардан астам қолма-қол ақша мен баламаларға, оның ішінде қазынашылық вексельдеріне шамамен 76 миллиард долларға отырды. Тәуекелге бейім Berkshire бас директоры Уоррен Баффет Беркширдің қолма-қол ақшасының негізгі бөлігін вексельдерде сақтауды жөн көреді.
Беркширдің қолма-қол ақшасын ұстаудан түсетін кіріс қазір 3 миллиард доллардан астам жылдық мөлшерлемемен жұмыс істейді, бұл 2021 жылы вексель мөлшерлемесі нөлден сәл жоғары болған кезде ештеңеден жоғары емес. Apple 179 маусымда 30 миллиард доллар қолма-қол ақшаға ие болды, ал Microsoft корпорациясында 105 миллиард доллар және Alphabet - 125 миллиард доллар (нарықтық бағалы қағаздарды қосқанда) болды.
Қысқа мерзімді бағалы қағаздар мен қорлар бойынша мөлшерлемелердің өсуі Федералдық резервтік жүйенің ағымдағы жылы негізгі қорлар мөлшерлемесін нөлден 2.25%-дан 2.5%-ға дейінгі аралықта көтеруге бағытталған қадамын көрсетеді. Келесі аптада ФРЖ саясаткерлерінің келесі отырысында 0.75 пайыздық тармаққа өсу күтілуде. CME FedWatch құралына сүйене отырып, облигациялар нарығына қатысушылар жыл соңына дейін қорлардың мөлшерлемесі 4%-дан жоғары болады деп күтуде.
Енді инвесторлар үш айлық вексель бойынша 3.18%, алты айлық вексель бойынша 3.78% және бір жылдық вексель бойынша 3.92% мөлшерлеме ала алады, деп хабарлайды Bloomberg. Бір жылдық вексель қазынашылықтың ең жоғары кірістілігінің біріне ие. Мысалы, 10 жылдық нота 3.4% табыс әкеледі.
Жеке тұлғалар мемлекеттік вексельдерді банктерден және брокерлік фирмалардан немесе АҚШ қазынашылығының TreasuryDirect бағдарламасы арқылы тұрақты аукциондарда тікелей сатып ала алады. Үш және алты айлық вексельдер апта сайын дүйсенбіде сатылады, ал бір жылдық вексельдер төрт апта сайын аукционға қойылады.
Мемлекеттік вексельдердің артықшылықтарының бірі - пайыздар штаттық және жергілікті салықтардан босатылады - табыс салығының жоғарғы мөлшерлемелері 10%-дан асатын Нью-Йорк және Калифорния сияқты штаттарда плюс. Банктік жинақ шоттары мен компакт-дискілермен салыстырғанда вексельдер жақсы жиналады. Bankrate.com сайтына сәйкес, ең жоғары табысты бір жылдық CD шамамен 3% және бір жылдық орташа мөлшерлеме шамамен 0.5% құрайды.
Жеке инвесторлар сонымен қатар 23 миллиард доллар сияқты өтімді биржалық қорлар арқылы вексельдерді сатып ала алады
iShares ETF қысқа қазынашылық міндеттемелері
(SHV), оның орташа өтеу мерзімі шамамен төрт ай болатын қазынашылық міндеттемелері және $20 млрд.
SPDR Bloomberg 1-3 айлық T-Bill ETF
(БИЛ).
iShares SHV ETF бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссия әдістемесіне негізделген 30 күндік 2.5% кірістілікке ие. SPDR Bloomberg BIL ETF SEC кірістілігі 2% құрайды.
Пайыздық мөлшерлеме бойынша тәуекелге баруға дайын инвесторлар сатып ала алады
iShares 1-3 жылдық қазынашылық облигациялар ETF
(SHY) орташа өтеу мерзімі шамамен екі жыл және SEC кірістілігі 3.3%. 42 миллиард доллар
Vanguard қысқа мерзімді корпоративтік облигациясының ETF (VCSH) SEC кірістілігі 4%-дан жоғары және орташа өтеу мерзімі 3
жылдар. «Авангард» қоры бір-А немесе үштік-В рейтингтері бар инвестициялық деңгейдегі корпорацияларға ие.
АҚШ-тағы ETF облигацияларының басшысы Стив Лайппли: «Инвесторлар ФРЖ мөлшерлемелерін көтерген сайын ETF портфельдері өзгеретінін және портфельге түсетін облигациялар жоғары кірістілікпен келетінін мойындайды», - дейді.
BlackRock
,
iShares іске қосады. Бұл ETF облигациялары бойынша кірісті арттыруы керек, әсіресе өтеу мерзімі қысқа.
Инвесторлар кірістіліктің күрт өсуін пайдалану үшін биылғы жылы қазынашылық ETF-ке ақша аударды. Мысалы, iShares SHV ETF биылғы жылы 10 миллиард доллар алды, ал iShares SHY ETF iShares мәліметтері бойынша шамамен 6 миллиард доллар ағынға ие болды.
Ақша-нарық қорының кірістілігі де өсуде. Үлкен, 216 миллиард долларлық Vanguard Федералды ақша нарығы қорының (VMFXX) қазір SEC кірістілігі 2.15% құрайды және бұл кірістілік жоғарылауы мүмкін.
Эндрю Бариге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]