(Bloomberg) - Жиырма жылдан астам уақыт ішінде бірінші рет әлемдегі ең тәуекелсіз бағалы қағаздар 60/40 акциялар мен облигациялар портфелінен гөрі үлкен төлемдерді қамтамасыз етуде.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
АҚШ-тың алты айлық қазынашылық вексельдерінің кірістілігі сейсенбіде 5.14%-ға дейін көтерілді, бұл 2007 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш. Бұл оны 5.07 жылдан бері алғаш рет АҚШ акциялары мен тұрақты кірісті бағалы қағаздарының классикалық қоспасы бойынша 2001%-дан жоғарылатты. S&P 500 Index және Bloomberg USAgg облигацияларының орташа алынған кірістілік кірістілігі бойынша.
Бұл ауысу Федералды резервтік жүйенің 1980 жылдардан бергі ең агрессивті монетарлық қатайтуы әлемде базалық көрсеткіш ретінде пайдаланылатын қысқа мерзімді қазынашылық сияқты «тәуекелсіз» пайыздық мөлшерлемелерді тұрақты түрде көтеру арқылы инвестиция әлемін қаншалықты көтергенін көрсетеді. қаржы нарықтары.
Бұл төлемдердің күрт секіруі инвесторлардың тәуекелге баруға деген ынтасын төмендетті, бұл тұрақты төмен пайыздық мөлшерлемелер инвесторларды үлкен табыс алу үшін барған сайын алыпсатарлық инвестицияларға итермелейтін қаржылық дағдарыстан кейінгі дәуірден үзіліс болды. Мұндай қысқа мерзімді бағалы қағаздар әдетте инвестициялық тілде қолма-қол ақша деп аталады.
«Көбінесе қолма-қол ақша ұстаудың және нарықтарға қатыспаудың қарқынды құнымен анықталатын 15 жылдық кезеңнен кейін, сұмдық саясат сақтықты сыйлайды», - деді Эндрю Шитс бастаған Morgan Stanley стратегтері клиенттерге жазған жазбасында.
Алты айлық вексельдердің кірістілігі 5 ақпанда 14%-дан жоғары көтерілді, бұл АҚШ үкіметінің соңғы 16 жылдағы осы шекке жетуге алған алғашқы міндеттемесі болды. Бұл кірістілік 4 айлық және бір жылдық вексельдерге қарағанда біршама жоғары, бұл федералды қарыз лимиті бойынша саяси қақтығыс қаупін көрсетеді.
60/40 кірістілігі де акциялар арзандағаннан кейін және қазынашылық кірістілік көтерілгеннен кейін өсті, бірақ вексельдер сияқты жылдам емес. Алты айлық вексельдер өткен жылы 4.5 пайыздық тармаққа өсті, бұл 1.25 жылдық ноталардан 10 пайыздық тармаққа артық болды.
Sheets мәліметінше, қысқа мерзімді қазынашылықтың жоғары мөлшерлемелері қаржы нарықтарында кең толқындар тудыруда. Бұл әдеттегі инвесторлардың көбірек тәуекелге баруға деген ынтасын азайтты және кірісті арттыру үшін левереджді немесе қарыз ақшаны пайдаланатындардың құнын көтерді. Оның айтуынша, бұл шетелдік инвесторлар үшін валюталық хеджирленген кірісті азайтты және жоғарырақ акцияларға ставка жасау үшін опциондарды пайдалануды қымбаттатты.
Акциялар мен облигацияларға инвестициялау да соңғы уақытта қиын болды. Жылдың күшті басталуынан кейін, 60/40 портфелі өзінің табыстарының көпшілігінен бас тартты, өйткені күшті экономикалық және инфляция деректері инвесторларды ФРЖ саясат ставкасының жоғары шыңына ставка жасауға итермеледі. Бұл осы айда акциялар мен облигациялардың бір мезгілде сатылуын тудырды. Bloomberg индексі бойынша 60/40 стратегиясы 2.7 жылдан бергі ең үлкен құлдырауда 17 жылы 2022%-ға құлдырағаннан кейін биыл 2008%-ға қайтарылды.
– Александра Харрис пен Вилдана Хаджриктің көмегімен.
(Жетінші абзацтағы 10 жылдық кірістілігі бар жаңартулар.)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/cash-pays-more-60-40-164530230.html