(Bloomberg) - Кэти Вуд инвесторлардың қаншалықты тез шығуына шектеулер қоя отырып, өтімділігі аз нарықтарға бағытталған жаңа қор арқылы бұзылатын технологиялық компанияларға үлкен ставкасын көтеруде.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Wood's ARK Investment Management фирмасы - биржалық қорлардың тізімі АҚШ-тың өсу қорлары бойынша артта қалуда - өзінің флагмандық стратегиясын саудасы қиынырақ активтерге кеңейтетін жабық «интервалды» қор үшін бейсенбіде өтініш берді.
ARK венчурлық қоры атақты ARK Innovation ETF (ARKK тикері) сияқты «бұзатын инновация» инвестициялық тақырыбын ұстанады, бірақ өтінім беруде «өтімді емес бағалы қағаздар мен қайталама нарық оңай қол жетімді емес бағалы қағаздарға, соның ішінде жеке компаниялардың нарығына» бағытталған. айтты.
Қор атақты Уолл-стрит менеджеріне стратегияның ішіне және одан шығатын инвестордың қолма-қол ақшасын көбірек бақылауға көмектесетін құлыптау ережелерімен құрылымдалған.
Бұл жұлдызды ақша менеджерінің айтулы қадамы. ARKK өз шыңынан 50% -дан астам құлдырағанын көрген қайғылы өнімділікке қарамастан, инвесторлар өте адал болды. Жаңа қор осы жанкүйерлер базасына қол жеткізе алады және компанияларға нарықтық циклдің ертерек инвестициясын сала алады. Ол сонымен қатар миллиардтаған ақшаны алғаннан кейін оның ETF-терін қуып жіберген шоғырлану, өтімділік және ауқым туралы алаңдаушылықтан бас тартады.
«Бұл өте мағыналы, өйткені құрылым Cathie and Co.-ға ETF-тегідей сыйымдылық мәселелері туралы алаңдамай, нарықтың өтімділігі төмен аймақтарын шынымен зерттеуге еркіндік береді», - деді Эрик Балчунас, ETF аға қызметкері. Bloomberg Intelligence сарапшысы. «Бұл сонымен қатар ақылды, өйткені ол Vanguard жасамайтын нәрсені ұсынады, сондықтан оны портфолионың барған сайын пассивті өзегін толықтыру үшін пайдалануға болады».
ARK өкілі өтінім берілгенін растады, бірақ қор АҚШ-тың Бағалы қағаздар мен биржалар жөніндегі комиссиясында тексеру процесінен өтіп жатқан кезде қосымша түсініктеме беруден бас тартты.
Толығырақ оқыңыз: Кэти Вудтың шынайы сенушілері қайғы-қасіреттерге қарамастан ARK-ді ұстануда
Интервалдық қорлар активтерді басқарушылар үшін дамып келе жатқан дилемманың бір шешімі болып табылады. Облигациялар портфельдерді әртараптандыруда тиімділігі төмен және негізгі активтер бойынша кірістер әлсіз болады деп күтілетін дәуірде инвесторлар жылжымайтын мүлік немесе жеке несие сияқты баламаларға көбірек қызығушылық танытады.
Мұндай активтерге қол жеткізу үшін ETF немесе ашық инвестициялық қорды пайдалану, менеджерлер кез келген өтеу үшін қолма-қол ақша жинау қажет болғанда өтімділік сәйкессіздігін тудырады.
Тоқсанына бір рет қор акцияларының 5%-дан 25%-ға дейінгі бөлігін өтеуді ұсына отырып, ARK Venture өнімі кез келген сәйкессіздікті басқаруды жеңілдетуі керек. Өтінімге сәйкес, фирма тоқсанына 5% ұсынады деп күтеді. Егер шығу талабы кері сатып алу ұсынысынан асып кетсе, акционерлер инвестициясының бір бөлігін ғана қайтарып ала алады.
Wood's ETF-тері негізінен листингілік акцияларға бағытталғанымен, өтімділік мәселелері ARK-ге кедергі келтірді, өйткені компания көбінесе нарықтың тауашалық бұрыштарына инвестициялайды.
Фирма 2020 жылы керемет жұмыс істегеннен кейін танымалдылыққа ие болған кезде, сол акцияларға ақша құйылған ақшаның көлемі шарықтап кетті. Кезінде ARKK 10-ға жуық атауда 30% немесе одан да көп үлеске ие болды, оның ішінде Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. және Intellia Therapeutics Inc.-те 25% астам.
Толығырақ: Кейбір акциялардағы Кэти Вудтың күші көрінгеннен де үлкен
Қолма-қол ақшаны шығаруды қиындататын ауысым, сондай-ақ фирмалар клиенттерден қолма-қол ақшаны ұзағырақ ұстауды сұрайтын хедж-қор индустриясындағы трендке ұқсайды. Өткен жылдың соңында Иззи Англияның мыңжылдық басқармасы сатып алу мерзімін бес жылға дейін ұзартқан жаңа акция класы үшін қолма-қол ақша жинады. Brevan Howard Asset Management кейбір инвесторлардан екі міндеттеме беруді сұрады.
Сонымен қатар, Вуд бұрын инновациялық компаниялар жеке нарықта мемлекеттік салаға қарағанда жоғары бағаланатынын атап өткен. Қаңтар айында компанияның жеке қаражат жинауды таңдағаны туралы жаңалық туралы твиттерде ол ажырату «мен бұрын-соңды көргендей кең» деді.
Жеке нарықтар, әлеуетті табыстар үлкенірек болуы мүмкін болса да, төменірек ашу және реттеу талаптарының арқасында, әдетте, көпшілікке қарағанда тәуекелді болып саналады. Өтінімге сәйкес Венчурлық қор 1,000 АҚШ доллары көлеміндегі ең аз инвестицияны жүзеге асырады, бұл бөлшек инвестордың қатысуы үшін төмен жолақты қамтамасыз етеді. Өнім сонымен қатар кірісті арттыруға көмектесе алады.
11.5 миллиард долларлық ARKK биыл бейсенбіге дейін 27% төмендеді. Соңғы деректер 265 жылы шамамен 2022 миллион доллардың таза шығуын көрсетеді.
(ARK жауабымен жаңартулар)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html