Қиын уақыт - бұл стартаптарға инвестиция салудың тамаша уақыты

Рэйчел Тен Бринк

Соңғы бірнеше ай жалпы нарықта, әсіресе Венчурлық капитал үшін күрт өзгеріс әкелді. Егер сіз бұқаралық ақпарат құралдарын тыңдасаңыз немесе соңғы кезеңдегі тақырыптарға назар аударсаңыз, болжам өте жағымсыз және LP (VC қорларына инвесторлар) өз капиталын қайда бөлу керектігін бәсеңдетуді және бағалауды қалайтыны орынды. Дегенмен, мен соңғы бірнеше айдағы жағдай нашар болып көрінсе де, бұл Венчурлық капиталда жұмыс істеу үшін ақша салудың тамаша уақыты деп айтқым келеді. Біздің көзқарасымыз бойынша, бұл ортаның бұзылуы сапалы компанияларға тартымды шарттармен инвестициялауға үлкен мүмкіндіктер береді.

Пайыздық мөлшерлемелер мен жаһандық белгісіздіктің өсуіне байланысты қоғамдық нарықтық бағалар айтарлықтай төмендегенімен, өз кезегінде соңғы кезеңдегі мәмілелерге әсер етіп, венчурдың ерте кезеңдеріне өтуіне байланысты, осы ортада ерте кезеңдегі портфельді құрудың айқын артықшылықтары бар:

Төменгі бағалар = Инвесторлар үшін мүмкіндіктердің артуы

Ерте кезеңдегі VC бағалаулары қайтадан төмендеді, бұл неғұрлым тартымды кіру нүктесін бағалауға мүмкіндік береді. Кәсіпорынның соңғы сатысында шығу қабілетсіздігі мен нарықтық құбылмалылықтың әсерінен ең күрт өзгеріс болды. 3 жылдың 2022-тоқсанының бағалаулары 40 жылдан бастап 20%-ға жақын және мәмілелерді санау 2021%-ға төмендейді, бірақ ерте кезеңде анағұрлым өлшенген жауап байқалды. Мәмілелердің саны баяулаған сайын ерте кезеңдегі бағалаулар да қысқарды. Контекст үшін, ерте кезеңдегі мәмілелерді бағалау үшін ақшаны алдын ала бағалау 25 жылға қарағанда 2021% төмендеді, бірақ бұл әлі де пандемияға дейінгі деңгейден күшті өсу. Нәтиже - неғұрлым тартымды кіру нүктелері және инвесторларға қолайлы орта.

Сондай-ақ, соңғы айларда қызық динамика бар - өткен жылы тұқым өсірген стартаптар жоғары бағамен үлкен раунд көтермей, ағымдағы раундты ұзартуды таңдайды. Бұл VC-лерге бір жыл бұрын бағасы тым жоғары болған мәмілелерді таңдау мүмкіндігін береді, тіпті егер оларда тамаша құрылтайшылары мен күшті бизнес үлгілері болса да. Енді инвесторлар сол ұлы құрылтайшылармен және кәсіпорындармен бірге, бірақ компания қосымша тартымдылық танытқандықтан, тәуекелді айтарлықтай азайта отырып, тұқым кеңейтіміне келе алады.

Microsoft, Uber, Slack және Airbnb барлығы құлдырау кезінде іске қосылды

Технологиялық инновация бәсеңдемейді; шын мәнінде, ол жеделдей береді. Көптеген бұрынғы кәсіпорындар цифрлық трансформацияны енді ғана бастап жатыр және жаңа технологиялар пайда болуда. Бүгінде нақты және ауқымды мәселелерді шешу үшін компаниялар салынуда. Экономикалық белгісіздік - бұл факт, ал бейімделу - бұл ойынның атауы, бірақ тарих үлкен бизнестердің де турбуленттік сәттерде құрылатынын анық көрсетеді. Шынайы сенімі бар кәсіпкерлер үшін бұл тәртіпті ұстануға және ертерек өнім нарығына бейімделудің тамаша уақыты, өйткені олар бәсекеге азырақ тап болуы мүмкін. Экономикалық орта жақсарғаннан кейін бұл компаниялар масштабтауға дайын болады. Бұл ортада құрылыс салу қиын болғанымен, жігері, таланты, назары және орындауы бар адамдар үшін әрқашан мүмкіндіктер бар.

Енді инвесторлар сол ірі құрылтайшылармен және бизнеспен бірге, бірақ компания қосымша тартымдылық көрсеткендіктен айтарлықтай тәуекелден бас тарта отырып, тұқым кеңейтіміне келе алады.

Баяу раундтар көбірек инвестициялық қатаңдықты білдіреді

Раундтар баяу жүріп жатыр, бұл инвесторларға көп айлар ішінде көбірек деректер жинау, тереңдетілген тексеру жүргізу және құрылтайшыларды жақсы білу үшін неғұрлым қатаң инвестициялауға мүмкіндік береді. Егер сабақ болатын болса соңғы FTX сәтсіздігі, бұл ұқыптылыққа келгенде бұрыштарды қия алмайсыз: деректер бөлмесіндегі әрбір құжатты оқудан, мүмкіндігінше өнімді өзіңіз сынаудан, құрылтайшының анықтамаларын алудан және тұтынушылармен, басқа инвесторлармен, қызметкерлермен немесе клиенттермен сөйлесуден бастап, ақпаратты толық түсінуге дейін. қаржылық модель және бизнестегі кірісті не басқарады, басқарма қалай жұмыс істейді және шекті кесте қалай құрылымдалады - еңбекқорлық уақытты қажет етеді. Құрылтайшыларды білуге, оларды не итермелейтінін және оларға масштабтауға қалай көмектесетінін білуге ​​уақыт бөлу де маңызды.

Шығармашылықты тудыратын шектеулер

Қысқа уақытты құру компанияның ДНҚ-сын түбегейлі өзгертеді. Осы нарықта өз компанияларының негізін қалаған құрылтайшылар міндетті түрде басқаша салады. Тарих көрсеткендей, экономикалық құлдырау инновациялар мен шығармашылық кезеңдері болып табылады, өйткені кәсіпкерлер капиталды тиімді пайдалану арқылы әлем алдында тұрған ең жақын проблемаларға назар аударуға мәжбүр. Бұрынғы негізін қалаушы ретінде мен VC доллары капиталдың шексіз пулы болып табылмайтын әлемде компания құрудың тұрақты әсерін көремін. Ол тапқырлықты, табандылықты және шеберлікті талап етеді және бұл сіз қайтарғыңыз келетін стартап түрі.

Бүгінде нақты және ауқымды мәселелерді шешу үшін компаниялар салынуда. Экономикалық белгісіздік - бұл факт, ал бейімделу - бұл ойынның атауы, бірақ тарих үлкен бизнестердің де турбуленттік сәттерде құрылатынын анық көрсетеді.

Аз ақшамен көп нәрсені жасай алатындарға бәс тігу

Аз ақшамен көп нәрсе істеуді білетін негізін қалаушылар жақсы нәтиже береді. Әйелдер мен азшылықтар фандрейзингке келгенде ешқашан оңай болған емес (ақыр соңында, олар тек VC қаржыландыруының 2% алады), бірақ бұл уақытта оны жинау одан да қиын болады. Бір қызығы, бұл әртүрлі құрылтайшылар үшін бәсекелестік артықшылық. Өйткені олар әрқашан тырнақалды болуға мәжбүр болды, олар кез келген нарықта тиімді, тиімді командаларды қалай құру керектігін біледі. Ewing Marion Kauffman Foundation әйелдер басқаратын командалар ер адамдардан құралған командаларға қарағанда инвестициядан 35% жоғары табыс әкелетінін анықтады. Әртүрлі құрылтайшылар шығындарға көбірек сақтықпен қарайды - бұл капитал ортасындағы күшті атрибут.

Үздік VC-тер қиын экономикалық уақытта да жоғары көтеріледі

Қиын кезеңде ең шебер кәсіпкерлер жақсы болатыны сияқты, VC үшін де солай айтуға болады. Бұрынғы құлдыраған нарықтарды еңсерген және турбуленттік кезеңде кәсіпкерлерді анықтауға және тәрбиелеуге жақсырақ жабдықталған, сондай-ақ құрылтайшылардың тұрақты өсуін қамтамасыз ету үшін тактикалық қолдау көрсете алатын тәжірибелі операторлар басқаратын қорлар өседі жоғарғы жағына.

Қиын кезеңде ең шебер кәсіпкерлер жақсы болатыны сияқты, VC үшін де солай айтуға болады.

Менің болжауымша, алдағы бірнеше жылда ерекше винтаждар пайда болады, өйткені бұл қиын уақыттар, тек ең күшті құрылтайшылар көтеріп, салады. Көптеген экономикалық циклдар сияқты, инвесторлар инвестициялаудың қорқынышты уақыты болғанда және нарық қызып кеткенде капиталдың шыңдарын орналастыруға қызығушылық танытады, бірақ инвестициялар үшін ең жақсы жағдайлар болған кезде шетте қалады. Осы құлдырауда бастапқы кезеңдегі кәсіпорындарға инвестиция салу мүмкіндігін өз тәуекеліңізге жіберіп алмаңыз! (және әртүрлі құрылтайшыны немесе қаржыландырушыны қолдасаңыз, бонус ұпайлары, себебі бұл технологиялық экожүйе үшін жақсы және қайтарым үшін тамаша).

Рэйчел Тен Бринк Нью-Йоркте орналасқан, АҚШ-тағы Fintech, SAAS және Health and Wellness компанияларына инвестиция салатын Red Bike Capital компаниясының негізін қалаушы және бас серіктесі болып табылады. Рэйчел әртүрлі компаниялардың басқарма мүшесі және аға кеңесшісі болды және AboveBoard және Dyper директорлар кеңесінде қызмет етеді. Ол Scentbird компаниясының негізін қалаушы, Y Combinator қолдайтын электрондық коммерция жазылымы, ол Венчурлық қаржыландыруда 29 миллион доллардан астам жинады. Бұған дейін ол Gillette, Estée Lauder, L'Oréal және Элизабет Арден компанияларында миллиард долларлық брендтерді құруға 15 жылдан астам уақыт жұмсаған. Ол Entrepreneur журналының 100 қуатты әйелі деп аталды және венчурлық қаржыландыруда 90 миллион доллардан астам қаражат жинаған 1 латынның бірі.

Рэйчелге еріңіз Twitter or LinkedIn, және оны тексеріңіз сайтқа.