(Bloomberg) - Қытай банктері ең нашар сценарийде 350 миллиард доллар ипотекалық шығынға тап болады, өйткені елдің жылжымайтын мүлік нарығына деген сенім төмендеп, билік тереңдеп бара жатқан дүрбелеңді болдырмауға тырысады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Тоқтап қалған жобалардың дағдарысы жүздеген мың үй сатып алушылардың сеніміне нұқсан келтіріп, 90-нан астам қалада ипотекалық бойкот жариялауды және кеңірек жүйелік тәуекелдер туралы ескертуді тудырды. Ендігі басты мәселе - бұл емес, ол елдің 56 триллион долларлық банк жүйесіне қаншалықты зиян тигізеді.
Ең нашар сценарийде S&P Global Ratings 2.4 триллион юань (356 миллиард доллар) немесе ипотеканың 6.4%-ы тәуекелге ұшырайды деп бағалады, ал Deutsche Bank AG тұрғын үй несиелерінің кем дегенде 7%-ына қауіп төніп тұрғанын ескертеді. Осы уақытқа дейін тізімге енгізілген банктер бойкоттардың тікелей әсер еткені туралы небәрі 2.1 миллиард юаньдік ипотекалық несие туралы хабарлады.
Гонконг университетінің бизнес мектебінің қаржы профессоры Чживу Чен: «Банктер ортасында ұсталды», - деді. «Егер олар әзірлеушілерге жобаларды аяқтауға көмектеспесе, олар әлдеқайда көп жоғалтады. Егер олар солай етсе, бұл, әрине, үкіметті қуантады, бірақ олар жылжымайтын мүлік жобаларының кейінге қалдырылуына көбірек әсер етеді ».
Экономикалық өсудің бәсеңдеуінен, Ковидтің бұзылуынан және жастар арасындағы рекордтық жоғары жұмыссыздықтан туындаған қарсы желдерден қазірдің өзінде Бейжің қаржылық және әлеуметтік тұрақтылықты өзінің басымдықтарына қояды. Осы уақытқа дейін қарастырылған күш-жігерге ипотекалық төлемдер бойынша жеңілдік кезеңі және құрылыс салушыларға қаржылық қолдау көрсету үшін орталық банк қолдау көрсететін қор кіреді. Қалай болғанда да, банктер келісілген мемлекеттік көмек көрсетуде белсенді рөл атқарады деп күтілуде.
Міне, дағдарыстың неліктен өршуі және қаржылық тұрақтылыққа нұқсан келтіруі мүмкін екенін көрсететін бес диаграмма:
Қытайлық банктердің жылжымайтын мүлік секторына әсері кез келген басқа саладан жоғары. Қытай Халық банкінің мәліметтеріне сәйкес, наурыз айының соңында 39 триллион юань ипотекалық несие және құрылыс салушыларға тағы 13 триллион юань несие болды.
Жылжымайтын мүлік нарығы Қытайдағы қаржылық тұрақтылықтың «соңғы негізі» болып табылады, деді Teneo Holdings басқарушы директоры Габриэль Вилдау осы айдағы жазбасында.
Билік тәуекелдерді бақылауда ұстауға көшкен сайын, тәуекелі жоғары несие берушілер көбірек бақылауға алынуы мүмкін. Ипотека 34 жылдың аяғында China Savings Bank of China Co. және China Construction Bank Corp.-тағы жалпы несиелердің шамамен 2021%-ын құрады, бұл ең ірі банктер үшін 32.5%-дан жоғары.
Deutsche Bank талдаушысы Люсия Квонгтың айтуынша, егер дефолттар таралса, өтелмеген ипотекалық несиелердің шамамен 7% әсер етуі мүмкін. Аяқталмаған жобалар туралы ақпаратқа қол жетімділік шектеулі болғандықтан, бұл бағалау әлі де консервативті болуы мүмкін, деді ол.
Bloomberg Intelligence сарапшылары Фрэнсис Чан мен Кристи Хунгтың есебіне сәйкес, құлдырауды шектеу үшін Қытай өзінің 10 ең ірі несие берушілеріндегі артық капитал мен артық несие провизияларын пайдалана алады, бұл жалпы сомасы 4.8 триллион юанды құрайды.
Жергілікті банктер - қалалық және ауылдық коммерциялық несие берушілер - бұрынғы құтқаруларға негізделген, сондай-ақ жергілікті үкіметтермен тығыз байланыстарының арқасында мемлекеттік әріптестерге қарағанда көбірек жауапкершілікті көтере алады, дегенмен олардың капиталының буферлері орташа салалық деңгейден артта қалды.
Қытайлық банктер бірінші жартыжылдықта облигацияларды сатудан рекордтық капитал жинады, өйткені олар нашар несиелердің ықтимал өсуіне дайындалуда.
Наурыз айының соңында 2.9 триллион юанды құраған несие берушілердегі үмітсіз несиелер жаңа рекордтарға жетуге және Ковид індеті басталғаннан бері ең баяу қарқынмен дамып келе жатқан экономиканы одан әрі қиындатуға дайын.
Қытайдың жалпы қарызы ЖІӨ-ге қатысты осы жылы жаңа рекордқа көтеріледі деп болжанғанымен, тұтынушылар көбірек левереджді алғысы келмеді. Бұл Қытайдың «баланс рецессиясына» түсу қаупі туралы пікірталас тудырды, үй шаруашылықтары мен компаниялар шығындар мен инвестицияны қысқартады.
Қолда бар табыстың өсуі баяулауда, бұл үй сатып алушылардың өз қарыздарына қызмет көрсету қабілетін одан әрі нашарлатады. Қытайдағы үй бағасының әлсіздігі қаңтардағы 48-дан маусымда 70 ірі қаланың 20-іне тарады.
S&P Global болжамы бойынша, ипотекалық бойкоттың аясында биылғы жылы үй сатылымы 33%-ға дейін төмендеуі мүмкін, бұл күйзеліске ұшыраған әзірлеушілердің өтімділігін одан әрі қысып, дефолтқа әкеліп соқтырады. Teneo мәліметтері бойынша, сатылымдар бойынша ең жақсы 28 әзірлеушілердің 100-і облигациялар бойынша дефолтқа ұшырады немесе кредиторлармен қарызды ұзарту туралы келіссөздер жүргізді, дейді Teneo.
Елдің жалпы ішкі өнімінің шамамен 20 пайызын құрайтын тауарлар мен қызметтерге сұранысты тудыратын жылжымайтын мүлікке инвестициялар маусым айында 9.4 пайызға төмендеді.
Банктің кірісі қауіп төндіреді. Өткен жылы онжылдықта пайданың ең жылдам кеңеюін тіркегеннен кейін, елдің несие берушілері қиын 2022 жылға тап болады, өйткені үкімет оларды табыс есебінен экономиканы қолдауға қысым жасайды.
Джуди Чжан басқарған Citigroup сарапшылары 10 шілдедегі есебінде жылжымайтын мүлікке инвестиция өсімінің 28 пайыздық баяулауы жалпы үмітсіз несиелердің 17 базистік тармаққа өсуіне әкеледі, бұл олардың 2022 жылғы табысының 19 пайызға төмендеуін білдіреді.
Материктік банктердің Hang Seng индексі осы айда 12%-ға төмендеді.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html