(Bloomberg) - UBS Group AG бұрынғы экономисі Джонатан Андерсон бір кездері оны «әлемдегі ең маңызды сектор» деп атады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Он жылдан астам уақыттан бері қытайлық мүлік жаһандық инвесторлардың назарын қайтадан өзіне аударды - бұл жолы барлық дұрыс емес себептермен.
Осы аптада әлемдегі екінші ірі экономиканың төрттен бір бөлігін құрайтын салада күшейіп келе жатқан күйзеліс белгілері Қытайдың несие нарығын әлсіретіп, елдің банк қорларын түсіріп, темір рудасынан мысқа дейінгі тауарларды ығыстырды.
Осы жылдың басында жеңілдетілген реттеуші шектеулер саланың қарыз дағдарысын тоқтатуы мүмкін деген оптимизмнің жарылуынан кейін инвесторлар Ковидті құлыптаудан және үй сатып алушылардың тоқтап қалған жобалар бойынша ипотекалық төлемдерге бойкот жариялауынан қорқады. Ең үлкен алаңдаушылық - жылжымайтын мүлікке деген сенімнің жоғалуы 46 триллион юань (6.8 триллион АҚШ доллары) өтелмеген ипотекалық несиелерінде отырған және елдің қоршалған елдеріне әлі де 13 триллион юань несиесі бар Қытайдың экономикасы мен қаржы жүйесіне үлкен салмақ түсіреді. әзірлеушілер.
«Меншік барлық уақытта тұрақты түрде нашарлады; бағалар, сатылымдар, басталулар, бәрі қорқынышты », - деді Крейг Ботам, Лондондағы Pantheon Macroeconomics компаниясының қытайлық бас экономисі. «Созылмалы нашарлау енді тағы бір қадам жасады. Жылжымайтын мүліктің үлкен бөліктері бар несие кітаптарында кепілдің басым болуын ескере отырып, ол әрқашан қаржы секторына соққы беретін болды ».
China Evergrande Group-пен қиыншылық ретінде басталған дағдарыс қазір елдегі құрылыс салушыларының көпшілігін, оның ең ірі несие берушілерін және жылжымайтын мүлік нарығына байланысты айтарлықтай байлығы бар орта тапты жұту қаупі бар дағдарысқа айналды. Жұма күні жарияланған мәліметтерге сәйкес, Қытайдағы үй бағасы 10 ай қатарынан төмендеді.
«Бүкіл пирамида қазір құлап жатыр», - дейді J Capital Research Ltd негізін қалаушы Энн Стивенсон-Янг. «Бір айырмашылығы сол, бір жыл бұрынғы Эвергранд дағдарысына байланысты қазір жағдай нашарлап кетті. экономика».
Дүрбелең қазірдің өзінде әлемдегі ең күйзеліске ұшыраған салалардың бірі болды. Әзірлеушілер басым болатын қытайлық қоқыс доллар қарызының орташа кірістілігі 26% дерлік өсті. Сату инвестициялық деңгейдегі құрылысшыларға да тарады, сату көлемі бойынша екінші орында тұрған China Vanke Co. шығарған облигация осы аптада доллар үшін 81.6 центтен рекордтық төменге түсті.
Қытайдың Covid Zero саясаты меншікке сұранысты төмендету және экономикалық белсенділікті төмендету арқылы жағдайды ушықтыруда. Қытайда құлыптау әдеттегідей болып қала береді, ол вирусты қатаң шектеулермен болдырмау саясатын ұстануды жалғастыруда. Жақында Шанхайдағы өршу қаланың тағы бір құлыпқа ұшырауы мүмкін деген алаңдаушылық туғызды.
Қытайдың жылжымайтын мүлік әзірлеушілері мұндай тәртіпсіздікке қалай түсті: QuickTake
Ипотекалық бойкоттар құлдыраған несиелердің өсуіне әкеледі деген алаңдаушылық осы аптада Қытай банктерінің акцияларының 8% -ға құлдырауына әкелді, бұл төрт жылдан астам уақыттағы ең нашар шығын. Әзірлеушілер акцияларының индексі 10%-ға, елдің ең ірі құрылысшысы Country Garden Holdings Co. 27%-ға құлдырады.
Қытай билігі осы аптада ірі банктермен шұғыл жиналыстар өткізіп, ипотекалық бойкоттарды көбірек сатып алушылар осы мәселемен таныс адамдар ұстануы мүмкін деген алаңдаушылықпен талқылады. Кейбір несие берушілер тәуекелі жоғары қалаларда ипотекалық несиелеу талаптарын күшейтуді жоспарлап отыр, дейді екі адам.
Сианьдағы тұрғын үй министрлігі бұл мәселені көпшілік алдында шешкен алғашқы мемлекеттік органдардың бірі болды, ол жобаның жеткізілмеуі салдарынан әлеуметтік оқиғаларды тудырған құрылыс салушыларды жазалайтынын айтты.
China Real Estate Information Corp зерттеушісінің айтуынша, сәрсенбіде үй сатып алушылар 100-ден астам қалада кемінде 50 жоба бойынша ипотекалық төлемдерді тоқтатты. Бұл сейсенбідегі 58 жобадан және дүйсенбіде бар болғаны 28 жобадан жоғары, Jefferies Financial Group Inc сарапшылары, соның ішінде. Шуджин Чен.
«Егер көбірек үй сатып алушылар төлемді тоқтатса, таралу тенденциясы қаржы жүйесінің денсаулығына қауіп төндіріп қана қоймайды, сонымен қатар қазіргі экономикалық құлдырау жағдайында әлеуметтік мәселелерді де тудырады», - деп жазды Австралия және Жаңа Зеландия Банкинг Групп Ltd компаниясының аға экономисі Бетти Ванг. бейсенбі жазбада.
Банктер инвесторларды үй сатып алушыларға берілетін несиелерден түсетін тәуекелдер бақылауға болатынына сендіруге асығуда, кем дегенде 10 фирма мәлімдемелер береді. Қытайдың мемлекеттік ауылшаруашылық банкі аяқталмаған үйлер бойынша 660 миллион юань мерзімі өткен несиені ұстағанын айтса, кіші бәсекелес Industrial Bank Co 1.6 миллиард юань ипотекалық несиеге әсер еткенін, оның 384 миллион юанының өтелмегенін хабарлады.
Nomura Holdings Inc. ипотекалық несиені төлеуден бас тарту Қытайдағы үйлерді салынбай тұрып сатудың кең тараған тәжірибесінен туындап отырғанын айтты. Әзірлеушілердің ақшалай қиындықтары күшейген сайын жобалардың аяқталатынына деген сенім әлсіреді.
Тинг Лу бастаған Номура экономистері қытайлық құрылыс салушылар 60 және 2013 жылдар аралығында алдын ала сатылған үйлердің шамамен 2020 пайызын ғана жеткізгенін, ал сол жылдары Қытайдың ипотекалық несиелері 26.3 триллион юаньға өскенін есептейді. GF Securities Co. 2 триллион юаньға жуық ипотекаға бойкот әсер етуі мүмкін деп күтеді.
Қытайдың несие нарығы дағдарыстың жаңа кезеңіне өтуде
Қытайдағы баспана соңғы екі онжылдықта сенімді ставкадан өсіп келе жатқан тәуекелге айналды. Үкімет жылжымайтын мүлік саласындағы левереджге қарсы күрес жүргізіп, әзірлеушілер үшін қарызды қайта қаржыландыру шығындарын көтеруге көмектесті және дефолттардың рекордтық толқынын тудырды. Мамыр айында тұрғын үйді сату өткен жылмен салыстырғанда 41.7%-ға, инвестиция 7.8%-ға төмендеді.
Жылжымайтын мүлік саласы экономикаға үлкен әсер етеді. Құрылыс және жылжымайтын мүлік қызметтері сияқты байланысты секторларды қосқанда, кейбір бағалаулар бойынша жылжымайтын мүлік Қытай экономикалық өнімінің төрттен бірінен астамын құрайды. Pantheon Macroeconomics' Botham мәліметтері бойынша, үй байлығының шамамен 70% -ы банктік несие кітаптарымен бірге меншікте сақталады, ал жерді сату жергілікті үкімет кірістерінің 30-40% құрайды.
Дағдарыстың шиеленісуі биліктің зардаптарды барынша азайту мүмкіндігін сынайды. Осы жылдың басында Қытай экономикаға қауіп төніп тұрғандықтан проблемалық қаржылық фирмаларға қолдау көрсету үшін тұрақтылық қорын құрды. Мұндай мәселелерді шешу Төраға Си Цзиньпин үшін де оның билігін өмір бойы нығайтады деп күтілетін көшбасшылық конфабтың алдында маңызды болады.
Жұма күнгі деректер Қытай экономикасының екі жыл бұрын коронавирус індеті алғаш рет зардап шеккеннен бергі ең баяу қарқынмен өскенін көрсетті. Жалпы ішкі өнімнің 0.4% кеңеюі маусымға дейінгі үш ай ішінде, Шанхай мен Чанчунды қоса алғанда, ондаған қалалар құлыптаулы болған кездегі ең әлсіз екінші көрсеткіш болды. Goldman Sachs Group Inc. деректерден кейін Қытайдың толық жылдық өсу болжамын 3.3%-ға дейін төмендетті.
Құрылыстың бәсеңдеуі құрылыс материалдарына деген сұранысқа да кері әсерін тигізуде. Темір рудасы бейсенбіде 8%-дан астам құлдырап, желтоқсаннан бері алғаш рет тоннасына 100 доллардан төмен түсті, ал жұмада одан әрі төмендеді. Бір жыл бұрын темір рудасы бір тоннасы 200 доллардан жоғары саудаға түсті, Қытайдың Ковид дәуіріндегі ынталандыру толқыны мүлік пен болат нарығына серпіліс әкелді. Құрылыстағы болат арматура фьючерстері Шанхайда 2020 жылдан бергі ең әлсіз деңгейге дейін құлдырады. Мыс соңғы 20 айдағы ең төменгі деңгейге дейін құлдырады.
(Соңғы деректермен жаңартулар, акциялардың бағасы)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/china-troubled-property-market-global-160145594.html