(Bloomberg) - Қытайдың тозған қаржы нарықтарына деген көңіл-күй соңғы сатысында тұрған сияқты, ұзаққа созылмайтын көтерілулермен, тоқтамайтын ағындармен және Бейжіңнің құлдырауын жалғастыратын көбірек әрекетке уәде берді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Қор менеджерлері үшін бұл акцияларда көбірек жоғалту, облигациялардан шығу, несиелік дефолт және әлсіз валюта перспективасымен бетпе-бет келуді білдіреді.
Өткен аптада Қытайдың бюджеттік ынталандыру жоспарларына үнсіз реакция және пайыздық мөлшерлеменің күтпеген төмендеуі соңғы айларда күшейіп келе жатқан тенденцияның мысалы болды: Си Цзиньпин үкіметі инвесторлардың рухын қалпына келтіруге келгенде қауқарсыз.
Бес ай бұрынғы драмалық интервенциялар – кейбіреулер Қытайдың «Драги» сәті деп атаған 2012 жылғы Еуропа орталық банкі президентінің еуроны үнемдеу туралы уәдесімен салыстыру – саясаткерлер қаржы нарықтарын нығайту үшін қолдан келгеннің бәрін жасай ма деген күмәнға айналды деп үміттенеміз.
MSCI China Index осы тоқсанда акциялардың жаһандық көрсеткішіндегі 12% өсіммен салыстырғанда шамамен 8% төмендеді. Бұл оны 1999 жылдан бері салыстырмалы түрде ең нашар тоқсандық көрсеткіштерге қол жеткізеді және қытайлық акциялар екінші тоқсанда шамамен 20 пайыздық тармаққа асып түскеннен кейін келеді.
«Қытай инвесторлардың көңіл-күйі тұрғысынан жолдың қиылысында», - деді Франсуа Савари, Prime Partners SA компаниясының бас инвестициялық директоры, ол өткен аптада елге әсерін азайтты. «Қытай өзінің әлсіз жақтарымен күресе ала ма? Билік тым кеш әрекет етті деген қорқыныш бар ».
24 наурыздан бері (Қытай сол кезде сирек кездесетін келісілген әрекетте инвесторлардың мәселелерін шешкен кезде) экономикаға, нарықтарға немесе корпорацияларға қолдау көрсету туралы кемінде 16 ресми кепілдеменің тек төртеуі ғана акциялардың 2%-дан астам өсімімен сәйкес келді. Сарапшылар содан бері нақты қадамдар жасауға шақырды, бірақ жылжымайтын мүлік фирмалары үшін өтімділік, ипотекалық мөлшерлемелерді төмендету және қарыз алу құнын төмендету сияқты шаралардан көңілі қалған сияқты.
Шексіз белгісіздік пен қалпына келтіру жақын арада күшіне енеді деген сенім арасындағы таңдау алдында тұрған инвесторлар біріншісіне бейім. Шетелдіктер Қытайдың капитал нарықтарынан алты ай бойы ақшаны тартып алды және наурыз айында шетелге ағындар рекордтық көрсеткішке жетті.
Тәуекелдердің сансыз болғаны сонша, кейбіреулері, мысалы, Бостонда орналасқан Zevin Asset Management, кетіп қалды.
«Қытайдың экономикалық арманы азды-көпті орындалды және қазір саясаткерлер мұнымен келетін барлық зардаптарға назар аударуда», - деді Соня Ковал, жақында өзінің барлық қытайлық және Гонконг холдингтерін сатқан ZAM президенті. «Біз Қытайға болашақта ел тұрақтырақ жолға түскен кезде оралуды қарастырамыз».
Дегенмен, нарықтық көңіл-күйді тұрақтандыру мақсат болуы мүмкін, бірақ Пекин тым алысқа барғысы келмейді және алыпсатарлық бұқалар жүгірісін құруға тәуекел етеді. Қытай жаһандық қаржылық дағдарыстан кейін екі үлкен көпіршікті бастан өткерді және нарықтарды талқылау капиталды бақылауға байланысты инвестиция таңдауы шектеулі елде қауіпті ойын болып табылады.
Елдің бағалы қағаздарды реттеушісін басқаратын Йи Хуйман осы айда капитал нарықтарын тұрақты ұстауға уәде берді, бірақ жұмыс істеп тұрған қор нарығына араласу жарамсыз деді.
Шенеуніктер қазіргі стратегияны ұстанатын болса, Қытай нарығында жағдай нашарлауы мүмкін бе? Гонконгтағы Банк оф Нью-Йорк Меллонның нарықтағы аға стратегі Ви Хон Чонгтың айтуынша, Қытайдағы саясат директивалары мен активтер бағасы арасындағы байланыс үзілген.
«Нарықтар мен тұтынушылар арасындағы сенімділік қаржылық тұрақтылықты сақтау үшін маңызды», - деді ол. «Сондықтан біз тоқмейілсуге орын көрмейміз және шынымен де сенімді қалпына келтіруді шұғыл мәселе деп санаймыз».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/china-milestone-moment-markets-now-212515569.html