Қытайдағы «Нөлдік Ковид» бейберекеттігі Азияның экономикасын жұқтыруда

Төраға Си Цзиньпиннің он жылының Азиядағы Қытайдың жұмсақ күшін арттыруға тырысуы үлкен нөлге айналу қаупі бар.

Бұл үшін Си «нөлдік Ковид» стратегиясын қыңыр қабылдады, ол кінәлі екінші үлкен экономикаға тез кері әсер етеді. Қытайдың сәуір-маусым айларында өндірген анемиялық 0.4% өсімі 5.5 жылға жоспарланған 2022% Си өнімінен алыс галактика болып табылады.

Ал Азия даму банкінің бағалауы бойынша соңғы сандар, бұл аймақтағы Си бірнеше достарын жеңіп жатыр. Қытайдың жалпы ішкі өнімінің жетіспеуі көршілерін де төмендетеді. АДБ Азияның даму болжамын биылғы жылы 4.6%-дан 5.2%-ға дейін төмендетті.

Дегенмен, жеке сектор экономистері келісе отырып, бұл тым оптимистік болуы мүмкін. Мысалы, Федералды резервтік жүйенің қатаңдату циклі әлі бастапқы кезеңде. Жаһандық инфляция корпоративтік және үй шаруашылығының сеніміне нұқсан келтіруді жалғастыруда.

Ресейдің Украинаға басып кіруінен азық-түлік пен энергияның жаһандық шығындары мен жеткізілім тізбегінің салдары әлі де нашарлауы мүмкін. АҚШ долларының күшті көтерілуі капиталдың толқындарын азиялық нарықтардан алшақтатып, экономикаларды өтімділікке аштыққа ұшыратады.

Бұл динамика Қытайдың дефолт тәуекелдерін арттыруға әлеуеті бар, Азия үшін тағы бір қауіп. Өткен жылы қарызы жоғары жылжымайтын мүлік салушылар шетелдегі несиелер бойынша төлемдерді жүзеге асыруда қиындықтарға тап болды. Биылғы жылы юаньның 6%-дан артық төмендеуі бұл міндеттемелерге қызмет көрсетуді қиындатады.

Қарыздың есебі ме, жоқ па, Қытай жылы Си Цзиньпиннен және оның пальтосына мінуді жоспарлаған азиялық көршілерден тез алыстап барады. Си нөлдік Ковид обсессиясы-және бүкіл мегаполистердің жаппай құлыпталуы - бүгінгі әлдеқайда трансмиссивті нұсқаларға сәйкес келмейді.

Жауап - жақсырақ вакциналар, ақылды контактілерді іздеу, тестілеу және жеңілдетудің тиімді стратегиялары, ондаған миллиондарды осы немесе басқа қалада баспанаға мәжбүрлемейді. Өкінішке орай, Си Қытайды геосаясаттың тұзағына түсірді, соның ішінде Ян Бреммер қорқады.

Қаңтар айында Eurasia Group компаниясының бас директоры Бреммер «Қытайдың 2020 жылы керемет сәтті көрінген нөлдік Ковид саясаты қазір аз ғана тиімді вакциналар арқылы әлдеқайда трансмиссивті нұсқаға қарсы күресіп жатыр» деп ескертті.

Сидің ымырасыздығы оның осы жылдың соңында үшінші мерзімге қол жеткізу жөніндегі ұзақ мерзімді жоспарын қиындатады. Қытай басшысы. Си өз жолын алады деген болжам өте жоғары, бірақ тәж кию енді өсудің жалпақ сызықтары сияқты ынтасыз болуы мүмкін.

Алып даму жобаларын аяқтаудың кең тараған кешігуі жағдайында ипотекалық төлемдерге бойкот жариялаған қарапайым тұтынушыларға да солай. Қарсыласу Қытайдағы көпіршікті проблемалардың таң қалдыратын микрокосмасы болып табылады.

MegaTrust Investment бас директоры Ци Ван Си үкіметі мүлікті тұрақтандыру қорын ойлап жатқаны туралы есептерде үлкен мәнге ие. «The жылжымайтын мүлік проблемалары күннен күнге нашарлап барады және Қытай проблемалардың таралуын тоқтату үшін тез әрекет етуі керек », - дейді ол.

Мұнда 1980 жылдардағы «көпіршікті экономиканың» жарылуына Жапонияның мұздық реакциясының салдарын елестетіп көріңіз. Отыз жыл өтсе де, сол тоқмейілсу дәуірі Japan Inc. және технологиялық «бір мүйізді мүйіздердің» жаңа буындарын жасауы мүмкін жас кәсіпкерлердің өсімі мен тәуекелге баруын шектеуді жалғастыруда.

Номура ғылыми-зерттеу институтының экономисі Ричард Ку деп атаған бұл «баланс құлдырауы» активтер бірнеше жылдар бойы тұрақты және тынымсыз құнсызданған кезде пайда болады. Өткен айда Пекиндегі China Finance 40 Forum сараптамалық орталығы «көптеген әзірлеушілер Ковидтің өсу шоктарымен соқтығысқан шамадан тыс кеңею және Си Цзиньпиннің левереджді тежеу ​​жөніндегі реттеуші күш-жігерінің арқасында күрделі баланстық проблемаларға тап болып отыр» деп ескертті.

Қорытындылай келе, форум былай дейді: «Қытайдың макроэкономика баланстың бұзылуы жағдайында әлсіз кеңеюді сезінуі мүмкін ».

Pantheon Economics компаниясының экономисі, экономист Крейг Ботам да келіседі. «Біз Қытай екінші тоқсанда баланстық рецессияға ұшырады деп ойлаймыз және саясатты түзету үшін қайта калибрлеу қажет. Меншіктің құлдырауы, технологиялық құлдырау және нөлдік Ковидтің тіркесімі актив құндылықтарына әсер етті ».

Ванг атап өткендей, қытайлық құтқару қоры «жақында болған ипотекалық бойкоттарды шешуге немесе жылжымайтын мүлік салушыларға тікелей қаржылық қолдау көрсетуге бағытталған болуы мүмкін. Қалай болғанда да, бұл кеңірек қаржылық дағдарыстың алдын алуы керек, ал одан да маңыздысы, соған байланысты әлеуметтік толқулар».

Бейжің өз жолының қателігін түсінеді деген үміт әрқашан бар. Union Bancaire Privée-де экономист Карлос Касанова Қытай премьер-министрі Ли Кэцян экономикалық шығындарды азайту үшін Ковид саясатын нақтылау туралы айтып жатқанын айтады.

Мәселе мынада, Қытай кем дегенде қаңтар айынан бері «динамикалық нөлдік Ковид» әдісін меңзеп келеді. Және кез келген бұрылыс бірте-бірте келуі мүмкін. «Бұл 3.7 жылға арналған ЖІӨ өсімі 2023% деңгейінде консенсустан төмен болжамымызға сәйкес келеді», - дейді Казанова.

CreditSights кеңесшісінің сарапшысы Зерлина Зенг Қытай да инфрақұрылымның теріс әсеріне қарсы тұру үшін инфрақұрылымды ынталандырудың ескі кітабын өшіріп жатқанын айтады. нөлдік Ковид саясаты және мүліктің құлдырауы.

Бейжіңнің бірінші жартыжылдықтағы бюджеттік мәлімдемесіне сүйене отырып, Зенг орталық және жергілікті үкіметтердің күрделі шығындарын көбейтуді күтеді. Бұған қалалық/ауылдық инфрақұрылымға, жерді дамытуға, ауыл шаруашылығына, суды тазартуға, коммуналдық қызметтерге және көлікке жұмсалатын ауқымды шығындар кіреді.

Қытай мұны қалай жасайтынына қарамастан, ол Азия көшбасшыларының көз алдында экономикасын нөлден батырға айналдырудың жолын табуы керек. Ковидке қарсы аз қатыгездік саясатын қабылдау - кез келген сияқты бастау үшін жақсы орын.