Cisco және басқа төрт майлы маржа сатып алады

Бизнестің мәні табыс немесе өсу емес. Ол пайда. Мұнай баррелі 80 доллардан сатылса және оны жерден 50 долларға өндіріп алсаңыз, сізде жақсы бизнес бар. Егер сіздің мұнайыңыз су астында бір миль болса және оны алу үшін 120 доллар тұрса, сізде жаман бизнес бар.

Сондықтан мен майлы пайда маржасы бар компанияларды ұнатамын. Ұятсыз пайда? Жақсы, менің кітабымда.

Жылына бір рет осы бағанда мен өз пайдалары бойынша ерекшеленетін компанияларды көрсетемін (сатулардың пайызы ретіндегі пайда). Салықтарды төлегеннен кейінгі 18% маржаны жарқын нәтиже деп санаймын. Міне, менің ойымша, заң жобасына сәйкес келетін бес акция.

Cisco SystemsCSCO
тоғыз жыл қатарынан 20%-дан астам салықтан кейінгі пайда маржасына қол жеткізді. Бұл әлемдегі ең ірі компьютерлік желілік компания, сонымен қатар киберқауіпсіздік пен бейнеконференцияда (WebEx) белсенді.

Cisco бұрын инвесторлардың сүйіктісі болған. Ол 1990 жылы көпшілікке шықты, құны жүз еседен астам өсті және 2000 жылдың басында әлемдегі кез келген компанияның ең жоғары нарықтық құнына ие болды.

2000 жылдың наурызында нүктелік композицияның көпіршігі жарылғаннан кейін Cisco шамамен екі жыл ішінде 80% -дан астам құлдырады. Содан бері бұл ұзақ баяу көтерілу болды.

Бүгінгі күні акция 16 есе пайдаға сатылады - тарихи, әдеттегі еселенген, бірақ бұл күндері орташадан төмен. (Нарық саны шамамен 25.)

Маған қазір мұнай мен газдың тоннасы ұнайды, өйткені саланың жандануы одан әрі қарқын алады деп ойлаймын. Оның көптеген саласы сияқты, ConocoPhillipsCOP
2015-2017 және 2020 жылдардағы шығындарды жариялады. Бірақ соңғы уақытта ол шамамен 19% салықтан кейінгі маржамен мақтана алады.

Өнеркәсіптің құлдырауы кезінде көптеген мұнай-газ компаниялары қарызға батқанымен, КонокоФиллипс ақылға қонымды балансты сақтай алды. Қазіргі уақытта қарыз компанияның меншікті капиталының шамамен 34% құрайды. Оның акцияларының бағасы мен үшін өте қолайлы болып көрінеді, тоғыз есе пайда.

Қолданбалы материалдарAMAT
, Калифорния штаты, Санта-Клара қаласында орналасқан, жартылай өткізгіштерді өндіруге арналған әлемдегі ең ірі жабдық өндірушісі. Ол соңғы 14 жылдың 15-інде пайда алып, өз саласындағы көптеген бәсекелестерге қарағанда тұрақты болды.

Компания 18% жоғары салықтан кейінгі маржамен алтыншы жыл қатарынан келеді.

Жартылай өткізгіштер өнеркәсібіндегі аюлы жағдай - соңғы уақытта жеке компьютерлердің сатылымы төмендеді және автомобильдерде қолданылатын чиптердің тапшылығы жойыла бастады. Дегенмен, менің ойымша, ұзақ мерзімді тренд әлі де чипті пайдаланудың артуы болып табылады.

Технологиялық қорлар осы жылы тістерге шұлық болды, әсіресе жартылай өткізгіштер. Дегенмен мен бүгінгі бес ұсынысыма үш технологиялық қорды қосамын. Менің ойымша, бұл сектордағы қанды қырғын шамадан тыс болды және АҚШ экономикасындағы инновацияның өсуінің көп бөлігі технологиялық сектор болып табылады.

Texas InstrumentsTXN
, Даллас қаласында орналасқан, аналогтық чиптердің әлемдегі ең ірі өндірушісі. Ол сонымен қатар микроконтроллерлер мен калькуляторларды жасайды. Компания 2012 жылдан бері өзінің маржасын тұрақты түрде кеңейтті және өткен жылы салықтан кейінгі 44%-ға жуық пайда маржасына ие болды.

Оны иекке алған тағы бір қор БиогенBIIB
, биотехнологиялық фармацевтикалық фирма. Өткен жылы ол шамамен 40 пайызға төмендеді.

Біраз уақыттан бері инвесторлар Биогеннің Альцгеймер ауруына қарсы препараты адуканумабқа қатты қуанды. Клиникалық сынақтардың деректері мақұлдауды ұсыну үшін Азық-түлік және дәрі-дәрмек басқармасының кеңес беру тобын басқаруға жеткілікті күшті болмады. Бірақ FDA даулы шешіммен препаратты бәрібір мақұлдады.

Менің ойымша, инвесторлар осы препаратқа шамадан тыс назар аударады және Biogen-ге оның қалған фармацевтикалық құрамы үшін жеткілікті несие бермейді.

Жазба

Бүгінге дейін мен осы тақырыпқа 12 баған жаздым. Менің ұсыныстарым бойынша орташа 12 айлық кіріс Standard & Poor's 18.2 жалпы қайтарым индексі бойынша 14.8% қарсы 500% болды. 12 бағанның сегізі кірісті көрсетті, бірақ тек үшеуі ғана индексті жеңді.

Менің баған нәтижелерім гипотетикалық және клиенттер үшін алған нәтижелермен шатастырмау керек екенін есте сақтаңыз. Сондай-ақ, өткен өнімділік болашақты болжамайды.

Бір жыл бұрынғы май-маржа бойынша ұсыныстарым 13.7% жоғалтты, бұл Standard & Poor's 12.2 үшін 500% жоғалтудан сәл нашар. Magnolia Oil & Gas (MGY) жақсы жұмыс істеді, бірақ Quidel Ortho QLED
және T. Rowe Price Group (TROW) үлкен шығынға ұшырады.

Ақпаратты ашу: жеке мен барлық дерлік клиенттерім үшін Texas Instruments компаниясына иемін. Мен ConocoPhillips және қолданбалы материалдарды бір немесе бірнеше клиенттер үшін ұстаймын. Мен басқаратын хедж-қор Cisco Systems жүйесіндегі қоңырау опцияларына иелік етеді.