Citi S&P 500 мақсатын төмендетті. Бұл акцияларды сатып алудан аулақ болу дегенді білдірмейді.

Мәтін өлшемі

Стратегтер экономикалық белгісіздік жалғасып жатқан болжамға пессимистік көзқараспен қараса да, нарықты қазір сатып алу әлі де нәтиже бере алады.

Осы айдың аяғында,

Citi

тобы жыл қорытындысы бойынша жоспарын төмендетті

S&P 500
бұрынғы 4200-ден 4700-ге дейін, енді толық құлдырау ықтималдығын айтпағанда, экономикалық құлдырауға көбірек салмақ береді. Федералды резервпен күресу үшін пайыздық мөлшерлемелерді тез көтеру қазірдің өзінде проблемалық инфляция, экономикалық сұраныс, кем дегенде, суытады. 

Citi қазір «жұмсақ рецессияның» 40% мүмкіндігін көреді, бұл S&P 500 3650-ге дейін төмендейтінін білдіреді. Бұл бейсенбі күнгі жабылу деңгейінен 3.6%-ға төмендегенін білдіреді 3785.50, нарықта салыстырмалы түрде шағын картоп. Маусым айының соңына дейін эталондық көрсеткіш шамамен 21% төмендеді, бұл 1970 жылдан бергі ең нашар бірінші жартыжылдықты білдіреді.

Банк индексті одан да төмен түсіретін ауыр рецессияның аз мүмкіндігін және нарықтық эталонды бұрынғы мақсатқа қайтаруға мүмкіндік беретін рецессияның болмауының күшті мүмкіндігін көреді. Банк индексті 4200-ге дейін сырғыту туралы жаңа үндеуіне жету үшін олардың ықтималдықтары бойынша түзетілген осы деңгейлердің орташа мәнін пайдаланды. 

Жаңа мақсат бейсенбі күнгі жабылу бағасынан 11% дерлік өсуді білдіреді, бұл үміттің біраз еңбегі бар. Негіздердің көпшілігі облигациялардың кірістілігі аяқталуы мүмкін көтерілу ФРЖ ставкаларын көтеру арқылы инфляциямен күресу әрекеттеріне жауап ретінде. Бұл акциялардың бағасын олар тұрған жерде сақтауға көмектеседі, өйткені ұзақ мерзімді облигациялар бойынша төмен кірістілік болашақ пайданың ағымдағы дисконтталған құнын арттырады. 

10 жылдық қазынашылықтың нақты кірістілігі, номиналды кірістілік минус алдағы онжылдықта күтілетін жылдық инфляция қарқыны 1% дерлік, көпжылдық ең жоғары. Акцияларды бағалау - немесе акциялар сататын акцияға шаққандағы жақын мерзімді пайданың еселігі - түсіп қалды.

Егер нақты 10 жылдық кірістілік әлдеқайда жоғары бола алмаса, акцияларды бағалау әлдеқайда төмен болмауы керек. Скотт Кронерт, Citi-дегі американдық үлестік стратегия бойынша: «Шыңға көтерілу белгілері ... екінші жартыжылдықтағы оң тәуекелді/сыйақы орнатуды қолдайды», - деп жазды. 

Оның командасының S&P 500 үшін мақсатты деңгейі тұрақты бағалауды көрсетеді. Қазір индекс өткен жылдағы 18 құраушының акцияға шаққандағы жиынтық кірісінен шамамен 500 есеге дейін төмендеді, бұл нақты кірістілік пен акцияларды бағалау арасындағы тарихи корреляцияны ескере отырып, бұл деңгейге жетуі керек.

2022 жылға арналған болжамды кіріске ұқсас бағалауды қолдану – банк 18 АҚШ долларын құрайтын жиынтық кірісті 19-226 есеге дейін өсіреді, бұл көрсеткіш оның биылғы экономикалық өсімге арналған болжамдарына негізделген – сонымен қатар шамамен 4200 мақсатты береді.

Дегенмен, бір ескерту бар. 226 доллардың мақсаты кірістің 227.40 доллардан сәл төмен екенін білдіреді.

Деректер жиынтығы

Уолл-стрит күтетінін көрсетеді. Бірақ көптеген стратегтер экономиканың қазіргі жағдайы сарапшыларды өздерінің жағдайын өзгертуге мәжбүр етуі мүмкін деп ескертті Болжамдар жоғары бір таңбалы сандарда пайызға төмендейді.

Егер бағалаулар соншалықты төмендесе, ол қор нарығын бірнеше айға түсіруі мүмкін. Компаниялар екінші тоқсандағы табыстары туралы есеп беріп, инвесторларға жылдың қалған бөлігінде не күтетінін айтатындықтан, қиындықтар алдағы апталарда басталуы мүмкін. Бірақ табыс күтулері көптеген қорқыныш сияқты төмендеп кетпеуі әбден мүмкін. 

Нарық уақытын дәл анықтау мүмкін емес, бірақ қазір сатып алу келесі жылы немесе одан да көп табысқа әкелуі мүмкін. 

Джейкоб Соненшайнға хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]