Карвана үшін аспан ашық емес.
Керісінше, жаппай өсумен ковид-19 пандемиясының ірі жеңімпаздарының бірі болған компанияның үстіне үлкен бұлттар жинала береді.
3 қарашада тоқсандық нәтижелерін жариялағаннан бері, Carvana (CVNA Тегін есеп алыңыз акциялар құнының 44%-ын жоғалтты және қазіргі уақытта сол күні $8.06-ке қарсы $14.35-да саудаланады. Бұл екі апта ішінде нарықтық капиталдандырудың шамамен 1.1 миллиард долларға төмендеуін білдіреді. Қазіргі уақытта Carvana-ның нарықтық құны 1.43 миллиард долларды құрайды.
2012 жылы негізі қаланған және Аризона штатында орналасқан компания автокөлікті сатып алудың жаңа тәсілін нарыққа шығару үшін қолайлы жағдайларды пайдаланды. Топтың автокөлік сататын автоматтары пандемиямен жақсы өтті, бұл кезеңде тұтынушылар вирустың әсерін шектеу үшін мүмкіндігінше байланыстан аулақ болғысы келді.
Федералды үкімет ынталандыру бағдарламалары арқылы тұтынушыларды ақшаға толтырды. Пайыздық мөлшерлемелер нөлге жуық болды, бұл көлік құралын сатып алуды қаржыландыру іс жүзінде ештеңеге тұрмайтынын білдіреді.
Бұған қоса, автокөлік өндірушілерінің жеткізу тізбегі бұзылды, бұл жаңа көліктерді шығаруды қиындатты. Осы қиындықтарға тап болған тұтынушылар жаңа көліктерді күту уақыты ұзақ болғандықтан, екінші қол нарығына бет бұрды. Осылайша, пайдаланылған көліктердің бағасы көтеріліп, бұл Carvana үшін жақсы мәміле болды.
Негізінде, желдің бәрі компания үшін дұрыс бағытта соқты.
Жаңа көлік немесе пайдаланылған көлік? Бірақ пандемиядан шыққан Карвананың жағдайы толығымен өзгерген сияқты. Пайдаланылған көліктер нарығы әлі де ыстық. Бірақ басқа факторлардың бәрі керісінше болды. Енді ынталандыратын ақша жоқ. Орталық банк пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеруде және инфляция соңғы 40 жылдағы ең жоғары көрсеткішке жетті. Экономика да а-ға жақын тереңдеу бұрынғыдан да көп, ал жұмыс орындарын қысқарту толқындары бірінен соң бірін жалғастыруда. Пайдаланылған автокөліктердің бағасы жоғары болып қала береді, бірақ транзакцияны қаржыландыру тұтынушылар үшін өте қымбатқа түсті. Жеткізу тізбегі айтарлықтай жақсарды, бұл жаңа көліктердің өндірісін жеңілдетеді.
Бұл Carvana соңғы тоқсандық нәтижелерінде сезілді: Үшінші тоқсанда Carvana's Түсім 2.7 жылдың үшінші тоқсанындағы таза шығын 3.4 пайызға төмендеп, 283 миллиард долларға дейін төмендеді, ал таза шығын 32 жылдың үшінші тоқсанындағы 2021 миллион доллардан XNUMX миллион долларға дейін өсті, делінген компания акционерлерге жолдаған хатында.
13 жылдың үшінші тоқсанында АҚШ-та пайдаланылған көліктердің сатылымы бір жылмен салыстырғанда 2022%-ға қысқарды.
«Егер сіз 1 жастан 3 жасқа дейінгі аралықтағы жаңа ескі көліктерді қарап жатсаңыз, бағалар әлі де олардың жаңасына сатылғанына салыстырмалы түрде жақын екенін байқайсыз», Бұл туралы Consumer Reports хабарлады . «Егер автокөлікті сатып алу үшін қарызға ақша алу керек болса, жаңа зауыт кепілдігінің пайдасы туралы ештеңе айтпай-ақ, сізге төмен пайыздық мөлшерлемеге сәйкес келетін жаңа көлікті тапқан дұрыс болуы мүмкін. Көптеген өндірушілер қаржыландыруды субсидиялайды және білікті сатып алушыларға әдеттегіден әлдеқайда төмен пайыздық мөлшерлемелерді ұсына алады ».
Осының барлығы биылғы жылы аукционшы Адесаның физикалық аукциондық бизнесін сатып алуды қаржыландыру үшін 3.3 миллиард доллар қарызға батуға тура келген Карвананың істерін қиындатады.
Carvana
1,500 қосымша жұмыс орнын жою Сондықтан топ үлкен қаржылық қысымға ұшырайды.
Oppenheimer талдаушысы Брайан Нагел 15 қарашада акцияның рейтингін төмендете отырып, «Карвана үшін жақын арада маңызды операциялық және қаржылық тәуекелдер пайда болды және жақын болашақта CVNA инвестициялық тарихын бұлдыратуы мүмкін», - деді.
Ол «біз басқарылатын және тұрақты капитал базасының перспективалары айқындалмайынша, инвесторлар CVNA-ға айтарлықтай жоғары баға береді деп ойламаймыз» деп қосты.
Нагель Карвананың бар екенін растайтын сияқты өтімділік егер топ құлдырауды тоқтатқысы келсе, тез арада шешуі керек мәселе. Компанияның қолма-қол ақшаны есептемегенде 6 миллиардтан 7 миллиард долларға дейінгі қарызы бар баланс , FactSet сәйкес.
Бірақ Carvana тиімді емес: оның түзетілген EBITDA маржасының шығыны үшінші тоқсанда 6.2%-ға өсті. EBITDA пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі кірісті білдіреді, бұл инвесторларға компанияның қаржылық жағдайын бағалауға көмектеседі.
Компания нәрсені өзгертуге тырысып, меншікті капиталды тартуды немесе көбірек қарызды қосуды мүмкіндігінше кешіктіруге тырысуда. Мысалы, Carvana шығындарды күрт төмендетуге бел байлады. Мамыр айында 2,500 жұмыс орнын қысқартқаннан кейін компания жұмыс күшінің 8% немесе 1,500 қызметкерге әсер ететін жұмыстан босатудың қосымша толқынын жариялады.
«Неліктен бұл қайталануда деп сұраған дұрыс, бірақ мен оған сіз лайықты түрде нақты жауап бере алатыныма сенімді емеспін», - деді 18 қарашада компанияның бас атқарушы директоры Эрни Гарсиа қызметкерлерге электрондық пошта арқылы. «Менің ойымша, кем дегенде бірнеше факторлар. Біріншісі, экономикалық ортаның күшті желмен бетпе-бет келуі және жақын болашақтың белгісіздігі. Бұл әсіресе жылдам дамып келе жатқан компанияларға және қымбат, жиі қаржыландырылатын өнімдерді сататын бизнеске қатысты, мұнда сатып алу туралы шешімді автомобильдер сияқты оңай кейінге қалдыруға болады.
Бұған қоса, «біз мұның бәрі қалай болатынын және оның біздің бизнесімізге тигізетін әсерін дәл болжай алмадық. Нәтижесінде біз өзімізді осында таптық ».
Жаңа қысқартулар «көптеген корпоративтік және технологиялық топтарға, сондай-ақ кейбір операциялық топтарға әсер етеді, онда біз қазіргі ортаға сәйкес өлшемімізді сәйкестендіру үшін рөлдерді, орындарды немесе ауысымдарды алып тастаймыз», - деп жазды Гарсия.
TheStreet арқылы жеткен Карвана түсініктеме бермеді.
құқықтық мәселелер Жаңа жұмыс орындарын қысқарту S&P Global Ratings рейтингтік агенттігі жақын арада Carvana рейтингін төмендетіп, болжамды тұрақтыдан теріске өзгертетінін ескерткеннен кейін болды.
«GPU [бірлікке шаққандағы жалпы пайда] ескірген көліктердің амортизациясының жоғарылауына және несиелер мен басқа өнімдерді сатудан түсетін кірістің төмендеуіне байланысты әлсіз болып қалады деп күтілуде», - деді рейтинг агенттігі. «Carvana GPU-ның 50%-дан астамын несиелер мен басқа өнімдерді сатудан алады. Пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауымен Карванаға несие мөлшерлемелерін төмен ұстай алатын ірі банктермен бәсекелесу қиынырақ, бұл Карванаға бөлінген несиелер санын азайтады».
Гарсия 3 қарашада капиталды тарту мүмкіндігін жоққа шығарды.
«Біздің мақсатымыз - шығындарды азайту және EBITDA оң нәтижесін мүмкіндігінше тез алуға тырысу», - деді ол сарапшыларға. «Бізде бекітілген өтімділік бар. Бізде көп жылжымайтын мүлік бар. Менің ойымша, бұл бізді осы дауылдан шығуға жақсы жағдайға келтіреді деп ойлаймын. Біз компания ішінде керемет қадамдар жасап жатырмыз».
Бірақ бұл қаржылық қиындықтардан бөлек, Карвананың құқықтық қиындықтары да бар. Компания көптеген штаттардағы тұтынушылардан титулдар мен тіркеуге және көліктерді сатып алуға қатысты күмәнді мәселелерге қатысты сот ісін жүргізуде.
Мичиган штатының Мемлекеттік хатшысы Джоселин Бенсон да сатушының лицензиясын тоқтатты, оның орнына Карвана сотқа жүгінді.
Карвана сот процестерінің негізсіз екенін айтты және Мичигандағы шешімді «еркін» деп атады.
Дереккөз: https://www.thestreet.com/technology/the-collapse-of-carvana-the-amazon-of-used-cars-continues?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo