Қор нарығы қайтадан құлдыраған кезде, мәмілелерді іздеу уақыты келді. Акцияларын сатып алатын компаниялар жаман ақшаның артынан жақсы ақшаны тастамайтынына көз жеткізгені жөн.
Бірақ акцияларды дұрыс емес уақытта сатып алу ауыр болуы мүмкін.
нысана
(TGT), мысалы, бар сияқты 8.9 миллион акцияны кері сатып алды орташа бағасы $225. Соңғы апталарда компания пайда туралы екі ескерту жариялағаннан кейін акция қазір 152 долларға жуық саудаланады, бұл шамамен үштен біріне төмендеді, нәтижесінде шамамен 650 миллион долларлық іске асырылмаған шығын болды.
Уақыт бойынша тәуекелдерге қарамастан, сатып алу инвесторлар мен басшылар арасында танымал. Бас қаржы қызметкерлері оларды жақсы көреді, өйткені бұл тоқсан сайын төленетін және әдетте қасиетті болып саналатын дивидендтермен келмейтін кідіртуге икемділігі бар акционерлерге қолма-қол ақшаны қайтарудың тәсілі. Инвесторлар үшін кері сатып алу айналымдағы акциялардың санын азайтады, яғни олар иелік ететін әрбір акция үшін пайданың үлкен бөлігін алады. Олар сондай-ақ оларды ұнатады, өйткені дивидендтермен үйлескенде, олар акциялардағы құбылмалылықты азайтуға көмектеседі, - дейді Evercore ISI стратегі Джулиан Эмануэль, ол «2022 жыл инвесторларға кірісті қайтарудан гөрі капиталды қайтаруға назар аударатын жылдардың бірі» деп атап өтті. капитал».
Қаржы дағдарысынан кейінгі кезеңнің көп бөлігінде компаниялар акцияларды нарықтан шығару үшін өте төмен пайыздық мөлшерлемелерді пайдалана отырып, акцияларды сатып алу үшін ақша алды. Қазір, дегенмен, мөлшерлемелер өсіп жатыр - екі жылдық қазынашылық кірістілік 2007 жылдан бері ең жоғары деңгейде - және акцияларды сатып алу үшін қарыз алудың мағынасы жоқ.
Бұл компанияларға өз акцияларын сатып алуға кедергі болған жоқ. Қарыз алудың орнына олар қолындағы ақшаны осы мақсатқа жұмсайды. Barclays стратегі Манеш Дешпанде корпоративтік қолма-қол ақшаны тоқсанына шамамен 70 миллиард долларды құрайды, ақшаның көп бөлігі сатып алуға жұмсалады. Бұл ретте артық қолма-қол ақша 300 миллиард доллардан шамамен 500 миллиард долларға дейін төмендеді, ең үлкен құлдырау өнеркәсіптерде, тұтынушылардың қалауы бойынша акцияларда және Fanmagтарда болды:
Мета платформалар
(META),
Amazon.com
(AMZN),
Netflix
(NFLX),
Microsoft
(MSFT),
алма
(AAPL) және
Алфавит
(GOOGL). Егер нарық еден тапса, бұл жақсы жұмсалған ақша болар еді. Бірақ бұл қолма-қол ақша АҚШ рецессияға түссе, пайдалы болады, бұл ақша ағынына қатты әсер етеді.
«Біз артық қолма-қол ақшаның азаюын байқаймыз... қайта сатып алуды ұлғайта отырып, таңқаларлық, өйткені компаниялар экономикалық тұрақсыздыққа немесе қаржылық жағдайлардың қатайуына алаңдамайтын сияқты», - деп жазады Дешпанде. «Егер қолма-қол ақшаны қысқарту қарқыны жалғаса берсе, бұл қаржылық жағдайдың қиындауы біз бұрын болжағанымыздан да кері әсер ететінін білдіреді».
Оның кеңесі: Акционерлерге қайтару үшін артық ақшасын тым көп жұмсаудың қажеті жоқ компанияларға назар аударыңыз, сонымен бірге оны тым тез күйіп кететіндерге сақ болыңыз. Мұны істеу үшін ол 2022 жылдың қалған бөлігінде қолма-қол ақшаның қысқаруының соңғы екі тоқсанын болжап, содан кейін компанияның ақша қаражатының активтерге болжамды қатынасын есептеді.
Осы жаттығудан кейін тартымды көрінетіндердің арасында:
Лас-Вегас құмдары
Қолма-қол ақшаның үстінде отырған (LVS). Вегастағы қасиеттерін сатқаннан кейін; өнеркәсіптік компания
Эмерсон Электр
(EMR); тыңайтқыштар компаниясы
CF Industries Holdings
(CF); және
Vertex фармацевтикасы
(VRTX) қаңтарда осы кеңістікте таңдау болды. Las Vegas Sands және Emerson 11 жылы сәйкесінше 6.3% және 2022% төмендеді, ал CF 25% және Vertex 16% өсті.
Қолма-қол ақшаны қыздырғыштарға несиелік есеп беретін компания кіреді
Equifax
(EFX), ол биыл 37% төмендеді;
Мартин Мариетта туралы материалдар
(MLM), ол 27%-ға төмендеді; энергетикалық инфрақұрылымдық компания
Quanta қызметтері
(PWR), ол 8.8%-ға өсті; және мазмұнды жеткізуші компания
Akamai Technologies
(AKAM), ол 17% төмендеді.
Кейде қолма-қол ақша шынымен патша.
Жазыңыз Бен Левисон [электрондық пошта қорғалған]