Компаниялардың жұмыстан босату стратегиялары бірінші қадам ба? Инвесторларға арналған төрт сұрақ

Экономиканың баяулауымен компаниялар артық қызметкерлерді қысқарту, қайта құрылымдау/қайта бағдарлау және болашақ өсу идеяларын тоқтату үшін қызметкерлерді жұмыстан шығаратынын айтады. Бірінші тоқсан маусымдық баяу кезең болғандықтан, қазір жұмыстан босату мағынасы бар болса да, инвесторлар келесіде не болатынын түсіну үшін жауап беруі керек төрт сұрақ бар.

№1 сұрақ – Неліктен қазір жұмыстан босатылады?

Әдетте компаниялар жұмысшыларды басқа жерге ауыстырғанды ​​жөн көреді. Өйткені, олар адал, адал және дәлелденген қызметкерлер – сонымен қатар, бұл адамгершілікке жатпайтын нәрсе. Бұған білікті жаңадан келгендерді жалдаудың бүгінгі жалғасып жатқан мәселесін қосыңыз және бұл компанияның ақылды әрекеті сияқты көрінеді. Сондықтан, жүздеген немесе мыңдаған адамдарды бірден тоқтату инвесторлар мен БАҚ үшін бұл сұрақты жоғары көтеретін қызыл жалау болып табылады.

№2 сұрақ – Неліктен мұндай үлкен жұмыстан босату?

Кейбір компаниялар жалпы жұмыс күшінің аз ғана бөлігін ғана білдіретінін айтып, айтарлықтай жұмыстан босатуды қорғайды. Мысалы, MicrosoftMSFT
(түскен New York Times мақала «Microsoft корпорациясы шығындарды қысқарту үшін 10,000 XNUMX жұмысшыны қысқартады«):

«Компания 10,000 XNUMX жұмысшыны жұмыстан шығарады, деді Microsoft-тың бас директоры Сатя Наделла, өйткені ол экономикалық белгісіздік жағдайында шығындарды қысқартуға және жасанды интеллект сияқты басымдықтарға қайта назар аударуға тырысады.

«Маусым айының аяғында Microsoft-та 221,000 5-ға жуық жұмысшы жұмыс істеді және қысқарту оның әлемдік жұмыс күшінің XNUMX пайызынан азын құрайды».

Алайда, бұл қорғаныс әрекетті азайтқанмен, 10,000 5 қала халқын жұмыстан шығарудың жиынтық теріс әсерін елемейді. Оның үстіне қос себептер қарама-қайшы болып көрінеді. «Қайта назар аудару» кейбір үлкен, тиімсіз аумақтарды жабуды қамтымаса, ресурстарды ауыстыруды білдіреді. «Кесу» барлық жерде шығындарды қысқартуды білдіреді, мысалы, позицияларды, айталық, 10,000% қысқарту туралы барлық департаменттерге арналған классикалық директива. Бұл XNUMX XNUMX қызғылт слиптерді алуды жақсы түсіндіреді, бірақ бұл Microsoft акционерлері үшін де ескерту болар еді.

№3 сұрақ – Неліктен мен де жұмыстан босатылдым?

«Қайта назар аудару» жалпы себеп емес, сондықтан «экономикалық белгісіздік» ең жақсы жауап сияқты. Егер бұл негізгі себеп болса, инвесторлар бұл бірнеше жұмыстан босатуды қор нарығының ескерту белгісі ретінде қарастыруы керек.

Бірақ бұл сұрақтың бір тармағы бар: жасырын жауап бар ма – талқыланбаған астыртын ниет? Қазіргі заманда мұндай сұрақтарға мынау сияқты «иә» деген жауап беріледі Inc. журнал мақаласы «Нағыз себебі осы ма GoogleGOOG
, AmazonAMZN
, Facebook [Meta] және Microsoft жұмыстан босатылып жатыр ма?»:

«Үлкен технологиялық жұмыстан босатудың қазіргі толқыны шынымен де технологиялық қызметкерлердің сенімін әлсірету және олардың жұмыс берушілері үшін күшті келіссөздер позициясын алу тәсілі ретінде қарастырылған ба? Технология саласының бірнеше бақылаушылары осылай деп санайды, олардың арасында GeekWire негізін қалаушы Джон Кук және вице-репортер Максвелл Страчан бар.

«Google, Amazon, Facebook және Microsoft барлығы 51,000 XNUMX қызметкерін қысқартады. Әрбір компания бұл өте қиын қадамға қажеттіліктен және үлкен өкінішпен баратынын айтады. Әр жағдайда келтірілген себептер бірдей, сөзбе-сөз дерлік. Әрқайсысы оның кейбір нұсқасы: Пандемиядан кейін біз сұраныстың өсуін сезіндік және осы сұранысты қанағаттандыру үшін жұмыс күшімізді көбейттік. Экономиканың баяулауы және нарықтың ауысуы кезінде біз қателесіп тым көп жалдағанымызды көреміз және кейбір адамдарды жіберу арқылы оны түзетуіміз керек.

«Егер мұның бәрі үлкен өтірік болса ше? Егер жұмыстан босатудың нақты себебі үлкен технологиялық компаниялардың жетекшілері үнемі ізденетін инженерлер мен деректер ғалымдарының қыңырлығын қанағаттандырудан шаршап, олар жеткілікті деп шешті және олар осы техниканы қояды деп шешсе ше? олардың жұмысынан қорқу арқылы олардың орнында ма?»

Иә, бұл қастандық теориясының нұсқасы. Маңыздысы орындалу мүмкіндігі емес, оның бар болуы. Сондықтан №3 сұраққа түсінікті және дәлелді жауап қажет.

№4 сұрақ – Бұл жұмыстан босатудан кейін не болады?

Жұмыстан босатылғандықтан жақсы уақыттарды қайтаруды елестету қиын. Әрбір жұмыстан босату компанияны алдағы уақытта қайта құрудың алғашқы қадамы ғана болуы мүмкін. «Қайта назар аударуға» келетін болсақ, компаниялар өсудің футуристік көзқарастары туралы және іргелі күшті жақтары туралы көбірек айтуы мүмкін (мысалы, сенімді қаржы, өнімділіктің жоғарылауы, тұрақты пайда маржасы, қалаған табыс және дивидендтердің өсуі). Бұл ауысымды жасау үшін көбірек қысқартуларды, қысқартуларды және спинофтар мен сатылымдар сияқты компания әрекеттерін күтіңіз.

Содан кейін бір, үлкен, маңызды және мағыналы қадам бар: өсудің жаңа негізін салу. Мұны істеу әрқашан дерлік теріс әрекеттердің төрттен бір бөлігін, яғни қаржылық шығындарды, есептен шығаруды, есептен шығаруды және ықтимал шығындарды қаржыландыруды білдіреді. Мақсат - кітаптардағы кез келген артық заттарды жою арқылы үйді тазалау.

Маңыздысы, сарапшылар мен қор менеджерлері мұндай сирек кездерді түсінеді және құптайды. Олар ұсқынсыз тоқсан өткеннен кейін, болашақ кварталдар өте тартымды болуы мүмкін екенін біледі.

Қорытынды - бұл қайта құру кезеңіне асықпаңыз

Біз әлі де ФРЖ әрекетінен бөлек белгісіздік пен тәуекел тұманындамыз. Инфляция төмендеуде және пайыздық мөлшерлемелер инфляция деңгейінен әлі де төмен болса да, мәнді. 2021-22 жылдағы акциялардың көпшілігі өзгерді, бірақ қалдықтар қалды. Көптеген акциялар инвесторлары бұрынғы өсу ортасына қайтаруды әлі де қателеседі. Облигация инвесторлары біршама жоғары ұзақ мерзімді кірістілік облигациялардың әлдеқайда төмен бағасын талап ететінін қайта біледі. Несиелік тәуекелдің тұрақты облигациялар нарығында да зиян келтіруі мүмкін екенін білу керек. Содан кейін, жақсы уақыттың керемет табыс әкелу кезінде қауіпсіз көріну үшін жасалған айла-шарғылары туралы барлық сабақтар бар - Мысалы, левереджді кез келген нәрсе, барлық түрдегі туынды құралдар, өтімді емес активтер және варранттар/құқықтар.

Сонымен, алдымен қолма-қол ақшаны ойлаңыз, ақша нарығының қорлары қазір 4% -дан астам «үлкен» кірісті төлейді, бұл шамамен 5% дейін жетуі мүмкін. Иә, бұл әлі де ТБИ инфляция деңгейінен төмен, бірақ ол бір жыл бұрынғы 0%-ға жуық кірістіліктен әлдеқайда жақын. Ең бастысы, бұл 5% кіріс ақша нарығын қалыпты жағдайға қайтарады - 2007 жылдан бері байқалмаған жағдай - 15 жыл бұрын! Триллиондаған қысқа мерзімді инвестициялардың иелері үшін лайықты, әділ мәртебеден өте жақсы нәрселер күтіңіз. Олар қайтадан өз капиталын пайдаланушылар (барлық түрдегі қарыз алушылар, әсіресе АҚШ үкіметі және ірі корпорациялар) төлейтін табыс ағынын алады және бұл кірістің барлығы қаржы жүйесі мен экономикаға жол табады.