Конгресс экономиканы жақсарту үшін бағытты өзгертуі керек

Соңғы уақытта Америка Құрама Штаттарының рецессияға ұшырағанын талқылайтын сарапшылардың шексіз саны жаңалықтарда рецессия туралы әңгіме басым болды. Бұл пікірталастың болғаны жақсы, бірақ іс жүзінде барлығы дауды өршітетін керемет әдеттен тыс жағдайларды ұмытып кеткен сияқты.

Бұл кез келген адам жаман саясаттарды елемеуі керек дегенді білдірмейді - олардың тоннасы бар - экономикалық күйзелістерге ықпал етеді, бірақ саясаткерлер болған жағдайды ұмытып кетсе, жағдайды нашарлатады. Айқын бастапқы нүкте 2020 жылдың басы.

COVID-19 бүкіл елге тарай бастағанда, штат пен жергілікті үкіметтер үйде болу туралы бұйрықтар шығарып, экономиканы тиімді жауып тастады. Тұтынушылардың сатып алуларының төмендеуі елдің бұрын бастан өткергеніне ұқсамайды.

2019 жылдың төртінші тоқсаны мен 2020 жылдың екінші тоқсаны аралығында номиналды жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) 21.7 триллион доллардан 19.5 триллион долларға дейін төмендеді. Бұл 10.22% төмендеу тарихи рекордтағы кез келген нәрседен асып түседі. (Барлығы ұмытып кеткендей болғанымен, оның артынан а төмендеу жалпы баға деңгейінде.)

Содан кейін, ешбір ескертусіз дерлік экономика қайта жанданды.

2020 жылдың екінші тоқсаны мен 2020 жылдың төртінші тоқсаны аралығында ЖІӨ 10.27%-ға өсті. ЖІӨ өсу қарқыны 1950 жылы бұл көрсеткішке өте жақын болғанымен, 2020 жылғы өсім тарихи рекордтағы ең үлкен екі тоқсандық өсім болып табылады. Ал одан кейін 8 жылдың үшінші тоқсанында тағы 2021% өсім болды.

Әрине, сұраныстың жаппай құлдырауы жеткізу мәселелерінің барлық түрлерін тудырды және көптеген адамдар жұмыс істей алмайтындықтан, бұл федералды шығыстардың жарылуына түрткі болды. Барлығы айтылған және жасалған кезде, Конгресс ынталандыруға шамамен 7.5 триллион доллар бөлді, бұл американдықтардың қолдағы табысын орташа өсу қарқынынан әлдеқайда жоғары етті.

Таңқаларлық емес, тұтынушылық сұраныстың жаппай өсуі пандемиядан және үкімет бекіткен тоқтаулардан туындаған көптеген жеткізілім мәселелерін нашарлатып, инфляция 40 жылда болмаған қарқынмен көтерілді.

Осылайша, қазіргі экономиканы қалай белгілейтініне қарамастан, ол қалыпты бизнес цикліне жақын ештеңенің бөлігі емес.

Ал синоптиктер жағдайдың қашан қалпына келетінін білеміз деген сылтаудан бас тартуы керек, өйткені мұндай болжамдардың барлығы әдеттен тыс деректерге байланысты. Басқаша айтқанда, экономикалық нәтижелерді болжау - бұл, ең аз дегенде, соққы немесе жіберіп алған нәрсе - дәл қазір іс жүзінде мүмкін емес, өйткені деректер өте аномальды.

Бұл мәселелер Америка Құрама Штаттарының рецессияда екенін анықтауды талап ететін кез келген адам үшін жеткілікті нашар, бірақ одан да үлкен мәселе - құлдыраудың объективті анықтамасының жоқтығы. Ешқандай.

Нәтижесінде экономиканың ресми түрде рецессияда екендігі туралы барлық дәлелдер негізсіз пікірге тең.

Экономикалық зерттеулердің ұлттық бюросы (NBER) объективті, дәйекті анықтаманы қолданбайтындықтан, ресми рецессияларды уақыт бойынша салыстыру тіпті қиын. Ресми мәлімдемеде былай делінген:

NBER анықтамасында рецессия экономикаға таралған және бірнеше айдан астам уақытқа созылатын экономикалық белсенділіктің айтарлықтай төмендеуін қамтитынын атап көрсетеді. Бұл анықтаманы түсіндіруде біз үш критерийді - тереңдік, диффузия және ұзақтықты - бір-бірін алмастыратын ретінде қарастырамыз. Яғни, әрбір критерий белгілі бір дәрежеде жеке-жеке орындалуы қажет болғанымен, бір критерий арқылы ашылған экстремалды шарттар екіншісінің әлсіз көрсеткіштерін ішінара өтеуі мүмкін.

...

Рецессия экономикаға кеңінен әсер етуі және бір сектормен шектелмеуі керек болғандықтан, комитет экономикалық белсенділіктің жалпы экономика шараларына ерекше мән береді. Шыңдар мен ең төмен айларды анықтау федералды статистика органдары жариялайтын жиынтық нақты экономикалық белсенділіктің ай сайынғы бірқатар өлшемдеріне негізделеді. Оларға трансферттерді шегергендегі нақты жеке табыс, шаруашылықтан тыс еңбекақы төлеу, үй шаруашылығын зерттеумен өлшенетін жұмыспен қамту, жеке тұтынудың нақты шығыстары, бағаның өзгеруіне түзетілген көтерме-бөлшек сауда және өнеркәсіптік өндіріс кіреді. Ана жерде процеске қандай шаралар ақпарат ықпал ететіні немесе олардың шешімдерімізде қалай өлшенетіні туралы бекітілген ереже емес. [Екпін қосылды.]

A маңызды төмендеуі? астам бірнеше айлар? Бірін-бірі алмастыратын үш критерий? (Және олар бір-бірін ауыстыра алады ма?) Тұрақты ереже жоқ па? Бір топ экономистер құлдырау күндерін атамас бұрын келісуі керек пе?

Бұл жай ғана таңқаларлық бір NBER бизнес циклінің күндер жинағы.

Америка экономикасы рецессияда ма деген сұраққа дауласудың орнына, ЖІӨ 5 жылдан бері тек 1947 рет қатарынан қысқарғанын атап өту өте орынды, сондықтан қазіргі жағдайдың нашар екені сөзсіз.

Бұл назар аударатын кез келген адам үшін көп нәрсе болмаса да, дәл қазір, ең әдеттен тыс уақытта, жақсы да, жаман да белгілер бар.

Мысалы, ЖІӨ тоқсандар қатарынан төмендеді, инфляция жоғары, жалпы ауылшаруашылық емес еңбекақы қоры да, жұмыс күшінің қатысуы да пандемияға дейінгі деңгейден төмен болып қалды. Тұрғын үй басталады құлап кетті тоғыз айдағы ең төменгі деңгейге дейін.

Екінші жағынан, ІЖӨ-нің екінші тоқсандағы төмендеуі бірінші тоқсандағы төмендеуден аз болды, тұтынушылық шығындар күшті болып қалды, өнеркәсіптік өндіріс өсуде, ал жеке табыс бірінші тоқсанда да, екінші тоқсанда да өсті. Оның үстіне үй шаруашылығының баланстары да мықты. Мысалы, қолдағы жеке табыстың пайызы ретінде қарызға қызмет көрсету төлемдері ең төменгі деңгейде (б сериясы 1980 жылы басталады).

Бұл оң белгілердің ешқайсысы жағдайдың жақсы екенін «дәлелдеу» немесе экономиканы нашарлатқан саясаттағы қателіктерді ақтауға арналмаған. Шын мәнінде, миллиондаған адамдардың жаман нәрселердің қаншалықты нашар болғаны туралы дау-дамайға себеп болған көптеген жаман саясаттар бар.

Негізгі мәселелер бойынша, қарапайым саясат шешімі жоқ болуы мүмкін.

Мысалы, Америка Құрама Штаттарының еңбек нарығы көп жылдар бойы жүргізілген нашар саясаттың салдарынан үлкен өзгерістердің ортасында болуы мүмкін, оның салдары пандемия мен үкіметтің жабылуы тездетілді. The жұмыспен қамтудағы айырмашылық шамамен 2 пайызды құрайды, яғни жұмыспен қамту пандемияға дейінгі тенденция дәл қазір басқаша болатынын болжағаннан 2 пайызға дерлік төмен. Дегенмен, мұқият қарап шығу осыны көрсетеді бұл олқылықтың негізгі бөлігін зейнетке шығуға шешім қабылдаған 65 жастан асқан жұмысшылар түсіндіреді және аз, бірақ үлкен дәрежеде 20-24 жас аралығындағы жастар жұмыс күшін тастайды.

Көптеген жылдар бойы кәсіпорындар жұмысшылар табудың қаншалықты қиын екенін айтып, нәресте бумерлерінің жақында зейнетке шығуы туралы ескертеді. Ал демографтар бар трендті ұзақ атап өтті бала аз болды, бірақ сыншылар Құрама Штаттарда нақты жұмыс күші тапшылығы бар деген идеяны үнемі мазақ етті.

Осының аясында Конгресс нашар бұзылған иммиграциялық жүйеге үлкен реформалар жасаудан үзілді-кесілді бас тартты, бұл көбірек жұмысшылар алудың жалғыз жолы. Қандай себеп болмасын, бизнес иелері енді жұмысшыларға көбірек ақы төлеуге мәжбүр болады, бұл тұтыну бағасына жоғары қысым көрсетуге бейім жоғары шығындар, осылайша инфляцияны нашарлатады. (Мазасыздандыратындай, өнімділігі 75 жыл бұрынғы ең төменгі деңгейге жетті, бірақ бұл басқа бағанға арналған.)

Жоғары инфляцияға ықпал ететін ұсыныстық проблемаларды ескере отырып, ФРЖ өзін үлкен қиыншылыққа ұшыратады. Ол өзінің заңнамалық мандатын орындау және сенімділікті сақтау үшін инфляциямен күресуі керек, бірақ ол ақша-несие саясатының ұсыныс күйзелістерінен туындаған баға деңгейінің өсуіне қарсы тиімсіз екенін біледі.

Бұл американдықтарды оң саясаттық жауаптар үшін Конгресстің мейіріміне қалдырады және бұл өте өкінішті ұстаным.

Практикалық тұрғыдан алғанда, Конгресс жақсы істейтін жалғыз нәрсе - басқа адамдардың ақшасын жұмсау, инфляциямен күресу үшін дұрыс емес рецепт. Жақында 7.5 триллион долларды ынталандыру/пандемияны жеңілдету жеткізу мәселелерін нашарлатып, бағаның өсуіне әкелді. Үкіметтің көбірек шығындары дәл осылай жасайды, сондықтан әлемде бар сүйіспеншілік үшін Конгресс шығындарды баяулатуы керек. (Конгресс инфляцияны тоқтату үшін жоғары салықтарды қалайтын сыншыларды да елемеуі керек, бірақ мен мүшелерге салықты көтерудің нашар уақыты екеніне көп сендірудің қажеті жоқ екеніне сенімдімін.)

Егер федералды үкімет дәл қазір шегінсе, американдықтардың жағдайы әлдеқайда жақсы болар еді, бірақ Конгресс ЖІӨ-нің тоқсан сайынғы қатарынан төмендеуіне қарағанда азырақ әрекет етеді.

Егер американдықтардың жолы болса, желілік блок орнатылады және келесі сайлауға дейін айтарлықтай шығындар болмайды. Егер олар өте бақытты болса, Конгресс негізгі заң шығарады саяси реформалар тегін жеке сектордағы жұмысшыларды көбейтеді– тіпті қазба отынының энергетикалық өнімдерін шығаратындар – тауарлар мен қызметтерді жеткізуді ұлғайту. Бұл миллиондаған американдықтар үшін көбірек экономикалық мүмкіндіктер бере отырып, жеткізу шектеулерін жоюға және бағаларды төмендетуге көмектеседі.

Бұл Капитолий төбесіндегі таңғажайып әдеттен тыс жағдайлар еді, бірақ Конгресс нашар экономиканы түзетуге осылай көмектесе алады.