2023-2024 жылдарға арналған тұтынушылар болжамы: қазір өсу, кейінірек рецессия

Тұтынушылардың кірісі мен шығыстары арасындағы өткен алшақтық - жинақтар - 2023-2024 жылдардағы шығыстар үшін ең маңызды фактор болып табылады, дегенмен пайыздық мөлшерлемелер мен рецессия перспективалары шығыстар туралы шешім қабылдауда рөл атқарады. Тұтыну шығындары Федералды резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлемені көтеруіне байланысты азаяды, бірақ үй шаруашылықтарына әсері олардың жинақтарының әдеттен тыс жоғары деңгейіне байланысты кейінге қалдырылады.

Осы уақытқа дейін жиынтық тұтынушылық шығындар айтарлықтай жақсы болды, бірақ соңғы екі айда аздаған төмендеулер болды. Жоғары инфляция кезінде үй шаруашылығының бюджеті қиындады. Бұл тұтынушылық шығындардың құлдырауының басталуын білдірмейді, жай алаңдаушылық пен қобалжу.

ФРЖ қатайтқанда, біз тұтынушылық шығындардың ерте әсерлері пайыздық мөлшерлемеге сезімтал санаттармен шектеледі деп күтеміз: автомобильдер, ойын-сауық көліктері және қайықтар. Автокөлік нарығы бұл жолы басқаша, бұл туралы а алдыңғы мақала. Бір сөзбен айтқанда, жеткізу тізбегіндегі проблемалар соңғы жылдары автокөлік пен жеңіл жүк көліктерінің өндірісін шектеді. Шектеулі жеткізілім бағаны жоғарылатып, кейбір ықтимал сатып алушыларға көлік сатып алуға кедергі келтірді. Жеткізу тізбегіндегі проблемалар азайды, сондықтан жеткізу жақсырақ. Көлік өндірушілері мен дилерлерінде көліктерді лоттардан жылжыту үшін бағаны айтарлықтай төмендетуге мүмкіндік бар. Жаңа көлікті дұрыс бағамен сатып алатын адамдар көп. Шығындардың көлемі жақсы болады, бірақ пайда маржасы төмендейді. Бұл RV және қайықтарға да қатысты болуы мүмкін, бірақ деректер бұл кішігірім санаттар үшін жақсы емес.

Тұтыну шығындарының басқа бөліктері жұмыс орындарын жоғалту және жалақыны жоғалту нәтижесінде пайда болатын толқын әсерлері сақталмайынша жақсы болады.

Жұмыстан босату туралы жаңалықтарға қарамастан, жалпы жұмыспен қамту өсуде. Жұмыссыздықтан сақтандыру бойынша бастапқы шағымдар төмен деңгейде қалып отыр. Жұмыс суреті ақырында нашарлайды, бірақ әзірге біз мұны көрген жоқпыз. Негізгі себептердің бірі - көптеген компанияларда әлі де бос орындар бар. Соңғы мәліметтер жұмыссыздарға қарағанда екі есеге жуық ашық жұмыс орындарын көрсетеді. Бұл факт жұмыстан босатылғандардың барлығын қорғай алмайды; Ашық лауазымдарға қажетті дағдылар жұмыссыздардың дағдыларына сәйкес келе бермейді. Алайда көп жағдайда жұмыссыз қалған адамдар басқа компанияда аз ғана кешігумен жұмысқа кірісе алды.

Жұмыстан босату ақыр соңында өз шығынын алып, жалпы жалақы мен төленетін жалақы төмендейді. Дегенмен, бұл жолы әсер бұрынғы үнемдеуге байланысты кейінге қалдырылады. 2020 және 2021 жылдары жүргізілген ынталандыру тексерулері негізінен сақталды. Жинақ қалыпты деңгейден жоғары болды, өйткені жұмыссыздықтан сақтандыру төлемдері неғұрлым жомарт болды, сонымен қатар жалақы мөлшерлемелері көтеріле бастады. Нақты жинақ пен пандемия мен ынталандыру болмаған кезде болуы мүмкін нәрсе арасындағы айырмашылықты біз «артық жинақ» деп атаймыз. Ол 2.3 жылдың жазында, менің есептеуім бойынша, 2021 триллион долларды құрайтын шыңға жетті. Содан кейін тұтынушылар әдеттегіден көп ақша жұмсай бастады, бірте-бірте өздерінің артық жинақтарын азайта бастады. Бұл сома жыл соңында 1.2 триллион долларды немесе соңғы шығыстар бойынша шамамен 12 айлық ұсынысты құрады.

Ірі экономикалық күштер 2023 жылға тұтынушылық шығыстардың оң болжамын жасайды, бірақ жыл өткен сайын олар азырақ қызғылт болып көрінеді. Алайда 2024 жылға қарай тұтынушылардың ағымдағы кірістерінен жұмсайтын ақшасы аз болады және артық жинақ қалмайды, сондықтан дискрециялық шығындардың қатты құлдырауын күтіңіз.

Кішігірім факторлар шығындарды аздап қолдауға бейім болады.

Мичиган университетінің бағалауы бойынша тұтынушылардың көңіл-күйі Сауалнамаларды зерттеу орталығы, тарихи стандарттар бойынша өте төмен, бірақ 2022 жылдың ортасындағыдай жаман емес. Басқа маңызды сауалнама, Конференция кеңесі Тұтынушылардың сеніміне сауалнама, орташа. Көбінесе тұтынушылардың көзқарастары негіздерді көрсетеді. Атап айтқанда, инфляция, жұмыссыздық және пайыздық мөлшерлемелер көңіл-күйді тудырады. Дәл қазір инфляция жоғары, жұмыссыздық төмен және пайыздық мөлшерлемелер өзінің шыңынан төмен, бірақ соңғы жылдардағы деңгейден әлдеқайда жоғары. Соғыс басталмайынша, жұмыссыздықтың өсуіне байланысты тұтынушылардың көзқарасы жыл бойы нашарлайды. Инфляция ақыр соңында төмендеп, рухты көтерсе де, бұл құлдырау жұмыссыздықтың өсуінен кейін қалады.

Төртінші тоқсандағы үй шаруашылығының таза құны туралы деректер статистика мамандары жұмысты аяқтаған кезде пайданы көрсетуі мүмкін, қор нарығының көтерілуі үй құнының аздап төмендеуінен асып түседі. Байлық шығындардың үлкен драйвері емес, бірақ ол шығындарды аздап жоғары немесе азайтуы мүмкін.

Сондай-ақ шығыстар болжамын жарқын ететін табыс құрамы болып табылады. Жалақысы төмен қызметкерлер ең көп жалақыны көтерді. Олар тапқандарының барлығын дерлік жұмсауға бейім, сондықтан бұл қалтадағы қосымша доллар әдетте жұмсалған қосымша долларды білдіреді. Бұл үрдіс 2023 жылы да жалғасады.

Тұтыну нарығына сатылатын компаниялар тым ертерек қуып кетпеуі керек. Босалқылар қолжетімді сатылымдарды алу үшін қажет болады. Бірақ бизнес дискрециялық шығындардың сөзсіз құлдырауына дайын болуы керек.