Бизнес шолушысы Джин Маркс ашулы. Ол Sequoia Capital венчурлық фирмасы FTX-ке инвестиция салу арқылы бізге басқа 99.99999% зиян келтірді деп санайды. Оның сөзімен айтқанда, «өте ақылды адамдар миллиондаған бейхабар адамдарды қаржылық шығынға немесе күйреуге әкелді». Шындығында, бұл дұрыс емес.
Егер Марк жоғарыда айтылғандарға күмәнданса, олардың қорларының біріне инвестициялау туралы Sequoia-дағы инвесторлармен байланысқа шығуы керек. Оған рұқсат етілгеннен гөрі найзағай соғу мүмкіндігі жақсырақ болар еді. Егер Марктың Секвойядағы сөзсіз «супер-нарық адамдарына» әсер етуіне тосқауыл болуы мүмкін артық ережелерді елемейтін болсақ, біз инвестициялау жолын елемеуге болмайды. Sequoia-мен қатар - иә, біздің 99.99999% - ешқашан алдына келе алмайтын ұзақ.
Марк жоғарыда айтылғандарды білуі мүмкін, бірақ FTX-ке қомақты қаражат салу арқылы Sequoia тым көп ақша жоғалтқан ұйымға өмір беруге көмектесті деп айтатын сияқты. Дегенмен, Марктың құрбандар жасау әрекеті сәтсіздікке ұшырайды. Автокөліктерге, радиоқабылдағыштарға, теледидарларға, компьютерлерге және интернетке қатысты сияқты, кез келген инновациялық жаңа индустрия уақыттың 90% -дан астамында сәтсіздікке ұшырайтын компанияларға түсетін батыл инвестицияның үлкен көлемін қисынды түрде тартады. Секвойя бұл шындықтың дәлелі.
Бұл жоғары VC-ге қатысты сирек «көрілген» - бұл мол жеміс беретін өте аз инвестициялар. Көбінесе «көрінбейтін» - бұл керемет және әдетте өте тез сәтсіздікке ұшырайтын сансыз инвестициялар. Басқаша айтқанда, және Sequoia-ны қорламай-ақ, оның FTX-ке көп инвестицияланғаны нақты мағынада шағын инвесторлар үшін олар клиенттер ретінде оған қатты әсер етпейтіндігі туралы сигнал болды. Бұл Sequoia ақша жоғалтуды мақсат еткендіктен емес, Sequoia ақшасы болғандықтан болды жоғалту. Екеуінің айырмашылығы бар.
Секвойя және басқа да Силикон алқабының VC-тері, бұрыннан аңғардың алғашқы инвесторлары болған Рокфеллерлер, Вандербильттер және Фиппстер сияқты, жиі оғаш болып табылатын идеяларға инвестиция салуға қаражаттары бар және әдеттен тыс болғандықтан, уақыттың басым көпшілігінде сәтсіздікке ұшырайды. Бірақ олардың инвестициялары сәтті болған кезде, табыстар үлкен болады. Таңғажайып жоғары тәуекел, сирек жағдайларда өте жоғары сыйақы, бұл барлық сәтсіз инвестицияларды төлеуден артық. Маркс Sequoia-ның FTX-тегі 200 миллион доллардан астам шығынына өкінеді, бірақ бұл VC бизнес үлгісі. Құдайға шүкір солай. Бұл туралы біраздан кейін.
Әзірге, Марктың басқа негізгі нүктесін қарастыру пайдалы, бұл Sequoia және басқалар FTX-ке инвестициялау арқылы «негізгі принциптер мен ақыл-парасаттарды елемеді». Бұл әңгіме FTX жарылғаннан бері танымал болды, оның ішінде еркін нарыққа бейім. Аргумент FTX негізін қалаушы Сэм Банкмен-Фрид жүк шорттарымен, Zoom қоңыраулары кезінде бейне ойынымен, оның «тиімді альтруизмімен» және басқа да «айқын» ескерту белгілерімен «қызыл жалаудың» бейнесі болды. Мұндай көзқарас Sequoia басқаруында 85 миллиард доллар болатын деңгейге жеткенін білдіреді, өйткені SBF арқылы көргендер біз ұстанатын инвестициялау принциптері мен ақыл-ойы жоқ. Мұндай көзқарас Sequoia серіктестерінде олар іздейтін «қызыл жалаулар» жоқ деген түсініктен гөрі маңызды емес. Басқаша айтқанда, Sequoia-ны FTX-ке көп ақша салғаны үшін сынау Sequoia бизнесі туралы үлкен түсінбеушілікті көрсетеді.
Қарапайым тілмен айтқанда, Sequoia инвесторлары күн сайын «қызыл жалауларға» толы бизнеске қарайды. Бұл олардың бизнесімен айналысады. Біздің 99.99999% әлемдік деңгейдегі менеджерлер басқаратын «көгілдір фишкаларды» іздеу салтанатына ие болғанымен, венчурлық капиталистер барлық нәрсені асығады деп сенетіндей ақымақтықтарды іздейді. жаңа болашақтан қазіргіге. Оны қажет ететіндер үшін аударылған олар, біз кішкентай инвесторлар сатып алатын және ұстап тұратын бүгінгі көк чиптерді қағып, мүмкін емес нәрсені жасай аламыз деп сенетін ақылсыз, кейде шынымен де ақылсыз адамдарды іздейді. Мұндай адамдар «қызыл жалауды» бейнелейді және VC оларды қандай да бір жолмен қолдайды, өйткені.
Маркс «біз олардың мінез-құлқына көңіліміз толды» деп мәлімдейді және ол, әрине, Секвойяның залдарын аралап жүргендер сияқты венчурлық капиталистер туралы жазады. Бағанашы оны кері қарай алады. Секвойя - бұл оқиғаның кейіпкері, өйткені ол ақшаны қазіргі уақытта айтарлықтай жақсартатын бизнеске ұмтылу үшін жұмсайды. Бізге басқа ертеңге ұмтылу үшін ақша жоғалтқысы келетін секвоиа сапалы VC қажет. Маркстің бұл шындықты көрмеуі ол сынағандарды емес, оны айыптайды.
Дереккөз: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/05/contra-its-critics-sequoia-capital-is-the-hero-of-the-sam-bankman-fried-ftx- оқиға/