Өткен жылы мыңдаған твиттер жариялаған бақылауда Z Gene bir әлеуметтік желі қолданушысы өзінің HBO Euphoria-дағы жаңа сүйікті актрисасы ол ойлағандай тым жақсы емес екенін айтты.
Кинорежиссер Джадд Апатов пен актриса Лесли Маннның қызы Мод Апатов шын мәнінде «непотизм сәбиі» болды. Апатовтың есімі ағаш ат болмауы мүмкін, бірақ ол, әрине, Голливудтың ішкі әлеміне қол жеткізді - немесе, кем дегенде, оған аздап артықшылық берді.
Сол жерден Z буыны ең жақсы нәрсені жасады: оның түбіне жету. «Непо нәресте» термині 2022 жылдың соңғы жартысында интернетте басым болды, өйткені олар Голливудтың ауыр салмақтағы адамдары мен олардың ұрпақтары арасындағы барлық байланыстарды жойды.
Бірақ бұл тек кино жұлдыздары мен музыканттар ғана емес, аяғын көтеріп туылады. Шындығында, бұл көптеген салаларда үнемі болады. Бірақ қор биржасында непотизм пайда болған кезде, бұл байлық сатып алынады.
Сарапшылар корпоративтік басқарудағы «непо нәрестенің» қаупі туралы алаңдаушылықтарын Интернетке бұл термин қолданылғанға дейін көп уақыт бұрын білдірді. Сізде акциялар болмаса да, тұқым қуалайтын бақылау сіз жақсы көретін және сенетін брендтерге қалай әсер ететінін қарастырғыңыз келуі мүмкін — міне, білуіңіз керек нәрсе.
Ұстаңыз
Оны отбасында сақтау
АҚШ-тағы бірнеше жүздеген компаниялар қос класты акцияларды иелену құрылымдарын пайдаланады, бұл оларға супер дауыс беретін акцияларды отбасы арқылы беруге мүмкіндік береді.
Ашық компаниялардың көпшілігінде бір класты акциялар құрылымы бар, яғни бір акция бір дауысқа тең.
Керісінше, қос класты қор құрылымы акциялардың екі немесе одан да көп класына мүмкіндік береді, олардың біреуі басқаларына қарағанда салыстырмалы түрде көбірек дауыс беру құқығына ие болады. Бұл корпоративтік басшыларға тұрақты бақылауды сақтай отырып және инвестордың билігін шектей отырып, өз компанияларына мемлекеттік инвестициялардан пайда алуға мүмкіндік береді.
Бұрынғы ӘКК комиссары Роберт Джексон кіші Роберт Джексон 2018 жылы бұл мәңгілік акциялар «инвесторлардан көреген негізін қалаушыға сенуін сұрамайды» деп ескертті. Ол олардан сол құрылтайшының балаларына сенуді сұрайды. Және олардың балаларының балалары. Немерелерінің балалары».
Ол жерде тек көп байлық бар болғандықтан, инвесторлар осы мәңгілік сенімді тез өсіп келе жатқан акциялардың үлесіне сатуды жалғастыруда.
Alphabet еншілес компаниясы Google - қос класты құрылымы бар компанияның ең танымал үлгісі. Google инсайдерлері үшін сақталған B санатындағы акциялар 10 дауысқа ие, ал көпшілікке сатылатын А класындағы қарапайым акциялар (GOOGL) бір ғана дауыс алады, ал C санатындағы акциялардың (GOOG) дауыс беру құқығы жоқ.
2021 жылғы жағдай бойынша құрылтайшылар Ларри Пейдж пен Сергей Брин компанияның дауыс беру құқығының шамамен 51.4%-ын «супер дауыс беретін» акциялар арқылы бақылаған, деп хабарлайды Capital.
Пропорционалды емес дауыс құқығының қаупі
Отбасылық бизнес американдық арманда бұрыннан маңызды рөл атқарды — сондықтан бұл дәстүрді жалғастырудың несі дұрыс емес?
2018 жылы Джексон атап өткендей, мәселе инвесторлардан корпоративтік роялтиге мәңгілік сенім артуды сұрау американдықтардың құндылықтарына қайшы келеді.
«Бұл біздің қоғамдық компанияларды бақылауды, сайып келгенде, Мейн-стриттің зейнетақы жинақтарын корпоративтік инсайдерлердің шағын, элиталық тобында мәңгілікке сақтайды деген перспективаны арттырады - олар бұл өкілеттікті мұрагерлеріне береді», - деді ол.
Дегенмен, белгілі бір уақыт кезеңінен кейін құрылымды қайта бағалауды көздейтін күн бату ережелері сияқты тұрақты бақылауды жеңілдететін кейбір құрылымдар бар.
Мұндай жағдайда фирманың ашық акционерлері қос класты құрылымды кеңейту немесе ұзартпау туралы дауыс береді, ал егер олар одан бас тартса, барлық акциялар бір акцияға бір дауысы бар акциялардың бір класына айырбасталады.
Қос класс өнімділік үшін ең жақсы ма?
Қос үлесті құрылымның жақсы жақтары бар. Мажоритарлық меншік кәсіпкерлерге компанияның қысқа мерзімді табыстарына мүдделі инвесторлардың қысымы туралы алаңдамай, өздерінің ұзақ мерзімді мақсаттары мен бірегей көзқарастарына басымдық беруге мүмкіндік береді. Әсіресе компанияның алғашқы күндерінде қос класты құрылым көреген көшбасшыларға бизнестің өсуін басқаруға мүмкіндік береді.
Тіпті ұрпақтан-ұрпаққа отбасылық бас директорлар осы бастапқы мақсаттарға ұзақ мерзімді назар аудару үшін өз фирмасының басқарушылары ретінде әрекет ете алады.
Бірақ бұл артықшылық уақыт өте келе жойыла бастайды. Шындығында, 2022 жылы Еуропалық корпоративтік басқару институтының қос класты фирмалық бағалауды зерттеуі бұл компаниялардың уақыт өте төмен жұмыс істейтінін көрсетті - әдетте бастапқы орналастырудан (IPO) шамамен жеті жыл өткен соң.
Сол сияқты, 2017 жылғы қағазда IPO-дан уақыт өткен сайын қос класты құрылымның бастапқы тиімділігі төмендегенін, ал контроллерлер өз билігін сақтау үшін теріс ынталандыруды дамытқанын анықтады, бұл олардың кейде жұмыс істейтінін көрсетті. қарсы компанияның экономикалық мүддесі.
Ал содан кейін еңбек сіңіру мәселесі бар. Бақылау құлпы дұрыс басшы емес непо сәбиіне берілсе не болады? Бұрынғыдай қабілетті, талантты, білікті немесе жігерлі емес біреу ме?
Гарвард заңының талқыланатын мақаласы мұны ақымақ мұрагердің мәселесі деп атады. Басқа зерттеудің дәлелдеріне сілтеме жасай отырып, зерттеушілер жоғары басшы рөлдер үшін бәсекелестік конкурстар отбасының бас директорына сирек әкелетінін атап өтті. Өйткені, олар қанмен байланысты емес бәсекелестіктің көлеңкесінде қалады.
Бұл сіз үшін нені білдіруі мүмкін
Ақымақ мұрагердің қолынан құлаған компания «олардың» проблемасы сияқты көрінуі мүмкін, бірақ инвесторлар мен тұтынушылар да бұл процесте жиі күйіп қалады. WeWork, әйгілі коворкинг жылжымайтын мүлік компаниясына қараңыз. Ол 2019 жылы IPO-ға (сәтсіз) өтініш бергенде, тең құрылтайшы Адам Нейманның басқа акционерлерден 20 есе артық дауыс құқығы бар екені анықталды.
Егер Нейман өз басшылығын жалғастыра алмаса, оның әйелі басқаратын комитет жаңа бас директорды таңдайды. Business Insider хабарлауынша, ол басқаруды Нейманның болашақ ұрпақтарына береді деп күткен.
Жылжымайтын мүлік компаниясы өзінің алғашқы жылдарында өркендегенімен, көпшілікке жариялау оның төмен жұмыс істейтінін көрсетті. WeWork SEC өтініш бергенге дейін 47 миллиард долларға бағаланған деп есептелді, бірақ іс жүзінде құны 10 миллиард доллардан аз болды. Ал өткен жылы ол 1.9 миллиард доллар жоғалтты.
Компанияны құтқару үшін WeWork-тің ең ірі инвесторы SoftBank бақылауды қолға алып, Нейманның отставкаға кетуін талап етті. CNBC хабарлауынша, оның компаниядан кетіп, дауыс беру құқығынан бас тартуы үшін шамамен 1.7 миллиард долларлық акция, қолма-қол ақша және несие ұсынысы қажет болды.
WeWork экстремалды мысал болғанымен, гибридті жұмыс индустриясында үстемдік етуді мақсат еткен бір кездері келешегі зор компания өткен жылы оның құнының 80% -ға жуық құлдырағанын бақылап, көшбасшылардың қолында мәңгілік бақылау құнын көрсетті. тұтастай алғанда компанияның мүдделерінен гөрі.
Болашақ инвестор ретінде қызықты қос үлесті компанияның барлығын дәретханаға төгуден бір ұрпақ қалғанын қалай білуге болады? Бұл үйкеліс. Барлық инвестициялық шешімдер сияқты, тәуекелге баруға дайын екеніңізге байланысты. Кейде үлкен тәуекелдер үлкен пайда әкелуі мүмкін — Google-дың алғашқы инвесторларынан сұраңыз.
Бірақ егер табысты атау сізді ұрпақтар бойы өмір сүре алатын пропорционалды емес дауыс құқығы бар компанияға инвестициялауға мәжбүр етсе, ұзақ мерзімді үлесіңізді қарастырыңыз. Қан судан қалыңырақ болуы мүмкін, бірақ сіздің инвестицияларыңыздың кірістілігі сандық мәселе. Ақыр соңында, сіз мүмкіндігінше көп сұйықтық алғыңыз келеді.
Әрі қарай не оқу керек
Бұл мақала тек ақпарат береді және оны кеңес ретінде түсінуге болмайды. Ол ешқандай кепілдіксіз беріледі.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/idiot-heir-brings-down-entire-140000978.html