ТБИ инфляция деңгейі ең жоғары шегінен өтті, біз сәрсенбі күні таңертең білетін боламыз. Газ бағасының төмендеуі, бөлшек саудадағы жеңілдіктер, қайтару онлайн дефляция және тасымалдау құнының төмендеуі маусымдағы 40 жылдағы 9.1% инфляция деңгейінен өте жылдам шегінетінін көрсетеді.
X
Инфляцияның шарықтау шегі мен Федералды резервтік жүйенің ең жоғары қарқынының төмендеуінің үйлесімі аю нарығының антидоты болды. Маусым айының ортасынан бергі күрт көтерілістерден кейін Dow Jones және S&P 500 екеуі де аю нарығының аумағынан шығып кетті. Тек Nasdaq-тың шығыны әлі де аю нарығының 20% шегінен асып түседі.
Бірақ жұма күнгі күшті жұмыс орындары туралы есеп өсімпаздықты тежеді. Инфляция деңгейінің төмендеуі оған жаңа серпіліс бере ала ма?
ТБИ Инфляция қарқынының болжамы
Уолл-стрит экономистері тұтыну бағаларының индексі маусымдағы 0.2% өсімнен кейін шілдеде 1.3% өседі деп күтеді. Жылдық инфляция деңгейі 8.7%-дан 9.1%-ға дейін төмендейді.
Дегенмен, азық-түлік пен энергия бағасын қоспағандағы базалық инфляция айтарлықтай модерацияны көрсетеді деп күтілмейді. Негізгі CPI маусымдағы 0.5% көтерілуінен кейін бір айда 0.7% -ға көтерілді. Базалық инфляция деңгейі 6.1%-дан 5.9%-ға дейін көтеріледі деп күтілуде, бұл ретте баспананың қымбаттауы негізгі салымшы болып табылады.
Инфляция қарқынының күтулері
Дегенмен, негізгі инфляция ғана емес, инфляциялық күтулер де төмендейді. Нью-Йорк федералды резервтік жүйесінің дүйсенбіде жарияланған тұтынушылардың күтулеріне жүргізген сауалнамасы инфляцияның үш жылдан кейінгі орташа күтуінің алдыңғы айдағы 3.2%-дан 3.6%-ға төмендегенін көрсетті. Алдағы бесжылдық инфляциялық күтулер 2.3%-дан 2.8%-ға дейін төмендеді.
Саясаткерлер үшін маңызды себеп - инфляцияның тұтынушылық психологияға енуі, сауда мінез-құлқына әсер етеді және тіпті жалақыны көтеру туралы мәмілелер жасайды. Инфляция неғұрлым тереңірек болса, ФРЖ-ның тамырын жою қиынырақ болады.
Тұтынушылар тұрақты жоғары инфляцияның келешегі туралы алаңдамай бара жатқанын көрсететін белгілермен ФРЖ мөлшерлеменің көтерілуін жеделдету қажеттілігін азайтады.
Енді Fed алға нұсқауы жоқ
Қазірдің өзінде ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл 27 шілдеде саясаткерлер болашақ нұсқауды тоқтатқанын айтты. Олар соңғы деректер негізінде сәйкес саясат параметрін шешіп, жиналысқа барады. Не өзгерді? ФРЖ-ның негізгі пайыздық мөлшерлемесі бейтарап деңгейге жақындап, шектеуші аумаққа қарай бет алған сайын, саясаткерлер біртіндеп жылжуға бейім болады. Бұл, әсіресе, экономикалық әлсіздік белгілері тұрғын үйден тұтынушылық шығындарға, бизнестің тұрақты инвестицияларына дейін таралғандықтан.
ФРЖ ставкасының келесі көтерілуі: 50 немесе 75 базистік ұпай?
Қазіргі уақытта Уолл-стрит көреді 67.5% ставканың тағы бір 75 базистік тармақты көтеру мүмкіндігі 21 қыркүйекте ФРЖ саясатты келесі ретке келтіргенде. Бұл мүмкіндіктер жұма күнгі күтпеген ыстық жұмыс орындары туралы есеп беруден кейін шарықтады.
Міне, жақсы жаңалық: үлкенірек қадамның ықтималдығы жоғары болуы мүмкін.
Соңғы екі ФРЖ отырысының әрқайсысында 75 базистік тармақты көтеру туралы шешім «инфляция күтулерінің өсуіне байланысты болды, содан кейін олар түбегейлі төмендеді», - деп жазды Jefferies бас қаржы экономисі Анета Марковска.
Сонымен қатар, біз ФРЖ қыркүйек айының ортасында кездесуге дейін екінші жұмсақ CPI есебін алуымыз керек. Осы кезде Марковска тамыз айындағы бағалар энергия бағасының одан әрі құлдырауы жағдайында шілде айына қарағанда 0.2%-ға қысқару мүмкіндігін көреді.
ФРЖ фокусы негізгі инфляцияға қайта ауысады
Мұнай бағасы әлі де көтеріліп жатқанда, Пауэлл ФРЖ-ның негізгі бағаларға әдеттегі назарын төмендеткен сияқты, бұл тұжырымдама инфляциямен күресіп жатқан үй шаруашылықтары үшін бейтаныс екенін айтты.
Енді мұнай бағасы төмендеп жатқандықтан, Пауэлл қайтадан негізгі инфляцияға назар аударды. Пауэлл 27 шілдедегі баспасөз мәслихатында: «Базалық инфляция алдағы инфляцияның жақсы болжамшысы болып табылады», - деді.
«Негізгі тауарлардың инфляциясы жеткізілім тізбегіндегі қысымды жеңілдететін дәлелдемелерді ескере отырып, алдағы айларда да төмендеуі керек», - деп жазды Марковска. Бірақ ол негізгі қызметтер инфляциясы «тұрғын үй мен еңбек нарығындағы тығыздықтың қолдауымен жабысқақ болып қалады» деп күтеді.
Тұрғын үй және медициналық көмек басқаратын Еңбек департаментінің мәліметтері бойынша энергиясыз қызметтер немесе негізгі қызметтер тұтынушылық бюджеттердің 57% құрайды. Маусым айында осы санаттардағы инфляция деңгейі 30 жылдағы ең жоғары 5.5%-ды құрады.
АҚШ экономикасы үшін рецессия дірілі күшейді: IBD/TIPP
Жұмыстан кейінгі екі экономикалық жол
Шілде айындағы жұмыс орындары туралы есеп бойынша Dow Jones бастапқы реакциясы тоқтатылды, ішінара нарықтар осы аптада жұмсақ ТБИ инфляция деректерін күткендіктен. Дегенмен, одан кейін ФРЖ-нің үміттенетін бағыты әлдеқайда алыс көрінеді. Баяндамадан анық көрінетіні, еңбек нарығы барабандай тар. Егер жалдау шынымен хабарланғандай күшті болса 528,000 XNUMX жұмыс орнын алу оны пайда етеді, содан кейін ФРЖ бұл үшін жұмысын тоқтатады.
Deutsche Bank экономистері жұмыс орындарының көрсеткіштері «біздің жоғарыда келтірілген консенсусты 4.1% терминалдық қордың мөлшерлемесі туралы талапты күшейтеді» дейді, бұл нарық қазір оянып жатқан сияқты.
Басқа мүмкіндік жұмыс деректері болып табылады еңбек нарығының күшін асыра көрсету. Еңбек департаментінің үй шаруашылығын зерттеуі соңғы төрт айда жұмыс істейтіндердің саны 168,000 1.68-ға азайғанын көрсетеді, тіпті жұмыс берушілер сауалнамасы XNUMX миллион жаңа жұмыс орнын көрсетті.
Бірақ еңбек нарығы көрінгеннен әлсіз болса да, жұмыс орындары туралы есептің еңбек нарығының өте тығыз екенін көрсететініне күмәндануға негіз жоқ. Егер солай болса, жалақы қысымы мен базалық инфляция баяу төмендеуі мүмкін. ФРЖ қатаңдатуды тезірек тоқтатуы мүмкін, бірақ мөлшерлемелерді төмендетуге бұрылу және балансты қатайтуды тоқтату біраз уақыт алуы мүмкін.
Dow Jones раллиі күтілуде ме?
Жұма күнгі жұмыс орындары туралы есептен кейін қаржы нарықтары келесі жылдың басында 3.5%-3.75% диапазонына тағы бір ширек тармаққа баға белгілейді. 2023 жылдың ортасына қарай қаржы нарығының мүмкіндіктері жеңілірек саясатқа бейім. Бірақ федералды қорлардың жоғары терминалдық мөлшерлемесі жұмсақ қону жолын қиынырақ етеді. Бұл рецессия мен кірістің төмендеуін тудыратын ФРЖ асып кету мүмкіндігін ұсынады.
Сейсенбіде Dow Jones 0.2%-ға, ал S&P 500 0.4%-ға төмендеді. Соңғы апталарда жақсы нәтиже көрсеткен Nasdaq 1.2% қайтарды.
Күшті митинг өткізгеннен кейін, бұқаларды қайта жандандыру үшін кейбір жұмсақ негізгі инфляция көрсеткіштері қажет болуы мүмкін.
Маған да ұнауы мүмкін:
Жаңа акцияларды сатып алу салығы: Apple және S&P 500 үшін бұл нені білдіреді
Сатып алуға және көруге арналған үздік өсім қорлары
3 қарапайым қадамда акциялардан қалай ақша табуға болады
Чиптердің сатылуы инфляция деректерімен нарықтық раллиге жетті
Дереккөз: https://www.investors.com/news/economy/cpi-inflation-rate-is-finally-falling-the-good-and-bad-news-for-the-dow-jones/?src=A00220&yptr =yahoo