Жылдың айырмашылығы неде.
Карвана, базар және хедж-қорының бір жылдан астам уақыт бұрын сүйіктімді, қазір оның ықтимал дефолт және банкроттығы туралы болжайтын сол инвесторлар жоққа шығарды.
Сандар қорқынышты: акциялар желтоқсан айында 13% жоғалтты. Қараша айы қатыгез болды, өйткені Carvana акциялары 43% -ға төмендеді. 2021 жылды $231.79 деңгейінде аяқтаған акция 6 желтоқсандағы сауда-саттық сессиясын $6.71 деңгейінде жапты, бұл 97.1 жылы 2022% құлдырағанын білдіреді.
Ақырында, нарықтық капиталдандыру құлдырап, қазір 1.20 миллиард долларды құрайды. Бір сөзбен айтқанда, Карвана (CVNA Тегін есеп алыңыз жақын арада нарықтық капиталдандыру 1 миллиард доллардан төмен түседі. Іс жүріп жатқан қарқынмен топтың инвесторлары мен кредиторлары сенімін жоғалтқандықтан, бұл өте жақын арада орын алуы мүмкін жағдай сияқты. Бұл акциялардың саны бірдей болса, нарықтық құны 41.45 жылдың 31 желтоқсанында 2021 миллиард долларды құраған болар еді.
Пакт Apollo Global Management және Pacific Investment Management Co (PIMCO) қорлары өз инвестицияларын қалпына келтіру үшін компаниямен келіссөздерге қосылу туралы келісімге қол қойды, деп хабарлайды Bloomberg News. Олар Карвананың қамтамасыз етілмеген қарызының шамамен 4 миллиард доллары бар қорлар тобының бөлігі.
Бұл келісімнің ұзақтығы - үш ай, бұл бұл қаражат ескі көліктерді сатып алу тәсілін өзгертетін компанияның жақын арада дефолтқа ұшырайтынына сенімді екенін көрсетеді. Carvana облигациялары шынымен долларға 50 центтен төмен. Бұл Carvana-ның өз міндеттемелерін орындамау ықтималдығының өте жоғары екенін білдіреді.
2012 жылы негізі қаланған және Аризона штатында орналасқан компания автокөлікті сатып алудың жаңа тәсілін нарыққа шығару үшін қолайлы жағдайларды пайдаланды. Топтың автокөлік автоматтары пандемия кезінде жақсы жұмыс істеді, бұл кезеңде тұтынушылар физикалық байланыстан мүмкіндігінше аулақ болуды, вирустың әсерін шектеуді қалайды.
Федералды үкімет ынталандыру бағдарламалары арқылы тұтынушыларды ақшаға толтырды. Пайыздық мөлшерлемелер нөлге жуық болды, бұл көлік құралын сатып алуды қаржыландыру іс жүзінде ештеңеге тұрмайтынын білдіреді.
Бұған қоса, автокөлік өндірушілерінің жеткізу тізбегі бұзылды, бұл жаңа көліктерді шығаруды қиындатты. Осы қиындықтарға тап болған тұтынушылар жаңа көліктерді күту уақыты ұзақ болғандықтан, екінші қол нарығына бет бұрды. Осылайша, пайдаланылған көліктердің бағасы көтеріліп, оны Carvana үшін жақсы жағдайға айналдырды.
Негізінде, желдің бәрі компания үшін дұрыс бағытта соқты.
Қолма-қол ақшаның таусылуы Бірақ қазір Карвана үшін бәрі мүлде өзгерді. Компания пайыздық мөлшерлемелердің агрессивті өсуімен бетпе-бет келеді Федералды резерв күресу үшін инфляция . Бұл тарифтің көтерілуі Карвана үшін екі есе азап. Бұл көлік сатып алғысы келетін тұтынушылар үшін несие құнын арттырады, сонымен қатар инвестиция салғысы келетін бизнес үшін несиелік шығындарды арттырады.
Сонымен қатар, жоғары пайыздық мөлшерлемелер Карванаға зиян келтіреді, өйткені топтың қарызы көп, сондықтан оның қарызына байланысты миллиондаған доллар қарыз. Компания жылдың алғашқы үш тоқсанында 1 миллиард доллардан астам қолма-қол ақшаны өртеп жіберді.
Кейбір сарапшылар жақын арада несие дағдарысына тап болуы мүмкін деп санайды.
2023 қарашада Bank of America Securities сарапшысы Нат Шиндлер: «Қазір біз қолма-қол ақша инфузиясы болмаса, Карвананың қолма-қол ақшасы 30 жылдың соңына қарай таусылуы мүмкін деп есептейміз», - деді. мысалы, Гарсия отбасынан (бас директор [Эрни Гарсиа] және оның әкесі төраға) және оның қашан және қашан болатынын болжау мүмкін емес».
Нәтижесінде Шиндлер Carvana акцияларын «сатып алудан» «бейтарапқа» түсірді.
Карвана түсініктеме сұрауына бірден жауап бермеді.
Компанияның қолма-қол ақшаны есептемегенде 6 миллиардтан 7 миллиард долларға дейінгі қарызы бар баланс , FactSet сәйкес.
Бірақ Carvana тиімді емес: оның түзетілген EBITDA маржасының шығыны үшінші тоқсанда 6.2%-ға өсті. EBITDA пайыздар, салықтар, амортизация және амортизацияға дейінгі кірісті білдіреді, бұл инвесторларға компанияның қаржылық жағдайын бағалауға көмектеседі.
Компания қан кетуді бәсеңдету үшін шығындарды күрт төмендетеді: мамыр айында 2,500 жұмыс орнын қысқартқаннан кейін компания жақында жұмыс күшінің 8% немесе 1,500 қызметкерге әсер ететін жұмыстан босатудың қосымша толқынын жариялады.
Бірақ бұл еріксіз жағдайды болдырмау үшін жеткілікті ме?
Дереккөз: https://www.thestreet.com/automotive/dangerous-slide-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo