Дэвид Рольф Keysight технологияларын шектейді, мета платформалар үлесін арттырады

қысқаша мазмұндама

• Инвестор Keysight Technologies иелігіндегі үлесін азайтты
  Кілттер
  және әліпби
  GOOGL
  .
• Ол PayPal-ға қосты
  PYPL
  , Мета платформалар
  FB
  және Тайвань жартылай өткізгіштер өндірісіндегі позициялар.

Дэвид Рольф (Сауда-саттық, Портфолио), Wedgewood Partners компаниясының бас инвестициялық директоры өткен аптаның соңында 2022 жылдың бірінші тоқсанындағы портфолиосын ашты.

Сент-Луистегі гуру фирмасы әлеуетті инвестицияларға бизнес иесінің ой-пікірімен қарайды, өнімі немесе қызметі басым, тұрақты табысы, кірісі мен дивидендтерінің өсімі бар бірнеше бағаланбаған компанияларды талдау арқылы айтарлықтай ұзақ мерзімді байлық жасауға ұмтылады. жоғары табысты және күшті басқару командалары бар.

Оның ішінде акционердің хаты 31 наурызда аяқталған үш айлық кезеңде Рольф Федералдық резервтің ақша-несие саясатындағы өзгерісті талқылап, «Сандық жұмсарту дәуірі (қате) аяқталды. Сандық қатайту (QT) дәуірі (қате) басталды».

Осы оқиғалардың нәтижесінде ол фирма «мәмілелерді іздеуді жалғастыруға дайын» ​​деп қосты.

Рольфтың 13F өтінімдері оның алты жаңа позицияға енгенін, үш акциядан сатылғанын және тоқсан ішінде басқа да бар инвестицияларды қосқанын немесе қысқартқанын көрсетеді. Ең маңызды сауда-саттыққа Keysight Technologies Inc.Кілттер, Қаржылық) және Alphabet Inc. (GOOGL, Қаржылық) холдингтері, сондай-ақ PayPal Holdings Inc. (PYPL, Қаржылық), Meta Platforms Inc. (FB, Қаржылық) және Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Қаржылық) позициялар.

Инвесторлар 13F өтінімдері фирманың акцияларының толық бейнесін бермейтінін білуі керек, өйткені есептер тек оның АҚШ акцияларындағы және американдық депозитарлық қолхаттардағы позицияларын қамтиды, бірақ есептер әлі де құнды ақпарат бере алады. Бұдан басқа, есептер тек портфельді берудің ең соңғы күніндегі сауда-саттықты және холдингтерді көрсетеді, олар бүгін есеп беруші фирмада немесе тіпті осы мақала жарияланған кезде де болуы немесе болмауы мүмкін.

Keysight технологиялары

Гуру Keysight технологияларын кесіп тастады (Кілттер, Қаржылық) позициясы 86.99%-ға, 126,372 3.46 акцияны сату. Мәміле капитал портфеліне -166.80% әсер етті. Тоқсан ішінде акция бір акцияға $XNUMX орташа бағамен саудаланды.

Rolfe қазір компанияның 18,900 0.42 акциясын иеленеді, бұл меншікті капитал портфелінің 64.60% құрайды. GuruFocus 2020 жылдың бірінші тоқсанынан бері ол инвестициядан XNUMX% жинады деп есептейді.

Санта-Роза, Калифорнияда орналасқан, электроникаға арналған сынақ және өлшеу жабдықтары мен бағдарламалық қамтамасыз етуді шығаратын компанияның нарықтық капиталы 24.84 миллиард долларды құрайды; оның акциялары дүйсенбіде баға-пайда қатынасы 135.62, баға-кітап арақатынасы 26.72 және баға-сату қатынасы 6.51 болатын дүйсенбіде $5.07 шамасында саудаланды.

GF мән сызығы
VALU
акцияның қазіргі уақытта тарихи коэффициенттерге, өткен қаржылық нәтижелерге және болашақ табыс болжамдарына негізделген әділ бағаланғанын болжайды.

GuruFocus Keysight-тің қаржылық күшін 7-нан 10-ге бағалады, оған сәйкес пайыздық қамту және жоғары Altman Z-балы 6.01, бұл активтер кіріс өсу қарқынынан жылдамырақ өсіп жатқанына қарамастан, оның жақсы жағдайда екенін көрсетеді. Инвестицияланған капиталдың қайтарымы капиталдың орташа өлшенген құнына да көлеңке түсіреді, яғни компания өскен сайын құн құрылады.

Компанияның кірістілігі 9-нан 10-ға баға берді, операциялық маржаның кеңеюі, меншікті капиталдың, активтер мен капиталдың күшті кірістілігі бәсекелестердің көпшілігінен асып түседі және Piotroski F-8-дан 9-ден жоғары баға алды, бұл бизнестің жағдайын көрсетеді. сау. Keysight сонымен қатар бес жұлдыздың бірінің болжамды дәрежесіне ие. GuruFocus мәліметтері бойынша, мұндай дәрежеге ие компаниялар 1.1 жыл ішінде жыл сайын орта есеппен 10% қайтарады.

Keysight-ке инвестиция салған гурулардан, PRIMECAP басқару (Сауда-саттық, Портфолио) айналыстағы акцияларының 0.66%-ы бар ең үлкен үлеске ие. Джон Роджерс (Сауда-саттық, Портфолио), Джим Саймонс (Сауда-саттық, Портфолио)' Renaissance Technologies, Рэй Далио (Сауда-саттық, Портфолио), Джоэль Гринблатт (Сауда-саттық, Портфолио) және бірнеше басқа гурулар акцияға иелік етеді.

Алфавит

Меншікті капитал портфеліне -1.16% әсер етіп, Рольф өзінің Alphabet иелігін азайтты (GOOGL, Қаржылық) 15.37%-ға, 3,018 акцияны сатқан. Тоқсан ішінде акциялардың әрқайсысының орташа бағасы $2,715.99 XNUMX болды.

Гуру қазір 16,612 6.52 акцияға ие, ол капитал портфелінің 83.40% құрайды және қазір оның бесінші ең үлкен позициясы. GuruFocus бағалауы бойынша ол осы уақытқа дейін инвестициядан XNUMX% жинады.

Технологиялық конгломераттың штаб-пәтері Маунтин-Вьюде (Калифорния) орналасқан, ол Google-дың бас компаниясы болып табылады
GOOG
және YouTube-тің нарықтық құны 1.51 триллион долларды құрайды; Оның C класындағы акциялары дүйсенбіде баға-пайда арақатынасы 2,289.49, баға-кітап арақатынасы 20.67 және баға-сату қатынасы 5.92 болатын 5.71 доллар шамасында саудаланды.

GF Value Line сәйкес, акция қазіргі уақытта шамалы бағаланбайды.

Alphabet-тің қаржылық күші GuruFocus бойынша 9-нан 10-ға бағаланды. Ыңғайлы пайыздық қамтудан басқа, компания 11.64 сенімді Altman Z-балымен қолдау көрсетеді. ROIC сонымен қатар WACC-ті басып өтеді, бұл жақсы құндылық жасаудың орын алғанын көрсетеді.

Компанияның рентабельділігі де 10-нан 10-ға баға беріп, жақсы нәтиже көрсетті. Операциялық маржаның кеңеюіне қоса, Alphabet-ке салалық әріптестердің көпшілігінен асып түсетін күшті кірістер, сондай-ақ жоғары Piotroski F-8 баллы қолдау көрсетеді. Тұрақты кіріс пен кірістің өсуі арқылы компанияның 4.5 жұлдызды болжамды дәрежесі бар. . GuruFocus зерттеулері мұндай дәрежеге ие компаниялар жыл сайын орта есеппен 10.6% табыс әкелетінін көрсетеді.

Кен Фишер (Сауда-саттық, Портфолио) айналыстағы акциялардың 0.28% Alphabet-тегі ең үлкен үлеске ие. PRIMECAP, Спирос Сегалас (Сауда-саттық, Портфолио), Франк құмдары (Сауда-саттық, Портфолио), Крис Дэвис (Сауда-саттық, Портфолио), Симонс фирмасы және Билл Нигрен (Сауда-саттық, Портфолио) сондай-ақ қордағы маңызды орындарға ие.

PayPal

Инвестор PayPal-ды көтерді (PYPL, Қаржылық) 79.28% иеленіп, 119,820 1.95 акцияны сатып алды. Сауда капитал портфеліне 133.33% әсер етті. Тоқсан ішінде акция бір акцияның орташа бағасы $XNUMX болды.

Қазір оның иелігінде 270,946 3.78 акция бар, бұл акциялар портфелінің 61.30% құрайды. GuruFocus Rolfe 2015 жылдың үшінші тоқсанында құрылған инвестициядан шамамен XNUMX% жинағанын айтады.

Сан-Хосе, Калифорнияда орналасқан, онлайн төлемдер жүйесін басқаратын финтек компаниясының нарықтық капиталы 88.97 миллиард долларды құрайды; оның акциялары дүйсенбіде баға-пайда қатынасы 78.12, баға-кітап арақатынасы 25.36 және баға-сату қатынасы 4.33 болатын дүйсенбіде $3.52 шамасында саудаланды.

GF Value Line негізінде акция қазіргі уақытта айтарлықтай төмен бағаланған сияқты.

Тоқсан сайынғы хатында Рольф Ковидке байланысты акция «әртүрлі жаңа инвесторларды тартты» деп санайтынын, сондықтан көптеген адамдар оны «пандемия акциясы» деп санайтынын атап өтті.

«Біздің ойымызша, көптеген инвесторлар акцияны ол өте аз болған кезеңде жұмыс істеп тұрғандықтан ғана сатып алды және серпін өзгерген сайын әртүрлі уақытта шығуға тырысты. Айтпақшы, біз бұл тәуекелді жақсы түсіндік және Ковид кезеңінде көрген үлкен өсім ақырында қалыпты болатынын толық білдік және бұл біздің акцияны 2021 жылдың қаңтарында неліктен қысқартқанымызды түсіндіреді », - деп жазды ол. «Соңғы бірнеше тоқсандағы барлық осы факторлардың қосылуы нәтижесінде акция өткен жаздан бері өз құнының шамамен үштен екісін жоғалтты. Біздің ойымызша, бұл тым экстремалды, тіпті бүкіл нарықта байқалатын жалпы бағалаудың қысылуына мүмкіндік береді ».

GuruFocus PayPal-дың қаржылық күшін 6-нан 10-ға бағалады. Соңғы бірнеше жылда компания жаңа ұзақ мерзімді қарыз шығарғанына қарамастан, барабар пайыздық өтемнің арқасында оны әлі де басқаруға болады. Altman Z-Score 1.96 дегенмен, компанияның белгілі бір қысымға ұшырағанын көрсетеді, дегенмен ROIC WACC-тен асып кеткендіктен құнды құру орын алады.

Компанияның кірістілігі бұдан да жақсырақ болды, операциялық маржаның кеңеюі мен бәсекелестердің көпшілігін құрайтын күшті кірістің арқасында 9-нан 10-ға баға берді. PayPal-де орташа Piotroski F-5 ұпайы бар, яғни шарттар тұрақты компанияға тән.

1.45% үлесі бар Фишер компанияның ең ірі гуру акционері болып табылады. PayPal-дағы басқа топ инвесторлар Филипп Лафонт (Сауда-саттық, Портфолио), PRIMECAP, Segalas және Чейз Коулман (Сауда-саттық, Портфолио).

Мета платформалар

Меншікті капитал портфеліне 1.53% әсер етіп, Рольф өзінің мета платформаларын көбейтті (FB, Қаржылық) позициясы 28.71%-ға, 48,869 250.52 акцияны сатып алды. Тоқсан ішінде акция бір акцияға $XNUMX орташа бағамен саудаланды.

Гуру қазір 219,070 6.87 акцияға ие, бұл оған капитал портфелінде 5.26% орын береді. Rolfe-тің екінші ірі холдингі ретінде GuruFocus деректері оның 2018 жылдың бірінші тоқсанында құрылғаннан бері инвестициядан XNUMX% жинағанын көрсетеді.

Штаб-пәтері Калифорния штатындағы Менло-паркте орналасқан бұрын Facebook деген атпен белгілі әлеуметтік медиа компаниясының нарықтық құны 552.40 миллиард долларды құрайды; оның акциялары дүйсенбіде баға-пайда арақатынасы 204.30, баға-кітап арақатынасы 15.44 және баға-сату қатынасы 4.49 болатын дүйсенбіде $4.82 шамасында саудаланды.

GF Value Line акцияның қазіргі уақытта айтарлықтай төмен бағаланғанын көрсетеді.

Тоқсанға арналған түсіндірмесінде Рольф акция фирманың жұмысына кері әсерін тигізгенімен, 20 жылдан бері «компанияның кірісі екі есеге жуық өсті, ал инвестицияланған капиталдың кірісі тұрақты түрде ортадан жоғары 2018% диапазонында болды» деп атап өтті.

Meta Platforms-тің қаржылық күші GuruFocus бойынша 8-нан 10-ге пайыздық қамтудың қолайлы деңгейіне және сенімді Altman Z-Score 10.35-ке байланысты бағаланды, бұл оның жақсы жағдайда екенін көрсетеді. ROIC сонымен қатар WACC-тен асып түседі, бұл компания құндылық жасайды деп болжайды.

Компанияның рентабельділігі 10-нан 10-ға дейінгі рейтингпен одан да жақсырақ болды. Өзінің маржасының төмендеуіне қарамастан, Meta-ны салалық әріптестердің көпшілігінен жоғары түсетін күшті кірістер қолдайды. Ол сондай-ақ орташа Piotroski F-5 ұпайына ие. Тұрақты табыс пен кірістің өсуі 4.5 жұлдызды болжамды дәрежеге ықпал етті.

Фишер - 0.41% үлесі бар Meta-ның ең ірі гуру акционері. Dodge & Cox, Байли Гиффорд (Сауда-саттық, Портфолио), Eagle -ге алғашқы инвестиция (Сауда-саттық, Портфолио), Коулман, Дэвис, Саймонс фирмасы және Руан Канниг (Сауда-саттық, Портфолио), басқалармен қатар, компанияда елеулі үлестерге ие.

Тайваньның жартылай өткізгіш өндірісі

Меншікті капитал портфеліне 1.49% әсер етіп, Рольф Taiwan Semiconductor Manufacturing (Taiwan Semiconductor Manufacturing) иелігіндегі үлесін ұлғайтты.TSM, Қаржылық) 41.28%-ға, 101,453 117.35 акцияны жинады. Тоқсан ішінде акциялардың әрқайсысының орташа бағасы $XNUMX болды.

Гуру қазір 347,234 5.11 акцияға ие, бұл үлестік портфелдің 23% құрайды және тоғызыншы ірі холдинг болып табылады. GuruFocus 2021 жылдың екінші тоқсанында құрылғаннан бері ол инвестицияның XNUMX% жоғалтты деп есептейді.

Жартылай өткізгіш чиптерді шығаратын Тайвань компаниясының нарықтық құны 469.31 миллиард долларды құрайды; оның акциялары дүйсенбіде баға-пайда қатынасы 90.65, баға-кітап қатынасы 22.01 және баға-сату қатынасы 6.15 болатын дүйсенбіде $8.31 шамасында саудаланды.

GF Value Line сәйкес, акция қазіргі уақытта шамалы бағаланбайды.

Рольф өз хатында акциялардың «жартылай өткізгіштердегі «циклдің» аяқталуы туралы геосаяси алаңдаушылық пен мерзімді нарықтық қорқыныштардан бас тартқанын» атап өтті. Дегенмен, гуру оның «бәсекеге қабілетті позициясы мен өсу мүмкіндігін» ескере отырып, оның фирмасы холдингіне қосылғанын айтты.

GuruFocus Taiwan Semiconductor-тың қаржылық күшін 8-нан 10-ге бағалады. Компания соңғы үш жылда жаңа ұзақ мерзімді қарыз шығарғанымен, пайыздық өтеудің жеткілікті деңгейінің арқасында оны басқаруға болады. 7.05 сенімді Altman Z-Score компанияның жақсы жағдайда екенін көрсетеді, дегенмен активтер кіріс өскеннен жылдамырақ өседі. ROIC де WACC-тен жоғары, бұл жақсы құндылық жасаудың орын алуын білдіреді.

Компанияның табыстылығы 10-нан 10-ға баға берді, оған операциялық маржаның кеңеюі, бәсекелестердің көпшілігінен асатын күшті кіріс және қалыпты Piotroski F-балы 5 болды. Taiwan Semiconductor компаниясының бір акцияға шаққандағы тұрақты кірісі төрт жұлдызды болжамдылыққа ықпал етті. дәреже. GuruFocus мұндай дәрежедегі компаниялар жыл сайын орта есеппен 9.8% қайтарады дейді.

0.51% үлесі бар Фишер компанияның ең ірі гуру акционері болып табылады. Басқа үздік гуру инвесторларына Sands, First Eagle, Байли Гиффорд (Сауда-саттық, Портфолио), Руан Канниг (Сауда-саттық, Портфолио), Рон Барон (Сауда-саттық, Портфолио), Сегалас, Сара Кеттерер (Сауда-саттық, Портфолио), Джереми Грантем (Сауда-саттық, Портфолио) және Стивен Коэн (Сауда-саттық, Портфолио).

Қосымша сауда-саттық және портфельдің өнімділігі

Тоқсан ішінде Рольф сонымен қатар UnitedHealth Group холдингіне қосты
БҰҰ
Inc. (БҰҰ, Қаржылық), Microsoft
MSFT
Корп. (MSFT, Қаржылық), Motorola Solutions Inc. (MSI, Қаржылық), Виза
V
Inc. (V, Қаржылық) және Booking Holdings Inc. (BKNG, Қаржылық).

Wedgewood компаниясының 709.05 акциядан тұратын 43 миллион долларлық үлестік портфелі технология мен қаржылық қызметтер секторларына ең көп инвестицияланған.

Фирма 32.1 жылға 2021% кірісті жариялады, бұл S&P 500 индексінің 28.7% кірісінен асып түсті.

Ақпаратты ашу

Мен/бізде аталған акцияларда ешқандай позициялар жоқ және алдағы 72 сағат ішінде аталған акцияларда жаңа позицияларды сатып алу жоспарлары жоқ.