Ауыр борыштық жүктеме кейде компанияның дивидендтерді төлеуге кедергі келтіруі немесе кедергі келтіруі мүмкін болса да, тарихи төмен қарыз шығындарының жақында созылуы, бірқатар жоғары қарызы бар компанияларды қарастырған кезде үлестік кіріс инвесторларына біршама жайлылық беруі керек.
Бұл соңғы жылдары компаниялардың өз баланстарын қалай басқарғанын зерттейтін дивидендтер туралы соңғы зерттеу есебінің бақылауларының бірі.
Жақында пайыздық мөлшерлемелер көтерілді, өйткені Федералдық резерв өзінің қатаңдату режимін жалғастырып, корпоративтік қарыздар бойынша шығындарды ұлғайтады, «соңғы екі жылда көптеген фирмалар өздерінің капитал құрылымын жақсартып, жоғары мөлшерлемелердің соққысын жұмсартты», - деп қорытындылады Ян жазған баяндамада. ВандерХорн, S&P Global Market Intelligence компаниясының негізгі зерттеу талдаушысы. Тарифтердің жақында көтерілуіне қарамастан, көптеген компаниялар соңғы жылдары өте төмен пайыздық мөлшерлемелерді өздерінің қарыздарын қайта қаржыландыру немесе тіпті оны өтеу арқылы пайдаланды.
Энергетика саласын алайық. S&P 500 энергетикалық компаниялары үшін таза қарыздың пайыздарға, салықтарға, амортизацияға және амортизацияға дейінгі кіріске орташа қатынасы немесе Ebitda өткен жылы 1.8 жылы 6.6-дан 2020-ге дейін төмендеді, деп атап өтті ол.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Зейнет
Barron's сізге жұмыстан кейінгі өмірге дайындалу туралы біздің мақалаларымызды апта сайын қорытындылап, зейнеткерлікке шығуды жоспарлауға және кеңес береді.
«Энергия өндірушілері қайта қаржыландырудың орнына үлкен көлемдегі қарызды өтей алатын бақытты жағдайда», - делінген баяндамада. Бұл олардың дивидендтеріне айтарлықтай көмектесті - мұнай мен газ бағасының өсуімен бірге.
Дивидендтер бойынша тағы бір оң жаңалық, кем дегенде, қазіргі уақытта, көптеген компаниялар «қысқа мерзімді перспективада қолма-қол ақша азырақ қажет болғандықтан» көбірек тыныс алу мүмкіндігін бере отырып, негізгі қарыздарын төлеуден бас тартты.
Есепте үлкен қарызы бар, бірақ әлі де дивиденд төлейтін 60-қа жуық компания тізімі берілген. Оларға утилита кіреді
оңтүстік
(тикер: SO), ол жақында 3.6% табыс әкелді;
Ford Motor
(F), 2.9%;
Deere
(DE), 1.3%;
Домино пицца
(DPZ), 1.1%; және
MetLife
(MET), 3%. Есепке сәйкес, барлығында таза қарыздың Ebitda қатынасы кем дегенде беске тең.
Осы компаниялардың кейбіреулері олар үшін баратын нәрсе, алайда, салыстырмалы түрде төмен дивидендтерді төлеу коэффициенттері, яғни дивидендтерде төленген пайданың пайызы. «Егер сіз табысыңыздың төмен пайызын төлесеңіз, сіз қолма-қол ақшаңыздың аз пайызын ғана тұтынасыз», - дейді ВандерХорн. Баррондікі. «Икемділік көбірек.»
Deere 3.32%-дан аз төлеу коэффициенті үшін акцияға 18.99 АҚШ доллары көлеміндегі пайда бойынша қазан айында аяқталған алдыңғы қаржы жылындағы дивидендтердің акциясына $20 төледі. Форд өткен жылдың күзінде тоқсан сайынғы дивидендтерін қалпына келтірді пандемиялық үзілістен кейін. Бірақ егер оның тоқсан сайынғы 10 центтік төлемі жыл сайын есептелетін болса, бұл 40 центті құрайды.
Деректер жиынтығы
Келіңіздер
2022 жылғы болжамды кіріс бағалауы түзетілген негізде $1.93, төлем коэффициенті 10%-дан аз.
Керісінше, S&P Dow Jones индекстері бойынша S&P 500 дивидендтер төлеу коэффициенті желтоқсан айының соңында 29% құрады.
VanderHorn, алайда, кейбір секторлардың дизайн бойынша өте жоғары төлем коэффициенттері бар екенін көрсетеді. Бұған 500 желтоқсандағы жағдай бойынша S&P 97.2 бойынша төлем коэффициенттері тиісінше 87.2% және 31% құрайтын коммуналдық қызметтер мен жылжымайтын мүлік кіреді. REIT салық салынатын табысының кем дегенде 90% акционерлерге бөлуге міндетті. Коммуналдық қорлар көбінесе капиталдың өсуінен гөрі олардың кірісіне көбірек қызығушылық танытады және инвесторлар әдетте дивидендтердің ақылға қонымды төлемдерін күтеді.
Қорытындылай келе, компанияның қарыздық жүктемесі инвестордың зерттеуі керек нәрсе, бірақ бұл міндетті түрде дивидендтер үшін мәміле болып табылмайды, әсіресе көптеген компаниялар несиелік шығындарды төмендеткендіктен.
«Капитал бөлудің басқа басымдықтарын ауыртпалықсыз қарыздарға қызмет көрсетуді жабу үшін жеткілікті ақша ағыны болғанша,» дейді ВандерХорн, «дивидендтер тұрақты болуы керек».
Жазыңыз Лоуренс С. Стросс [электрондық пошта қорғалған]
